證券金融其它相關(guān)畢業(yè)論文 我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)擔(dān)保制度的法律解讀

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1、湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號(hào)：XXXXXXXXX姓名：XXX專業(yè)：證券金融其它相關(guān)論文題目：我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)擔(dān)保制度的法律解讀指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日　　摘要:自證監(jiān)會(huì)于2006年6月30日發(fā)布了《證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》以來(lái),融資融券的推出讓投資者充滿期待。終于,在美國(guó)金融危機(jī)、國(guó)內(nèi)救市、金融改革等背景下,2008年10月5日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布啟動(dòng)融資融券試點(diǎn),試點(diǎn)名單和范圍適時(shí)公布。《管理辦法》在構(gòu)建融資融券的擔(dān)保制度時(shí),充分借鑒了美國(guó)等國(guó)家和地區(qū)的做法,創(chuàng)造性地引入了讓與擔(dān)保。然而,當(dāng)前我國(guó)法律尚未確立讓與擔(dān)保制度,這就導(dǎo)致了我國(guó)按照讓與擔(dān)保模式設(shè)定的融

2、資融券擔(dān)保制度,其與上位法之間必然存在一些難以克服的沖突,使融資融券業(yè)務(wù)的開(kāi)展也缺乏足夠的法律依據(jù)。　　關(guān)鍵詞:融資融券;讓與擔(dān)保;物權(quán)法;合法性　　　　融資融券又稱“證券信用交易”,是指投資者向具有證券交易所會(huì)員資格的證券公司提供擔(dān)保物,借入資金買(mǎi)入本所上市證券或借入本所上市證券并賣(mài)出的行為。包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。修訂前的證券法是禁止融資融券的證券信用交易的,而只限于現(xiàn)券現(xiàn)金的交易品種?！　∪谫Y是借錢(qián)買(mǎi)證券,證券公司借款給客戶購(gòu)買(mǎi)證券,客戶到期償還本息,客戶向證券公司融資買(mǎi)進(jìn)證券稱為“買(mǎi)空”;融券是借證券來(lái)賣(mài),然后以證券歸還,證券公司出借證

3、券給客戶出售,客戶到期返還相同種類(lèi)和數(shù)量的證券并支付利息,客戶向證券公司融券賣(mài)出稱為“賣(mài)空”?！　　　∫?、融資融券業(yè)務(wù)的擔(dān)保體系及我國(guó)現(xiàn)有的法律規(guī)制　　　　從法律關(guān)系的角度進(jìn)行審視,融資融券交易實(shí)際上存在著多重的商事法律關(guān)系,融資、融券方與被融資、融券方本身存在著類(lèi)似于借貸關(guān)系的法律關(guān)系,同時(shí)存在著與該借貸關(guān)系相對(duì)應(yīng)的擔(dān)保法律關(guān)系;除此外尚與證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、第三方存管商業(yè)銀行以及證券交易所等市場(chǎng)主體發(fā)生各種法律關(guān)系。　　對(duì)證券公司而言,開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)是指證券公司向客戶出借資金供其買(mǎi)入上市證券或者出借上市證券供客戶賣(mài)出,并向客戶收取擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。對(duì)投資者而言,從事融資融券

4、交易則是指投資者向證券公司借入資金在市場(chǎng)上買(mǎi)入證券;向證券公司借入證券于市場(chǎng)上賣(mài)出,到期前投資者再賣(mài)出證券收回資金或者買(mǎi)回證券以償還證券公司的交易行為。　　具體分析,在融資融券交易環(huán)境下的擔(dān)保體系可解剖為如下所示:　　第一,開(kāi)立擔(dān)保帳戶。《管理辦法》第10條規(guī)定,證券公司經(jīng)營(yíng)融資融券業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)以自己的名義,在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)分別開(kāi)立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶和信用交易資金交收賬戶。融券專用證券賬戶用于記錄證券公司持有的擬向客戶融出的證券和客戶歸還的證券,不得用于證券買(mǎi)賣(mài);客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶用于記錄客戶委托證券公司持有、擔(dān)保證券公司因向

5、客戶融資融券所生債權(quán)的證券;信用交易證券交收賬戶用于客戶融資融券交易的證券結(jié)算;信用交易資金交收賬戶用于客戶融資融券交易的資金結(jié)算?！　〉诙?擔(dān)保的方式與種類(lèi)?！豆芾磙k法》第24條規(guī)定,證券公司向客戶融資、融券,應(yīng)當(dāng)向客戶收取一定比例的保證金。保證金可以證券充抵。第25條規(guī)定,證券公司應(yīng)當(dāng)將收取的保證金以及客戶融資買(mǎi)入的全部證券和融券賣(mài)出所得的全部?jī)r(jià)款,分別存放在客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶,作為對(duì)該客戶融資融券所生債權(quán)的擔(dān)保物。①因此融資融券擔(dān)保物分為資金擔(dān)保和證券擔(dān)保兩類(lèi)?！　〉谌?擔(dān)保物所有權(quán)的歸屬?！豆芾磙k法》第14條規(guī)定,融資融券合同應(yīng)當(dāng)約定,證

6、券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)的證券和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶內(nèi)的資金,為擔(dān)保證券公司因融資融券所生對(duì)客戶債權(quán)的信托財(cái)產(chǎn)。第31條規(guī)定,證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依據(jù)證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)的記錄,確認(rèn)證券公司受托持有證券的事實(shí),并以證券公司為名義持有人,登記于證券持有人名冊(cè)。②這兩條規(guī)定將客戶提供的融資融券擔(dān)保物資金或證券的所有權(quán)人確定為擔(dān)保權(quán)人,即證券公司。　　第四,擔(dān)保物的處分和使用。客戶信用證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的擔(dān)保物雖然為證券公司所有,但客戶仍享有在賬戶內(nèi)使用的權(quán)利。除了《管理辦法》第28條規(guī)定的為客戶進(jìn)行融資融券交易的結(jié)算;收取客戶應(yīng)當(dāng)歸還的資金、證券;收取客戶應(yīng)

7、當(dāng)支付的利息、費(fèi)用、稅款;按照規(guī)定以及與客戶的約定處分擔(dān)保物;收取客戶應(yīng)當(dāng)支付的違約金;客戶提取還本付息、支付稅費(fèi)及違約金后的剩余證券和資金等情形以外,任何人不得動(dòng)用證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)的證券和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶內(nèi)的資金。①　　綜上所述,在融資融券交易擔(dān)保制度中,我國(guó)完全突破了現(xiàn)有擔(dān)保法的框架,將客戶提供的融資融券擔(dān)保物的所有權(quán)歸屬于擔(dān)保權(quán)人—證券公司?！　∠嚓P(guān)法規(guī)所規(guī)定的擔(dān)保是一種讓與擔(dān)保,所謂讓與擔(dān)保,也被稱為擔(dān)保的讓與,分為附條件的讓與擔(dān)保與信托的讓與擔(dān)保,附條件的