財務(wù)分析蘭花科創(chuàng)

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1、LANHUA蘭花集團上市公司財務(wù)報表分析山西蘭花科技創(chuàng)業(yè)股份有限公司山西蘭花科技創(chuàng)業(yè)股份有限公司財務(wù)報表分析、公司概況（一）公司簡介山西蘭花科技創(chuàng)業(yè)股份有限公司是由山西蘭花煤炭實業(yè)集團有限公司獨家發(fā)起以募集方式設(shè)立的上市公司,1998年12月17口在上海證券交易所上市，是山西省首家煤炭類上市公司和晉城市唯一的上市公司,經(jīng)過幾年的快速發(fā)展，已由一個單一的煤炭企業(yè)發(fā)展成為以煤化產(chǎn)品為主，集煤炭、化肥、精細煤化工等多元產(chǎn)業(yè)于一體的現(xiàn)代化企業(yè)，是全國化肥原料煤基地大型企業(yè)之一,總資產(chǎn)46.5億元,年產(chǎn)煤炭500萬噸，尿素120萬噸。（二）主營業(yè)

2、務(wù)煤炭（限下屬有采礦和生產(chǎn)許可證的企業(yè)經(jīng)營）、型煤、型焦、化工產(chǎn)品、建筑材料的牛產(chǎn)（僅限分支機構(gòu)經(jīng)營）、銷售。礦山機電設(shè)備維修、配件加工銷售。生鐵冶煉、鑄造（僅限分支機構(gòu)經(jīng)營）。計算機網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及軟件開發(fā)、轉(zhuǎn)讓。煤炭轉(zhuǎn)化及綜合利用技術(shù)的研究開發(fā)及服務(wù)?？萍夹畔⒆稍兎?wù)。尿素、農(nóng)用碳酸氫錢的生產(chǎn)、銷售。煤肝石磚的生產(chǎn)（限分支機構(gòu)使用）、銷售。經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及技術(shù)的出口業(yè)務(wù)和本企業(yè)所需機械設(shè)備、零配件、原輔材料及技術(shù)的進口業(yè)務(wù)，但國家限定公司經(jīng)營或禁止進出口的商品和技術(shù)除外。煤炭洗選加工。二、財務(wù)數(shù)據(jù)分析（-）償債能力分析1、短期償債能力

3、分析償債指標2007年2008年2009年2010年2011年流動比率1.050.720.791.041.11速動比率0.900.520.680.880.941.20.2011112007年2008年2009年2010年2011年-?-流動比率T-速動比率注：流動比率二流動資產(chǎn)/流動負債速動比率二流動資產(chǎn)/流動負債二（流動資產(chǎn)—存貨）/流動負債從上表可以看出，流動比率偏低，在2008年和2009年還不到1,而流動比率在2左右比較合適，該公司所處的能源行業(yè)的流動比率一直在2左右，很明顯,該公司的流動比率偏低。該公司的速動比率在2011年、

4、2010年和2007年屬于正常范圍內(nèi)，2009年和2008年偏低。從上圖可以看出，總體來說，在2009年和2008年，該公司的短期償債能力較弱，不及其他3年。據(jù)資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)可知，該公司的流動負債比較大，影響公司的短期償債能力。2、長期償債能力分析償債指標2007年2008年2009年2010年2011年資產(chǎn)負債率0.530.480.490.480.43權(quán)益乘數(shù)2.021.931.971.911.74012???o51525■+資產(chǎn)負債率T-權(quán)益乘數(shù)11112007年2008年2009年2010年2011年注：資產(chǎn)負債率二負債總額/資

5、產(chǎn)總額X100%權(quán)益乘數(shù)二資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額從上表和上圖可以看出，資產(chǎn)負債率和權(quán)益乘數(shù)在這5年里比較平穩(wěn)，在2011年稍微下降。這5年的資產(chǎn)負債率保持在50%左右，處于較高的水平，說明該企業(yè)長期償債能力較弱，這樣不助于增強債權(quán)人對企業(yè)出借資金的信心。權(quán)益乘數(shù)在這5年里一直高于行業(yè)平均水平（這5年間，行業(yè)權(quán)益乘數(shù)一直在2.10——2.20之間），說明財務(wù)杠桿較行業(yè)的小?？傮w表明，該企業(yè)的資產(chǎn)對于負債沒有較強的保障能力。（二）營運能力分析運營能力2007年2008年2009年2010年2011年存貨周轉(zhuǎn)率6.455.416.155.70

6、4.89總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.620.620.550.460.53應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率72.84148.62179.96366.71596.98注：存貨周轉(zhuǎn)率二銷售成本/存貨平均余額存貨平均余額二（期初存貨余額+期末存貨余額）H總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二銷售收入/資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均余額二（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）Z2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率二賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額二（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）12從上表可以看出，存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在所在行業(yè)中是偏低的，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直攀升，經(jīng)常超越行業(yè)平均水平。存貨周轉(zhuǎn)率較低，可能是庫存管理不利，

7、銷售狀況不好，造成庫存積壓，應(yīng)當采取積極的銷售策略，提高存貨的周轉(zhuǎn)速度。該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低，說明該公司利用其資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差，會影響企業(yè)的盈利能力。企業(yè)應(yīng)該采取措施提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，說明企業(yè)回收應(yīng)收賬款的速度快，減少了壞賬損失，提高了資產(chǎn)的流動性，公司的短期償債能力也會得到增強，這在一定程度上彌補了流動比率低的不利影響。（三）盈利能力分析盈利指標2007年2008年2009年2010年2011年毛利率46.54%48.07%41.82%44.56%46.42%銷售凈利率2

8、0.31%24.94%21.60%21.31%20.61%營業(yè)利潤率29.58%32.50%30.03%32.37%29.68%資產(chǎn)收益率16.63%21.02%17.11%14.85%15.67%注：毛利