期貨加倉(cāng)策略.doc

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1、期貨加倉(cāng)策略三種加倉(cāng)策略1、倉(cāng)位固定，任何時(shí)候都不加倉(cāng)2、在盈利達(dá)到一定程度加倉(cāng)3、在虧損達(dá)到一定程度加倉(cāng)第一種加倉(cāng)的模式，賬戶(hù)不會(huì)承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然也不能得到額外的收入第二種加倉(cāng)的模式，是符合順勢(shì)原理的（特別是中長(zhǎng)線的投資來(lái)說(shuō)）因?yàn)槟壳暗念^寸方向已經(jīng)被市場(chǎng)證明是對(duì)的，已經(jīng)有了盈利，那么如果用盈利的做成本，順勢(shì)加倉(cāng)，并設(shè)好止損，在趨勢(shì)延續(xù)的情況下可以放大賬戶(hù)的盈利能力，即使方向逆轉(zhuǎn)本金也能得到較好的保護(hù)，在順勢(shì)中加倉(cāng)，贏面比輸面更大，因?yàn)橼厔?shì)更容易延續(xù)而非逆轉(zhuǎn)。第三種虧損加倉(cāng)的模式，一般是處于攤平成本的考慮，但他本質(zhì)上是逆市而為，因此繼續(xù)虧損的概

2、率更高，只有一種情況可以保證虧損加倉(cāng)達(dá)到盈利，那就是投資者擁有相對(duì)無(wú)限的資金，而且每次加倉(cāng)的錢(qián)都是上一次加倉(cāng)的兩倍或者更多。但實(shí)際上沒(méi)有人擁有無(wú)限的資金，在行情繼續(xù)延續(xù)的情況下，補(bǔ)倉(cāng)的備用紫荊很快就會(huì)用完，這時(shí)如是趨勢(shì)還沒(méi)有逆轉(zhuǎn)，只會(huì)越套越深，越虧越多，最后只能割肉，甚至被強(qiáng)行平倉(cāng)出局。所以對(duì)我們來(lái)說(shuō)，任何時(shí)候不加倉(cāng)的么事是可行的，盈利模式加倉(cāng)是合理的，虧損加倉(cāng)是致命的。　　具體的分析(加倉(cāng)簡(jiǎn)單來(lái)理解是一種概率問(wèn)題)先來(lái)設(shè)想一個(gè)隨機(jī)漫步的價(jià)格波動(dòng)(看下面的圖，大名鼎鼎的二叉樹(shù)圖)：　　B0是起始點(diǎn)，對(duì)應(yīng)的價(jià)格是10元。在B0點(diǎn)以10元的價(jià)格開(kāi)倉(cāng)。　

3、　開(kāi)倉(cāng)后，價(jià)格有50%的概率從10元上漲到11元(到達(dá)U1點(diǎn))，也有50%的概率是下跌到9元(到達(dá)D1點(diǎn))。假設(shè)在1個(gè)時(shí)間間隔之后價(jià)格是到達(dá)U1點(diǎn)，上漲到11元。到達(dá)U1點(diǎn)之后，價(jià)格同樣是有50%的概率從11元上漲到12元(到達(dá)U2點(diǎn))，有50%的概率跌回10元(到達(dá)B1點(diǎn))……　　所以，很容易計(jì)算，如果在B0點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)，無(wú)論是開(kāi)多還是開(kāi)空，那么期望收益都是0，這意味著只要時(shí)間足夠長(zhǎng)，交易者最多只能做到保本?！　?、期望收益為0的時(shí)候，加倉(cāng)是沒(méi)用的　　比方說(shuō)：假設(shè)在B0處開(kāi)多1手，　　(1)順勢(shì)金字塔加倉(cāng)　　比如，如果價(jià)格下跌到D1則停損收手；如果上漲

