2020國內(nèi)消費金融公司發(fā)展報告-國內(nèi)銀行業(yè)協(xié)會-202008

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中國消費金融公司發(fā)展報告2020（發(fā)布版）中國銀行業(yè)協(xié)會消費金融專業(yè)委員會　編著

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3編寫說明編寫說明《中國消費金融公司發(fā)展報告（2020）》（以下簡稱《發(fā)展報告》）是在中國銀保監(jiān)會非銀部指導下，中國銀行業(yè)協(xié)會消費金融專業(yè)委員會（以下簡稱“專委會”）組織編寫的分析中國消費金融公司發(fā)展狀況的年度報告?！栋l(fā)展報告》在專委會辦公室組織下，中銀、招聯(lián)、捷信、興業(yè)、蘇寧、中郵、中信等消費金融公司及漢坤律師事務(wù)所和惠譽博華信用評級有限公司積極參與編審工作。編寫組克服了2020年新冠疫情的不利影響，經(jīng)過前期調(diào)研、素材征集、線上和集中討論，分工編寫、封閉修改等過程最終完成報告。《發(fā)展報告》主體內(nèi)容分為市場發(fā)展、政策與監(jiān)管、普惠金融與社會責任、未來展望等四個部分。第一章市場發(fā)展：在分析經(jīng)濟環(huán)境和行業(yè)環(huán)境的基礎(chǔ)上，全面總結(jié)了2019年度消費金融公司業(yè)務(wù)發(fā)展的情況。第二章政策和監(jiān)管：從消費政策、金融政策與金融科技政策等三個方面系統(tǒng)梳理了消費金融發(fā)展的政策環(huán)境，并從機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管兩個方面深刻闡述了消費金融的監(jiān)管要求。第三章普惠金融與社會責任：通過翔實的數(shù)據(jù)和案例，展現(xiàn)了消費金融公司在擴大金融服務(wù)范圍、運用金融科技驅(qū)動產(chǎn)品創(chuàng)新等手段踐行促進消費增長和普惠金融的社會責任。第四章未來展望：通過分析外部經(jīng)濟、政策環(huán)境的變化；行業(yè)供求關(guān)系與競爭關(guān)系以及發(fā)展的階段特征，探索消費金融1

4中國消費金融公司發(fā)展報告未來的發(fā)展方向和轉(zhuǎn)型路徑。在編寫過程中，各成員單位大力支持，提供了大量有價值的意見建議和寫作素材；編寫組成員深入思考，及時認真完成了各自承擔的章節(jié)內(nèi)容。在此，對為本報告編寫作出貢獻的各成員單位以及編寫組成員表示衷心的感謝。由于編寫時間、人力和經(jīng)驗有限，不當之處在所難免，誠盼批評指正?！吨袊M金融公司發(fā)展報告（2020）》編寫組2020年8月2

5目　錄目　錄第一章　市場發(fā)展……………………………………………………1第一節(jié)　市場環(huán)境……………………………………………………1一、經(jīng)濟環(huán)境………………………………………………………1二、消費金融行業(yè)環(huán)境……………………………………………3第二節(jié)　消費金融公司行業(yè)發(fā)展……………………………………5一、規(guī)模與結(jié)構(gòu)……………………………………………………5二、風險與催收……………………………………………………7第二章　政策和監(jiān)管…………………………………………………12第一節(jié)　消費金融政策……………………………………………12一、消費政策……………………………………………………12二、金融政策……………………………………………………14三、金融科技政策………………………………………………17第二節(jié)　消費金融監(jiān)管……………………………………………17一、機構(gòu)監(jiān)管：消費金融公司準入……………………………17二、行為監(jiān)管：消費金融公司業(yè)務(wù)合規(guī)………………………19第三章　普惠金融與社會責任………………………………………23第一節(jié)　擴大覆蓋范圍……………………………………………231

6中國消費金融公司發(fā)展報告一、擴大客戶范圍………………………………………………23二、促進消費增長—以場景金融為例…………………………29第二節(jié)　推進普惠金融發(fā)展………………………………………34一、金融科技驅(qū)動產(chǎn)品創(chuàng)新……………………………………34二、積極推動普惠金融實踐……………………………………37第四章　未來展望……………………………………………………38第一節(jié)　環(huán)境變化…………………………………………………38一、經(jīng)濟面臨較大挑戰(zhàn)…………………………………………38二、政策環(huán)境相對有利…………………………………………39第二節(jié)　發(fā)展趨勢…………………………………………………40一、需求潛力值得關(guān)注…………………………………………40二、供給規(guī)模仍將擴大…………………………………………41三、市場競爭日趨加劇…………………………………………42四、行業(yè)生命周期階段…………………………………………43第三節(jié)　發(fā)展轉(zhuǎn)型…………………………………………………45一、發(fā)展方向……………………………………………………45二、轉(zhuǎn)型路徑……………………………………………………47專題：LPR對于消費金融公司的影響……………………………49一、LPR基本介紹…………………………………………………49二、相關(guān)法規(guī)要求………………………………………………50三、LPR合規(guī)要求…………………………………………………52四、直接影響有限………………………………………………53五、LPR報價影響小………………………………………………552

7第一章　市場發(fā)展第一章　市場發(fā)展2019年，消費金融公司堅持審慎穩(wěn)健發(fā)展，堅守合規(guī)底線，踐行普惠金融，持續(xù)完善產(chǎn)品和服務(wù)，積極從追求規(guī)模擴張向追求高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，整體呈現(xiàn)較好的發(fā)展態(tài)勢。截至2019年末，消費金融公司資產(chǎn)規(guī)模達4988.07億元，同比增長28.67%；貸款余額4722.93億元，較上年增長30.5%。第一節(jié)　市場環(huán)境一、經(jīng)濟環(huán)境（一）經(jīng)濟保持高位增長2019年，我國國民經(jīng)濟總體運行平穩(wěn)，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值為99.09萬億元人民幣，較上年增長6.1%，符合6.0%~6.5%的預期目標，仍保持在較高水平（增速領(lǐng)先于世界主要經(jīng)濟體，對世界經(jīng)濟增長的貢獻率達30%）。同時由于我國經(jīng)濟規(guī)模較大，每年增長的絕對值持續(xù)保持在高位，為消費和消費金融的增長奠定了堅實的基礎(chǔ)。1

8中國消費金融公司發(fā)展報告圖1-1　2012年以來各年度GDP增量數(shù)據(jù)來源：歷年國家統(tǒng)計局公告。（二）人均可支配收入穩(wěn)定增長2019年，全國居民人均可支配收入為30733元人民幣，首次突破三萬元大關(guān)，增長8.9%，扣除價格因素后實際增長5.8%。從最近5年來看，居民可支配收入的增速較為穩(wěn)定，保持在9%左右，波動較小。整體社會的收入增長預期較為穩(wěn)定，有利于形成較為穩(wěn)定的消費金融需求。圖1-2　2015年以來人均可支配收入變化圖數(shù)據(jù)來源：歷年國家統(tǒng)計局公告。2

9第一章　市場發(fā)展（三）社會消費品零售總額持續(xù)提升2019年，全國社會消費品零售總額達到41.16萬億元人民幣，較上年增長8.1%。從最近5年來看，整體增長速度有所下滑，但仍保持在相對較高的水平，且明顯快于經(jīng)濟增長的速度。圖1-3　2015年以來社會消費品零售總額變化圖數(shù)據(jù)來源：歷年國家統(tǒng)計局公告。整體來看，我國經(jīng)濟、居民可支配收入、社會消費品零售總額保持穩(wěn)健增長，消費金融所面臨的宏觀經(jīng)濟環(huán)境較好，市場支撐較強。二、消費金融行業(yè)環(huán)境a（一）消費金融行業(yè)整體增速放緩自2015年以來，消費金融滲透率迅速上升，規(guī)模迅速擴張。中國人民銀行《中國普惠金融指標分析報告（2018）》顯示，截至2018年末，全國成年人在銀行獲得過貸款的比例為39.88%，在銀行之外的機a這里的行業(yè)是廣義消費金融行業(yè)，不含房貸和經(jīng)營性貸款。3

10中國消費金融公司發(fā)展報告構(gòu)、平臺獲得過借款的成年人比例為22.85%。截至2019年末，消費貸款余額（不含房貸、經(jīng)營貸）13.91萬億元，較2015年提升了約135%，翻了一倍多a。近三年來，行業(yè)發(fā)展明顯放緩，增速持續(xù)下滑，其中，2019年增速為15.92%，較2018年繼續(xù)下滑超過8個百分點，但仍高于個人貸款等其他類型貸款的平均增速。圖1-4　廣義消費金融余額及變化趨勢圖（2015—2019）數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行《金融穩(wěn)定報告》。（二）P2P清退、互金平臺轉(zhuǎn)型中發(fā)展2019年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺加速清退，目前，湖南、河南、四川、山東、重慶等地已完全取締P2P，其他省市也在有序推進。截至2020年3月31日，全國實際在運營網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)139家，比2019年初下降86%，借貸余額下降75%，出借人數(shù)下降80%，借款人數(shù)下降62%，機構(gòu)數(shù)量、借貸規(guī)模及參與人數(shù)連續(xù)21個月下降。與此同時，部分P2P平臺公司也在加快轉(zhuǎn)型，如部分公司專注為持牌機構(gòu)導流，以撮合貸a2017年、2018年數(shù)據(jù)源自中國人民銀行《金融穩(wěn)定報告》，口徑為短期消費貸款+中長期消費貸款—房貸，其他年份為根據(jù)相應(yīng)數(shù)據(jù)進行的估算。4

11第一章　市場發(fā)展款為主要發(fā)展方向；部分公司轉(zhuǎn)型做小貸公司，極少數(shù)符合規(guī)定的平臺正在申請消費金融許可證，轉(zhuǎn)型消費金融公司。2019年之于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺a整體來說也是較為艱難的一年，受獲客步伐放緩、新增獲客成本較高（顯著高于大型互聯(lián)網(wǎng)公司），利率上限約束等因素影響，營收、利潤增速明顯下滑，多數(shù)機構(gòu)運營模式也從以網(wǎng)絡(luò)小貸、與金融機構(gòu)聯(lián)合貸款為主向撮合助貸轉(zhuǎn)型。從整體上看，消費金融行業(yè)增速有所放緩，但仍保持在相對較高的增速，消費金融公司所面臨的行業(yè)背景既充滿機遇，也不乏較大的挑戰(zhàn)。第二節(jié)　消費金融公司行業(yè)發(fā)展一、規(guī)模與結(jié)構(gòu)（一）規(guī)模穩(wěn)步增長2019年，消費金融公司整體增速有所放緩，但仍保持在相對較高的水平。截至2019年末，消費金融公司資產(chǎn)規(guī)模達4988.07億元，較上年增長28.67%；貸款余額4722.93億元，較上年增長30.5%。a包括趣店、分期樂、360金融、拍拍貸等。5

12中國消費金融公司發(fā)展報告圖1-5　消費金融公司資產(chǎn)規(guī)模與貸款余額變化情況（2016年—2019年）數(shù)據(jù)來源：中國銀行業(yè)協(xié)會消費金融專業(yè)委員會統(tǒng)計。（二）貸款的期限結(jié)構(gòu)及變化情況消費金融公司發(fā)放的貸款主要為中短期貸款，一般不超過5年，在實際執(zhí)行過程中往往更低。根據(jù)統(tǒng)計，2019年，有3家機構(gòu)的平均貸款期限為6個月以內(nèi)，4家機構(gòu)的平均貸款期限超過了12個月，多達17家機構(gòu)的平均貸款期限介于7~12個月。從整體上看，消費金融公司的平均貸款期限分布較為平均，以中間期限（7~12個月）為主，平均期限較長和較短的機構(gòu)均較少。圖1-6　各消費金融公司貸款平均期限數(shù)據(jù)來源：中國銀行業(yè)協(xié)會消費金融專業(yè)委員會統(tǒng)計。6

13第一章　市場發(fā)展二、風險與催收（一）風險及變化情況1.整體風險情況消費金融公司服務(wù)的主要對象為傳統(tǒng)商業(yè)銀行無法觸達或未能有效服務(wù)的中低收入長尾客群（優(yōu)質(zhì)客群主要選擇銀行信用卡或銀行消費貸款），風險成本相對較高。針對調(diào)查問卷中“哪些因素對公司發(fā)展影響較大（限選2項）”問題，在24家參與調(diào)查的機構(gòu)中，多達16家機構(gòu)選擇了“風控成本高企”（系所有選項中選擇最多的）；在風險成本變化趨勢上，10家機構(gòu)選擇了“成本高、上升”、2家機構(gòu)選擇了“成本高、穩(wěn)定/下降”、3家機構(gòu)選擇了“成本相對低、上升”、9家機構(gòu)選擇了“成本相對低、穩(wěn)定/下降”。圖1-7　2019年各消費金融公司風險成本及變化數(shù)據(jù)來源：中國銀行業(yè)協(xié)會消費金融專業(yè)委員會統(tǒng)計。從風險成本的直接反應(yīng)指標不良率數(shù)據(jù)來看，2019年消費金融公司平均不良貸款率為2.63%，略高于信用卡的平均不良水平，較2018年有小幅下降（下降0.11個百分點）；從不良率的中位數(shù)來看，20197

14中國消費金融公司發(fā)展報告年為2.03%，較2018年有小幅上升（上升0.1個百分點）。從整體上來看，消費金融公司面臨著較大的風險（成本）壓力；同時，不良率的中位數(shù)與平均數(shù)相差較大，也在一定程度上反映了各家機構(gòu)的風險成本的差異，部分機構(gòu)的風險成本壓力尤甚。（二）催收效率變化及應(yīng)對情況1.催收效率變化情況近年來，隨著監(jiān)管部門加強個人信息保護和催收行為監(jiān)管，數(shù)據(jù)公司、催收公司運營日益規(guī)范化，行業(yè)的整體催收效率趨于穩(wěn)定。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，“關(guān)于2019年整體催收情況”，有14家消費金融公司催收效率保持基本穩(wěn)定，9家消費金融公司催收效率呈下降態(tài)勢，僅有1家消費金融公司的催收效率上升?！瓣P(guān)于貸后催收形勢預期”，多達17家消費金融公司認為未來外部形勢會繼續(xù)惡化，整體催收效率進一步下滑；3家消費金融公司認為催收效率將保持穩(wěn)定；僅有4家消費金融公司認為外部形勢會變好、催收渠道優(yōu)化，催收效率會有所提升。整體上來看，2019年消費金融公司催收效率穩(wěn)中有降，多數(shù)機構(gòu)對于催收后市的預期相對悲觀。圖1-8　各消費金融公司催收效率變化（2019年及未來預期）數(shù)據(jù)來源：中國銀行業(yè)協(xié)會消費金融專業(yè)委員會統(tǒng)計。8

15第一章　市場發(fā)展2.催收司法應(yīng)對情況催收是業(yè)務(wù)拓展（含風險策略）的“孿生姐妹”，催收成效的好壞往往也決定了業(yè)務(wù)拓展的力度和策略。為有效應(yīng)對不斷變化的外部催收環(huán)境、保障并提升催收效率，近年來，消費金融公司在加大智能催收力度的同時，也紛紛嘗試并拓展了一些新的渠道和手段，并取得了一定成效。一是互聯(lián)網(wǎng)法院訴訟保全開始取得進展?；ヂ?lián)網(wǎng)法院訴訟目前正處于起步階段，存在電子證據(jù)收集確認難、系統(tǒng)對接難等問題，且各地政策不一，整體發(fā)展較為緩慢，但目前已有2家消費金融公司（海爾、杭銀）取得了積極進展，完成了與互聯(lián)網(wǎng)法院系統(tǒng)的對接（含證據(jù)鏈的上傳確認），實現(xiàn)了案件的線上批量受理與審判，互聯(lián)網(wǎng)法院訴訟金額占比均超過了20%。二是地方司法效能逐漸顯現(xiàn)。消費金融貸款金額往往較小，單筆訴訟效用低、成本高，因而消費金融公司往往與地方法院協(xié)調(diào)，對未償還貸款金額相對較大的借款（人）進行批量訴訟。從目前的實踐結(jié)果來看成效較好，根據(jù)統(tǒng)計，多達11家消費金融公司的批量訴訟金額占比均超過了20%。此外，法院受案數(shù)量和司法解紛效率也在不斷提升。根據(jù)統(tǒng)計，2019年5家消費金融公司每批次訴訟案件數(shù)介于50~200件，更有兩家消費金融公司（海爾、中郵）的每批次訴訟案件數(shù)超過了500件。案例1：海爾消費金融2019年與當?shù)胤ㄔ郝?lián)合搭建的互聯(lián)網(wǎng)審判系統(tǒng)正式上線運行。一期已采用互聯(lián)網(wǎng)審判系統(tǒng)批量立案1375件，并已全部審結(jié)?；ヂ?lián)網(wǎng)審判系統(tǒng)由海爾端和法院端兩部分組成。海爾端系統(tǒng)在證據(jù)齊全后，一鍵申請立案，同時系統(tǒng)自動生成起訴狀及證據(jù)目錄，并將訴狀、證據(jù)9

16中國消費金融公司發(fā)展報告目錄及全套證據(jù)一并推送至法院端系統(tǒng)。法院端系統(tǒng)收到案件后，點擊同意便完成立案，隨后可在法院端系統(tǒng)進行一鍵分案及排期。排期后司法輔助人員便可進行發(fā)訴，開庭當日庭審筆錄可自動生成，庭審結(jié)束后判決書便自動生成并加蓋法院印章，并可實現(xiàn)一鍵報結(jié)、一鍵歸檔。案例2：杭銀消費金融杭銀消費金融接入杭州互聯(lián)網(wǎng)批量快審系統(tǒng)，可批量采集證據(jù)材料、智能生成起訴文書并加蓋電子印章成為電子證據(jù)，并可通過杭州互聯(lián)網(wǎng)法院訴訟平臺實現(xiàn)在線批量起訴、立案，在線完成舉證、質(zhì)證、庭審、調(diào)解、執(zhí)行等司法活動，有效利用法院異步審理程序，重點突破了簽訂、履行行為均在互聯(lián)網(wǎng)上完成的金融借款合同糾紛客群，節(jié)省了司法清收時間和人工成本，減少了打印、交通成本等費用，隨時隨地可查看案件進度、及時跟進和處理訴訟案件，從而更好地維護自身合法權(quán)益。同時，杭銀消費金融還成功上線司法區(qū)塊鏈智能合約項目，成為全國第一家司法鏈智能合約技術(shù)在金融領(lǐng)域成功部署應(yīng)用的金融機構(gòu)。杭銀消費金融以自營產(chǎn)品作為試點產(chǎn)品，根據(jù)智能合約技術(shù)規(guī)范，完成“尊享貸”產(chǎn)品的合同改造、業(yè)務(wù)流程及系統(tǒng)支持改造，實現(xiàn)貸前、貸中、貸后相關(guān)資料的Hash存證上鏈，并已成功針對逾期客戶提起訴訟并獲得勝訴判決。3.催收電話備案工作消費金融專業(yè)委員會在中國銀行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)一部署下，與工信部12321網(wǎng)絡(luò)不良與垃圾信息舉報受理中心（以下簡稱“12321中心”）10

17第一章　市場發(fā)展共同開展了催收業(yè)務(wù)外呼電話號碼備案工作，并取得了階段性成果。自工信部、原銀監(jiān)會等13部委開展綜合整治騷擾電話專項行動以來，消費金融公司因客戶投訴導致運營商將外呼電話線路封停的事件時有發(fā)生，各機構(gòu)正常的催收業(yè)務(wù)受到較大影響。專委會在接到情況反饋后，積極響應(yīng)成員單位訴求，會同協(xié)會客服與遠程銀行專委會、銀行卡專委會與12321中心商討研究解決方案。2019年底，中國銀行業(yè)協(xié)會與12321中心共同組織了催收業(yè)務(wù)外呼電話專題交流會。經(jīng)過會上討論及會后持續(xù)溝通，中國銀行業(yè)協(xié)會與12321中心確定了合作方案，決定共同建立電話催收外呼業(yè)務(wù)號碼備案、公眾投訴信息共享的工作機制，構(gòu)建有利于機構(gòu)催收業(yè)務(wù)正常營運的環(huán)境，規(guī)范消費金融公司電話催收業(yè)務(wù)的行為。各消費金融公司按照要求自主上傳、更新備案專屬催收業(yè)務(wù)外呼電話號碼；并在系統(tǒng)中及時響應(yīng)、核查涉及已備案電話號碼的公眾投訴。12321中心將不定期評估各成員單位的備案工作，對不合格的備案電話及相關(guān)機構(gòu)采取注銷備案、強制退出等處理措施。11

18中國消費金融公司發(fā)展報告第二章　政策和監(jiān)管第一節(jié)　消費金融政策一、消費政策（一）宏觀政策概覽1.財政政策2019年3月15日，財政部發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)〈服務(wù)業(yè)發(fā)展資金管理辦法〉的通知》（財建[2019]50號），其中提出，中央政府從一般公共預算中安排的用于支持現(xiàn)代商品流通發(fā)展、促進現(xiàn)代服務(wù)業(yè)公共服務(wù)體系建設(shè)的資金為服務(wù)業(yè)資金。2.稅收政策稅收將一定程度上影響居民的可支配收入，并進而影響居民的消費支出金額。近年來，我國致力于減稅降費，并取得了一定的成效。2019年1月1日，《中華人民共和國個人所得稅法》正式實施；國務(wù)院發(fā)布的《中華人民共和國個人所得稅法實施條例》和《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)〈個人所得稅專項附加扣除暫行辦法〉的通知》（國發(fā)[2018]41號）12

19第二章　政策和監(jiān)管正式實施?？傮w而言，上述稅收法律法規(guī)引入了專項附加扣除機制，并結(jié)合新起征點和稅率等降低了居民稅負，實際增加了居民可支配收入和消費能力。3.市場監(jiān)管政策2019年，相關(guān)政府部門出臺了較多政策法規(guī)進行市場監(jiān)管，主要集中于消費環(huán)境的改善和消費升級的引導。（1）消費領(lǐng)域信用建設(shè)2019年4月9日，商務(wù)部發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)〈2019年市場秩序工作要點〉等文件的通知》，將消費領(lǐng)域信用建設(shè)作為2019年商務(wù)信用建設(shè)工作要點之一。（2）消費基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)2019年2月12日，商務(wù)部等12部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進商品交易市場發(fā)展平臺經(jīng)濟的指導意見》（商建函[2019]61號）。2019年4月8日，商務(wù)部發(fā)布了《商務(wù)部辦公廳關(guān)于進一步推動城鄉(xiāng)便民消費服務(wù)中心建設(shè)的通知》。2019年3月18日，工業(yè)和信息化部發(fā)布了《信息消費示范城市建設(shè)管理辦法（試行）》（工信部信軟[2019]63號）。（二）消費政策概覽1.就業(yè)政策就業(yè)的穩(wěn)定有利于居民可支配收入的增加，進而促進消費的發(fā)展。2019年12月13日，國務(wù)院發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于進一步做好穩(wěn)就業(yè)工作的意見》（國發(fā)[2019]28號），從穩(wěn)崗、金融支持、開發(fā)新崗位、促進再就業(yè)等方面對于穩(wěn)就業(yè)壓力進行化解，促進穩(wěn)就業(yè)工作的順利開展。2.消費政策（1）我國2019年的消費政策體現(xiàn)出全面與細化并重的趨勢。13

20中國消費金融公司發(fā)展報告2019年1月28日，發(fā)改委等10部委發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)〈進一步優(yōu)化供給推動消費平穩(wěn)增長促進形成強大國內(nèi)市場的實施方案（2019年）〉的通知》（發(fā)改綜合[2019]181號）。2019年6月3日，發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部及商務(wù)部發(fā)布了《推動重點消費品更新升級暢通資源循環(huán)利用實施方案（2019—2020年）》。2019年8月16日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展流通促進商業(yè)消費的意見》（國辦發(fā)[2019]42號）。（2）細分領(lǐng)域消費支持政策2019年1月4日，國家體育總局、發(fā)改委發(fā)布了《體育總局、發(fā)展改革委關(guān)于印發(fā)〈進一步促進體育消費的行動計劃（2019—2020年）〉的通知》（體經(jīng)字[2019]13號）。2019年8月12日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進一步激發(fā)文化和旅游消費潛力的意見》（國辦發(fā)[2019]41號）。2019年9月4日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進全民健身和體育消費推動體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》（國辦發(fā)[2019]43號）。2019年11月24日，發(fā)改委等9部門發(fā)布了《關(guān)于節(jié)假日旅游出行環(huán)境促進旅游消費的實施意見》（發(fā)改社會[2019]1822號）?？傮w而言，2019年出臺的消費政策涵蓋范圍較廣，對于文旅、體育等行業(yè)有一定的偏重；同時，側(cè)重于融合發(fā)展與配套基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，擬進一步提升消費發(fā)展。二、金融政策（一）宏觀金融政策2019年，我國對外持續(xù)擴大金融市場開放，先后出臺或修改了多14

21第二章　政策和監(jiān)管個法規(guī)政策，鼓勵境外機構(gòu)投資中國金融行業(yè)及資本市場；我國對內(nèi)繼續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，建設(shè)普惠金融體系。金融開放政策：圖2-1　2019年金融業(yè)對外開放相關(guān)法律和政策頒布時間軸（二）人行二代征信系統(tǒng)與信聯(lián)正式上線1.二代征信報告具體的變化和新增內(nèi)容在2020年正式上線的第二代人行征信報告中，除繼續(xù)保留了之前的各項內(nèi)容外，還增加了就業(yè)信息、國籍信息、電子郵件信息等基本個人信息。此外，新版報告中還加入了以下幾項對征信評價有較大實質(zhì)性影響的變化：對個人手機號碼的收集和展示由此前的“僅披露最新的手機號碼”調(diào)整為“同時披露當前及過往的手機號碼”；增加了循環(huán)貸款賬戶信息（即授信信息）的展示；增加了對共同貸款信息（如配偶作為參貸人申請的按揭貸款）的展示；增加了對于“賬單分期”信息的展示；以及所展示的信用信息的時間跨度由此前的2年延長到5年。上述的幾項更新體現(xiàn)了人行征信中心對于近幾年市場變化所給予15

22中國消費金融公司發(fā)展報告的回應(yīng)，解決了此前授信額度、信用卡分期不會全額計入人行征信系統(tǒng)的問題，進一步完善了人行征信報告對于個人信息的呈現(xiàn)程度。2.信聯(lián)（百行征信）的正式運營并對外開放服務(wù)2019年1月1日，經(jīng)過半年的籌備，百行征信正式上線了首期三款征信產(chǎn)品的測試，其功能如下：產(chǎn)品名稱功能介紹個人征信系統(tǒng)百行征信生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)產(chǎn)品，能夠有效幫助接入機構(gòu)解決信息不對稱問題，防范信用風險，提升授信服務(wù)效率特別關(guān)注名單主要為了解決機構(gòu)面臨的多頭借貸、惡意騙貸等線上欺詐問題，其中包括經(jīng)有平臺關(guān)方面認定的P2P惡意逃廢債借款人信息，向接入機構(gòu)提供第一道風控屏障信息核驗平臺旨在解決市場上征信數(shù)據(jù)核驗困難，整合了多家第三方數(shù)據(jù)資源，為接入機構(gòu)提供合規(guī)、安全、權(quán)威、高質(zhì)量的多項接口核驗服務(wù)根據(jù)百行征信2019年11月公布的數(shù)據(jù)，百行征信自2019年5月正式開放查詢以來，個人信用報告累計使用量突破3500萬筆，特別關(guān)注名單和信息核實核驗產(chǎn)品累計使用量突破1500萬筆。就數(shù)據(jù)來源而言，百行征信的一大特征是其涵蓋了大量來自互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的信用數(shù)據(jù)，但卻不僅限于此。截至2019年10月，百行征信拓展機構(gòu)數(shù)已經(jīng)超過1200家，涵蓋互聯(lián)網(wǎng)金融、消費金融、中小金融和新金融等4大類18小類金融機構(gòu)。其中，750家機構(gòu)已與百行征信簽訂信息共享協(xié)議，500家機構(gòu)已開發(fā)API接口。截至2019年底，百行征信已收錄個人信息主體1.4億人，去重后6500萬人，信貸賬戶1.75億個，信貸記錄18億條。3.失信后果與人行征信系統(tǒng)類似，百行征信的“懲戒”效果同樣體現(xiàn)在信息16

23第二章　政策和監(jiān)管主體開展的各類金融信貸活動中，尤其是通過互聯(lián)網(wǎng)渠道開展的金融信貸活動。具體到“懲戒方式”上，百行征信也同樣呈現(xiàn)出類似人行征信系統(tǒng)的“無強制后果”和“無懲戒措施”的特點，即接入機構(gòu)在獲取相應(yīng)的征信信息后，僅會將該信息作為其信貸審核工作的一項參考，而不會產(chǎn)生確定的“懲戒”效果。三、金融科技政策2019年8月22日，中國人民銀行印發(fā)了《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019—2021年）》（銀發(fā)[2019]209號）（以下簡稱《規(guī)劃》），明確提出將把金融科技打造成為金融高質(zhì)量發(fā)展的“新引擎”，并對未來3年的金融科技工作做出頂層設(shè)計。第二節(jié)　消費金融監(jiān)管一、機構(gòu)監(jiān)管：消費金融公司準入（一）消費金融公司審批對于想申請設(shè)立消費金融公司的主體而言，方式包括新設(shè)與投資入股兩種，相關(guān)的法規(guī)政策主要包括：《消費金融公司試點管理辦法（2013）》（中國銀監(jiān)會令2013年第2號）、《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于印發(fā)行政許可事項申請材料目錄及格式要求的通知》的附件4—《非銀行金融機構(gòu)行政許可事項申請材料目錄及格式要求（2015年版）》、17

24中國消費金融公司發(fā)展報告《中國銀保監(jiān)會非銀行金融機構(gòu)行政許可事項實施辦法》（中國銀行保險監(jiān)督管理委員會令2020年第6號）。（二）互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)投資消費金融公司的動態(tài)2019年，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過投資入股或新設(shè)的方式獲得消費金融公司牌照，根據(jù)公開渠道的信息，主要包括：2019年5月，黑龍江銀保監(jiān)局公布了《關(guān)于核準哈爾濱哈銀消費金融有限責任公司增加注冊資本和調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)的批復》，同意度小滿（重慶）科技有限公司增資入股哈爾濱哈銀消費金融有限責任公司，取得消費金融公司增資后30%的股權(quán)。2019年6月，內(nèi)蒙古銀保監(jiān)局公布了《關(guān)于包頭市包銀消費金融股份有限公司增加注冊資本及調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)的批復》，同意包銀消費金融注冊資本從3億元增加至5億元，其中微夢創(chuàng)科網(wǎng)絡(luò)科技（中國）有限公司出資2億元，成為包銀消費金融新股東，持股比例達40.00%。2020年5月，湖北銀保監(jiān)局公布了《中國銀保監(jiān)會湖北監(jiān)管局關(guān)于湖北消費金融股份有限公司調(diào)整新股發(fā)行對象與規(guī)模的批復》，同意湖北消費金融股份有限公司注冊資本從5億元增加至9.4億元，其中新疆特易數(shù)科信息技術(shù)有限公司持股比例為24.47%，成為湖北消費金融第二大股東。2020年5月，重慶銀保監(jiān)局公布了《重慶銀保監(jiān)局關(guān)于重慶小米消費金融有限公司開業(yè)的批復》，批準重慶小米消費金融有限公司開業(yè)，小米通訊技術(shù)有限公司出資7.5億元，持股比例50%。18

25第二章　政策和監(jiān)管二、行為監(jiān)管：消費金融公司業(yè)務(wù)合規(guī)（一）貸款服務(wù)機構(gòu)合作的重點合規(guī)問題1.綜合息費與前端收費根據(jù)《非銀部關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)〈關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知〉》（以下簡稱“非銀函”）的規(guī)定，助貸業(yè)務(wù)應(yīng)當回歸本源，消費金融公司應(yīng)要求并保證第三方合作機構(gòu)不得向借款人收取息費。2.無證擔保根據(jù)非銀函的規(guī)定，助貸業(yè)務(wù)應(yīng)當回歸本源，消費金融公司不得接受無擔保資質(zhì)的第三方機構(gòu)提供增信服務(wù)以及兜底承諾等變相增信服務(wù)。2019年10月9日，銀保監(jiān)會等多部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)〈融資擔保公司監(jiān)督管理補充規(guī)定〉的通知》，明確規(guī)定為各類放貸機構(gòu)提供客戶推介、信用評估等服務(wù)的機構(gòu)，未經(jīng)批準不得提供或變相提供融資擔保服務(wù)。對于無融資擔保業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證但實際上經(jīng)營融資擔保業(yè)務(wù)的，監(jiān)督管理部門應(yīng)當按照《融資擔保公司監(jiān)督管理條例》規(guī)定予以取締，妥善結(jié)清存量業(yè)務(wù)。擬繼續(xù)從事融資擔保業(yè)務(wù)的，應(yīng)當按照《融資擔保公司監(jiān)督管理條例》規(guī)定設(shè)立融資擔保公司。3.代收代付在貸款服務(wù)機構(gòu)與消費金融公司的合作過程中，部分貸款服務(wù)機構(gòu)對資金方放款及用戶還款實行資金代收付的操作，可能會被認定為無證經(jīng)營第三方支付業(yè)務(wù)。根據(jù)《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》第3條，非金融機構(gòu)提供支付服務(wù)，應(yīng)當依據(jù)規(guī)定取得《支付業(yè)務(wù)許可證》，成為支付機構(gòu)。未19

26中國消費金融公司發(fā)展報告經(jīng)中國人民銀行批準，任何非金融機構(gòu)和個人不得從事或變相從事支付業(yè)務(wù)。4.數(shù)據(jù)保護根據(jù)目前現(xiàn)行有效的法律法規(guī)，就消費金融公司通過網(wǎng)絡(luò)平臺或其他機構(gòu)收集個人信息的環(huán)節(jié)而言，一般需要同時滿足以下三個條件：（1）遵循合法、正當、必要的原則，收集的個人信息應(yīng)為實際開展業(yè)務(wù)所必需，不得收集與提供服務(wù)無關(guān)的個人信息；（2）明確披露收集內(nèi)容、使用方法和披露對象；以及（3）取得用戶的授權(quán)或同意。（二）金融消費者保護1.金融消費者權(quán)益保護總體要求2019年11月4日，銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于銀行保險機構(gòu)加強消費者權(quán)益保護工作體制機制建設(shè)的指導意見》。2019年12月27日，中國人民銀行發(fā)布了《金融消費者權(quán)益保護實施辦法（征求意見稿）》，將現(xiàn)行的《金融消費權(quán)益保護工作管理辦法（試行）》和《金融消費者權(quán)益保護實施辦法》兩份文件合二為一，并對于金融機構(gòu)應(yīng)當履行的金融消費者權(quán)益保護義務(wù)進行了更為明確、具體、可執(zhí)行的規(guī)定，在《金融消費者權(quán)益保護實施辦法（征求意見稿）》正式發(fā)布后，金融機構(gòu)將可能面臨更為嚴格的金融消費者權(quán)益保護義務(wù)。2.規(guī)范金融營銷宣傳行為的要求2019年12月25日，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會和外匯管理局聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于進一步規(guī)范金融營銷宣傳行為的通知》，對金融產(chǎn)品或金融服務(wù)經(jīng)營者開展的金融營銷宣傳予以規(guī)范。20

27第二章　政策和監(jiān)管（三）個人信息保護1.個人信息保護的立法和監(jiān)管概況隨著各監(jiān)管職能部門的監(jiān)管職責的劃定和明晰，有關(guān)個人信息保護的立法和監(jiān)管工作在2019年正式迎來了“爆發(fā)期”。1月14日，網(wǎng)信辦、工信部、公安部、市場監(jiān)管總局四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展APP違法違規(guī)收集使用個人信息專項治理的公告》，重申和強調(diào)了《網(wǎng)絡(luò)安全法》下針對個人信息保護應(yīng)當遵循的“合法、正當、必要”的基本原則。10月22日，《個人信息安全規(guī)范》（GB/T35273）出臺更新版征求意見稿，針對市場環(huán)境及技術(shù)環(huán)境的變化加入了大量新增合規(guī)要求，更為契合市場實踐，為企業(yè)和金融機構(gòu)開展相應(yīng)的合規(guī)工作提供了更具可執(zhí)行性的操作方案。2.個人信息的全生命周期管理《個人信息安全規(guī)范》針對個人信息保護設(shè)立了“全生命周期管理”的合規(guī)框架思路，根據(jù)該標準，目前針對個人信息保護的主要生命周期流程，包括個人信息的“收集”“存儲”“傳輸”“使用”“刪除”“銷毀”等。（四）催收1.消費信貸催收的相關(guān)規(guī)定2019年5月8日，銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于開展“鞏固治亂象成果　促進合規(guī)建設(shè)”工作的通知》（銀保監(jiān)發(fā)[2019]23號），其中針對消費金融公司提出要按照相關(guān)要點開展整治工作，要點中包括“不當催收”。2019年9月24日，銀保監(jiān)會辦公廳發(fā)布了《關(guān)于開展銀行保險機構(gòu)侵害消費者權(quán)益亂象整治工作的通知》，明確要求第三方合作機構(gòu)的21

28中國消費金融公司發(fā)展報告合作合同中需明確約定不得暴力催收。2.消費金融公司催收的合規(guī)要點總體來說，監(jiān)管部門對于消費金融公司催收的合規(guī)要求主要包括：不得采用暴力等方式催收，包括不得通過暴力、故意傷害、非法拘禁、侮辱、恐嚇、誹謗、威脅、騷擾等方式催收貸款。同時，應(yīng)要求合作的第三方機構(gòu)亦不會采取前述方式進行催收；建立合作機構(gòu)名單管理并持續(xù)評估，與合作機構(gòu)在合同中明確約定雙方責任義務(wù)與風險管理措施，明確約定不得暴力催收，持續(xù)檢查和有效管控合作機構(gòu)的執(zhí)行情況；注意保護借款人的個人信息，如將其披露給合作機構(gòu)，應(yīng)確保已經(jīng)獲得借款人的明確授權(quán)和同意，同時應(yīng)要求合作機構(gòu)不會將該信息用于催收以外的其他目的或泄露給其他主體。22

29第三章　普惠金融與社會責任第三章　普惠金融與社會責任消費金融公司服務(wù)客群不斷擴大，截至2019年底，消費金融公司客戶數(shù)為12727.92萬人a，較去年同期增長52.29%，客戶增長顯著。為傳統(tǒng)商業(yè)銀行服務(wù)覆蓋不到的長尾客群提供了方便快捷的消費貸款服務(wù)，尤其是在家裝、教育、旅游、3C產(chǎn)品等大額消費領(lǐng)域促進了消費增長，有效地拉動了內(nèi)需，發(fā)揮了消費金融公司應(yīng)有的社會責任。第一節(jié)　擴大覆蓋范圍一、擴大客戶范圍得益于國內(nèi)居民日益增長的消費能力、國家出臺的一系列鼓勵政策，以及互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等科學技術(shù)的廣泛應(yīng)用，消費金融公司取得較快發(fā)展，首先表現(xiàn)在不斷擴大的客群覆蓋范圍。2019年，消費金融公司繼續(xù)將客戶拓展置于發(fā)展的重中之重，不斷加大投a客戶數(shù)系各家消費金融公司客戶數(shù)的累加值，并未剔除重合部分。23

30中國消費金融公司發(fā)展報告入力度，普遍采取了大力拓展新的消費場景的策略，加大自有品牌宣傳力度，通過與頭部互聯(lián)網(wǎng)公司、流量平臺開展引流合作、聯(lián)合放貸等多種方式，實現(xiàn)了服務(wù)客戶數(shù)量的增長。截至2019年底，消費金融公司客戶數(shù)為12727.92萬人a，較去年同期增長52.29%，客戶增長顯著。圖3-1　消費金融公司客戶數(shù)（2016—2019年）數(shù)據(jù)來源：中國銀行業(yè)協(xié)會消費金融專業(yè)委員會統(tǒng)計。據(jù)統(tǒng)計，高達50%的消費金融公司2019年的新增客戶貸款余額占其全部貸款余額的比重超過了60%，僅有1家公司新增客戶帶來的貢獻較少（余額占比不足20%）。這說明消費金融公司新客戶拓展較快，新客戶對業(yè)務(wù)規(guī)模貢獻度較高，消費金融還是一個不斷上升的增量市場。a同上。24

31第三章　普惠金融與社會責任圖3-2　2019年消費金融公司新增客戶余額占全部余額的比重情況數(shù)據(jù)來源：中國銀行業(yè)協(xié)會消費金融專業(yè)委員會統(tǒng)計。消費金融產(chǎn)品具有小額、快速、靈活等特點，信用風險是最大的風險。對于客戶信息的獲取一般集中在年齡、學歷、收入、地址、個人征信等方面，以綜合評判個人信用及其履約能力。在擴大客戶覆蓋范圍方面，消費金融公司客群體現(xiàn)出以下特點：1.低學歷群體金融獲得性得到有效提升通常較高學歷的客戶收入較高、履約能力也較強。學歷對于一個人的收入、信用等一般具有正相關(guān)性，所以在個人征信及貸款授信上發(fā)揮著關(guān)鍵的作用。與銀行信用卡業(yè)務(wù)不同的是，消費金融公司客群中多數(shù)為?？萍耙韵聦W歷，雖然部分消費金融公司推出的部分產(chǎn)品面向較高學歷的資質(zhì)較好客戶，但是從整體來看，主要客群仍是大專及以下學歷客群。2019年，高中及以下學歷占比在25%~50%之間的消費金融公司達到15家，同比上升達12家，相對而言，大專、本科及以上學歷的客戶占比有所降低。這說明消費金融公司客戶具有“低學歷”特征，高中及以下學歷占據(jù)相當比重，且具有逐步升高的趨勢。如果學歷是收入水平和信用風險的重要影響因素之一，那么消費金融公司客群下沉拓展效應(yīng)較為明顯。25

32中國消費金融公司發(fā)展報告圖3-3　2019年消費金融公司高中及以下學歷客戶占比機構(gòu)數(shù)數(shù)據(jù)來源：中國銀行業(yè)協(xié)會消費金融專業(yè)委員會統(tǒng)計。2.征信白戶占一定比例，且還在逐步增長征信白戶是指在人民銀行征信中心查詢不到信用記錄的客戶群體，通常沒有獲得過商業(yè)銀行貸款服務(wù)。一方面，隨著金融科技的不斷進步，商業(yè)銀行、消費金融公司等持牌金融機構(gòu)的金融服務(wù)不斷滲透下沉；另一方面，商業(yè)銀行、消費金融公司以外的其他金融機構(gòu)，陸續(xù)接入人民銀行征信體系，使得這一群體數(shù)量越來越少。據(jù)統(tǒng)計，24家消費金融公司中，除兩家無相關(guān)數(shù)據(jù)以外，19家機構(gòu)客戶中征信白戶數(shù)量及占比在25%以下，同比上升的有9家，高于下降的機構(gòu)數(shù)量。這說明經(jīng)過消費金融公司及其他金融機構(gòu)對個人信貸業(yè)務(wù)的挖掘，征信白戶數(shù)量越來越少，公民的信用信息建設(shè)水平不斷提升，但仍有相當一部分機構(gòu)還在持續(xù)下沉，挖掘征信白戶的消費金融需求，擴大服務(wù)覆蓋范圍。另外，除了人民銀行征信以外，市場征信機構(gòu)日漸增多，使得消費金融公司能夠通過人民銀行以外的征信機構(gòu)，獲取客戶征信數(shù)據(jù)，開展貸款審批和發(fā)放。值得注意的是，有兩家機構(gòu)的征信白戶數(shù)占比超過25%，持續(xù)下沉的特征明顯。向征信白26

33第三章　普惠金融與社會責任戶發(fā)放消費貸款，是消費金融公司為傳統(tǒng)商業(yè)銀行零售信貸業(yè)務(wù)無法觸達的客群提供消費信貸服務(wù)，發(fā)揮“小、快、靈”特點，踐行普惠金融的典型體現(xiàn)，對于提高金融服務(wù)的可獲得性意義重大，對整個社會信用體系的建設(shè)發(fā)揮了重要的作用。3.年輕人是消費金融服務(wù)的主要客群年輕群體消費需求較為旺盛，但收入普遍不高，使得這一群體天然成為消費金融服務(wù)的主要對象。生命周期消費理論認為，人生的不同階段，收入和消費是錯位的。青年時期收入低，但是消費欲望高，收入往往小于消費支出，產(chǎn)生消費金融服務(wù)的需求。很多專業(yè)機構(gòu)對當下年輕人的消費行為進行分析，發(fā)現(xiàn)超前消費、個性消費（為興趣買單）、網(wǎng)絡(luò)消費的特點越來越突出。消費金融公司針對當下年輕人的消費需求和消費行為進行分析，開發(fā)具有針對性的產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計，部分消費金融公司80后、90后客戶占比達到90%以上。其中，90后客戶占比普遍在50%左右，有9家消費金融公司的占比達50%~75%，其面向90后客戶提供專門產(chǎn)品和服務(wù)的特色更加突出。圖3-4　2019年消費金融公司90后客戶占比分布情況數(shù)據(jù)來源：中國銀行業(yè)協(xié)會消費金融專業(yè)委員會統(tǒng)計。27

34中國消費金融公司發(fā)展報告4.中等收入群體占比不斷上升隨著金融科技的不斷發(fā)展，征信信息的不斷完善，中等收入群體逐漸納入到消費金融服務(wù)的范圍。消費金融公司在貸款審批環(huán)節(jié)，根據(jù)獲得的客戶信息對客戶的收入進行驗證和預測，以此來作為貸款審批、額度授信和發(fā)放的依據(jù)。據(jù)統(tǒng)計，消費金融公司服務(wù)的客戶中，月收入在3000~5000元之間的占比較為穩(wěn)定；有11家消費金融公司反映，月收入在3000元以下的客戶占比雖不足25%，但卻不斷上升；月收入5000元以上客戶占比超過75%的公司只有3家，且成立時間較短。這說明消費金融公司在客群定位上，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行定位于中高收入客群不同，普遍選擇中低收入群體作為服務(wù)對象，且隨著自身風險管理能力的不斷提升，客戶選擇不斷下沉。值得注意的是，有4家消費金融公司反映，月收入在3000元以下的客戶占比超過50%，向低收入群體服務(wù)的特點較為突出。據(jù)國家統(tǒng)計局5月15日數(shù)據(jù)，2019年全國城鎮(zhèn)非私營單位和私營單位就業(yè)人員年平均工資分別為90501元和53604元，最低的三個行業(yè)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)分別為39340元和37760元，住宿和餐飲業(yè)分別為50346元和42424元，居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)分別為60232元和43926元。全國城鎮(zhèn)私營單位就業(yè)人員平均月工資為4467元，最低的行業(yè)農(nóng)林牧漁就業(yè)人員平均工資為3147元。消費金融公司的業(yè)務(wù)主要是向擁有固定收入的居民個人發(fā)放消費貸款。以上數(shù)據(jù)顯示，消費金融公司已經(jīng)向低于全國平均收入最低標準的那部分行業(yè)從業(yè)者提供了金融服務(wù)，而且還將進一步擴大低收入群體的服務(wù)范圍，顯著提高了普惠金融服務(wù)的可獲得性。28

