量化投資基礎(chǔ)知識簡介

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1、量化投資基礎(chǔ)知識深圳市國泰安信息技術(shù)有限公司目錄1.什么是量化投資2.傳統(tǒng)投資VS量化投資3.量化投資應(yīng)用及舉例4.量化投資從構(gòu)想到實(shí)現(xiàn)5.量化投資的發(fā)展歷程以及現(xiàn)狀6.量化投資在中國7.國泰安量化投資平臺簡介什么是量化投資深圳市國泰安信息技術(shù)有限公司量化投資的定義?量化投資主要是指通過數(shù)理模型來實(shí)現(xiàn)投資理念，由計(jì)算機(jī)產(chǎn)生交易策略的一種投資方法。?量化投資是一種方法論?量化投資通常與基本面、技術(shù)面分析相結(jié)合?量化投資是以定量方法進(jìn)行投資的各種技術(shù)綜合量化投資五大優(yōu)勢紀(jì)律性嚴(yán)格執(zhí)行量化投資模型投資建議系統(tǒng)

2、性包括多層次的量化模型、多角度的觀察及海量數(shù)據(jù)的觀察等及時性及時跟蹤市場變化，不斷發(fā)現(xiàn)新的提供超額收益的交易機(jī)會準(zhǔn)確性準(zhǔn)確客觀評價交易機(jī)會，克服主觀情緒偏差，妥善運(yùn)用套利的思想分散化嚴(yán)格控制風(fēng)險，充當(dāng)準(zhǔn)確地實(shí)現(xiàn)分散化投資目標(biāo)傳統(tǒng)投資VS量化投資深圳市國泰安信息技術(shù)有限公司傳統(tǒng)投資VS量化投資?相同點(diǎn)：本質(zhì)相同，都是基于市場非有效或是弱有效的理論基礎(chǔ)。?不同點(diǎn)：傳統(tǒng)投資依賴公司調(diào)研和個人經(jīng)驗(yàn)及主觀判斷；量化投資依靠數(shù)理模型實(shí)現(xiàn)投資理念。傳統(tǒng)投資VS量化投資?傳統(tǒng)投資：索羅斯、巴菲特；量化投資：西蒙斯、文藝

3、復(fù)興科技公司、大獎?wù)禄穑∕edallionFund）?傳統(tǒng)投資與量化投資業(yè)績比較：?1988-2008，年均回報率35.6%（扣除資產(chǎn)管理費(fèi)和投資收益分成）,均高出索羅斯和巴菲特十幾個百分點(diǎn)；?1988-1999，凈回報率2478%，1st;量子基金1710%，2nd;同期S&P9.6%；?2002-2005，規(guī)模為50億美元的大獎?wù)禄鹨呀?jīng)為投資者支付了60多億美元的回報。?下圖為3種基金1、3、5、10年期相對于S&P指數(shù)的信息比率，數(shù)據(jù)覆蓋1996.01.01-2005.12.31傳統(tǒng)投資VS量

4、化投資量化投資應(yīng)用及舉例深圳市國泰安信息技術(shù)有限公司量化投資的應(yīng)用?量化投資技術(shù)幾乎覆蓋了投資的全過程，包括量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統(tǒng)計(jì)套利、算法交易，資產(chǎn)配置，風(fēng)險控制等。投資策略簡介量化選股利用數(shù)量化的方法選擇股票組合，包括基本面和市場行為量化選股量化擇時通過對各宏微觀指標(biāo)的量化分析判斷大勢走勢股指期貨套利利用股指期貨市場存在的不合理價格，實(shí)現(xiàn)期限、跨期套利等商品期貨套利利用商品期貨市場存在的不合理價格，實(shí)現(xiàn)期限、跨期、跨市場、跨品種套利等統(tǒng)計(jì)套利利用證券價格的歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律構(gòu)

5、建資產(chǎn)組合算法交易通過計(jì)算機(jī)程序發(fā)出交易指令，TWAP、VWAP為代表應(yīng)用舉例1：Graham基本面量化選股?Graham選股思想的量化實(shí)證：基本面量化選股策略1.上市3年以上2.連續(xù)三年分紅3.EPS最近兩年的平均值除以往前推第四年第五年的平均值的值>1.34.最近12個月營業(yè)收入大于10億5.流動比率>16.PE<257.PE*PB<508.權(quán)益?zhèn)鶆?wù)比>19.長期負(fù)債比流動資產(chǎn)少應(yīng)用舉例1：Graham基本面量化選股?下圖是按照以上選股思路選出來的前20只股票按照市值加權(quán)平均形成的一個組合，但剔除了

6、金融類股票應(yīng)用舉例2：小朋友8周擇時法?小朋友8周擇時法：基于技術(shù)分析的量化擇時策略?當(dāng)指數(shù)（或個股）的收盤價比8周前的收盤價高，就看多（買入或者繼續(xù)持有），否則看空（賣出或繼續(xù)空倉）。應(yīng)用舉例2：小朋友8周擇時法應(yīng)用舉例2：小朋友8周擇時法應(yīng)用舉例3：股指期貨套利---期現(xiàn)套利股指期貨套利跨品種套利跨期套利跨市場套利期現(xiàn)套利應(yīng)用舉例3：股指期貨套利---期現(xiàn)套利?期現(xiàn)套利是當(dāng)股指期貨與現(xiàn)貨之間的價差暫時性超出“無套利區(qū)間”時，投資者可以通過買入價格低估資產(chǎn)，賣出價格高估資產(chǎn)，待期、現(xiàn)貨價差恢復(fù)到正常水

7、平時，再通過相反操作獲利了結(jié)。?期限套利分類：?正向套利：當(dāng)期貨價格被高估，交易者通過賣出股指期貨，同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨所進(jìn)行的套利交易。?反向套利：當(dāng)期貨價格被低估，交易者通過買入股指期貨，同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨所進(jìn)行的套利交易。應(yīng)用舉例3：股指期貨套利---期現(xiàn)套利?期貨理論價格=現(xiàn)貨價格+融資成本-股息收入?F(t,T)=S(t)*[1+(r-d)*(T-t)/365]?無套利區(qū)間：將期貨理論價格加上或者減去交易成本后形成了區(qū)間。?交易成本包括：借貸利率差、買賣手續(xù)費(fèi)、期指及股市沖擊成本等?下圖為期現(xiàn)套

8、利模型，紫色為指數(shù)現(xiàn)貨價格，紅色為指數(shù)期貨價格，二者價差：兩條綠線之間為無套利區(qū)間應(yīng)用舉例3：股指期貨套利---期現(xiàn)套利?案例：2010年5月6日，深300指數(shù)收盤價為2896點(diǎn)，到期日為5月21號的滬深300指數(shù)股指期貨1005合約的價格為2967點(diǎn)，假設(shè)該日市場上無風(fēng)險利率為4.8%，預(yù)計(jì)2010年滬深300指數(shù)成分股年平均分紅率為2.75%，計(jì)算此時是否存在套利機(jī)會？應(yīng)用舉例3：股指期貨套利---期現(xiàn)套利(1)IF1005的理論價格: