我國利率調(diào)整對股票價格影響的實證研究[畢業(yè)論文]

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1、我國利率調(diào)整對股票價格影響的實證研究本科畢業(yè)論文（20__屆）我國利率調(diào)整對股票價格影響的實證研究目錄摘要關(guān)鍵詞我國利率調(diào)整對股票價格影響的實證研究AbstractKeywords引言11利率調(diào)整對股票價格影響的理論分析11.1利率與股票價格指數(shù)的概念11.1.1利率的概念11.1.2股票價格指數(shù)的概念21.2利率調(diào)整對股票價格的影響途徑21.2.1利率調(diào)整通過股票的內(nèi)在價值來影響股票價格21.2.2利率調(diào)整通過上市公司來影響股票價格31.2.3利率調(diào)整通過投資者來影響股票價格41.2.4利率調(diào)整通過宏觀經(jīng)濟來影響股

2、票價格51.3利率調(diào)整與股票價格的時滯效應(yīng)52我國股市的發(fā)展現(xiàn)狀及利率政策的介紹52.1我國股票市場的發(fā)展現(xiàn)狀52.2我國的利率政策介紹63我國利率調(diào)整對股票價格影響的實證研究73.1研究思路73.2研究方法83.3研究數(shù)據(jù)83.4實證結(jié)果分析94成因及對策114.1成因分析114.2政策建議115結(jié)論12參考文獻13致謝14我國利率調(diào)整對股票價格影響的實證研究摘要：作為宏觀經(jīng)濟重要的變量，利率不僅是貨幣政策的工具之一，也是市場資本供求關(guān)系的指向標(biāo)。理論上認為利率調(diào)整對影響股票價格走勢有著舉足輕重的作用，但學(xué)術(shù)界對兩

3、者的相關(guān)性問題上并未達成共識。本文將首先闡述利率調(diào)整對股票價格影響的基本途徑，接著介紹了我國股票市場的發(fā)展現(xiàn)狀及我國的利率政策，然后運用事件分析法就歷年利率變動對我國股票價格的影響進行實證研究，最后對理論結(jié)果進行分析并提出相關(guān)建議。關(guān)鍵詞：利率調(diào)整；股票價格；事件分析法Abstract：Asan?important?macroeconomic?variable,theinterestrate?isnotonly?oneofthetoolsofmonetarypolicy，butalsothebeaconofthema

4、rketcapital.Intheory,theadjustmentofinterestratehasasignificantroleinthetrendofthestockprice,buttheacademichasnotreachedaconsensusontherelationshipbetweenmonetarypolicyandthestockmarket.Tobeginwith,thispaperreviewsthetheoreticalchannelthroughwhichtheinterestrat

5、eadjustmentsaffectthestockmarket.Secondly,itintroducesthesituationofchina's?stockmarketanditsinterestratepolicies.ThenthepaperdoesanempiricalresearchwithTheEvent?Analysis.Attheendofthispaper,itintendstosummarizethereasonsandtheadvices.Keywords：interestrateadjus

6、tment;stockprice；theempiricalanalysis引言自2005年股改以來，我國的股市波動幅度增大。期間，中國人民銀行多次調(diào)整基準(zhǔn)利率，利率政策變動十分頻繁。根據(jù)相關(guān)理論，利率調(diào)整對影響股票價格走勢有著舉足輕重的作用。因此，隨著我國股票市場的發(fā)展，針對利率調(diào)整對股票價格影響的實證研究對于央行更加科學(xué)的進行利率政策制定與決策以及廣大投資者根據(jù)國家利率政策的變更來把握股票市場波動規(guī)律，進行科學(xué)投資就具有了重要的現(xiàn)實意義。本文將首先闡述一般市場環(huán)境下利率調(diào)整對于股票價格變化的影響機理，得出利率變動對

7、股票價格的影響是各條途徑的綜合反映的結(jié)論；在此基礎(chǔ)上結(jié)合我國股票市場的發(fā)展情況，就歷年利率變動對我國股票市場價格要素影響效應(yīng)進行實證研究；根據(jù)實證結(jié)果為貨幣當(dāng)局制定科學(xué)的利率政策以及投資者進行合理的投資決策時提出相應(yīng)的建議。13我國利率調(diào)整對股票價格影響的實證研究1利率調(diào)整對股票價格影響的理論分析1.1利率與股票價格指數(shù)的概念1.1.1利率的概念利率被定義為“資產(chǎn)借方對貸方承諾歸還的利息比率”。研究文獻中經(jīng)常采用“基準(zhǔn)利率”?；鶞?zhǔn)利率在整個利率體系中起主導(dǎo)作用，是其他利率的參照體。在利率市場化的條件下，基準(zhǔn)利率的水平

8、決定了其他利率的水平，其變化也會導(dǎo)致其他利率的相應(yīng)變化。基準(zhǔn)利率是貨幣當(dāng)局制定和實施金融政策必須高度關(guān)注的利率，同時又是金融市場的參與者進行金融決策的參照體。因此，本文選取基準(zhǔn)利率來研究我國利率調(diào)整對股票價格的影響。西方國家傳統(tǒng)上的基準(zhǔn)利率是央行的再貼現(xiàn)利率，不過也不盡然，英國的基準(zhǔn)利率為倫敦銀行間同業(yè)拆借利率。而中國的基準(zhǔn)利率為中國人民銀行對