35第三章　普惠金融與社會責任5.不斷向三四線城市a下沉據(jù)統(tǒng)計，23家可統(tǒng)計數(shù)據(jù)的消費金融公司中，17家在一二線城市的客戶占比不足25%，且這一比例在不斷下降；三線及以下城市可統(tǒng)計數(shù)據(jù)的21家消費金融公司中，14家公司客戶占比在25%~75%之間，且占比不斷上升；縣域及以下區(qū)域可統(tǒng)計數(shù)據(jù)的19家消費金融公司中，8家客戶占比在25%~50%之間，且這一比例不斷上升。由這些粗略的統(tǒng)計推測，消費金融公司正在向三四線城市，甚至縣城區(qū)域不斷下沉。商業(yè)銀行借助金融科技，利用信用卡、個人貸款業(yè)務(wù)不斷下沉，擠壓消費金融公司的生存空間。一方面，北上廣深等一線城市，金融服務(wù)接近飽和，競爭激烈；另一方面，中小城鎮(zhèn)、農(nóng)村地區(qū)消費金融服務(wù)長期缺位，欠發(fā)達地區(qū)的金融服務(wù)還有很大的市場空間。消費金融業(yè)務(wù)從大城市邁向小城鎮(zhèn)，將逐步填補商業(yè)銀行傳統(tǒng)金融服務(wù)的空白。二、促進消費增長—以場景金融為例將金融服務(wù)融入具體的消費場景，為消費者提供資金，促進買賣雙方的交易，從而達到促進消費的目的──這是消費金融服務(wù)的主要模式之一。消費場景非常豐富和廣泛，包括購物、餐飲、娛樂、家裝、旅游、教育、醫(yī)療等，可以說，能夠產(chǎn)生個人消費的領(lǐng)域都可以納入消費金融的場景服務(wù)范圍。但是，受制于支付、審批環(huán)節(jié)復雜等因素，場景金融主要集中在3C、家電線下門店，醫(yī)美、家裝、教育培訓、旅游等金額較大的消費場景，包括線上、線下以及線上線下相結(jié)a一二線城市：北京、上海、廣州、深圳及中東部地區(qū)省會城市及計劃單列市，包括：天津、濟南、南京、杭州、福州、?？冢筮B、青島、寧波、廈門，太原、鄭州、合肥、武漢、南昌、長沙；三線及以下城市：除一二線城市以外的城市（含地級市及縣級市）；縣級及以下區(qū)域：縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)以及農(nóng)村。29

36中國消費金融公司發(fā)展報告合的渠道。消費金融公司有力地促進了消費增長，在提高居民生活質(zhì)量和消費水平領(lǐng)域，如旅游、教育、培訓、醫(yī)療、家裝等，促進了綠色消費、科技消費和人文消費，較好地滿足了人們對美好生活品質(zhì)的追求，提高了人民生活質(zhì)量。例如，蘇寧消費金融有限公司利用蘇寧易購場景支持，自開業(yè)以來購物貸累計投放249億元，占公司投放的35.3%。購物貸服務(wù)客戶數(shù)1886萬人，占公司客戶的62%。在購物貸款中，免息貸款的占比為53%?？梢哉f，場景消費有效地促進了消費增長。1.場景金融規(guī)模逐漸提升從交易規(guī)模來看，2019年有4家機構(gòu)的受托支付貸款投放規(guī)模占到全部貸款比重的30%以上，6家機構(gòu)的受托支付貸款投放規(guī)模占比介于10%~30%之間，多達14家機構(gòu)的受托支付占比不足10%。從交易規(guī)模的變化情況來看，12家機構(gòu)表示受托支付貸款投放占比相較2018年有所提升，5家機構(gòu)出現(xiàn)下降，另有5家機構(gòu)消費貸款投放占比情況基本不變。從整體上來看，場景消費金融的規(guī)模還較小，但占比和重要性在持續(xù)提升。圖3-5　2019年消費金融公司場景消費貸款占全部消費貸款比重情況數(shù)據(jù)來源：中國銀行業(yè)協(xié)會消費金融專業(yè)委員會統(tǒng)計。30

37第三章　普惠金融與社會責任2.場景金融覆蓋范圍擴大根據(jù)統(tǒng)計，目前消費金融公司已將場景金融拓展至3C、家電、家裝、旅游、教育/培訓、醫(yī)美等諸多場景。具體來看，10家機構(gòu)拓展了3C場景，8家機構(gòu)拓展了家電場景，6家機構(gòu)拓展了家裝場景，4家機構(gòu)拓展了旅游場景，9家機構(gòu)拓展了教育/培訓場景，6家機構(gòu)拓展了醫(yī)美場景，另有12家機構(gòu)拓展了其他消費場景。整體來看，消費金融公司的場景拓展覆蓋范圍較廣，且呈現(xiàn)繼續(xù)擴張態(tài)勢。圖3-6　消費金融公司各類場景拓展情況數(shù)據(jù)來源：中國銀行業(yè)協(xié)會消費金融專業(yè)委員會統(tǒng)計。3.積極拓展場景金融業(yè)務(wù)隨著移動互聯(lián)網(wǎng)和線上支付的普及，金融服務(wù)逐漸線上化，消費金融場景在傳統(tǒng)的3C賣場和裝修、教育、醫(yī)美等線下門店的基礎(chǔ)上，日益線上化。通過發(fā)展線下場景、線上場景和線上線下相結(jié)合場景等多種模式，針對長尾客戶的消費場景不斷細分，場景金融呈現(xiàn)出更加多元和豐富的特點。31

38中國消費金融公司發(fā)展報告案例1.醫(yī)美服務(wù)消費場景消費金融公司：中銀消費金融圍繞齒科醫(yī)療場景積極會同合作方持續(xù)探索打造齒科分期標準業(yè)務(wù)模式，并與行業(yè)頭部機構(gòu)建立業(yè)務(wù)合作，通過整合雙方專業(yè)優(yōu)勢，成功落地美牙分期項目，實現(xiàn)了在齒科分期場景的業(yè)務(wù)滲透。該項目已上線診所一百余家，覆蓋19個省市自治區(qū)，截至2019年底，項目逾期率和不良率均為0。案例2.健身服務(wù)消費場景消費金融公司：捷信消費金融健身產(chǎn)業(yè)是“消費升級”的代表產(chǎn)物，人們在滿足了物質(zhì)需求以后，開始追求更健康的體魄，更健美的形體。2019年開發(fā)了健身類消費金融服務(wù)，年服務(wù)人次1.7萬，放款量達1.9億元。該產(chǎn)品在滿足客戶日益增長的健康消費需求的同時，也促進了健身產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。案例3.電器銷售場景金融消費金融公司：海爾消費金融公司聯(lián)合海爾集團冰箱產(chǎn)業(yè)，助力商戶零售。2019年五一期間，產(chǎn)融共創(chuàng)貼息活動首次在山西試點，山西地區(qū)選取16家優(yōu)質(zhì)商戶開展試點，試點期間太原工貿(mào)全月銷售額1209萬元，商戶零售額逆勢增長31.3%，客單價翻番提升、套購占比突破50%。5月試點以后，向全國開展，截至2019年12月準入1300家商戶，冰箱貼息型號拓展至117款，活動助力商戶零售提升銷量8898萬元。32

39第三章　普惠金融與社會責任案例4.3C產(chǎn)品銷售場景金融消費金融公司：中原消費金融2019年，中原消費金融與移動運營商及某金融科技公司三方合作，針對移動話費套餐分期的客戶提供手機及家電類產(chǎn)品的消費金融服務(wù)。在合作期間內(nèi)，中原消費金融針對不同區(qū)域的客戶制定不同策略，在河南省、湖北省、陜西省等區(qū)域進行投放，服務(wù)客戶97527名，放款1.5億元，筆均1506元，采取小額、分散的原則，在消費貸場景拓展方面進行實踐，取得了較好的成果。4.高度關(guān)注場景金融風險作為消費金融重要的場景之一，教育培訓一直以來都是各類金融機構(gòu)角逐的戰(zhàn)場。教育培訓機構(gòu)學員通常都是剛?cè)肷鐣⒓庸ぷ鞯哪昵嗳后w，消費需求旺盛，而收入較低，普遍信用資質(zhì)較好，是商業(yè)銀行信用卡、消費金融公司、分期商城等的主要目標群體之一。有些培訓課程每期價格3萬元左右，對于初入社會的年輕人而言，全額付款難以承受。而金融機構(gòu)介入推出分期付款服務(wù)后，學員可零首付報名，靈活分期，普遍支持6~24期分期。只需要提供身份證、銀行卡等信息，即可快速申請辦理課程分期。以3萬元課程費用為例，年化利率18%，分24期還款，學員每月只需還款1300元。還款壓力不大，投入資金去提升自己，是初入職場的年輕人較為普遍的選擇。金融機構(gòu)通過對借款人資質(zhì)審核，給予授信額度，將資金一次性付給培訓機構(gòu)，借款人按照合同約定每月還款。但是對于機構(gòu)的經(jīng)營情況及風險管理不足，機構(gòu)一旦倒閉或者經(jīng)營者卷款跑路，風險將由金融機構(gòu)和借款人承擔。在促進消費的同時，場景金融的風險也不容忽視。33

40中國消費金融公司發(fā)展報告第二節(jié)　推進普惠金融發(fā)展2013年，黨的十八屆三中全會將“發(fā)展普惠金融”確立為國家戰(zhàn)略。消費金融公司的消費貸款具有單筆授信額度小、審批速度快、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨特優(yōu)勢，為商業(yè)銀行傳統(tǒng)金融服務(wù)覆蓋不到的中低收入客群提供方便快捷的小額信貸服務(wù)，是踐行普惠金融的重要力量。一、金融科技驅(qū)動產(chǎn)品創(chuàng)新金融科技的發(fā)展為促進普惠金融發(fā)展提供了新的機遇。通過金融科技發(fā)展，借助互聯(lián)網(wǎng)和4G通訊，城鄉(xiāng)差別、數(shù)字鴻溝等不斷縮小，傳統(tǒng)普惠金融發(fā)展面臨的成本較高、收益不足、效率和安全難以兼顧等問題逐步得到了解決。線上獲客、自動化審批逐步成為市場主流，借助人臉識別、機器學習、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)，在批量處理客戶申請及審批的同時，引入機器人自動催收，兼顧效率性和安全性。消費金融公司利用金融科技，不斷降低服務(wù)門檻和運營成本，將金融服務(wù)融入民生應(yīng)用場景，覆蓋更多的人群，越來越成為普惠金融的一支重要力量。案例1：消費金融服務(wù)深入山區(qū)及少數(shù)民族地區(qū)2019年，某消費金融公司結(jié)合區(qū)域特色，開發(fā)健康醫(yī)療授信產(chǎn)品專享貸。給予懷孕滿8周的適齡孕婦提供醫(yī)療扶貧幫扶，以普惠金融精準扶貧的方式提供產(chǎn)前無創(chuàng)篩查、新生兒遺傳病產(chǎn)前篩查和干細胞儲34

41第三章　普惠金融與社會責任存等服務(wù)。該產(chǎn)品一方面幫助身孕貧困家庭解決資金難題，為更多客戶提供了健康醫(yī)療服務(wù)，另一方面也彌補了西南地區(qū)關(guān)于產(chǎn)前無創(chuàng)基因檢測、新生兒遺傳代謝病篩查和新生兒干細胞的互助共享的不足和空白，一定程度上減少了因病致貧和因病返貧的貧困人口。目前業(yè)務(wù)范圍覆蓋貴州省主要縣市，服務(wù)客戶近2000戶，其中來自少數(shù)民族的客戶占比約為15%。貴州六盤水劉女士，第一胎孩子5歲確診為急性淋巴細胞白血病，經(jīng)過化療及藥物治療，孩子病情得以控制但仍無匹配的白細胞可使用，且每月醫(yī)藥費2000～3000元，使得家庭負擔沉重。后來，劉女士懷二胎，想通過保存二寶的干細胞，給大寶留下一線希望。經(jīng)科室醫(yī)生推薦后參加小青果。劉女士夫婦對比昂貴的存儲費用，發(fā)現(xiàn)參與小青果，可以選擇分期支付費用，分期產(chǎn)品是由小青果合作的某消費金融公司提供的，這給她和家庭大大減輕了經(jīng)濟負擔，同時提供了一份實惠可靠的保障。案例2：為低收入群體研發(fā)量身定做的消費金融產(chǎn)品，提高普惠金融服務(wù)獲得性2019年，某消費金融公司為某科技園區(qū)產(chǎn)業(yè)工人開展消費金融專項服務(wù)，滿足低收入人群的消費金融需求。產(chǎn)業(yè)工人屬于勞動密集型的制造業(yè)群體，具有如下特征：（1）工作以體力勞動為主，工作時間長，內(nèi)容重復單調(diào)；（2）生活模式固定，基本在車間、宿舍和食堂，手機是主要娛樂方式；（3）文化層次不高，以初高中學歷為主，大專及以上學歷很少；（4）員工流動性較大，離職率普遍高于10%；（5）收入不高，底薪較低，更多通過加班35

