行業(yè)季度分析報(bào)告

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1、中國行業(yè)季度分析報(bào)告電力行業(yè)（2005年3季度）要點(diǎn)提示?3季度電力工業(yè)整體發(fā)展環(huán)境良好——國民經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)呈現(xiàn)平穩(wěn)較快的發(fā)展態(tài)勢，為電力工業(yè)的穩(wěn)定、快速發(fā)展提供了條件；高耗能行業(yè)產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的發(fā)展速度減緩，對于緩解電力供需矛盾起到了一定作用；電煤供應(yīng)形勢進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，供應(yīng)量及庫存增加，價(jià)格整體回落；宏觀政策在繼續(xù)推動電力工業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)更加集中于對電力建設(shè)的規(guī)范和調(diào)控，對抑制電力項(xiàng)目無序、盲目建設(shè)起到了良好的作用。?全國電力供需緊張形勢于3季度得到較大程度緩解，缺電由全局性轉(zhuǎn)變?yōu)榧竟?jié)性和區(qū)域性。從生產(chǎn)方面看，截止9月底，全國裝機(jī)容量

2、增加為4.8億千瓦左右，其中6-9月份全國共新增發(fā)電設(shè)備容量2854萬千瓦，占今年前3個(gè)季度投產(chǎn)總量的71%。3季度總發(fā)電量達(dá)到6394億千瓦時(shí)，比去年同期增長12%。從需求方面看，3季度電力需求整體上仍處于高速增長期，1-3季度全國全社會用電量18238.79億千瓦時(shí)，比去年同期增長13.95%。?煤電聯(lián)動、電價(jià)上漲帶來的收益增長在3季度得到進(jìn)一步體現(xiàn)，發(fā)電企業(yè)轉(zhuǎn)移了部分成本壓力，獲利能力得到提升，虧損面繼續(xù)減小。供電企業(yè)由于銷售電價(jià)全面上漲及夏季高峰時(shí)期售電量的增加，獲利能力也呈現(xiàn)穩(wěn)中有升局面。1-3季度，電力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)共計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總

3、額683億元，與去年同期相比增長20.6%。?由于電力緊張，近年來我國各電力投資主體對電源建設(shè)投注了極大的熱情，五大發(fā)電集團(tuán)爭相跑馬圈地，在全國各地出現(xiàn)了電力建設(shè)罕見的高增長。與此同時(shí)，業(yè)界對于電力過剩的擔(dān)憂也從未停止過。本文對我國出現(xiàn)的電力短缺——過剩的循環(huán)進(jìn)行了分析，并對下一階段我國的電力供需形勢進(jìn)行了預(yù)測，提出了避免電力短缺——過剩的循環(huán)對國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展造成危害的措施。?預(yù)計(jì)4季度，我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的基本面不會改變，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好態(tài)勢仍會持續(xù)。受宏觀經(jīng)濟(jì)增長的拉動，4季度電力需求仍將保持較高增速，但是隨著國家對固定資產(chǎn)投資和高

4、耗能工業(yè)發(fā)展的宏觀調(diào)控效果的進(jìn)一步顯現(xiàn)，用電增速將低于夏季和秋季，逐漸有所回落。隨著新增機(jī)組的大量投產(chǎn)，4季度電力供需緊張形勢將進(jìn)一步緩和。電煤價(jià)格可能出現(xiàn)的局部、小幅上揚(yáng)對電力企業(yè)生產(chǎn)成本影響不大，同時(shí)第二次煤電聯(lián)動可能在4季度實(shí)施，并帶來電價(jià)的再度上漲，受其影響，電力行業(yè)整體獲利能力將有進(jìn)一步提升。39目錄1.3季度電力行業(yè)發(fā)展環(huán)境31.1宏觀經(jīng)濟(jì)帶動電力工業(yè)平穩(wěn)較快增長31.2電力上游行業(yè)——電煤供需矛盾逐步緩解31.3電力下游行業(yè)——工業(yè)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)高速增長31.4政策導(dǎo)向集中于電建宏觀調(diào)控32.3季度電力行業(yè)運(yùn)行分析32.1供需矛盾逐

5、步緩解行業(yè)景氣指數(shù)走高32.2生產(chǎn)能力增強(qiáng)發(fā)電量繼續(xù)快速增長32.3電力需求高速增長高耗能用電高位回落32.4固定資產(chǎn)投資增幅回落電網(wǎng)投資進(jìn)一步加強(qiáng)32.5電價(jià)整體水平維持穩(wěn)定定價(jià)機(jī)制醞釀變革32.6行業(yè)逐步走出利潤低谷獲利能力增強(qiáng)33.電力短缺與過剩的博弈33.1電力短缺與過剩的交替33.1.1電力行業(yè)發(fā)展具有周期性33.1.2歷史上電力短缺與過剩的簡單回顧33.2本輪電力短缺33.2.1對本輪電力短缺的描述33.2.2本輪電力短缺的原因分析33.3對電力過剩預(yù)期的探討33.3.1業(yè)界對于電力過剩的擔(dān)憂33.3.2對未來幾年電力過剩預(yù)期的

6、探討33.4應(yīng)對電力短缺——過剩的惡性循環(huán)33.4.1電力短缺和過剩帶來的后果33.4.2減少電力短缺——過剩危害的措施34.4季度電力行業(yè)發(fā)展預(yù)測34.1年底電力供需緊張形勢將有明顯好轉(zhuǎn)34.2電價(jià)再度上漲可能性較大34.3預(yù)計(jì)4季度電煤價(jià)格出現(xiàn)短期小幅上揚(yáng)34.4行業(yè)總體獲利能力將進(jìn)一步提升339圖表目錄圖12004-2005年各季度國內(nèi)生產(chǎn)總值的變化趨勢3圖22004-2005年各月原煤產(chǎn)量3圖32004-2005年各月累計(jì)原煤產(chǎn)量3圖42004-2005年電力行業(yè)景氣指數(shù)3圖52004-2005年各月總發(fā)電量及增長變化趨勢3圖620

7、04-2005年各月水、火電發(fā)電情況比較3圖72004-2005年各月水、火電發(fā)電占總發(fā)電量比重3圖81-3季度各產(chǎn)業(yè)用電量情況3圖92004-2005年各季度各產(chǎn)業(yè)用電量增速比較3圖102004-2005年各月電力固定資產(chǎn)投資情況3圖112004-2005年電力生產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增長變化情況3圖122004-2005年電力生產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品銷售收入及增長變化趨勢3圖132004-2005年電力生產(chǎn)業(yè)利潤總額及資金利潤率增長變化情況3圖142004-2005年電力生產(chǎn)業(yè)虧損企業(yè)個(gè)數(shù)及占比情況3圖152004-2005年電力生產(chǎn)業(yè)虧損總額及增長變化情況

8、3圖162004-2005年電力供應(yīng)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值及增長變化情況3圖172004-2005年電力供應(yīng)業(yè)產(chǎn)品銷售收入及增長變化趨勢3圖182004-2005年電力供應(yīng)業(yè)利潤總額及資金