影響人民幣匯率變動的因素.doc

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1、二、影響人民幣匯率變動的因素（一）國際因素1.受歐美等發(fā)達經(jīng)濟體匯率波動人民幣對美元的匯率是人民幣幣值對美元幣值之比，它反映了當期人民幣和美元的購買力之比。在一定的名義匯率水平下，若美元幣值下降，人民幣幣值就相對上升，人民幣升值壓力就大。同時，人民幣指數(shù)與歐美等發(fā)達經(jīng)濟體匯率波動指數(shù)之間呈現(xiàn)出很強的正相關(guān)關(guān)系。2012年4月人民幣對美元波幅限制由0.5%擴大到1%。2013年平均貿(mào)易權(quán)重超過5%的貨幣主要有歐元、美元、港幣、日元、韓幣以及新臺幣，合計為64.88%，占據(jù)整個市場的一半以上。2.國際收支平衡狀況在浮動匯率制下，市場供求

2、決定匯率的變動，因此國際收支逆差將引起本幣貶值，外幣升值，即外匯匯率上升。反之，國際收支順差則引起外匯匯率下降。就我國目前的發(fā)展來說，隨著我國對外貿(mào)易規(guī)模的擴大，經(jīng)常項目順差近年來保持著較高的水平，這就潛在地形成了人民幣升值的壓力，并且在我國資本項目基本上是連年順差的，外匯儲備明顯增加，這表明外匯市場上的供給大于需求，人民幣有升值的壓力。3.國際政治環(huán)境影響國際的政治環(huán)境也會對人民幣匯率帶來一定的影響。政治局勢的變化一般包括政治沖突、軍事沖突、選舉和政權(quán)更迭等，這些政治因素對匯率的影響有時很大，但影響時限一般都很短。例如12年美國大

3、選期間，迫于各個利益集團之間的壓力，各黨派連續(xù)發(fā)表申明，表示己方上任后將會對人民幣匯率問題進行施壓。種種此類行為，雖未曾實施，但是表明了美國對中國的政策立場，從而加大人民幣匯率的壓力。4.外商投資因素外資流入將引起外幣供給的增加和本幣需求的增加，這種供需失衡將給本幣帶來升值的壓力。對于中國來說,長期資本尤其是外商直接投資在總資本流入中占有絕對的主導(dǎo)地位。而外商直接投資的流入，引起我國儲備的增加。而儲備增加所引起的貨幣升值壓力要遠遠大于短期資本流入所帶來的壓力。（二）國內(nèi)因素1.國內(nèi)經(jīng)濟增長狀況經(jīng)濟增長狀況始終是決定一國貨幣價值的根本

4、因素，其原因在于：如果一國經(jīng)濟增長率較高，人們對宏觀經(jīng)濟的良好運行狀態(tài)產(chǎn)生信心，外國投資者必然踴躍前往該國投資，從而引起該國國際收支資本項目的收入增加，該國貨幣需求旺盛，幣值自然上升。例如，我國現(xiàn)經(jīng)濟處于較為成熟階段，經(jīng)濟增長較快，產(chǎn)出必然增加較快，出口增加，國際收支項目順差，人民幣匯率不斷上升。2.通貨膨脹因素通貨膨脹引起國內(nèi)物價上漲，進而引起出口商品的減少和進口商品的增加，從而對外匯市場上的供求關(guān)系發(fā)生影響，導(dǎo)致該國匯率波動。通貨膨脹使一國的貨幣在國內(nèi)購買力下降，使貨幣對內(nèi)貶值，在其它條件不變的情況下，貨幣對內(nèi)貶值，必然引起對外

5、貶值。3.國內(nèi)政策的影響我國的社會主義性質(zhì)決定了我國在經(jīng)濟制度上有較強的控制權(quán)。為了保證外匯市場的穩(wěn)定，以及人民幣匯率的穩(wěn)定，央行會進行適當干預(yù)，作出相應(yīng)措施。它是市場最大的參與者，能夠影響匯率的走勢。[1]鄒聞，潘國凌．中國紡織大學(xué)學(xué)報[J]．外商直接投資與人民幣匯率的相互影響，1998，（12）：第24卷，第6期．[2]黃盛．特區(qū)經(jīng)濟[J]．人民幣匯率的影響因素及變化趨勢研究，2006：第11期