42中國消費金融公司發(fā)展報告獲得；（6）獲得金融服務(wù)較少，金融知識普遍匱乏，極少獲得銀行貸款或信用卡，網(wǎng)貸較多?；谏鲜鎏卣?，該公司采取以下措施，為該群體研發(fā)出量身定制的消費金融產(chǎn)品：（1）前期調(diào)研。訪談了該園區(qū)人力部工作人員、部分藍領(lǐng)工人、生活區(qū)物業(yè)管理人員，了解該區(qū)員工總體規(guī)模、穩(wěn)定性、性別比例、年齡分布、學歷狀況、生活情況、薪酬水平、行為習慣、管理模式等，并進行了問卷調(diào)研，為活動開展收集一手資料；（2）活動場地及物料準備。通過各方協(xié)調(diào)選擇小區(qū)員工活動中心前坪作為活動場地，專門定制和采購帳篷、座椅、照明設(shè)備、小喇叭、跑馬燈和沐浴露、洗發(fā)水、水杯、雨傘等工友比較感興趣的物品和生活日用品；（3）活動宣傳。注重用通俗易懂的語言，贊美勤勞與奮斗，與高息網(wǎng)貸對比，凸顯持牌機構(gòu)的正規(guī)和安全。在園區(qū)內(nèi)多處同步同時投放活動宣傳廣告；（4）活動實施：①黨員活動進園區(qū)。聯(lián)合公司第二黨支部開展黨員主題活動，免費發(fā)放涼茶、藿香正氣水、水壺等防暑降溫物品，作為暖場營銷活動。②注冊送好禮?；顒蝇F(xiàn)場注冊即贈送禮品一份，授信申請通過后獲得價值更高的禮品。③邀請有禮。邀請工友辦理即可獲得抵息券、營銷禮品、紅包等禮品。④現(xiàn)場氛圍營造。圍繞活動主題，開展了語音播報、跑馬燈展示、電影播放、抽紙免費送等營造現(xiàn)場氛圍的方式。⑤內(nèi)部推廣。與園區(qū)工會合作達到協(xié)助推廣活動的目的。通過該項活動，共為近1000名產(chǎn)業(yè)工人提供1200萬元授信。得益于科技的進步，消費金融公司得以將觸角深入到偏遠山區(qū)、少數(shù)民族地區(qū)、制造業(yè)工廠等，將金融服務(wù)覆蓋到貧困地區(qū)和貧困人口，包括母嬰、農(nóng)民工、產(chǎn)業(yè)工人等在內(nèi)的弱勢群體也能享受到有效的金融服務(wù)。消費金融服務(wù)，一方面支持了欠發(fā)達地區(qū)普惠金融的發(fā)36

43第三章　普惠金融與社會責任展，另一方面，改善了社會民生，促進經(jīng)濟發(fā)展和社會進步的同時，更彰顯了人文關(guān)懷。二、積極推動普惠金融實踐案例3：消費金融公司踐行普惠金融戰(zhàn)略某消費金融公司自開業(yè)以來，積極踐行普惠金融。截至2019年末，服務(wù)客戶中大專及以下學歷占比84%，人行征信“白戶”占比達18%，80、90后占比91%，三線及以下城市占比近94%，普惠特性凸顯。某消費金融公司以“都市白領(lǐng)”和“小鎮(zhèn)青年”為主要目標客群。2019年新增服務(wù)客戶580.79萬戶。從客戶結(jié)構(gòu)看，30歲以下客戶占比達61%，大專及以下占比達80%，三線及以下城市客戶數(shù)量占比達79%。案例4：場景金融下沉至縣域市場，推進普惠金融某消費金融公司教育分期項目深入縣域市場。四川省宜賓市珙縣客戶張先生孩子的學習成績不理想，他想通過在線課程對孩子的課后學習進行輔導，但是經(jīng)濟上的壓力讓他望而卻步。正當他在為了學費愁眉不展時，遇到該消費金融公司教育分期產(chǎn)品。張先生通過教育分期產(chǎn)品申請借款13608元額度后，先學習、后付費，分12期慢慢還，讓孩子提早用上了在線課程。37

44中國消費金融公司發(fā)展報告第四章　未來展望在外部環(huán)境變化和行業(yè)發(fā)展競爭的作用下，消費金融行業(yè)已經(jīng)逐步由成長階段進入成熟階段，面臨市場需求潛力下降和競爭程度加劇的壓力越來越大，需要由高速度發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展的全面轉(zhuǎn)型。第一節(jié)　環(huán)境變化在經(jīng)濟新常態(tài)和新型冠狀病毒肺炎疫情沖擊的影響下，宏觀經(jīng)濟環(huán)境和行業(yè)發(fā)展環(huán)境的變化的不確定性增強，需要消費金融公司審時度勢，抓住政策機遇，化危為機。一、經(jīng)濟面臨較大挑戰(zhàn)1.經(jīng)濟新常態(tài)改革開放的四十多年來，實現(xiàn)了經(jīng)濟持續(xù)的高速增長的世界經(jīng)濟奇跡，人均國民收入近7萬元人民幣。隨著經(jīng)濟規(guī)模的日益擴大和經(jīng)濟增長潛力的逐漸釋放，中國經(jīng)濟已經(jīng)由高速增長階段轉(zhuǎn)向中低速增長的新常態(tài)。38

45第四章　未來展望2.新冠疫情沖擊經(jīng)濟增速放緩的新常態(tài)下，又遭遇新型冠狀病毒肺炎疫情的沖擊，短期內(nèi)中國經(jīng)濟增速有所放緩。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2020年第一季度中國GDP同比下降6.8%。當前和今后一個時期，我國發(fā)展面臨的風險挑戰(zhàn)前所未有。要用改革開放辦法，穩(wěn)就業(yè)、保民生、促消費，拉動市場、穩(wěn)定增長，走出一條有效應(yīng)對沖擊、實現(xiàn)良性循環(huán)的新路子。3.貿(mào)易保護主義挑戰(zhàn)有所加劇新型冠狀病毒肺炎疫情后續(xù)在全球的傳播，對全球經(jīng)濟影響甚至超過1929年世界經(jīng)濟大蕭條和2008年全球金融危機，貿(mào)易保護主義有所加劇。2020年《政府工作報告》提出：我們要推動貿(mào)易和投資自由化便利化，堅定維護多邊貿(mào)易體制，共同落實中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議。加強與各國經(jīng)貿(mào)合作，實現(xiàn)互利共贏。二、政策環(huán)境相對有利為降低新型冠狀病毒肺炎疫情對經(jīng)濟運行造成的負面影響，政府制定了一系列促進消費增長的政策，客觀上也為消費金融公司發(fā)展帶來了一定政策性機遇。1.積極的財政政策積極的財政政策將以更大力度減稅降費，繼續(xù)降低企業(yè)增值稅稅率和企業(yè)社會保險費率，以及延緩繳納稅收、減免國有房產(chǎn)租金、降低工商業(yè)電價和網(wǎng)絡(luò)資費等措施，有利于各類企業(yè)降低經(jīng)營成本。2.寬松的貨幣政策相對寬松的貨幣政策和金融環(huán)境將是未來一段時間的主基調(diào)，央39

46中國消費金融公司發(fā)展報告行將持續(xù)采取降準降息的寬松貨幣政策和靈活的再貸款、公開市場操作等貨幣政策工具，貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速將明顯提高，有利于各類企業(yè)獲得便利的融資和成本較低的資金。3.提振消費與擴大投資有效結(jié)合、相互促進2020年《政府工作報告》指出：我國內(nèi)需潛力大，要深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，突出民生導向，使提振消費與擴大投資有效結(jié)合、相互促進，推動消費回升。通過穩(wěn)就業(yè)促增收保民生，提高居民消費意愿和能力，推動線上線下融合，多措并舉擴消費，適應(yīng)群眾多元化需求。第二節(jié)　發(fā)展趨勢消費金融行業(yè)可能在需求潛力趨于下降和供給規(guī)模不斷擴大的作用下，逐漸由賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變，由成長階段向成熟階段轉(zhuǎn)變，競爭壓力不斷加大和風險日益加劇。一、需求潛力值得關(guān)注1.短期需求可能上升消費金融的需求來自中低收入群體，尤其是年輕群體強大消費欲望與有限可支配收入之間的矛盾。在新型冠狀病毒肺炎疫情的影響下，一方面短期壓制的消費欲望將逐步釋放；另一方面年輕群體更容易因為疫情影響其就業(yè)和收入，這一矛盾將更為尖銳，消費金融需求可能在疫情之后出現(xiàn)短期快速增長。40

47第四章　未來展望2.長期需求潛力需關(guān)注消費金融的長期需求決定于社會人口結(jié)構(gòu)，即消費金融主體客群年輕人口的規(guī)模及其在總?cè)丝谥械谋戎?。隨著經(jīng)濟發(fā)展水平逐步提高和社會家庭婚姻以及生育觀念的深刻變革，加之長期計劃生育政策的影響，年輕一代育齡女性數(shù)量和生育意愿的下降，中國人口出生率和年輕人口的規(guī)模逐步下降的趨勢難以逆轉(zhuǎn)，消費金融主體客群規(guī)模將趨于下降，消費金融的長期需求潛力值得高度關(guān)注。二、供給規(guī)模仍將擴大1.現(xiàn)有機構(gòu)繼續(xù)擴大規(guī)模消費金融供給主體，除了消費金融公司、商業(yè)銀行、小額貸款公司等金融機構(gòu)之外，還包括網(wǎng)絡(luò)小貸公司、互聯(lián)網(wǎng)借貸以及大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等主體的參與，甚至還包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺服務(wù)、民間借貸等主體與個人的參與。大型國有商業(yè)銀行日益重視消費金融領(lǐng)域，越來越多的股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行也逐漸將消費金融作為業(yè)務(wù)擴展的重點領(lǐng)域，商業(yè)銀行的信用卡、個人貸款業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步增長。各類互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)充分利用其大流量的優(yōu)勢，尤其是其年輕客戶為主的客群特征與消費金融主體客群天然重疊的優(yōu)勢，紛紛開展互聯(lián)網(wǎng)消費金融業(yè)務(wù)，消費金融的供給規(guī)模仍將繼續(xù)擴張。2.繼續(xù)吸引新資本進入近年來，消費金融業(yè)務(wù)是全社會廣泛關(guān)注的新興金融領(lǐng)域，吸引著越來越多的金融機構(gòu)進入。當前，消費金融仍然會吸引社會資本和金融機構(gòu)進入消費金融行業(yè)，不斷增加消費金融的供給規(guī)模。41

48中國消費金融公司發(fā)展報告近年來，不斷傳出有新資本入股或新設(shè)消費金融公司。一方面，互聯(lián)網(wǎng)公司積極參與消費金融公司，比如，新浪微博通過旗下獨立注冊公司入股包銀消費金融公司、百度通過旗下度小滿科技公司入股哈銀消費金融公司、玖富通過旗下科技子公司入股湖北消費金融公司、小米參與新設(shè)消費金融公司（已于2020年5月開業(yè)）；另一方面，大型傳統(tǒng)金融機構(gòu)新設(shè)消費金融公司，比如，平安集團新設(shè)消費金融公司（已于2020年4月開業(yè)），光大集團籌建陽光消費金融公司，建設(shè)銀行計劃投資百億籌建消費金融公司等新聞也層出不窮。三、市場競爭日趨加劇1.競爭程度不斷加劇在消費金融需求潛力逐漸下降和供給規(guī)模逐漸擴大的長期趨勢下，消費金融市場從供給不足的賣方市場逐步轉(zhuǎn)向供求平衡，甚至出現(xiàn)供給過剩的買方市場，由藍海市場逐漸轉(zhuǎn)入紅海市場。市場競爭程度日益加劇，競爭不足的格局逐漸轉(zhuǎn)向充分競爭，甚至過度競爭，各消費金融機構(gòu)將感到越來越大的競爭壓力。2.競爭方式逐步改變隨著市場競爭程度的加劇，消費金融行業(yè)的競爭方式也將隨著改變，逐漸從增量客戶的競爭轉(zhuǎn)向存量客戶的競爭，從不同客群、不同產(chǎn)品之間的差異化競爭，轉(zhuǎn)向相同客群、同類產(chǎn)品之間同質(zhì)化的價格競爭，從低水平的市場規(guī)模競爭，轉(zhuǎn)向高水平的服務(wù)質(zhì)量的競爭，從產(chǎn)品和價格的競爭逐步轉(zhuǎn)向內(nèi)部技術(shù)和管理能力的競爭。3.競爭效應(yīng)日益顯現(xiàn)隨著競爭程度的加劇和競爭方式的改變，競爭將導致成本上升、42

