主權(quán)財(cái)富基金發(fā)展-縣域經(jīng)濟(jì)

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1、精品文檔主權(quán)財(cái)富基金發(fā)展/縣域經(jīng)濟(jì)主權(quán)財(cái)富基金由來(lái)已久，早在1953年科威特政府即利用其石油出口收入成立了科威特投資局，投資于國(guó)際金融市場(chǎng)，成為世界首只主權(quán)財(cái)富基金。近10年來(lái)，主權(quán)財(cái)富基金作為政府擁有和管理的投資基金獲得飛速發(fā)展，目前全球主權(quán)財(cái)富基金所管理的資產(chǎn)總規(guī)模約為萬(wàn)億美元。而根據(jù)當(dāng)前增長(zhǎng)速度，至2016年，全球主權(quán)財(cái)富基金所管理的資產(chǎn)規(guī)模將超過(guò)10萬(wàn)億美元。因而主權(quán)財(cái)富基金已成為全球金融市場(chǎng)中日益重要的機(jī)構(gòu)投資者，將對(duì)全球金融市場(chǎng)的運(yùn)行產(chǎn)生越來(lái)越大的影響，并對(duì)未來(lái)國(guó)際關(guān)系格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫(xiě)作–獨(dú)家原創(chuàng)18/18精品文檔

2、迄今為止，國(guó)際社會(huì)對(duì)主權(quán)財(cái)富基金并沒(méi)有一致的定義。一般而言，主權(quán)財(cái)富基金，是由一個(gè)國(guó)家或地區(qū)政府設(shè)立的官方投資基金，它是對(duì)過(guò)多的財(cái)政盈余與外匯儲(chǔ)備盈余來(lái)進(jìn)行管理和運(yùn)作的金融機(jī)構(gòu)。主權(quán)財(cái)富基金的特點(diǎn)決定了其資金均來(lái)源于財(cái)政盈余或國(guó)家外匯儲(chǔ)備，因而主權(quán)財(cái)富基金帶有色彩濃厚的政府背景和國(guó)際政治色彩。同時(shí)，與主權(quán)基金的國(guó)家屬性密切相關(guān)的是，由于缺乏國(guó)際監(jiān)管準(zhǔn)則和實(shí)踐，主權(quán)財(cái)富基金缺乏足夠的透明性，發(fā)達(dá)國(guó)家政府擔(dān)心他國(guó)主權(quán)財(cái)富基金對(duì)本國(guó)戰(zhàn)略性行業(yè)實(shí)施并購(gòu)會(huì)危害國(guó)家安全。特別是當(dāng)俄羅斯、中國(guó)等發(fā)展中大國(guó)成立主權(quán)財(cái)富基金，涉足該領(lǐng)域時(shí)，主權(quán)財(cái)富基金成為國(guó)際關(guān)系研究人員炙手可熱的話題。一、

3、我國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的成立xx年9月29日，中國(guó)投資有限責(zé)任公司正式掛牌成立，這標(biāo)志著我國(guó)第一只真正意義上的主權(quán)財(cái)富基金正式成立。中投公司是依據(jù)《公司法》設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司，公司注冊(cè)資本金為2,000億美元，資金來(lái)源于xx年6月底財(cái)政部發(fā)行的萬(wàn)億元特別國(guó)債購(gòu)買(mǎi)的2000億美元外匯儲(chǔ)備。中投公司董事會(huì)成員共11人，公司實(shí)行政企分開(kāi)、自主經(jīng)營(yíng)、商業(yè)化運(yùn)作，在可接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資收益最大化。應(yīng)該說(shuō)，成立中投公司是我國(guó)政府開(kāi)展外匯儲(chǔ)備積極管理邁出的重要一步。截止xx年6月底，我國(guó)外匯儲(chǔ)備已達(dá)萬(wàn)億美元，穩(wěn)居世界首位。持有大規(guī)模外匯儲(chǔ)備意味著巨大的資金效率損失，匯率風(fēng)險(xiǎn)及國(guó)內(nèi)貨

