淺析融資需求、融資約束與盈余管理.pdf

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1、ACCOUNTINGLEARNING淺析融資需求、融資約束與盈余管理文/陳佩喜摘要：盈余管理是現(xiàn)代企業(yè)會計管理分析。解決了真實盈余管理問題。的重點，對企業(yè)投資決策起到了重要的作一、融資需求、融資約束與盈余管理關(guān)EMi-t=a0+a1FCi-t+a2FNi-t+a3FC-FNi-t用。同時，盈余管理也被上市公司證券市系分析研究+a4Inceni-t+a5Sizei-t+a6Growthi-t+a7Loani-t場盈余數(shù)量。為了進一步促進我國制造業(yè)（一）數(shù)據(jù)信息來源+a8Agei-t+a9Big4i-t+∑i

2、nd+∑year+εi-t（1）的發(fā)展建設(shè)，需要相關(guān)人員加強對融資中小型企業(yè)和大型企業(yè)相比具有防范文章選擇進行數(shù)據(jù)分析的控制變量有需求、融資約束與盈余管理。文章結(jié)合風(fēng)險能力較差、發(fā)展規(guī)模較小、融資發(fā)展公司發(fā)展規(guī)模、公司發(fā)展成長、公司負債融資需求、融資約束與盈余管理的內(nèi)涵，受各種限制的特點，因而在企業(yè)發(fā)展管水平、公司的成立時間等。通過控制變量以實證具體分析融資需求、融資約束與理的過程中存在更強烈的盈余管理動機。來控制融資能力對企業(yè)融資需求和融資約盈余管理三者之間的相互影響、相互作用文章以2008-2015年

3、中小板上市公司為研束之間的影響，進而加強對不同年份和行關(guān)系。究樣本，對融資和盈余管理關(guān)系問題展業(yè)的控制。關(guān)鍵詞：融資需求；融資約束；盈余開研究，最終獲得了703個公司數(shù)據(jù)信二、融資需求、融資約束與盈余管理關(guān)管理息，剔除了無效的數(shù)據(jù)信息之后總共獲系實證結(jié)果分析得了2260個年度數(shù)據(jù)信息。對這些信息（一）描述性統(tǒng)計分析在實體經(jīng)濟的發(fā)展下，證券法律法規(guī)進行winsorize處理分析。（核對了是703所選取樣本變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果具得到了完善，證券市場發(fā)展得到了越來越家公司中包含的2260種（個）年度數(shù)據(jù)體如表1

4、所示。根據(jù)表1可以發(fā)現(xiàn)真實銷多的關(guān)注。作為影響證券市場股價的重要信息）售操控與真實生產(chǎn)操控的水平基本與此因素——企業(yè)盈余信息，對企業(yè)盈利發(fā)展（二）數(shù)據(jù)模型和變量說明一致，但是真實費用應(yīng)用操控水平比應(yīng)起到了重要的作用，是企業(yè)績效評價的重融資需求、融資約束與盈余管理關(guān)系計盈余管理的均值低。因此可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)要指標(biāo)，得到了企業(yè)會計信息使用者的研數(shù)據(jù)分析模型具體如（1）所示。在考慮在采用應(yīng)計和盈余管理的時候在工作的具究和關(guān)注。文章基于企業(yè)發(fā)展的成本收企業(yè)實際盈余管理各項活動在操作時候存體操作中有所區(qū)分。融資約束指數(shù)

5、中位數(shù)益，在分析企業(yè)融資需求和融資約束情況在抵消的可能，將三種真實盈余信息管理是-13.9626，要比上市公司SA指數(shù)中位能夠?qū)ζ髽I(yè)盈余管理產(chǎn)生影響的基礎(chǔ)上，手段進行計算合并，計算公式為：實際盈數(shù)小，可見我國非上市公司存在比較嚴重應(yīng)用上市中小企業(yè)數(shù)據(jù)對融資需求、融資余管理=實際生產(chǎn)操控-（實際銷售操控的融資約束問題。約束與盈余管理之間的關(guān)系問題展開論證+實際費用操控）。通過公式的應(yīng)用有效（二）相關(guān)性分析表1主要變量描述性統(tǒng)計結(jié)果變量QI均值中位數(shù)Q3標(biāo)準(zhǔn)差DA0.02370.07390.05800.093

6、80.0869RSN0.02370.07790.05400.10370.0886RPM0.02460.07610.05270.09790.1029RDM0.02110.05620.04150.06670.0669RM0.04770.15390.10250.20350.1869SA-14.3347-13.326-13.9626-13.59690.5686FC0.00000.57391.00001.00000.4993DKM-0.04060.15280.03670.18990.6139FN0.00000.34

7、450.00001.00000.5659FC-FN-0.1933-0.0209-0.0901-0.1867-0.2234Age6.0009.23029.340212.1230.8549Size-0.4590-0.0024-0.0455-0.35770.4569Growth-0.1799-0.4590-0.0423-0.0950.636985會計研究ACCOUNTINGRESEARCH表2各個變量的pearson相關(guān)系數(shù)變量DARSMRPMRDMRMFCFNDA1RSM0.7401RPM0.4430.505

8、1RDM0.1460.1790.1951RM0.5190.7270.7910.3581FC0.0420.0580.0380.0620.0561FN0.240.1740.1340.0510.1280.0911各個變量的pearson相關(guān)系數(shù)具體如文章通過構(gòu)建融資影響下的盈余管理準(zhǔn)則中有疏漏的地方進行盈余管理。表2所示。根據(jù)表2可以發(fā)現(xiàn)應(yīng)計盈余管決策函數(shù)，分析了不同融資環(huán)境對企業(yè)盈四、結(jié)束語理與各類真實盈余管理之間存在關(guān)聯(lián)，應(yīng)余管