資本金制度 主權(quán)資本的籌集 負(fù)債籌資 資本成本 籌資風(fēng)險 資本結(jié)構(gòu)

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1、籌資概述籌資規(guī)模確定資本金制度主權(quán)資本的籌集負(fù)債籌資資本成本籌資風(fēng)險資本結(jié)構(gòu)第二章籌資管理第一節(jié)籌資概述企業(yè)的財務(wù)活動是以籌集企業(yè)必需的資金為前提的，企業(yè)的生存與發(fā)展離不開資金的籌措。一、籌資概念籌資是企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和資金市場，并運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌集企業(yè)所需的資金。二、籌資目標(biāo)以較低的籌資成本和較小的籌資風(fēng)險，獲取較多的資金。三、籌資目的基本目的是為了自身的正常生產(chǎn)經(jīng)營與發(fā)展。具體可概括為兩類：滿足其生產(chǎn)經(jīng)營需要；滿足其資本結(jié)構(gòu)調(diào)整需要。Nextback四、籌資渠道－－資金來源的方向和通道A、國家財政資金B(yǎng)、銀行信

2、貸資金C、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金D、其他企業(yè)資金E、居民個人資金F、企業(yè)自留資金G、外商資金五、籌資方式---企業(yè)籌措資金所采用的具體方式A、吸收直接投資B、發(fā)行股票C、銀行借款D、商業(yè)信用E、發(fā)行債券F、發(fā)行融資券G、融資租賃六、籌資種類資金的權(quán)益性質(zhì)：主權(quán)資本----高成本、低風(fēng)險資本負(fù)債資金----低成本、高風(fēng)險資金資金期限：長期資金----高成本、低風(fēng)險短期資金----低成本、高風(fēng)險籌資是否通過金融機(jī)構(gòu)：直接籌資間接籌資upnextback七、籌資原則1、籌資須考慮的因素經(jīng)濟(jì)性因素：籌資成本籌資風(fēng)險投資項(xiàng)目及其收益能力資本結(jié)構(gòu)及其彈性非經(jīng)濟(jì)性因素：籌資的順利程度資金

3、使用的約束程度籌資的社會效應(yīng)籌資對企業(yè)控制權(quán)的影響籌資時機(jī)2、籌資原則規(guī)模適度結(jié)構(gòu)合理成本節(jié)約時機(jī)得當(dāng)依法籌資upnextback第二節(jié)籌資規(guī)模確定一、確定依據(jù)－－法律依據(jù)投資規(guī)模依據(jù)二、特征層次性（籌資總規(guī)模、自有資本規(guī)模、對外籌資規(guī)模）籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對應(yīng)性長期穩(wěn)定占用資產(chǎn)－－不變資金規(guī)模波動性資產(chǎn)－－變動資金規(guī)模時間性三、確定方法銷售百分比法線性回歸法實(shí)際預(yù)算法UPNEXT1、銷售百分比法利用前一年實(shí)際損益表計算出有關(guān)項(xiàng)目與銷售的百分比；用下一年銷售預(yù)計數(shù)與有關(guān)項(xiàng)目百分比計算出損益表上各項(xiàng)目預(yù)計數(shù)，編制預(yù)計損益表；用預(yù)計損益表上得出的稅后利潤乘以留用比例，得出

4、預(yù)計留用利潤數(shù)；利用前一年實(shí)際數(shù)計算出資產(chǎn)負(fù)債表上有關(guān)項(xiàng)目（敏感項(xiàng)目）與銷售的百分比；用銷售預(yù)計數(shù)與有關(guān)項(xiàng)目百分比計算出敏感項(xiàng)目預(yù)計數(shù)；利用資產(chǎn)負(fù)債表上預(yù)計數(shù)（或?qū)嶋H數(shù)）計算出需追加籌資額；追加籌資額＝資產(chǎn)總額－負(fù)債合計－所有者權(quán)益合計計算出對外籌資規(guī)模＝追加籌資額－留用利潤數(shù)需追加對外籌資規(guī)模＝△S×（∑a－∑I）－△EUPNEXT2、線性回歸法線性回歸模型y=a+b×x利用銷售量（x）與資金需要量（y）的歷史資料，求得∑x、∑y、∑xy、∑x2，代入∑y=na+b∑x∑xy=a∑x+b∑x2,求出a、b；建立回歸模型y=a+b×x將預(yù)計銷售量代入模型，求得籌資總規(guī)模

5、。3、實(shí)際預(yù)算法確定投資需要額；確定籌資總額；計算出企業(yè)內(nèi)部籌資額；確定對外籌資規(guī)模。UPNEXTback第三節(jié)資本金制度一、建立資本金制度的意義有利于明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系，保護(hù)所有者權(quán)益；有利于企業(yè)真正實(shí)行自負(fù)盈虧體制；有利于維護(hù)經(jīng)濟(jì)秩序。二、資本金及相關(guān)概念資本金：企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金。其確定，有三種方法：實(shí)收資本制授權(quán)資本制折衷資本制法定資本金：國家規(guī)定的開辦企業(yè)必須籌集的最低資本金數(shù)額。資本金構(gòu)成：國家資本金法人資本金個人資本金外商資本金資本公積金：資本溢價法定財產(chǎn)重估增值資本折算差額接受捐贈UPNEXT三、建立資本金制度的原則資本確定資本充實(shí)（公司不得

6、折價發(fā)行股票）資本不變資本保值增值（資本保全）四、資本金制度的內(nèi)容籌資制度：籌資方式（貨幣資金、實(shí)物、無形資產(chǎn)）籌資期限（一次性的六個月籌足，分期的最長不超過三年，且第一次不低于15％）無形資產(chǎn)出資限額（不超過20％，特殊的為30％）驗(yàn)資及出資證明投資者的違約及其責(zé)任管理制度：建立資本保全制度明確投資者權(quán)利和責(zé)任UPNEXTback第四節(jié)主權(quán)資本的籌集資本金制度是企業(yè)籌集主權(quán)資本時應(yīng)遵循的基本制度。主權(quán)資本的籌集形式有：吸收直接投資和發(fā)行股票。一、吸收直接投資1、吸收直接投資是企業(yè)以協(xié)議合同等形式吸收國家、其他企業(yè)、個人及外商直接投入資金，形成企業(yè)資本金的一種籌資方法。

7、它不以股票為媒介，適用于非股份制企業(yè)。2、吸收直接投資的方式：現(xiàn)金投資非現(xiàn)金投資3、吸收直接投資的管理：合理確定吸收直接投資的總量；正確選擇出資形式，保持合理的出資結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；明確投資過程中產(chǎn)權(quán)關(guān)系；認(rèn)真確認(rèn)投資方的投資比例。4、優(yōu)缺點(diǎn)：提高負(fù)債能力；盡快投入生產(chǎn)；籌資速度相對較快；有利于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。（優(yōu)）成本高；易產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)糾紛；交易能力差。（缺）UPNEXT二、股票籌資管理股票籌資是股份公司籌集資本的主要方法。股票持有者即股東作為出資者按投入公司的資本額享有資產(chǎn)收益、公司重大決策和選擇管理者等權(quán)利，并以所持股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任。