企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制體系的構(gòu)建

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1、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制體系的構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理與其他企業(yè)理財活動一樣,都是為了提升企業(yè)價值,正確、適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理不僅可以減少企業(yè)預(yù)期的稅負(fù),降低財務(wù)危機(jī)的成本,更好地進(jìn)行融資規(guī)劃,減少外部融資的交易成本,同時還有助于改進(jìn)管理者薪酬合約的設(shè)計,增強(qiáng)激勵的效果,提高管理者經(jīng)營、決策的效率,所有這些都可以提升企業(yè)的價值。加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的研究,有效地利用企業(yè)資源,構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制體系,已成為企業(yè)生存與發(fā)展的頭等大事,具有重要的意義?！　∫弧⒇攧?wù)風(fēng)險在企業(yè)風(fēng)險管理中的核心地位　　1、財務(wù)風(fēng)險是其他風(fēng)險的集中表現(xiàn)　　(1)戰(zhàn)略風(fēng)險惡化最終轉(zhuǎn)化為財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。戰(zhàn)略定位不明確、目標(biāo)

2、不清晰、決策不正確、執(zhí)行不力、調(diào)整遲緩,以及戰(zhàn)略環(huán)境惡化等,都會產(chǎn)生戰(zhàn)略風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險問題。例如,有些企業(yè)擴(kuò)張?zhí)?在急劇膨脹過程中伴隨著投資戰(zhàn)線過長,非相關(guān)多元化過多;有些企業(yè)在并購、控股、參股等資本擴(kuò)張中,試圖通過資本經(jīng)營快速建立“企業(yè)帝國”。這些企業(yè)在取得巨大利益的同時也集聚了戰(zhàn)略風(fēng)險,隱匿了財務(wù)風(fēng)險,遇到經(jīng)營環(huán)境惡化時,戰(zhàn)略風(fēng)險暴露,資金鏈隨之出現(xiàn)問題?！　?2)市場風(fēng)險惡化會直接和間接引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。金融、資本市場、商品、原料和勞動力等市場的變化遲早都會傳遞到企業(yè),市場風(fēng)險爆發(fā)直接導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營、財務(wù)狀況和財務(wù)結(jié)果的惡化。例如銀根緊縮、利率上升,會直接加大銀行融資

3、難度和增加財務(wù)成本;證券市場惡化,導(dǎo)致股權(quán)融資和債券直接融資困難;商品市場競爭激烈,導(dǎo)致賒銷過多,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流減少;原材料、勞動力價格上升,會加大生產(chǎn)成本和增加現(xiàn)金流出。不少企業(yè)已實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略,國際化企業(yè)面臨更多國家、地區(qū)和類型的市場風(fēng)險,系統(tǒng)風(fēng)險更大。例如美國次貸危機(jī)引發(fā)金融風(fēng)暴使諸如美林證券、雷曼兄弟這種世界巨無霸投行破產(chǎn),次貸危機(jī)的多米諾骨牌效應(yīng)使世界金融市場劇烈動蕩,不但影響金融企業(yè),還導(dǎo)致不少國家非金融企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)?！　?3)運(yùn)營風(fēng)險惡化伴隨著財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。企業(yè)這一復(fù)雜企業(yè)體系的運(yùn)營,會因外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動性、以及對環(huán)境的認(rèn)知能力和適應(yīng)

4、能力的有限性,而出現(xiàn)運(yùn)營失敗或運(yùn)營活動達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)的情況。產(chǎn)品滯銷、物流不暢、生產(chǎn)故障等運(yùn)營風(fēng)險的發(fā)生,伴隨著的就是現(xiàn)金流問題、財務(wù)危機(jī)問題?！　?、財務(wù)風(fēng)險惡化導(dǎo)致其他風(fēng)險爆發(fā)　　財務(wù)風(fēng)險與其他風(fēng)險交織影響,財務(wù)風(fēng)險的惡化導(dǎo)致其他風(fēng)險爆發(fā),不僅毀損企業(yè)價值而且導(dǎo)致其他相關(guān)利益者價值毀損。第一,戰(zhàn)略的執(zhí)行要靠財務(wù)政策落實(shí),財務(wù)戰(zhàn)略是總體戰(zhàn)略的職能部分,財務(wù)政策和財務(wù)決策的失誤,遲早會導(dǎo)致財務(wù)危機(jī),引爆戰(zhàn)略風(fēng)險。企業(yè)母子企業(yè)之間資金運(yùn)動的過程復(fù)雜,在每一個環(huán)節(jié)都會存在一定的風(fēng)險,一旦發(fā)生財務(wù)危機(jī),意味著出現(xiàn)現(xiàn)金流問題,而現(xiàn)金流枯竭將導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)系統(tǒng)停滯和銷售系統(tǒng)癱瘓,運(yùn)

