上市公司財務(wù)重述現(xiàn)狀研究

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1、上市公司財務(wù)重述現(xiàn)狀研究　　【摘要】近年來財務(wù)重述的頻繁發(fā)生及其多與盈余相關(guān)，嚴(yán)重影響了投資者的利益和資本市場的健康發(fā)展，引起了各方面廣泛關(guān)注的同時，也凸顯了其研究的重要性，本文以2008―2014年滬深A(yù)股上市公司為樣本，考察財務(wù)重述現(xiàn)狀與特點，提出減少財務(wù)重述，遏制財務(wù)欺詐的相關(guān)建議【關(guān)鍵詞】財務(wù)重述；重述類別；重述影響一、引言財務(wù)重述是指公司自愿或在審計師、監(jiān)管當(dāng)局的敦促下修正先前報告的財務(wù)信息，即上市公司就已經(jīng)披露的定期報告中存在的虛假、遺漏或誤導(dǎo)性的信息做出重新編制并披露的行為財務(wù)重述源之于之前財務(wù)報告的誤述，誤述可以分為兩種：一種是錯誤，為偶然性的不正確，是客觀行為；

2、一種為違規(guī)，為人為故意造成，以利潤調(diào)節(jié)為目的。前者多與會計原則的誤用、判斷錯誤、會計知識及信息的缺乏、財務(wù)人員工作水平、能力、準(zhǔn)確度等有關(guān)，后者則與管理者自利行為、資本市場壓力、避稅動機(jī)等有關(guān)，而公司內(nèi)控及治理結(jié)構(gòu)的缺陷、外部監(jiān)管的低效性都為違規(guī)行為提供了機(jī)會然而，無論何種情況導(dǎo)致的財務(wù)重述，都會給企業(yè)、投資人、資本市場甚至整個社會經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響，財務(wù)重述不僅會增大公司經(jīng)營風(fēng)險、增大融資成本，影響公司價值，降低投資者信心，甚至?xí){公司組織結(jié)構(gòu)，降低資本市場效率，導(dǎo)致資源配置失效。因此，研究財務(wù)重述的具體狀況，并結(jié)合財務(wù)重述的原因，尋求減少重述、遏制財務(wù)欺詐的有效方法是非常必要

3、的二、上市公司財務(wù)重述的現(xiàn)狀分析本文以滬深主板A股上市公司2008-2014樣本作為初選樣本，并作如下剔除：一是*ST、ST上市公司由于上市條件出現(xiàn)問題而被剔除；二是數(shù)據(jù)信息不全者而被剔除。最終得到了9653個研究樣本。數(shù)據(jù)主要從上市公司在巨潮資訊網(wǎng)站和滬、深交所網(wǎng)站中手工收集并整理而得，通過具體財務(wù)重述公告內(nèi)容和相關(guān)信息，圍繞財務(wù)重述的數(shù)量、類型、行業(yè)分布、對會計盈余的影響這四個層面對財務(wù)重述現(xiàn)狀進(jìn)行研究（一）上市公司財務(wù)重述的年度分布情況通過對相關(guān)信息的統(tǒng)計整理，發(fā)現(xiàn)各年份重述報告的數(shù)量差別不是很大，從整體來看略微呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢，而在各個年份出現(xiàn)的情況呈現(xiàn)一定波動的態(tài)勢

4、。令人注意的是2008年和2009年兩年時間發(fā)生財務(wù)重述的公司數(shù)量較偏多，特別是2009年，深市主板A股近一成的上市公司進(jìn)行了財務(wù)重述。這些陸續(xù)發(fā)布的財務(wù)重述公告體現(xiàn)了2006年頒布的新準(zhǔn)則及相關(guān)規(guī)定對上市公司會計信息差錯更正的一種約束力。除此之外，表1數(shù)據(jù)顯示：深市各期財務(wù)重述的比例均高于滬市，這不得不引起我們對深市上市公司信息披露質(zhì)量的關(guān)注從數(shù)據(jù)反應(yīng)的情況整體而言，財務(wù)重述發(fā)生的現(xiàn)象仍較嚴(yán)重，但發(fā)展的趨勢正在不斷好轉(zhuǎn)，重述比例整體上在不斷下降，深市上市公司財務(wù)重述的現(xiàn)象要嚴(yán)重于滬市上市公司（二）上市公司財務(wù)重述的公告類別分布情況從表2中我們可以注意到一個很明顯的現(xiàn)象，即財務(wù)重

5、述公告中更正公告的數(shù)量所占比例最大，七年平均水平為58.28%，接近六成，特別是2010-2012年這一類別占比達(dá)到65%左右，由于這類公告更多是涉及到會計差錯的修正，故對市場的負(fù)面作用也會更大第二類補(bǔ)充公告總體趨勢變化不太明顯，其數(shù)量變化更多的是與監(jiān)管部門的披露準(zhǔn)則有關(guān)系。由于披露準(zhǔn)則的要求近些年來呈現(xiàn)高頻率、精細(xì)化的特點，上市公司補(bǔ)充公告數(shù)目也隨之出現(xiàn)一定程度增加與前兩類相比，雖然補(bǔ)充更正公告占比并不高，但其更多的是與公司財務(wù)報告中的關(guān)鍵數(shù)據(jù)以及主要財務(wù)指標(biāo)等內(nèi)容相關(guān)聯(lián)，因此對市場的影響程度和更正公告一樣顯著（三）上市公司財務(wù)重述的行業(yè)分布情況從表3我們可以看到兩個特點：第一

6、，證監(jiān)會公布的各行業(yè)里都存在財務(wù)重述現(xiàn)象，即說明財務(wù)重述現(xiàn)象具有普遍性；第二，財務(wù)重述的數(shù)量分布在不同行業(yè)中的差異比較明顯，這說明財務(wù)重述的發(fā)生受不同行業(yè)的特性所影響。數(shù)據(jù)顯示財務(wù)重述在制造業(yè)數(shù)量最多，占46.12%，其次是房地產(chǎn)業(yè)和電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，分別占11.11%和7.34%。這其中的原因，黃世忠（2009）通過分析認(rèn)為我國很多企業(yè)在進(jìn)行重大會計差錯的追溯調(diào)整時，往往會通過補(bǔ)提減值準(zhǔn)備這一方式，而制造業(yè)由于擁有大金額的固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)，財務(wù)重述出現(xiàn)的可能性無疑更大。類似的，房地產(chǎn)業(yè)和電力煤業(yè)的財務(wù)重述公司數(shù)量所占比例也較大，這些行業(yè)中企業(yè)的固定資產(chǎn)較多的現(xiàn)實也

7、可以成為一種可能的解釋。另外還應(yīng)考慮到，制造業(yè)相比其他行業(yè)，上市公司的數(shù)目優(yōu)勢顯著，因此不能忽略在所有行業(yè)中制造業(yè)上市公司總數(shù)占比大、基數(shù)較大的現(xiàn)實，因此制造業(yè)發(fā)生財務(wù)重述的公司絕對數(shù)較多不能充分證明該行業(yè)財務(wù)重述的傾向更大。所以并不能由此簡單而直接地確定財務(wù)重述易發(fā)、高發(fā)的行業(yè)，其發(fā)生概率應(yīng)該與其所屬行業(yè)之間沒有必然的聯(lián)系（四）上市公司財務(wù)重述對會計盈余的影響由于上市公司年報需要經(jīng)審計師審計并出具相應(yīng)的審計意見，因此更正公告、補(bǔ)充更正公告中很多涉及對公司當(dāng)年己經(jīng)公布財務(wù)報表的會