解密?chē)?guó)有銀行改革

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1、[導(dǎo)讀]背負(fù)巨額不良資產(chǎn)，2003年初“在技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)”的大型國(guó)有商業(yè)銀行，如何突破改革資源和路徑的雙重掣肘?完成銀行改革未竟之局，尚需怎樣的深層變革和決策智慧?一場(chǎng)貫穿中國(guó)30年的重大改革，終于在2010年收官，國(guó)有大型商業(yè)銀行股份制改革由此載入史冊(cè)。8月18日，光大銀行(601818.SH)在A股首發(fā)上市。此前，農(nóng)業(yè)銀行(601288.SH，01288.HK)7月15日在上海掛牌上市，加上已上市的交行、建行、中行和工行，自2003年起計(jì)劃中的國(guó)有大型商業(yè)銀行改革至此基本完成。這一輪改革經(jīng)過(guò)近八年時(shí)間，在主政者的大力支持、主事者的巧為謀劃和參與者的多方配合下，取得了重要階段

2、性成果。截至11月底，僅四大國(guó)有銀行市值已超過(guò)4萬(wàn)億元，并全部躋身全球十大市值銀行之列。此時(shí)，距鄧小平1979年提出的“要把銀行辦成真正的銀行”，已過(guò)30年光陰。從四大行漸次恢復(fù)和重建，到推進(jìn)商業(yè)化改革，實(shí)現(xiàn)從單一到具有多元化競(jìng)爭(zhēng)的銀行體系，再到基本完成大型國(guó)有商業(yè)銀行的股改上市，經(jīng)過(guò)各方不懈努力，鄧小平生前夙愿大體實(shí)現(xiàn)?；厥?003年初，由于背負(fù)巨額不良資產(chǎn)，國(guó)有銀行“在技術(shù)上已經(jīng)資不抵債”幾成共識(shí)。其時(shí)亞洲金融危機(jī)殷鑒未遠(yuǎn)，作為中國(guó)資金配置主渠道的國(guó)有商業(yè)銀行如果不能及時(shí)改變，將直接影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量和速度，甚至危及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與發(fā)展，國(guó)有銀行深層次改革的迫切性不言

3、而喻。據(jù)當(dāng)時(shí)有關(guān)部門(mén)測(cè)算，欲令四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率達(dá)到巴塞爾協(xié)議8%的標(biāo)準(zhǔn)要求，需動(dòng)用大約9700億元財(cái)政資金。而從彼時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況看，動(dòng)用近萬(wàn)億元資金解決國(guó)有銀行不良資產(chǎn)困局，近乎不可想象。在當(dāng)時(shí)，近萬(wàn)億元資金大致相當(dāng)于中國(guó)一年財(cái)政收入的50%，相當(dāng)于中國(guó)GDP的十分之一，相當(dāng)于中國(guó)外匯儲(chǔ)備的三分之一。面對(duì)這樣一筆令人望而生畏的天文數(shù)字，任何改革決策都既需要決心，更需要勇氣，何況1998年實(shí)施的2700億元特別國(guó)債注資之效果不彰，亦足以讓人對(duì)類(lèi)似注資計(jì)劃備感躑躅。一時(shí)間，如何拯救“在技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)”的中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行，決策者面臨著資源和路徑的雙重掣肘。不過(guò)，改革的迫切性

4、與資源的匱乏，倒逼人們以創(chuàng)造性思維和增量改革殺出一條血路。以動(dòng)用外匯儲(chǔ)備注資為主線(xiàn)、以中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司(下稱(chēng)匯金公司)為操作平臺(tái)，新一輪國(guó)有銀行改革由此破局，資源與路徑實(shí)現(xiàn)雙重突破。近期，《財(cái)經(jīng)》雜志通過(guò)深入采訪(fǎng)，完整還原了改革決策和實(shí)施歷程。記者在采訪(fǎng)中獲知，此輪有著清晰可循脈絡(luò)和精心架構(gòu)設(shè)計(jì)的改革，源于一份由人民銀行形成并以PPT形式提交的方案，名為《改革試點(diǎn)——國(guó)有商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)重組》。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establ

5、ishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve這份PPT打破了傳統(tǒng)央行理論，創(chuàng)造性提出以外匯為資源對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行注資并進(jìn)行財(cái)務(wù)重組。此一擴(kuò)張央行負(fù)債表拯救金融機(jī)構(gòu)、穩(wěn)定金融體系的模式，在防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)方面實(shí)現(xiàn)了一個(gè)制度性突破。本輪金融危機(jī)爆發(fā)之后，多個(gè)國(guó)家央行均采用了類(lèi)似模式應(yīng)對(duì)金融危機(jī)。經(jīng)過(guò)注資、重組、股改和上市四部曲洗禮，中國(guó)幾大國(guó)有商業(yè)銀行不僅實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)

6、徹底改善，還同時(shí)增加了透明度、風(fēng)險(xiǎn)控制能力，初步建立了相對(duì)完善的公司治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)的商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。此次改革的溢出效應(yīng)還包括對(duì)中國(guó)銀行業(yè)價(jià)值的整體提升，為全國(guó)12家股份制商業(yè)銀行和120余家城市商業(yè)銀行重組、上市創(chuàng)造了有利條件。更為重要的是，通過(guò)改革、重組，中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)受住了這次席卷全球的金融危機(jī)的考驗(yàn)，成為中國(guó)金融體系穩(wěn)定的基石，并能夠以巨大的資源支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先迎來(lái)復(fù)蘇。廣而言之，此輪銀行業(yè)改革不僅是中國(guó)金融體制改革的重要組成部分，亦凝聚和體現(xiàn)了中國(guó)總體經(jīng)濟(jì)體制改革的成功經(jīng)驗(yàn)。一位親身經(jīng)歷這次改革的金融機(jī)構(gòu)人士表示：“從現(xiàn)實(shí)意義看，這次改革怎么評(píng)價(jià)都不

7、過(guò)分。”毋庸諱言，國(guó)有商業(yè)銀行改革的階段性收官，僅標(biāo)志著中國(guó)銀行業(yè)改革近短期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，其成效依然有待一個(gè)大經(jīng)濟(jì)周期的嚴(yán)苛考驗(yàn)。而如何繼續(xù)深化改革，將國(guó)有商業(yè)銀行變成真正的市場(chǎng)主體，外厘清與政府的關(guān)系，內(nèi)理順公司治理架構(gòu)，并通過(guò)大力發(fā)展資本市場(chǎng)倒逼國(guó)有商業(yè)銀行積極主動(dòng)地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而提升中國(guó)金融的整體競(jìng)爭(zhēng)力，仍是一個(gè)有待各方繼續(xù)戮力求索的未竟之局。2003年5月19日，上午10時(shí)，中南海國(guó)務(wù)院第三會(huì)議室。橢圓形的會(huì)議桌邊，圍坐著國(guó)務(wù)院總理溫家寶、副總理黃菊，以及中共中央金融工作委員會(huì)副書(shū)