5、營風(fēng)險和市場風(fēng)險瞬間加劇,如果風(fēng)險控制措施不力,財務(wù)風(fēng)險得不到及時、有效地疏解、轉(zhuǎn)化和吸收,企業(yè)整體戰(zhàn)略難以實(shí)施。第二,企業(yè)母、子企業(yè)處于價值鏈的不同環(huán)節(jié),價值鏈上各環(huán)節(jié)緊密聯(lián)系,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險也構(gòu)成了“財務(wù)風(fēng)險鏈”,財務(wù)風(fēng)險層層傳遞,不斷向外部傳導(dǎo),導(dǎo)致其相關(guān)利益者的價值毀損。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險會通過其控股的上市企業(yè)將風(fēng)險不斷向外延伸傳導(dǎo)到資本市場上,企業(yè)內(nèi)部財務(wù)危機(jī)會促使其企業(yè)有計劃地侵占上市企業(yè)利益,遭受價值毀損的上市企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī),這也會成為資本市場的不穩(wěn)定性因素,而資本市場的頹勢,也會導(dǎo)致企業(yè)融資困難?？梢哉f,那些以往只能破壞一家企業(yè),或企業(yè)個別部門的風(fēng)險,現(xiàn)在

6、卻可能激發(fā)連鎖效應(yīng),波及整個企業(yè)甚至其供應(yīng)鏈上的關(guān)鍵合作伙伴,波及資本、產(chǎn)品等市場。　　二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制體系的構(gòu)建　　1、構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制體系的必要性　　眾多的因素導(dǎo)致了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成,對財務(wù)風(fēng)險這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的研究,已成為現(xiàn)代財務(wù)理論的核心內(nèi)容,加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的管理控制是企業(yè)管理的重中之重。目前,大多數(shù)企業(yè)的財務(wù)控制,雖然內(nèi)容繁多,但財務(wù)控制能力明顯不足,預(yù)算管理虛、資金管理散、內(nèi)部審計弱、集權(quán)分權(quán)兩極化,沒有形成一個財務(wù)風(fēng)險管理控制的體系。因而為有效的預(yù)防財務(wù)危機(jī)的出現(xiàn),切實(shí)保障企業(yè)財務(wù)管理活動的有效實(shí)施,從企業(yè)總體的高度建立一個整合的財務(wù)風(fēng)險管理控制體系

7、,規(guī)范企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理是極其必要的?！　?、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制體系的構(gòu)建措施　　(1)建立企業(yè)全程財務(wù)預(yù)算管理模式。全程財務(wù)預(yù)算管理即對成本費(fèi)用形成過程進(jìn)行全員、全過程、全方位的跟蹤和管理,通過信息化的手段進(jìn)行財務(wù)分析,準(zhǔn)確把握業(yè)務(wù)、成本和費(fèi)用的現(xiàn)狀,及時發(fā)現(xiàn)與其預(yù)算數(shù)額的偏差并予以校準(zhǔn),從而構(gòu)建從業(yè)務(wù)到財務(wù)快速高效一體化的預(yù)算管理模型。第一,上下結(jié)合,全員參與。由企業(yè)預(yù)算管理委員會根據(jù)企業(yè)長期規(guī)劃,提出企業(yè)一定時期的總目標(biāo),并下達(dá)規(guī)劃指標(biāo)。最基層成本控制人員先自行草編預(yù)算,再由各部門加以匯總進(jìn)行初步協(xié)調(diào),而預(yù)算管理委員會要采用零基預(yù)算的