中國(guó)南車風(fēng)險(xiǎn)分析

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1、本科畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）第24頁共24頁1引言1.1研究背景當(dāng)今企業(yè)面臨的國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)日趨復(fù)雜多變，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)越來越激烈，企業(yè)面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)是以營(yíng)利為目的的經(jīng)濟(jì)組織，但是在生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的過程中難免會(huì)面臨著來自各方面的風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)，為保證企業(yè)高速健康的生產(chǎn)發(fā)展，使企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中立于不敗之地，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)經(jīng)常進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，做出正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策，提前做好防對(duì)措施，力爭(zhēng)做到把企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到小。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種危機(jī)信號(hào)，它影響著企業(yè)生存、發(fā)展和獲利能力，必須

2、盡可能早的加以防范和控制。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)在于了解風(fēng)險(xiǎn)的來源和特征，正確預(yù)測(cè)、衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪?，健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，將損失降至最低，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)問題研究起步于二十世紀(jì)八十年代，在初期主要是以介紹西方的相關(guān)理論和方法為主。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷變化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的理論和方法的研究也初見成效，逐步形成了自己的觀點(diǎn)。但是，由于我國(guó)市場(chǎng)體系的特殊性，也導(dǎo)致我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)問題研究更為復(fù)雜和困難。而在國(guó)外，是在1901年美國(guó)的威雷特在他的博士論文《風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)理論》中首先提出風(fēng)險(xiǎn)的概念，指出“風(fēng)險(xiǎn)是

3、關(guān)于不愿法師的事件發(fā)生的不確定性的客觀體現(xiàn)”。后來，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗蘭克，泰特、特瑞斯·普雷切在其專著《風(fēng)險(xiǎn)、不確定性和利潤(rùn)》中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定義做了進(jìn)一步發(fā)展，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)與不確定性是有區(qū)別的，是一種“可以測(cè)定的不確定性”。泰特的這一觀點(diǎn)，為風(fēng)險(xiǎn)的度量奠定了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。1.2中國(guó)南車公司簡(jiǎn)介中國(guó)南車股份有限公司（中文簡(jiǎn)稱“中國(guó)南車”，英文簡(jiǎn)稱縮寫CSR），是經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，由中國(guó)南車集團(tuán)公司聯(lián)合北京鐵工經(jīng)貿(mào)公司共同發(fā)起設(shè)立，設(shè)立時(shí)總股本70億股。該公司成立于2007年12月28日。2008年8月實(shí)現(xiàn)A+H股上市。截至2009年底有16家全

4、資及控股子公司，分布在全國(guó)10個(gè)省市，員工8萬余人。中國(guó)南車主要從事鐵路機(jī)車、客車、貨車、動(dòng)車組本科畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）第24頁共24頁、城軌地鐵車輛及重要零部件的研發(fā)、制造、銷售、修理、租賃，和軌道交通裝備專有技術(shù)延伸產(chǎn)業(yè)，以及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，信息咨詢，實(shí)業(yè)投資與管理，進(jìn)出口等業(yè)務(wù)。按照《國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類》劃分，屬于機(jī)械制造業(yè)中的交通運(yùn)輸裝備制造業(yè)。中國(guó)南車具備鐵路機(jī)車、客車、貨車、動(dòng)車組、城軌地鐵車輛及相關(guān)零部件自主開發(fā)、規(guī)模制造、規(guī)范服務(wù)的完整體系。該公司擁有以2006年產(chǎn)量計(jì)中國(guó)最大的電力機(jī)車研發(fā)制造基地，全球技術(shù)領(lǐng)先的高速動(dòng)車組研發(fā)制造基地，行業(yè)領(lǐng)

5、先的大功率內(nèi)燃機(jī)車及柴油機(jī)研發(fā)制造基地，國(guó)內(nèi)高檔客車研制的領(lǐng)先企業(yè)，全球領(lǐng)先的鐵路貨車研發(fā)制造基地，三家城軌車輛國(guó)產(chǎn)化定點(diǎn)企業(yè)，以2007年新簽合同總額計(jì)，該公司是中國(guó)最大的城軌地鐵車輛制造商。同時(shí)，南車?yán)密壍澜煌ㄑb備專有技術(shù)，積極開發(fā)并成功擴(kuò)展延伸產(chǎn)品市場(chǎng)，包括電動(dòng)汽車、風(fēng)力發(fā)電設(shè)備、汽車配件、船用曲軸和柴油機(jī)、大功率半導(dǎo)體元件、工程機(jī)械等。中國(guó)南車還擁有變流技術(shù)國(guó)家工程技術(shù)研究中心、國(guó)家高速動(dòng)車組工程實(shí)驗(yàn)室和5家國(guó)家認(rèn)定技術(shù)中心、4個(gè)博士后工作站，并在美國(guó)成立了我國(guó)軌道交通裝備制造行業(yè)第一個(gè)海外工業(yè)電力電子研發(fā)中心。公司的技術(shù)研發(fā)和制造水平已達(dá)到

6、或接近世界同行業(yè)先進(jìn)水平，主要產(chǎn)品向著“先進(jìn)、成熟、經(jīng)濟(jì)、適用、可靠”的技術(shù)目標(biāo)不斷邁進(jìn)，不僅服務(wù)于中國(guó)軌道交通運(yùn)輸?shù)男枰?，而且?shí)現(xiàn)批量出口，除競(jìng)標(biāo)沙特阿拉伯高鐵項(xiàng)目，中國(guó)南車還將參與競(jìng)爭(zhēng)80億美元美國(guó)本土高鐵規(guī)劃業(yè)務(wù)，包括紐約到布法羅的13條高速通道。本文首先對(duì)國(guó)內(nèi)外關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的相關(guān)理論和方法進(jìn)行簡(jiǎn)要闡述，利用中國(guó)南車公司對(duì)外公布的報(bào)表的相關(guān)數(shù)據(jù)，用財(cái)務(wù)報(bào)表分析等方法對(duì)中國(guó)南車公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)要分析并做出評(píng)價(jià)，找出其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并提出相關(guān)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。本文采取的研究方法主要有財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法、杠桿分析法等。2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概論2

7、.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一直以來存在兩種不同的看法。狹義的觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)償還到期債務(wù)的不確定性。本科畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）第24頁共24頁該概念最先是出現(xiàn)在財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域，最開始的出發(fā)點(diǎn)是由于企業(yè)財(cái)務(wù)管理決策活動(dòng)過程中的不確定性。這種意義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又存在兩種不同解釋：第一種解釋是在《公司財(cái)務(wù)原理》書中涉及的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念，特指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不同從而影響企業(yè)支付本息能力的風(fēng)險(xiǎn)，另一種解釋則是對(duì)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)展，認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資、籌資、資金回收以及收益分配等各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種難以預(yù)料、控制的因素，使企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生偏

8、離，從而有可能蒙受經(jīng)濟(jì)損失。決策理論學(xué)家把該狹義風(fēng)險(xiǎn)定義為損失的不確定性，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只與負(fù)