上汽集團(tuán)(600104)財務(wù)報表分析課件.ppt

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1、股票代碼(600104)上汽集團(tuán)財務(wù)報表分析1公司簡介2報表摘要分析3償債能力分析4營運(yùn)能力分析5盈利能力分析6綜合財務(wù)分析目錄CONTENTSPart1上汽集團(tuán)公司簡介主講人：楊祎悅Part2財務(wù)報表摘要分析主講人：李思穎營業(yè)收入營業(yè)成本凈利潤應(yīng)收賬款資產(chǎn)總額Part3營運(yùn)能力分析主講人：黃媛0501存貨周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期02應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期03固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率04總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運(yùn)能力分析小結(jié)存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)期從存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)期的圖表可見,上海汽車和長安汽車的存貨周轉(zhuǎn)率整體上呈下降趨勢,長安汽車存貨周轉(zhuǎn)期變化幅度比較大，10-12年逐年增長，12-14年逐年減少，并且周轉(zhuǎn)期很長，上海

2、汽車存貨周期變化幅度小，且周轉(zhuǎn)期與長安汽車相比更短，這說明上海汽車的存貨周轉(zhuǎn)速度明顯要比長安汽車快.也就是說，長安汽車的存貨周轉(zhuǎn)速度以及發(fā)展態(tài)勢比不上上海汽車.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期由兩個圖表我們可以看出,上海汽車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率先降后升，而長安汽車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率整體呈下降趨勢，明顯低于上海汽車，上海汽車應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期呈上升趨勢.,周轉(zhuǎn)期在11年后明顯高于長安汽車.總體上看長安汽車的發(fā)展有超過上海汽車的趨勢.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由圖表可知,上海汽車的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年增長，而長安汽車固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年下降。從這方面來說,長安汽車的發(fā)展態(tài)勢比不上上海汽車.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由圖表可以看出,上海汽車的

3、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體呈上升趨勢,說明上海汽車的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度在不斷加快.而長安汽車的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率先降后升,說明長安汽車的總資產(chǎn)速度時快時慢,波動大,不穩(wěn)定.總體來看長安汽車發(fā)展態(tài)勢不及上海汽車.20102011201220132014營運(yùn)能力分析小結(jié)隨著市場競爭的激烈和人們對汽車需求的增加,以上兩家汽車公司在營運(yùn)能力方面對比起來,上汽集團(tuán)的發(fā)展態(tài)勢總體上要比長安汽車要好。Part4盈利能力分析主講人：匡穎0504030201CONTENTS目錄總資產(chǎn)報酬率股東權(quán)益報酬率毛利率銷售凈利率每股收益盈利能力是指企業(yè)在一定條件下獲取利潤的能力。企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營盈利水平的高低反映著企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞。資產(chǎn)報

4、酬率總資產(chǎn)報酬率反應(yīng)企業(yè)利用全部資金為股東創(chuàng)造收益的效率。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。從圖中可以看出上汽集團(tuán)總體發(fā)展平穩(wěn)，13年以前遠(yuǎn)高于長安汽車，但長安汽車14年銷量大增，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，所以有大幅上漲的趨勢。股東權(quán)益報酬率股東權(quán)益報酬率反映企業(yè)為股東創(chuàng)造投資回報的能力。由表可知，長安汽車凈資產(chǎn)收益率11年以后一直處于上升的狀態(tài)，上汽公司凈資產(chǎn)收益率則逐年下降，這表明上汽集團(tuán)的自有資本獲取收益的能力逐年下降，可能造成對投資人和債權(quán)人利益保證能力的下降，這與行業(yè)的背景相關(guān)以外，公司的資產(chǎn)管理和市場銷售情況可能出現(xiàn)問題。毛利

5、率2010201120122013毛利率體現(xiàn)企業(yè)因產(chǎn)品盈利特點(diǎn)創(chuàng)造收益的能力計算結(jié)果表明，該公司的毛利率連續(xù)小幅下降，處于行業(yè)亞健康狀態(tài)。隨著行業(yè)背景和競爭環(huán)境的惡化，公司為了夸大市場銷售份額，降低銷售價格。這就直接造成了公司利潤的下降，營運(yùn)及獲利能力下降，但長安汽車處于上升狀態(tài)。2014銷售凈利率反映企業(yè)通過經(jīng)營活動獲得最終盈利的能力，凈利率越高說明獲取利潤的能力越強(qiáng)。通過圖可以看到上汽集團(tuán)發(fā)展一直都較平穩(wěn)，長安汽車在14年有明細(xì)上升，這與它銷量上升有關(guān)。銷售凈利率每股收益每股收益是股東每持一股所獲得的利潤，從圖上可以看到，上汽集團(tuán)的發(fā)展態(tài)勢比較平穩(wěn)且不斷增長，長安汽車總體也在增長，說明兩家

6、業(yè)績都有提高。在股份沒有變化的情況下，每股收益反映企業(yè)的盈利能力。盈利分析小結(jié)20102011201220132014總體來看，上汽集團(tuán)的資產(chǎn)獲利能力較強(qiáng)，說明企業(yè)的資產(chǎn)管理能力較強(qiáng)。業(yè)務(wù)獲利能力逐年降低，可能是企業(yè)的成本費(fèi)用增加了，所以上汽集團(tuán)要加強(qiáng)成本費(fèi)用的管理。市場獲利能力發(fā)展穩(wěn)定并處于逐年上升的趨勢，長安汽車也是逐年增加，說明近五年汽車行業(yè)的市場獲利能力都不錯！Part5償債能力分析主講人：黃萍短期償債能力，是企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力。它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實(shí)力、企業(yè)能否及時償付到期的流動負(fù)債，是反映企業(yè)財務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。財務(wù)人員必須十分重視短期債務(wù)的償還能力，維護(hù)

7、企業(yè)的良好信譽(yù)。反映企業(yè)短期償債能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：流動比率、速動比率等。短期償債能力流動比率體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)擁有的營運(yùn)資金多，可以抵償債務(wù)，且企業(yè)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額大，債權(quán)人遭受損失的風(fēng)險小。按照西方企業(yè)的長期經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為流動比率1-2的比例比較適宜。從上表可以看出，上汽集團(tuán)的流動比率基本在1.2左右，是比較適宜的，而長安汽車雖然