關(guān)于商譽(yù)問題的探討

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1、關(guān)于商譽(yù)問題的探討20世紀(jì)90年代以來，全球的并購浪潮風(fēng)起云涌，而一起成功的收購活動往往會導(dǎo)致巨額的收購溢價(jià)。從會計(jì)處理的角度來講，其結(jié)果表現(xiàn)為巨額商譽(yù)資產(chǎn)（僅考慮購買法下的處理）的確認(rèn)以及以后會計(jì)期間巨額攤銷費(fèi)用的發(fā)生，這導(dǎo)致許多企業(yè)在并購以后要報(bào)告巨額虧損。舉例來講：時(shí)代華納的并購案中，140億美元中的80％是為商譽(yù)而支付的。即使選擇了長達(dá)40年的攤銷期限，時(shí)代華納每年所要注銷的商譽(yù)價(jià)值仍要高達(dá)2．75億美元，這導(dǎo)致其在并購以后的第一年報(bào)告了2.17億美元的凈損失。于是商譽(yù)資產(chǎn)到底要不要確認(rèn)，如果確認(rèn)的話要不要攤銷，再一次成為爭論的焦點(diǎn)。一、商譽(yù)是否應(yīng)該被確認(rèn)首先，援引70年代

2、美國證券交易委員會（鈕C）和財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會（FASB）在設(shè)計(jì)儲備確認(rèn)會計(jì)（這個(gè)公告要求石油和天然氣公司披露已經(jīng)證實(shí)的未來可采儲備的價(jià)值，為了作出披露，這類公司必須對尚未鉆探仍處于地下的石油和天然氣數(shù)量作出估計(jì)，而這種估計(jì)具有高度的不確定性）時(shí)的解釋說明：企業(yè)對現(xiàn)有資源可能帶來的未來收益作出報(bào)告，為決策者所增加的決策相關(guān)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)彌補(bǔ)了估計(jì)上的不精確性所造成的影響。一定意義上講，現(xiàn)代企業(yè)的競爭就是創(chuàng)造能力的競爭，作為核算這部分能力的價(jià)值的商譽(yù)，對于衡量企業(yè)未來的競爭優(yōu)勢，從而判斷企業(yè)的投資價(jià)值可謂至關(guān)重要，因此有理由相信商譽(yù)確認(rèn)所增加的決策相關(guān)性會遠(yuǎn)遠(yuǎn)彌補(bǔ)其估計(jì)的不精確性。因此，商譽(yù)

3、應(yīng)該作為一項(xiàng)資產(chǎn)被確認(rèn)。其次，資本市場的反應(yīng)也驗(yàn)證了我們的判斷。經(jīng)驗(yàn)研究的結(jié)果表明：報(bào)告的商譽(yù)資產(chǎn)價(jià)值與股價(jià)之間是相關(guān)的，并且在商譽(yù)已經(jīng)攤銷5年之后仍然相關(guān)。同時(shí)相關(guān)的研究還顯示：報(bào)告了商譽(yù)價(jià)值的企業(yè)，其市場價(jià)值與帳面價(jià)值的比率比較低。也就是說，帳面價(jià)值更接近于市場價(jià)值，這從另一個(gè)側(cè)面支持了商譽(yù)的確認(rèn)的確使得會計(jì)信息更加有用。因此，商譽(yù)資產(chǎn)應(yīng)該被確認(rèn)。最后，會計(jì)分期的本身就隱含了會計(jì)核算無法做到真正意義上的精確，不確定性是會計(jì)實(shí)務(wù)隨時(shí)都在面臨的問題。事實(shí)上，隨著科技發(fā)展的日新月異，可以預(yù)期固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命與物理壽命之間的相關(guān)性將會進(jìn)一步減弱，對于固定資產(chǎn)的使用年限作出可靠的估計(jì)將

4、會更為困難，但是固定資產(chǎn)卻不會因?yàn)橛?jì)量的可靠性問題而不計(jì)提折舊，那么商譽(yù)也沒有理由因?yàn)橛?jì)量問題而不予確認(rèn)。二、商譽(yù)資產(chǎn)如何被確認(rèn)（一）商譽(yù)的入帳時(shí)間問題。本文認(rèn)為當(dāng)前只有發(fā)生并購業(yè)務(wù)時(shí)才確認(rèn)商譽(yù)的價(jià)值的會計(jì)處理欠缺合理性。原因是：首先，我們都知道并不是并購活動、而是企業(yè)持續(xù)地開發(fā)創(chuàng)造知識產(chǎn)權(quán)的努力形成了商譽(yù)的價(jià)值，因此從商譽(yù)價(jià)值形成的角度來看，并購活動是一個(gè)無關(guān)事項(xiàng)，不應(yīng)該成為確定入帳時(shí)間的標(biāo)志。其次，僅僅確認(rèn)并購企業(yè)的價(jià)值同時(shí)也導(dǎo)致并購企業(yè)與非并購企業(yè)之間缺乏可比性。我們知道財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)只有在不同的企業(yè)之間進(jìn)行比較時(shí)才具有決策價(jià)值，但是僅僅部分企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中包含了商譽(yù)，這一方面導(dǎo)