49第四章　未來展望價格趨同和利潤攤薄效應(yīng)。一方面，各消費金融機構(gòu)的營銷成本將日益上升，管理難度加大導致管理成本不斷上升等，整個經(jīng)營成本趨于上升；另一方面，價格競爭必然使得消費信貸價格不斷下降。成本上升效應(yīng)和價格下降效應(yīng)的最終結(jié)果必然是利潤攤薄效應(yīng)，行業(yè)收益率將趨于下降。4.競爭格局發(fā)生改變競爭必然導致優(yōu)勝劣汰的馬太效應(yīng)和擠出效應(yīng)，強者的市場地位在競爭中不斷穩(wěn)固和增強；弱者在競爭中市場規(guī)模不斷萎縮，甚至可能被擠出市場。優(yōu)勝劣汰動態(tài)競爭過程，導致消費金融行業(yè)競爭格局有眾多中小機構(gòu)的充分競爭，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榇笾行〔煌瑱C構(gòu)之間的壟斷競爭，甚至最終出現(xiàn)少數(shù)大型機構(gòu)之間的寡頭競爭格局。四、行業(yè)生命周期階段1.波士頓矩陣分析波士頓矩陣（BCG矩陣）是美國波士頓咨詢公司提出的產(chǎn)品生命周期分析方法。將該方法借用分析消費金融產(chǎn)業(yè)生命周期，以行業(yè)規(guī)模為橫坐標（分為大、小兩段），以行業(yè)規(guī)模增長率為縱坐標（分為高、低兩段），形成四個象限，分別對應(yīng)行業(yè)的四個生命周期階段：規(guī)模小、增長率高的形成階段；規(guī)模大、增長率高的成長階段；規(guī)模大、增長率低的成熟階段；規(guī)模小、增長率低的衰退階段。消費金融行業(yè)已經(jīng)走過了增長率高的形成階段和成長階段，隨著增長率逐漸降低將進入成熟階段。如果增長率進一步降低，甚至長期低于整個國民經(jīng)濟的增速，或者低于整個金融行業(yè)的平均增速，也就說明消費金融行業(yè)進入衰退階段。43

50中國消費金融公司發(fā)展報告圖4-1　消費金融行業(yè)波士頓矩陣分析2.產(chǎn)業(yè)生命周期理論根據(jù)行業(yè)生命周期理論，消費金融行業(yè)發(fā)展的多方面特征，也標明該行業(yè)逐漸由成長階段進入成熟階斷。表4-1　消費金融產(chǎn)業(yè)生命周期特征生命周期形成階段成長階段成熟階段衰退階段市場需求新需求快速增長穩(wěn)定下降市場規(guī)模小較大大下降市場成長很快較快緩慢下降企業(yè)數(shù)量多很多穩(wěn)定減少企業(yè)規(guī)模中小企業(yè)大中小企業(yè)并存大中小企業(yè)分化大企業(yè)為主生命周期形成階段成長階段成熟階段衰退階段進入壁壘很低低高很高企業(yè)進入創(chuàng)新企業(yè)率先進入大量新企業(yè)進入新企業(yè)進入減少基本沒有新企業(yè)進入企業(yè)并購無中小企業(yè)之間并購大企業(yè)并購中小企業(yè)大企業(yè)之間并購企業(yè)退出無少中小企業(yè)退出大企業(yè)退出產(chǎn)業(yè)利潤高較高穩(wěn)定下降產(chǎn)業(yè)投資很快較快穩(wěn)定下降44

51第四章　未來展望續(xù)表生命周期形成階段成長階段成熟階段衰退階段產(chǎn)品品種單一多樣化差異化減少企業(yè)品牌新品牌品牌多大品牌形成品牌減少技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)新涌現(xiàn)新技術(shù)應(yīng)用技術(shù)成熟技術(shù)換代競爭方式增量競爭增量競爭存量競爭存量競爭競爭領(lǐng)域產(chǎn)品創(chuàng)新產(chǎn)品差異化質(zhì)量競爭價格競爭核心能力戰(zhàn)略能力營銷能力技術(shù)能力管理能力競爭格局完全競爭壟斷競爭壟斷競爭寡頭競爭第三節(jié)　發(fā)展轉(zhuǎn)型隨著行業(yè)發(fā)展階段和競爭方式的轉(zhuǎn)變，消費金融公司要在外部政策和監(jiān)管的支持和引導下，積極主動地通過深耕場景金融、深化科技應(yīng)用、精細內(nèi)部管理、多元拓展業(yè)務(wù)的方式，向穩(wěn)健、規(guī)范、普惠、特色的高質(zhì)量發(fā)展全面轉(zhuǎn)型。一、發(fā)展方向1.穩(wěn)健發(fā)展在行業(yè)風險日益加劇和市場需求潛力下降的趨勢下，行業(yè)發(fā)展模式應(yīng)該從注重規(guī)模擴張和市場份額競爭的外延性發(fā)展模式，轉(zhuǎn)型為注重風險防控和效益提升的內(nèi)涵性發(fā)展模式。堅守風險防控底線，強化穩(wěn)健經(jīng)營理念，堅持業(yè)務(wù)發(fā)展與風險管理能力相匹配的原則，在確保風險防控的前提下，實現(xiàn)規(guī)模與質(zhì)量、風險與收益的最優(yōu)平衡。45

52中國消費金融公司發(fā)展報告2.規(guī)范發(fā)展合規(guī)經(jīng)營和規(guī)范發(fā)展是正規(guī)消費金融機構(gòu)的基本要求，也是消費金融公司高質(zhì)量的前提條件。只有不斷強化消費金融公司的合規(guī)經(jīng)營理念、逐步提升消費金融行業(yè)的規(guī)范管理水平，嚴格按照法律法規(guī)以及監(jiān)管機構(gòu)各項監(jiān)管政策和文件的要求，建立企業(yè)合規(guī)文化和金融風險責任體系，將合規(guī)經(jīng)營貫穿于企業(yè)戰(zhàn)略、發(fā)展模式、經(jīng)營理念、企業(yè)文化，將合規(guī)的外在監(jiān)管要求轉(zhuǎn)化為規(guī)范發(fā)展的內(nèi)在經(jīng)營理念和自律要求，堅持依法合規(guī)發(fā)展，才能實現(xiàn)消費金融行業(yè)健康、穩(wěn)健、持續(xù)、高質(zhì)量的發(fā)展。3.普惠發(fā)展不忘國家設(shè)立消費金融公司的初心，按照國家普惠金融戰(zhàn)略的要求，以增進民生福祉為目的，推動消費信貸產(chǎn)品的小額化、廣覆蓋和普惠化，使得城鄉(xiāng)各類低收入群體能夠以平等的機會、合理的價格，享受到符合自身需求特點的、便捷安全的金融服務(wù)，不斷提升消費者的金融服務(wù)體驗，切實保障消費者的合法權(quán)益，提升人們的獲得感，共享經(jīng)濟發(fā)展的成果。4.特色發(fā)展根據(jù)消費金融公司業(yè)務(wù)小額、分散的基本原則，針對不同客群的個性化消費金融需求和不同專業(yè)細分市場的不同特點，開發(fā)出各類專業(yè)化、特色化、品質(zhì)化的細分產(chǎn)品，在具體的垂直細分市場做深、做細、做精、做專，不僅能夠有效服務(wù)實體經(jīng)濟，也能形成消費金融公司小而美和小而精的獨特競爭優(yōu)勢和競爭壁壘，獲得消費金融公司的核心競爭專長和長久持續(xù)的發(fā)展空間。46

53第四章　未來展望二、轉(zhuǎn)型路徑1.深耕消費場景回歸消費金融本源，深耕場景金融。場景金融業(yè)務(wù)具有用途可控、意愿真實、直接促進消費，是消費金融發(fā)展的內(nèi)在要求和必然選擇。消費金融公司需充分認識場景金融發(fā)展的緊迫性，加大場景金融的創(chuàng)新力度和傳統(tǒng)渠道業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型力度，根據(jù)小額高頻和大額低頻等不同消費場景特點，努力推進線上與線下、消費場景與金融服務(wù)的無縫嵌入和深度融合。2.深化科技應(yīng)用根據(jù)消費金融的客戶分散化和業(yè)務(wù)小額化的零售金融特點，充分利用大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等為代表的現(xiàn)代化信息科學技術(shù)，進一步提升消費金融企業(yè)的獲客能力、風控能力和服務(wù)水平，不斷創(chuàng)新消費金融的新產(chǎn)品、新模式、新業(yè)態(tài)，深度融合線上線下，進一步推進消費金融的行業(yè)變革與模式轉(zhuǎn)型，形成消費金融的核心競爭力。3.精細內(nèi)部管理隨著行業(yè)競爭壓力的加大，企業(yè)競爭的路徑往往從產(chǎn)品設(shè)計、營銷推廣、產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)時效、產(chǎn)品價格等外部領(lǐng)域的競爭，逐步向技術(shù)能力和成本管理等內(nèi)部領(lǐng)域的競爭轉(zhuǎn)變。技術(shù)和成本是競爭的最終形式和最高層次，其成敗最終決定于企業(yè)內(nèi)部管理的精細程度。只有將精細管理落實到前端業(yè)務(wù)和后端服務(wù)、外部經(jīng)營和內(nèi)部管理、產(chǎn)品開發(fā)與技術(shù)應(yīng)用等的每個環(huán)節(jié)、每個崗位、每個職員，才能實現(xiàn)成本最低化、服務(wù)及時化、執(zhí)行精準化、管理系統(tǒng)化，才能在競爭中最終取勝。47

54中國消費金融公司發(fā)展報告4.多元拓展業(yè)務(wù)隨著消費信貸市場規(guī)模的穩(wěn)定甚至相對下降，消費金融公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域也需要從單一消費信貸業(yè)務(wù)不斷進行多元領(lǐng)域的拓展，從大額低頻消費場景向小額高頻消費場景拓展；從后端消費服務(wù)場景向前端就業(yè)收入場景拓展；從先消費后付費的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式向會員折扣、團購折扣、預售折扣、預售眾籌等預付費后消費的新型業(yè)務(wù)模式拓展；從購買型的傳統(tǒng)消費方式的金融服務(wù)向租賃消費、共享消費、互助消費等新型消費方式的金融服務(wù)拓展。48

55專題：LPR對于消費金融公司的影響專題：LPR對于消費金融公司的影響一、LPR基本介紹參考美國、日本等經(jīng)濟體的貸款利率報價機制，我國自2013年10月25日開始執(zhí)行了貸款市場報價利率（即LPR）集中報價和發(fā)布機制。根據(jù)《貸款基礎(chǔ)利率集中報價和發(fā)布規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，LPR是指金融機構(gòu)對其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率，其他貸款利率可根據(jù)借款人的信用情況，考慮抵押、期限、利率浮動方式和類型等要素，在貸款利率基礎(chǔ)上加減點確定。在以往的實踐中，LPR基本追隨貸款基準利率，其市場化程度（表現(xiàn)為及時反映市場利率變動情況）有待提升。另外，由于監(jiān)管部門之前并未要求銀行在貸款文本中使用LPR，導致銀行發(fā)放貸款時基本還是參照貸款基準利率定價，阻礙市場利率向?qū)嶓w經(jīng)濟傳導。有鑒于此，2019年8月16日，中國人民銀行發(fā)布了《改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制的公告》（中國人民銀行公告[2019]第15號，以下簡稱“15號令”），分別從報價方式、期限品種、報價行數(shù)量等方面對LPR進行改革，以期完善其定價機制，調(diào)整后的LPR機制主要內(nèi)容如下：49