4、到U1，則加倉(cāng)0.5手……那么可以計(jì)算這種順勢(shì)金字塔加倉(cāng)的期望收益為：　　可能性1：50%的概率下跌到D1，虧損1元，因?yàn)楦怕适?0%，所以期望收益為50%×(-1)=-0.5；　　可能性2：50%的概率上漲到U1，這時(shí)加倉(cāng)0.5手，加倉(cāng)后：　　可能性2.1：50%的概率跌回B1，虧損0.5元，因?yàn)楦怕适?50%)2=25%，所以期望收益是25%×(-0.5)=-0.125；　　可能性2.2：50%的概率漲到U2，總盈利2.5元，因?yàn)楦怕室彩?5%，所以期望收益25%×3=0.625　　所以，總的期望收益=-0.5-0.125+0.625=0，仍然

5、是零?！　?2)逆勢(shì)金字塔加倉(cāng)　　比如，如果價(jià)格上漲到U1就止盈收手；如果下跌到D1，則加倉(cāng)2手……那么：　　可能性1：50%的概率上漲到U1，盈利1元，概率是50%，所以期望收益為50%×1=0.5；　　可能性2：50%的概率下跌到D1，這時(shí)加倉(cāng)2手，加倉(cāng)后：　　可能性2.1：50%的概率漲回B1，盈利2元，概率是(50%)2=25%，所以期望收益為25%×2=0.5；　　可能性2.2：50%的概率跌到D2，總虧損4元，因?yàn)楦怕室彩?5%，所以期望收益為25%×(-4)=-1　　所以，總的期望收益=0.5+0.5-1=0，還是零?！　?、順勢(shì)加倉(cāng)

6、和逆勢(shì)加倉(cāng)的性質(zhì)　　同樣以開(kāi)多、等規(guī)模加倉(cāng)為例：(1)順勢(shì)加倉(cāng)　　順勢(shì)加倉(cāng)有一個(gè)很好的性質(zhì)、也有一個(gè)很不好的性質(zhì)?！　?)好是好在它可以控制虧損的規(guī)模，同時(shí)放大盈利?！　∫?yàn)槿绻獙?shí)現(xiàn)加倉(cāng)，那么第一倉(cāng)一定是輕倉(cāng)。比如，事先計(jì)劃準(zhǔn)備5次加倉(cāng)，那么在等規(guī)模加倉(cāng)下，就要把資金分成5份，在上面圖中的B0處開(kāi)多的資金只投入20%，這樣，如果價(jià)格跌到D1的話，雖然跌幅是10%，但是總資金只虧損2%。　　但是如果價(jià)格能一路漲到U3，那么在U1、U2兩個(gè)地方將分別有等規(guī)模的加倉(cāng)，累計(jì)將實(shí)現(xiàn)12%左右的總資金收益率。這樣，一次的成功就可以頂上6次的失敗?！　?)不好

7、的地方是順勢(shì)加倉(cāng)會(huì)大幅度減少盈利交易的次數(shù)?！　”热纾凑丈厦娴膱D中的假設(shè)，如果不采用加倉(cāng)，則在B0處買(mǎi)多，平均每1000次中有500次是盈利的，價(jià)格會(huì)漲到U1?！　〉?，采用順勢(shì)加倉(cāng)后，假設(shè)是等規(guī)模加倉(cāng)，則在B0處買(mǎi)多1手之后，平均每1000次中有500次的價(jià)格會(huì)漲到U1，在U1處等規(guī)模加倉(cāng)1手之后：　　這500次中平均有250次會(huì)回到D2，雖然價(jià)格只是回到10元，但是由于在U1處加倉(cāng)1手，所以總體上會(huì)虧損1元。　　另外平均有250次會(huì)繼續(xù)上漲到U2，按規(guī)則在U2處繼續(xù)加倉(cāng)1手。第二次加倉(cāng)之后：　　其中平均又有125次會(huì)跌到D3，這個(gè)時(shí)候雖然在B

8、0處開(kāi)的倉(cāng)位是盈利1元，但是在U2處增加的倉(cāng)位是虧損1元，所以總體上僅僅是打平；　　另外平均有125次會(huì)繼續(xù)上漲到U3，如