5、致投資者利用商譽(yù)信息時(shí)更加無所適從，另一方面也導(dǎo)致并購企業(yè)和非并購企業(yè)的財(cái)務(wù)比率因?yàn)橛?jì)算口徑不一致而存在顯著差異。既然在發(fā)生并購業(yè)務(wù)時(shí)才確認(rèn)商譽(yù)的價(jià)值欠缺合理性，那么商譽(yù)的入帳時(shí)間問題應(yīng)該如何解決呢？首先，按以往的慣例，應(yīng)以準(zhǔn)則或者規(guī)定出臺的時(shí)間為起點(diǎn)，要求所有的企業(yè)必須在過渡期內(nèi)選擇披露商譽(yù)價(jià)值的時(shí)間。其次，從過渡期結(jié)束之日開始算起，統(tǒng)一規(guī)定一個(gè)時(shí)期（比如1年或者3年）要求所有企業(yè)披露重估以后的商譽(yù)價(jià)值。最后，允許企業(yè)在滿足法定資產(chǎn)重估條件（比如合并、分立等非持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)）時(shí)調(diào)整商譽(yù)的價(jià)值。這樣，商譽(yù)資產(chǎn)的確認(rèn)一方面保持了與其他資產(chǎn)確認(rèn)原則的一致性；另一方面又兼顧了商譽(yù)資產(chǎn)價(jià)值容

6、易波動的特殊性，同時(shí)也減少了隨意調(diào)整商譽(yù)入帳價(jià)值以實(shí)施盈余管理的機(jī)會。（二）商譽(yù)的入帳價(jià)值問題。對于商譽(yù)的入帳價(jià)值，我們認(rèn)為應(yīng)區(qū)分上市公司和非上市公司來選擇不同的方法。首先，上市公司的商譽(yù)以修正后的股價(jià)減去帳面資產(chǎn)的公允價(jià)值來確定。以最近一年（除去異常走勢區(qū)間）股價(jià)的平均數(shù)代表修正后的股價(jià)，這個(gè)修正后的股價(jià)代表了市場對企業(yè)價(jià)值的一個(gè)客觀評價(jià)，可以認(rèn)為代表了企業(yè)的實(shí)際價(jià)值。修正后的股價(jià)與帳面價(jià)值的差異包括兩個(gè)部分：帳面資產(chǎn)的歷史成本與現(xiàn)行價(jià)值之間的差異和帳外資產(chǎn)價(jià)值。通常我們認(rèn)為帳外資產(chǎn)的價(jià)值也就是商譽(yù)的價(jià)值。因此，以修正后的股價(jià)減去帳面資產(chǎn)的公允價(jià)值代表了商譽(yù)的價(jià)值。這種處理方法與

7、當(dāng)前關(guān)于商譽(yù)入帳價(jià)值的確定也保持了一致性。當(dāng)前會計(jì)實(shí)務(wù)是以收購價(jià)減去企業(yè)資產(chǎn)的公允價(jià)值來確認(rèn)商譽(yù)價(jià)值，也就是以收購溢價(jià)作為商譽(yù)的價(jià)值。構(gòu)成收購溢價(jià)一般包括兩個(gè)部分：并購以前未入帳的商譽(yù)價(jià)值以及并購以后預(yù)期會實(shí)現(xiàn)的協(xié)同效用的價(jià)值。而這部分協(xié)同效用可以視為并購活動所引起的企業(yè)創(chuàng)造開發(fā)能力、競爭優(yōu)勢的變化，也就是企業(yè)商譽(yù)價(jià)值的變化?？梢姡?dāng)前商譽(yù)價(jià)值的確認(rèn)，也是以修正后的股價(jià)減去帳面資產(chǎn)的公允價(jià)值來確定的，這樣我們就保證了處理方法的連續(xù)性。其次，非上市公司商譽(yù)的價(jià)值，以與形