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1、我國私募基金公司資金管控問題研究ResearchontheFundManagementofPrivateEquityFundinChina專業(yè)學(xué)位類別：工商管理作者姓名：苗玉鑫指導(dǎo)教師：趙息教授天津大學(xué)管理與經(jīng)濟學(xué)部2017年11月摘要2012至2016年我國私募基金行業(yè)迅速發(fā)展，截止到2016年底私募基金公司已經(jīng)達到1.8萬家，私募基金產(chǎn)品的規(guī)模達到10.2萬億元。監(jiān)管機構(gòu)對私募基金行業(yè)監(jiān)管力度不夠，基金經(jīng)理的專業(yè)化程度欠缺以及資金管控制度不夠成熟導(dǎo)致私募基金行業(yè)存在明顯的資金管控問題。私募基金公司在資金管控
2、上和普通企業(yè)有著明顯的不同。從資金結(jié)構(gòu)上來講，私募基金公司主要管理受委托資金，而且自有資金占比遠遠小于一般企業(yè)；從資金監(jiān)管制度上來講，私募基金公司至少有公司賬務(wù)和基金賬務(wù)兩套賬務(wù)系統(tǒng)和兩套相對獨立的資金管控制度，資金管控難度比較大；從資金風(fēng)險管控上，私募基金公司投資于其他企業(yè)，對投資資金只有監(jiān)管權(quán)而沒有調(diào)度權(quán)，風(fēng)險管控難度比較大。我國私募基金興起的比較晚，國內(nèi)對私募基金資金管控的研究文獻較少，本文主要通過研究國外文獻和調(diào)研國內(nèi)私募基金現(xiàn)狀研究私募基金的資金管控方式，提出了優(yōu)化的資金管控制度。本文共分為五章，第一
3、章闡述了選題的背景和研究意義等內(nèi)容；第二章對私募基金資金管控的研究文獻和研究現(xiàn)狀做了總結(jié)；第三章以私募基金發(fā)展現(xiàn)狀為背景，分析了WL公司在資金監(jiān)管、托管、劃轉(zhuǎn)等環(huán)節(jié)存在的問題；第四章以私募基金的發(fā)展現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，提出了優(yōu)化的資金管控制度，對資金管控的7個環(huán)節(jié)做了分析，并以層次分析法量化7個環(huán)節(jié)的風(fēng)險控制的重要性；第五章提出了本文的不足和私募基金資金管控的展望。關(guān)鍵詞：私募基金，私募基金公司，資金管控，風(fēng)險管理IABSTRACTTheprivatefundindustryinChinadevelopedrapidl
4、yfrom2012to2016.Bytheendof2016,therewere18,000privatefundcompanies,andthesizeofprivatefundproductsreached10.2trillionyuan.Privateequityindustrycapitalcontrolsexistobviousproblemsduetolackingsupervisionbyregulations,lowlevelspecializationofprofessionalfundman
5、agersandimmatureofthecontrolsystem.Thereisanobviousdifferenceincapitalcontrolsbetweenprivateequityfirmshaveandordinarycorporation.Intermsofcapitalstructure,privateequityfirmsmainlymanagetheentrustedfunds,andtheirowncapitalaccountismuchsmallerthanthegeneralen
6、terprise.Intermsofcapitalsupervisionsystem,privatefundcompanieshaveatleasttwosetsofaccountingsystemsandtworelativelyindependentcapitalcontrolsystems,whicharemoredifficulttocontrol.Intermsofcapitalriskmanagement,privateequityfirmsinvestinotherenterprisesandun
7、abletodispatchinvestmentfundsbutcanonlysuperviseit,thusriskcontrolismoredifficult.TheriseofprivatefundinChinaislateandliteratureaboutdomesticstudyofprivateequityfundscontrolisinsufficient,thisthesismainlythroughthestudyofforeignliteratureandresearchofcapital
8、controlsofdomesticprivateequity,thenputforwardtheoptimizationsystemofcapitalcontrols.Thisthesisisdividedintofivechapters,thefirstchapterelaboratesthebackgroundandresearchsignificanceofthetopic.C