4、幣政策獨(dú)立性的喪失。因此，我國(guó)政府參照國(guó)際通行的模式，在保持傳統(tǒng)外匯儲(chǔ)備流動(dòng)性和安全性的前提下，成立一家專(zhuān)門(mén)從事外匯資金投資業(yè)務(wù)的外匯投資公司，將部分富余儲(chǔ)備剝離出來(lái)進(jìn)行積極管理，以提高外匯儲(chǔ)備的整體收益率是必然的選擇。2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫(xiě)作–獨(dú)家原創(chuàng)18/18精品文檔二、當(dāng)前我國(guó)主權(quán)財(cái)富基金面臨的挑戰(zhàn)因成立時(shí)間不長(zhǎng)，當(dāng)前中投公司面臨著公司內(nèi)部管理及國(guó)際政治干預(yù)等諸多方面的挑戰(zhàn)：法律制度瑕疵的挑戰(zhàn)嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的法律支持和約束，是多數(shù)國(guó)家主權(quán)財(cái)富基金所必需的，但當(dāng)前中投公司的成立和運(yùn)作缺乏法律的充分支持和依據(jù)，這必將影響到未來(lái)中投公司規(guī)范化管理和運(yùn)作，制

5、約其發(fā)揮出的正面效應(yīng)。中投公司作為我國(guó)一家按現(xiàn)行《公司法》為依據(jù)成立的的國(guó)有獨(dú)資公司，理應(yīng)符合公司法的相關(guān)規(guī)定，然而在公司的設(shè)立和運(yùn)作過(guò)程中，卻存在著諸多與《公司法》相悖之處，公司從成立到運(yùn)作管理缺乏充分的法律依據(jù)。2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫(xiě)作–獨(dú)家原創(chuàng)18/18精品文檔按我國(guó)現(xiàn)行法律規(guī)定，外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理職責(zé)由中央銀行及國(guó)家外匯管理局承擔(dān)，在現(xiàn)行法律條文中找不到明確授權(quán)中央銀行及國(guó)家外匯管理局以外的其他任何機(jī)構(gòu)有權(quán)從事外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的規(guī)定，這意味著中投公司并沒(méi)有充足的法律依據(jù)獲得國(guó)家外匯資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)權(quán)。中投公司的資本形成方式，也不符合我國(guó)《公

6、司法》關(guān)于國(guó)有獨(dú)資公司的規(guī)定。按照我國(guó)《公司法》，國(guó)有獨(dú)資公司是指國(guó)家單獨(dú)出資，由國(guó)務(wù)院或者地方人民政府委托本級(jí)人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管管理機(jī)構(gòu)履行出資人職責(zé)的有限責(zé)任公司。中投公司的資金來(lái)源于xx年6月底財(cái)政部發(fā)行的萬(wàn)億元特別國(guó)債購(gòu)買(mǎi)的2,000億美元外匯儲(chǔ)備。但因中投公司將承擔(dān)向億人民幣特別國(guó)債償還利息的義務(wù)，從這個(gè)角度講，2,000億美元的注資應(yīng)被界定為是公司的負(fù)債而非資本金，財(cái)政部并非公司的股東。單從上述注資過(guò)程，中投公司的資本金究竟是多少、股東究竟是誰(shuí)無(wú)從得知。因而，中投公司的資本形成方式模糊，無(wú)法界定為國(guó)家單獨(dú)出資，不符合《公司法》關(guān)于國(guó)有獨(dú)資公司出資設(shè)立的相關(guān)規(guī)定

7、。國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中自身目標(biāo)定位的挑戰(zhàn)專(zhuān)業(yè)化、商業(yè)化和獨(dú)立化，是各國(guó)主權(quán)財(cái)富基金在國(guó)際上經(jīng)常宣傳的基本原則；但是其背后都隱藏著巨大的政治動(dòng)機(jī)，很多經(jīng)濟(jì)界人士往往忽略這一點(diǎn)。中投公司的目標(biāo)和制度設(shè)計(jì)過(guò)于復(fù)雜，定位模糊。中投公司在公司掛牌儀式上曾表示，“中投公司將以境外的金融組合產(chǎn)品投資為主，實(shí)現(xiàn)外匯資產(chǎn)的長(zhǎng)期收益最大化，同時(shí)繼續(xù)向國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)注資，依法履行出資人代表職責(zé)”；“中投公司的宗旨有兩點(diǎn)：一是在可接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍之內(nèi)獲得合理的長(zhǎng)期收益；二是改善所控股金融機(jī)構(gòu)的公司治理”。因而中投公司將執(zhí)行混合型的投資策略，其