私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資-精品文檔.pptx

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1、私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資私募基金是什么？私募基金都干些什么？私募基金也有產(chǎn)業(yè)鏈？風(fēng)險(xiǎn)投資是什么？哪些投資才是傳統(tǒng)意義上的風(fēng)險(xiǎn)投資？中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展歷程風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)是個(gè)什么樣的市場(chǎng)？風(fēng)險(xiǎn)投資人都關(guān)注什么？值得投資的企業(yè)都有哪些特征？如何與企業(yè)談投資？達(dá)成初步投資意向后需要干什么？投資完成后是否就高枕無(wú)憂了？退出途徑的選擇總結(jié)：私募投資的十大原則私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資私募基金是什么？與公募基金對(duì)應(yīng)私下里募集，即面向特定群體募集企業(yè)法人性質(zhì)（個(gè)人則屬非法集資）有特定投資范圍不可在公開市場(chǎng)交易私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資私募基金都干些什么？當(dāng)然是投資啦！私募基金活躍在各個(gè)投資領(lǐng)域一級(jí)市場(chǎng)-私募股權(quán)基金、債

2、權(quán)基金、并購(gòu)基金、夾層基金二級(jí)市場(chǎng)-陽(yáng)光私募、PIPE、另類投資–貴金屬、藝術(shù)品、房地產(chǎn)、未掛牌交易的證券化產(chǎn)品、其他基金私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資私募基金也有產(chǎn)業(yè)鏈？私募基金的產(chǎn)業(yè)鏈包括四個(gè)工序：募向特定群體募資，可以是銀行、信托、第三方理財(cái)或者土豪投按照募集說(shuō)明書上的IPS來(lái)進(jìn)行投資，管對(duì)已投出的項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)時(shí)管理退對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行退出，實(shí)現(xiàn)收益私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資是什么？廣義來(lái)講，有風(fēng)險(xiǎn)的投資，就是風(fēng)險(xiǎn)投資中觀來(lái)講，投資于未上市企業(yè)股權(quán)，即為風(fēng)險(xiǎn)投資，包括天使投資、VC投資和PE投資狹義來(lái)講，投資于初創(chuàng)期或成長(zhǎng)企業(yè)股權(quán)，即為風(fēng)險(xiǎn)投資，又稱VC投資私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資傳統(tǒng)意義上的風(fēng)險(xiǎn)投資（V

3、entureCapital）業(yè)內(nèi)講的風(fēng)險(xiǎn)投資，就是在企業(yè)初創(chuàng)期或成長(zhǎng)期（即企業(yè)生命周期中的早期），對(duì)企業(yè)以股權(quán)方式或者債轉(zhuǎn)股方式進(jìn)行的投資。也即VC投資風(fēng)險(xiǎn)投資有哪些特點(diǎn)單個(gè)項(xiàng)目投資金額相對(duì)較小被投資企業(yè)市盈率較低投資人通常為具有專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)的機(jī)構(gòu)投資方式為權(quán)益或類權(quán)益投資私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展史2019–2019：隨著紅杉、IDG等在中國(guó)設(shè)立辦事處，開展風(fēng)投業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)各地風(fēng)投機(jī)構(gòu)開始設(shè)立運(yùn)作，市場(chǎng)初步形成2009–2019：號(hào)稱“全民PE”時(shí)代，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板和中小板的推出而引發(fā)，大量風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立，募資并將投資目標(biāo)定位在pre-IPO企業(yè)，以期通過(guò)上市來(lái)快速獲得高額

4、投資回報(bào)2019–至今：隨著IPO關(guān)閘，各私募基金存續(xù)期滿而出現(xiàn)無(wú)法兌付的現(xiàn)象，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)出現(xiàn)了募資難，投資難，退出更難的現(xiàn)象，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入了理性時(shí)代，專業(yè)性要求增強(qiáng)私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)是個(gè)怎樣的市場(chǎng)？總的來(lái)說(shuō)，是一個(gè)日趨理性的市場(chǎng)市場(chǎng)上的玩家是專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)和企業(yè)的實(shí)際控制人市場(chǎng)上的貨物是企業(yè)的股權(quán)投資人與企業(yè)之間進(jìn)行雙向選擇投資人選擇優(yōu)秀的企業(yè)進(jìn)行投資企業(yè)選擇能給自己帶來(lái)最多資源的投資人私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資人都關(guān)注什么？核心是：忍受高失敗率，博取低成功率下的高回報(bào)重點(diǎn)關(guān)注：人行業(yè)企業(yè)私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資人–企業(yè)實(shí)際控制人是否得到了核心團(tuán)隊(duì)的信賴是否具備當(dāng)上市公司C

5、EO的潛力是否有持續(xù)的激情和對(duì)工作的狂熱是否在花錢時(shí)保持理智和責(zé)任感是否有破釜沉舟的決心是否曾經(jīng)被大企業(yè)因“正當(dāng)理由”炒過(guò)魷魚是否擁有與媒體、投資圈的良好關(guān)系私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資投資人不喜歡的企業(yè)主品德不正–對(duì)前老板滿嘴不屑、對(duì)自己的團(tuán)隊(duì)不尊重誠(chéng)信缺失–不與投資人進(jìn)行坦誠(chéng)的溝通缺乏激情–不愿意在晚上12點(diǎn)接投資人的電話自負(fù)自大–再先進(jìn)的技術(shù)，也需要相應(yīng)的市場(chǎng)需求貪婪–過(guò)于吝嗇分散手中的股權(quán)、要價(jià)過(guò)高、試圖做全產(chǎn)業(yè)鏈不專注–在一個(gè)產(chǎn)品尚未成功時(shí)即開始做第二、第三個(gè)產(chǎn)品缺少行業(yè)經(jīng)驗(yàn)–即使在曾經(jīng)所在的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富人格魅力不夠–團(tuán)隊(duì)不愿意賣命準(zhǔn)政客–與政府關(guān)系過(guò)于密切年齡偏大–精力、學(xué)習(xí)能力和

6、抗壓能力不足以支撐創(chuàng)業(yè)私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)–在正確的跑道上，才能跑的更快更遠(yuǎn)投資人不看好的行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)新技術(shù)已嶄露頭角的行業(yè)進(jìn)入門檻低的行業(yè)投資人看好的行業(yè)國(guó)家政策重點(diǎn)扶持的行業(yè)進(jìn)入門檻較高–行政許可、技術(shù)壁壘等行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模巨大，且屬于藍(lán)海行業(yè)私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)–賽道上的選手投資人喜歡的企業(yè)可以沒(méi)有有形資產(chǎn)，但有自己的技術(shù)專利有自己的盈利模式自身定位準(zhǔn)確–定位關(guān)系到核心競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)與下游客戶建立了有效的供貨關(guān)系擁有高速增長(zhǎng)的潛力、或者是能快速變現(xiàn)的能力在一個(gè)跑馬圈地的市場(chǎng)中屬于第一批進(jìn)入者對(duì)未來(lái)發(fā)展方向有明確的規(guī)劃有切實(shí)可行的資金使用計(jì)劃來(lái)支撐你的融資要求私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資

7、值得投資的企業(yè)具有哪些特征？所在市場(chǎng)廣闊且已得到社會(huì)認(rèn)可穩(wěn)定的核心團(tuán)隊(duì)擁有核心技術(shù)或渠道未來(lái)的具有爆發(fā)性增長(zhǎng)的潛力企業(yè)未來(lái)能成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者企業(yè)未來(lái)能上市企業(yè)未來(lái)能被其他企業(yè)收購(gòu)私募基金與風(fēng)險(xiǎn)投資如何與企業(yè)談投資與企業(yè)談投資是一個(gè)與企業(yè)之間進(jìn)行雙向選擇的過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中，雙方各自展示自己的優(yōu)勢(shì)，從而達(dá)到要價(jià)的目的。以投資人的角度來(lái)看事前對(duì)企業(yè)所在行業(yè)進(jìn)行調(diào)研通過(guò)與實(shí)際控制人交談來(lái)了解企業(yè)的發(fā)展歷史和現(xiàn)狀了解企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力傾聽企業(yè)的融資需求并對(duì)其合理性做出判斷擺