資源描述：
《房地產(chǎn)行業(yè)2018年投資策略：地產(chǎn)小年蘊(yùn)含新機(jī)遇》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、地產(chǎn)小年蘊(yùn)含新機(jī)遇——2018年房地產(chǎn)行業(yè)投資策略核心觀點(diǎn)證券研究報(bào)告?2017年回顧：板塊整體平淡龍頭房企領(lǐng)跑所屬部門?股票研究部2017年全國樓市進(jìn)入“限購、限貸、限價(jià)、限售、限商”的“五限”時(shí)代。受報(bào)告類別?年度策略制于調(diào)控政策擴(kuò)圍，地產(chǎn)板塊整體表現(xiàn)較為平淡。不過龍頭房企表現(xiàn)強(qiáng)勢，萬所屬行業(yè)?房地產(chǎn)科A和保利地產(chǎn)2017年漲幅均超過50%，龍頭房企憑借規(guī)模增長帶來的強(qiáng)品行業(yè)評(píng)級(jí)?增持評(píng)級(jí)牌溢價(jià)能力，低融資成本，不斷夯實(shí)其領(lǐng)先地位。報(bào)告時(shí)間?2017/12/28?多主體供給、多渠道保障的大趨勢分析師“房住不炒”
2、寫入十九大報(bào)告，這奠定了樓市調(diào)控的主基調(diào)，以租購并舉為核宋紅欣心的長效機(jī)制將廣泛推廣。截至目前已經(jīng)有上海、深圳等超過10個(gè)城市開展證書編號(hào)：S1100515060001租賃類土地出讓，2017上海只租不售用地供給量最大，已接近100萬平方米，010-66495639songhongxin@cczq.com占上海市住宅類用地成交面積接近20%，政策執(zhí)行力度相當(dāng)堅(jiān)決。長期來看，通過提高租賃房源供給，延長租賃期限，從而分流購房需求，降低房地產(chǎn)市場聯(lián)系人波動(dòng)性，促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康穩(wěn)定發(fā)展。徐偉平?行業(yè)集中度提升的大趨勢證書
3、編號(hào)：S1100117100001010-664956392012年以來房地產(chǎn)行業(yè)集中度不斷提升，而2017年市占率提升速度明顯加快，xuweiping@cczq.com2017年1-10月TOP10房企銷售市占率已經(jīng)超過25%，國際比較，中國房企集中度仍有提升空間，預(yù)計(jì)2018年TOP10房企銷售市占率將超過30%。在此背景下，行業(yè)龍頭的三大優(yōu)勢凸顯，即高門檻下的拿地優(yōu)勢、渠道收緊背景下多元化融資優(yōu)勢和高品牌溢價(jià)優(yōu)勢，龍頭房企在2018年有望迎來價(jià)值重估。?地產(chǎn)小年有新變化經(jīng)歷了2016年和2017年的銷售擴(kuò)張后
4、，2018年房地產(chǎn)市場將進(jìn)入銷售小年。一線城市商品房銷售增速未來繼續(xù)下行空間不大。對(duì)于二線非限購及三、四線城市，內(nèi)生性需求的自然回落，銷售增速回落壓力較大。預(yù)計(jì)2018年商品房川財(cái)研究所銷售面積增速預(yù)計(jì)-4%到-6%。不過商品房銷售額和房地產(chǎn)投資在2017年已出北京西城區(qū)平安里西大街28號(hào)中海國際中心15樓，100034現(xiàn)明顯背離，考慮當(dāng)前庫存維持低位、新開工意愿較為積極，2018年房地產(chǎn)投資料將保持韌性。預(yù)計(jì)2018年房地產(chǎn)投資增速為5%-7%左右，表現(xiàn)為前高后低。上海陸家嘴環(huán)路1000號(hào)恒生大廈11樓，2001
5、20?投資機(jī)會(huì)以及標(biāo)的推薦深圳福田區(qū)福華一路6號(hào)免稅商2018年我們給予房地產(chǎn)行業(yè)增持評(píng)級(jí)。在多元化供給和行業(yè)集中度提升的大趨務(wù)大廈21層，518000勢下，地產(chǎn)股仍有新機(jī)遇。建議投資者關(guān)注四個(gè)方向，第一是龍頭房企的估值成都中國（四川）自由貿(mào)易試驗(yàn)修復(fù)，相關(guān)標(biāo)的為萬科A、保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)。第二是區(qū)域性的主題機(jī)會(huì)，區(qū)成都市高新區(qū)交子大道177號(hào)中海國際中心B座17雄安主題相關(guān)標(biāo)的為華夏幸福和榮盛發(fā)展；粵港澳大灣區(qū)主題相關(guān)標(biāo)的為華僑樓，610041城A和招商蛇口。第三是長租公寓主題，相關(guān)標(biāo)的為世聯(lián)行和光大嘉寶。風(fēng)險(xiǎn)提
6、示：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱；國內(nèi)房貸政策繼續(xù)收緊。本報(bào)告由川財(cái)證券有限責(zé)任公司編制謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁的重要聲明川財(cái)證券研究報(bào)告正文目錄一、2017年回顧：板塊整體平淡龍頭房企領(lǐng)跑...................................................................41.1地產(chǎn)板塊整體平淡..................................................................................................
7、......41.2龍頭房企領(lǐng)跑...............................................................................................................5二、多主體供給、多渠道保障的大趨勢.................................................................................52.1租售并舉開啟長效機(jī)制時(shí)代..................
8、.......................................................................62.2租賃用地入市改變地產(chǎn)格局.........................................................................................92.3
