量化投資基礎(chǔ)知識(shí)簡(jiǎn)介

《量化投資基礎(chǔ)知識(shí)簡(jiǎn)介》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。

1、量化投資基礎(chǔ)知識(shí)深圳市國(guó)泰安信息技術(shù)有限公司目錄1.什么是量化投資2.傳統(tǒng)投資VS量化投資3.量化投資應(yīng)用及舉例4.量化投資從構(gòu)想到實(shí)現(xiàn)5.量化投資的發(fā)展歷程以及現(xiàn)狀6.量化投資在中國(guó)7.國(guó)泰安量化投資平臺(tái)簡(jiǎn)介什么是量化投資深圳市國(guó)泰安信息技術(shù)有限公司量化投資的定義?量化投資主要是指通過(guò)數(shù)理模型來(lái)實(shí)現(xiàn)投資理念，由計(jì)算機(jī)產(chǎn)生交易策略的一種投資方法。?量化投資是一種方法論?量化投資通常與基本面、技術(shù)面分析相結(jié)合?量化投資是以定量方法進(jìn)行投資的各種技術(shù)綜合量化投資五大優(yōu)勢(shì)紀(jì)律性嚴(yán)格執(zhí)行量化投資模型投資建議系統(tǒng)

2、性包括多層次的量化模型、多角度的觀察及海量數(shù)據(jù)的觀察等及時(shí)性及時(shí)跟蹤市場(chǎng)變化，不斷發(fā)現(xiàn)新的提供超額收益的交易機(jī)會(huì)準(zhǔn)確性準(zhǔn)確客觀評(píng)價(jià)交易機(jī)會(huì)，克服主觀情緒偏差，妥善運(yùn)用套利的思想分散化嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，充當(dāng)準(zhǔn)確地實(shí)現(xiàn)分散化投資目標(biāo)傳統(tǒng)投資VS量化投資深圳市國(guó)泰安信息技術(shù)有限公司傳統(tǒng)投資VS量化投資?相同點(diǎn)：本質(zhì)相同，都是基于市場(chǎng)非有效或是弱有效的理論基礎(chǔ)。?不同點(diǎn)：傳統(tǒng)投資依賴公司調(diào)研和個(gè)人經(jīng)驗(yàn)及主觀判斷；量化投資依靠數(shù)理模型實(shí)現(xiàn)投資理念。傳統(tǒng)投資VS量化投資?傳統(tǒng)投資：索羅斯、巴菲特；量化投資：西蒙斯、文藝

3、復(fù)興科技公司、大獎(jiǎng)?wù)禄穑∕edallionFund）?傳統(tǒng)投資與量化投資業(yè)績(jī)比較：?1988-2008，年均回報(bào)率35.6%（扣除資產(chǎn)管理費(fèi)和投資收益分成）,均高出索羅斯和巴菲特十幾個(gè)百分點(diǎn)；?1988-1999，凈回報(bào)率2478%，1st;量子基金1710%，2nd;同期S&P9.6%；?2002-2005，規(guī)模為50億美元的大獎(jiǎng)?wù)禄鹨呀?jīng)為投資者支付了60多億美元的回報(bào)。?下圖為3種基金1、3、5、10年期相對(duì)于S&P指數(shù)的信息比率，數(shù)據(jù)覆蓋1996.01.01-2005.12.31傳統(tǒng)投資VS量

4、化投資量化投資應(yīng)用及舉例深圳市國(guó)泰安信息技術(shù)有限公司量化投資的應(yīng)用?量化投資技術(shù)幾乎覆蓋了投資的全過(guò)程，包括量化選股、量化擇時(shí)、股指期貨套利、商品期貨套利、統(tǒng)計(jì)套利、算法交易，資產(chǎn)配置，風(fēng)險(xiǎn)控制等。投資策略簡(jiǎn)介量化選股利用數(shù)量化的方法選擇股票組合，包括基本面和市場(chǎng)行為量化選股量化擇時(shí)通過(guò)對(duì)各宏微觀指標(biāo)的量化分析判斷大勢(shì)走勢(shì)股指期貨套利利用股指期貨市場(chǎng)存在的不合理價(jià)格，實(shí)現(xiàn)期限、跨期套利等商品期貨套利利用商品期貨市場(chǎng)存在的不合理價(jià)格，實(shí)現(xiàn)期限、跨期、跨市場(chǎng)、跨品種套利等統(tǒng)計(jì)套利利用證券價(jià)格的歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律構(gòu)