56中國消費金融公司發(fā)展報告報價方式各報價行于每月20日（遇節(jié)假日順延）9時前，按公開市場操作利率（主要指中期借貸便利利率）加點形成的方式，以0.05個百分點為步長，向全國銀行間同業(yè)拆借中心提交報價，全國銀行間同業(yè)拆借中期限品種心按去掉最高和最低報價后算術(shù)平均，向0.05%的整數(shù)倍就近取整計算得出LPR，于當日9時30分公布。1年期和5年期以上兩個期限品種。銀行的1年期和5年期以上貸款參照相應(yīng)期限的貸款市場報價利率定價，1年期以內(nèi)、1年至5年期貸款報價行數(shù)量利率由銀行自主選擇參考的期限品種定價。18家（在原有的10家全國性銀行基礎(chǔ)上增加城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行和民營銀行各2家）在貸款合同定價中的應(yīng)用各銀行應(yīng)在新發(fā)放的貸款中主要參考貸款市場報價利率定價，并在浮動利率貸款合同中采用貸款市場報價利率作為定價基準。存量貸監(jiān)督管理機制款的利率仍按原合同約定執(zhí)行。中國人民銀行將指導市場利率定價自律機制加強對貸款市場報價利率的監(jiān)督管理，對報價行的報價質(zhì)量進行考核，督促各銀行運用貸款市場報價利率定價，嚴肅處理銀行協(xié)同設(shè)定貸款利率隱性下限等擾亂市場秩序的違規(guī)行為。中國人民銀行將銀行的貸款市場報價利率應(yīng)用情況及貸款利率競爭行為納入宏觀審慎評估（MPA）。二、相關(guān)法規(guī)要求2019年8月16日，中國人民銀行發(fā)布了15號令，規(guī)定自2019年8月20日起，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布貸款市場報價利率（LPR），并且要求各銀行后續(xù)的新增貸款主要參考LPR定價，并在浮動利率貸款合同中采用LPR作為定價基準。2019年8月26日，中國人民銀行召開金融機構(gòu)貸款市場報價利率（LPR）工作會議就LPR形成機制的意義和目的進一步明確，包括深化利率市場化改革、提高LPR的市場化程度，發(fā)揮好LPR對貸款利率的引導作用，增強利率傳導效率，以改革的辦法推動降低企業(yè)融資成本，提升金融機構(gòu)的自主定價能力和綜合競爭力，促進金融業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展，推動形成金融和實體經(jīng)濟的良性循環(huán)，打破貸款利率隱性下限，推動貸款實際利率進一步下降。50

57專題：LPR對于消費金融公司的影響2019年12月28日，中國人民銀行發(fā)布了《中國人民銀行公告[2019]第30號》就存量浮動利率貸款（即2020年1月1日前金融機構(gòu)已發(fā)放的和已簽訂合同但未發(fā)放的參考貸款基準利率定價的浮動利率貸款（不包括公積金個人住房貸款））的定價基準轉(zhuǎn)換為LPR提出相關(guān)要求，包括：自2020年1月1日起，各金融機構(gòu)不得簽訂參考貸款基準利率定價的浮動利率貸款合同；自2020年3月1日起，金融機構(gòu)應(yīng)與存量浮動利率貸款客戶就定價基準轉(zhuǎn)換條款進行協(xié)商，將原合同約定的利率定價方式轉(zhuǎn)換為以LPR為定價基準加點形成（加點可為負值），加點數(shù)值在合同剩余期限內(nèi)固定不變；也可轉(zhuǎn)換為固定利率。定價基準只能轉(zhuǎn)換一次，轉(zhuǎn)換之后不能再次轉(zhuǎn)換。已處于最后一個重定價周期的存量浮動利率貸款可不轉(zhuǎn)換。存量浮動利率貸款定價基準轉(zhuǎn)換原則上應(yīng)于2020年8月31日前完成；存量浮動利率貸款定價基準轉(zhuǎn)換為LPR，除商業(yè)性個人住房貸款外，加點數(shù)值由借貸雙方協(xié)商確定。商業(yè)性個人住房貸款的加點數(shù)值應(yīng)等于原合同最近的執(zhí)行利率水平與2019年12月發(fā)布的相應(yīng)期限LPR的差值。從轉(zhuǎn)換時點至此后的第一個重定價日（不含），執(zhí)行的利率水平應(yīng)等于原合同最近的執(zhí)行利率水平，即2019年12月相應(yīng)期限LPR與該加點數(shù)值之和。之后，自第一個重定價日起，在每個利率重定價日，利率水平由最近一個月相應(yīng)期限LPR與該加點數(shù)值重新計算確定；金融機構(gòu)與客戶協(xié)商定價基準轉(zhuǎn)換條款時，可重新約定重定價周期和重定價日，其中商業(yè)性個人住房貸款重新約定的重定價周期最短為一年；如存量浮動利率貸款轉(zhuǎn)換為固定利率，轉(zhuǎn)換后的利率水平由借貸雙方協(xié)商確定，其中商業(yè)性個人住房貸款轉(zhuǎn)換后利率水平應(yīng)等于原合同最近的執(zhí)行利率水平；金融機構(gòu)應(yīng)利用官方網(wǎng)站和網(wǎng)點公告、電話、短信、郵件和手機銀行等渠道通知存量浮動利率貸款客戶，協(xié)商約定定價基準轉(zhuǎn)換具體事項，依法合規(guī)保51

58中國消費金融公司發(fā)展報告障借款人合同權(quán)利和消費者權(quán)益。中國人民銀行有關(guān)負責人在相關(guān)的答記者問中明確指出，存量浮動利率貸款定價基準轉(zhuǎn)換的原則為：一是借款人可與銀行協(xié)商確定將定價基準轉(zhuǎn)換為LPR，或轉(zhuǎn)換為固定利率，借款人只有一次選擇權(quán)，轉(zhuǎn)換之后不能再次轉(zhuǎn)換。已處于最后一個重定價周期的存量浮動利率貸款可不轉(zhuǎn)換；二是轉(zhuǎn)換工作自2020年3月1日開始，原則上應(yīng)于2020年8月31日前完成；三是轉(zhuǎn)換后的貸款利率水平由雙方協(xié)商確定，其中，為貫徹落實房地產(chǎn)市場調(diào)控要求，存量商業(yè)性個人住房貸款在轉(zhuǎn)換時點的利率水平應(yīng)保持不變。同時，除商業(yè)性個人住房貸款的其他存量浮動利率貸款，包括但不限于企業(yè)貸款、個人消費貸款等，可由借貸雙方按市場化原則協(xié)商確定具體轉(zhuǎn)換條款，包括參考LPR的期限品種、加點數(shù)值、重定價周期、重定價日等，或轉(zhuǎn)為固定利率。三、LPR合規(guī)要求根據(jù)中國人民銀行的上述規(guī)定，消費金融領(lǐng)域的信貸利率也應(yīng)遵52

59專題：LPR對于消費金融公司的影響循LPR的相關(guān)合規(guī)要求，具體包括：就存量的個人浮動利率消費貸款（即2020年1月1日前金融機構(gòu)已發(fā)放的和已簽訂合同但未發(fā)放的參考貸款基準利率定價的個人浮動利率消費貸款）而言，應(yīng)將原合同約定的利率定價方式轉(zhuǎn)換為以LPR為定價基準加點形成（加點可為負值），加點數(shù)值在合同剩余期限內(nèi)固定不變；也可轉(zhuǎn)換為固定利率。定價基準只能轉(zhuǎn)換一次，轉(zhuǎn)換之后不能再次轉(zhuǎn)換。已處于最后一個重定價周期的存量浮動利率貸款可不轉(zhuǎn)換。存量浮動利率貸款定價基準轉(zhuǎn)換原則上應(yīng)于2020年8月31日前完成。就新增的個人消費貸款而言，應(yīng)以LPR為貸款利率的定價基準。即使貸款利率為固定利率，貸款合同中也需明確該等固定利率的LPR基準依據(jù)。四、直接影響有限隨著國家將推動消費穩(wěn)定增長作為下一步著力的重點，消費規(guī)模、消費質(zhì)量、消費能力、消費環(huán)境與消費政策五方面將有較大改善，結(jié)合P2P平臺及小貸公司的清退與轉(zhuǎn)型，消費金融公司貸款規(guī)模有望進一步增長。消費金融公司行業(yè)規(guī)模的提升有賴于其融資能力的支撐，其當前融資手段主要依靠股東增資、向金融機構(gòu)借款、通過銀行間同業(yè)拆借、資產(chǎn)證券化、發(fā)行金融債等。金融機構(gòu)借款是消費金融公司的主要融資手段，在利率下行背景下，LPR定價改革可能會對其融資形成利好。LPR定價機制改為按公開市場操作利率加點形成，解決了貸款基準利率無法及時反映市場化利率變動問題，從資金的動態(tài)維度，消費金融公司在同業(yè)資金拆入時點53

60中國消費金融公司發(fā)展報告方面可錨定央行MLF操作價格，在授信額度內(nèi)選擇最佳窗口期提款，此舉可有效降低企業(yè)融資成本。在發(fā)放消費貸款方面，消費貸款利率更多體現(xiàn)的是用戶的信用風險溢價，加之目前國內(nèi)借款人對利率的敏感度偏低，即使LPR下行能夠促使消費貸款利率下降，我們預計這個過程將會比較緩慢，變化程度也比較有限。銀行間同業(yè)拆借市場在準入方面需消費金融公司連續(xù)盈利兩年，目前符合該資格的消費金融公司共有13家。同業(yè)拆借資金主要應(yīng)用于短期限的流動性配置，同業(yè)拆入資金期限多在1年以內(nèi)，其金額占比較小，并且在融資金額方面其受到《消費金融公司試點管理辦法》同業(yè)拆入資金比例不高于資本總額的100%的限制。截至2020年2月末，消費金融公司總計發(fā)行24單ABS，總計535億元，近三年發(fā)行規(guī)模分別為139億元、140.5億元和185.4億元，發(fā)行規(guī)模持續(xù)增長。對于消費金融公司而言，資產(chǎn)證券化（ABS）業(yè)務(wù)能夠有效地降低中長期資金的融資成本，拓寬融資渠道，改善資金結(jié)構(gòu)，未來有望成為消費金融公司的常規(guī)融資手段。在目前所有消費金融公司發(fā)行ABS的優(yōu)先級證券中，除一單產(chǎn)品以外，其他所有產(chǎn)品證券均為固定利率，當前來看固定利率或是消費金融公司發(fā)行ABS優(yōu)先級證券的主要定價方式，因此LPR定價改革對ABS融資帶來的影響有限。金融債方面，截至2020年2月末，消費金融公司歷史共計發(fā)行6只金融債，合計105億元，均為固定利率，LPR對于存續(xù)債券并無直接影響。但對于新發(fā)行的金融債，由于LPR對于投資人的收益預期影響較大，消費金融機構(gòu)對于發(fā)行的窗口期的選擇將會直接影響其融資成本。54

61專題：LPR對于消費金融公司的影響五、LPR報價影響小根據(jù)市場上的產(chǎn)品統(tǒng)計，消費金融公司提供的多為固定利率且36個月以內(nèi)的產(chǎn)品，LPR定價改革對已簽訂的貸款客戶幾乎無影響，僅少量以浮動利率簽訂的客戶需要進行調(diào)整。例如，消費金融公司歷史發(fā)行ABS中，僅有1單以含有浮動利率的貸款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，所以LPR定價改革整體對存量消費貸款ABS因利率錯配帶來的兌付風險很小。根據(jù)監(jiān)管要求，金融機構(gòu)與客戶協(xié)商定價基準轉(zhuǎn)換條款時，可重新約定重定價周期和重定價日，消費金融公司可將調(diào)整期限控制在1年，減少利潤降低的空間。綜合以上，LPR定價改革對當前消費金融公司的影響整體而言相對有限。但未來行業(yè)內(nèi)會出現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模大、綜合成本低、業(yè)務(wù)效率高且風險把控能力強的消費金融公司，且隨著消費金融行業(yè)的競爭差異化，消費金融公司可能會在融資及貸款定價方面更多地使用靈活的浮動利率，未來LPR報價對消費金融的影響會隨之增大。55

62中國消費金融公司發(fā)展報告2020