5、建資產(chǎn)組合算法交易通過(guò)計(jì)算機(jī)程序發(fā)出交易指令，TWAP、VWAP為代表應(yīng)用舉例1：Graham基本面量化選股?Graham選股思想的量化實(shí)證：基本面量化選股策略1.上市3年以上2.連續(xù)三年分紅3.EPS最近兩年的平均值除以往前推第四年第五年的平均值的值>1.34.最近12個(gè)月?tīng)I(yíng)業(yè)收入大于10億5.流動(dòng)比率>16.PE<257.PE*PB<508.權(quán)益?zhèn)鶆?wù)比>19.長(zhǎng)期負(fù)債比流動(dòng)資產(chǎn)少應(yīng)用舉例1：Graham基本面量化選股?下圖是按照以上選股思路選出來(lái)的前20只股票按照市值加權(quán)平均形成的一個(gè)組合，但剔除了

6、金融類股票應(yīng)用舉例2：小朋友8周擇時(shí)法?小朋友8周擇時(shí)法：基于技術(shù)分析的量化擇時(shí)策略?當(dāng)指數(shù)（或個(gè)股）的收盤(pán)價(jià)比8周前的收盤(pán)價(jià)高，就看多（買(mǎi)入或者繼續(xù)持有），否則看空（賣(mài)出或繼續(xù)空倉(cāng)）。應(yīng)用舉例2：小朋友8周擇時(shí)法應(yīng)用舉例2：小朋友8周擇時(shí)法應(yīng)用舉例3：股指期貨套利---期現(xiàn)套利股指期貨套利跨品種套利跨期套利跨市場(chǎng)套利期現(xiàn)套利應(yīng)用舉例3：股指期貨套利---期現(xiàn)套利?期現(xiàn)套利是當(dāng)股指期貨與現(xiàn)貨之間的價(jià)差暫時(shí)性超出“無(wú)套利區(qū)間”時(shí)，投資者可以通過(guò)買(mǎi)入價(jià)格低估資產(chǎn)，賣(mài)出價(jià)格高估資產(chǎn)，待期、現(xiàn)貨價(jià)差恢復(fù)到正常水

7、平時(shí)，再通過(guò)相反操作獲利了結(jié)。?期限套利分類：?正向套利：當(dāng)期貨價(jià)格被高估，交易者通過(guò)賣(mài)出股指期貨，同時(shí)買(mǎi)入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨所進(jìn)行的套利交易。?反向套利：當(dāng)期貨價(jià)格被低估，交易者通過(guò)買(mǎi)入股指期貨，同時(shí)賣(mài)出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨所進(jìn)行的套利交易。應(yīng)用舉例3：股指期貨套利---期現(xiàn)套利?期貨理論價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+融資成本-股息收入?F(t,T)=S(t)*[1+(r-d)*(T-t)/365]?無(wú)套利區(qū)間：將期貨理論價(jià)格加上或者減去交易成本后形成了區(qū)間。?交易成本包括：借貸利率差、買(mǎi)賣(mài)手續(xù)費(fèi)、期指及股市沖擊成本等?下圖為期現(xiàn)套

8、利模型，紫色為指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格，紅色為指數(shù)期貨價(jià)格，二者價(jià)差：兩條綠線之間為無(wú)套利區(qū)間應(yīng)用舉例3：股指期貨套利---期現(xiàn)套利?案例：2010年5月6日，深300指數(shù)收盤(pán)價(jià)為2896點(diǎn)，到期日為5月21號(hào)的滬深300指數(shù)股指期貨1005合約的價(jià)格為2967點(diǎn)，假設(shè)該日市場(chǎng)上無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4.8%，預(yù)計(jì)2010年滬深300指數(shù)成分股年平均分紅率為2.75%，計(jì)算此時(shí)是否存在套利機(jī)會(huì)？應(yīng)用舉例3：股指期貨套利---期現(xiàn)套利(1)IF1005的理論價(jià)格: