《票據(jù)貼現(xiàn)研究》

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票據(jù)貼現(xiàn)研究［摘要］口前對于銀行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)問題的探討多是從金融學的角度，缺乏從法律的角度進行系統(tǒng)地探討。木文討論票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)屮存在的法律問題。票據(jù)貼現(xiàn)市場發(fā)展迅速，侶是相關(guān)法律的規(guī)定卻略妞滯后，使票據(jù)貼現(xiàn)實務(wù)中問題不斷。本文從法律角度分析了傳統(tǒng)票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)屮的新狀況和現(xiàn)代票據(jù)新業(yè)務(wù)屮出現(xiàn)的問題。票據(jù)貼現(xiàn)市場的發(fā)展離不丌相關(guān)法律的完善，“票據(jù)真實理論”是阻礙票據(jù)貼現(xiàn)市場乃至整個票據(jù)市場發(fā)展的根源。票據(jù)真實性理論的確立冇其歷史背景，但是隨著票據(jù)市場的發(fā)展，票據(jù)法修改已經(jīng)成為必然，票據(jù)真實性理論不僅不能達到抑制票據(jù)市場泡沫的口的，而且還阻礙Y票據(jù)市場的進一步發(fā)展。木文最后提出應(yīng)該適時修改票據(jù)法律，推出商業(yè)本票，促進全W統(tǒng)一票據(jù)||/場的建立，并著力促進電子票據(jù)的發(fā)展。［關(guān)鍵字］票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)問題法律問題信用功能 Studyonthediscountofbill[Abstract]Atpresent,inthediscussionofbankbilldiscountbusinessproblemsarefromthefinancialperspective,thelackoffromtheangleoflawsystematically.Thispaperdiscussesthelegalproblemsofthebilldiscountingbusiness.Thebilldiscountingmarketisdevelopingrapidly,buttherelevantlegalprovisionshassomewhatlaggedbehind,thebilldiscountpracticeproblemscontinuously.Thispaperanalyzesthenewsituationandtheemergenceofnewbusinessofmoderninstrumenttraditionofthebilldiscountingbusinessoftheproblemfromthelawangle.Improvethedevelopmentofbilldiscountmarketisinseparablefromtherelevantlaws,"notestherealtheory.’istheoriginofblockingthebilldiscountmarketeventhewholebillmarketdevelopment.Establishbillsauthenticitytheoryhasitshistoricalbackground,butwiththedevelopmentofthebillmarket,negotiableinstrumentslawamendmentbillhasbecomeinevitable,theauthenticitytheorynotonlycannotachievethepurposeofinhibitingthebillmarketbubble,butalsohinderedthefurtherdevelopmentofthebillmarket.Thispaperfinallyputforwardshouldbetimelyamendthebilllaw,introductionofcommercialpaper,promotetheestablishmentofaunifiednationalbillmarket,andpromotethedevelopmentofelectronicbills.[Keyword]billdiscountbusinessproblemslegalproblemscreditfunction 111111233344455566目錄眼—1-aH'J5一、票據(jù)貼現(xiàn)概述（一）票據(jù)貼現(xiàn)的定義（二）票據(jù)貼現(xiàn)的分類（三）操作種類及特點（四）票據(jù)貼現(xiàn)的數(shù)據(jù)二、傳統(tǒng)票據(jù)貼現(xiàn)制度屮與票據(jù)法的沖突（一）無交易合同的票據(jù)的貼現(xiàn)（二）有些貼現(xiàn)單位不具有貼現(xiàn)所要求的法人資格（三）以增值稅發(fā)票作為判斷標準三、票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與票據(jù)法的沖突（-）買方付息的票據(jù)貼現(xiàn)的法律問題（二）委托貼現(xiàn)的法律問題四、票據(jù)貼現(xiàn)市場的發(fā)展與票據(jù)法革新（一）重塑票據(jù)無因性（二）適時修法促進票據(jù)種類創(chuàng)新（三）票據(jù)種類創(chuàng)新——遙吋推出商業(yè)木票 結(jié)論"8醐i吾9輯?10 引言隨著我國票據(jù)市場地不斷發(fā)展，票據(jù)除支付功能、結(jié)算功能、匯兌功能等傳統(tǒng)功能外，票據(jù)的信用功能、融資功能日漸受到重視。在當今銀行惜貸，融資渠道單一的情況下，票據(jù)的融資功能越來越被強調(diào)，其屮銀行承兌匯票貼現(xiàn)是H前我國票據(jù)融資的主耍途徑。目前對丁銀行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)問題的探討多是從金融學的角度，缺乏從法律的角度進行系統(tǒng)地探討。一、票據(jù)貼現(xiàn)概述對持票人來說，貼現(xiàn)是將未到期的票據(jù)賣給銀行獲得流動性的行為，這樣可提前收［nJ墊支于商業(yè)信用的資本，而對銀行或貼現(xiàn)公司來說，貼現(xiàn)是與商業(yè)信用結(jié)合的放款業(yè)務(wù)。（一）票據(jù)貼現(xiàn)的定義票據(jù)貼現(xiàn)是指資金的需求者，將ft己手屮未到期的商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)或短期債券向銀行或貼現(xiàn)公H耍求變成現(xiàn)款，銀行或貼現(xiàn)公司（融資公司）收進這些未到期的票據(jù)或短期債券，按票面金額扣除貼現(xiàn)n至到期n的利息p付給現(xiàn)款，到票據(jù)到期時再a出票人收款。我岡票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)起步于20世紀80年代初，1994年，針對當吋一些重點行業(yè)貨款拖欠、資金周轉(zhuǎn)閑難和部分農(nóng)副產(chǎn)品調(diào)銷不暢的狀況，中W人民銀行在煤炭、電力、冶金、化工、鐵道等領(lǐng)域推廣使用商業(yè)匯票，丌辦票據(jù)承兌、授信和貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)。票據(jù)貼現(xiàn)市場丌始以較快的速度發(fā)展。1994年至2012年，年度票據(jù)簽發(fā)量和貼現(xiàn)量年均增幅見卜表1。項目1994年2012年年均増（％）簽發(fā)量640億元16,139億元49.7貼現(xiàn)量470億元23,073億元62.7未到余額1，595億元7,347億元21.04表1:1994年至2012年，年度票據(jù)簽發(fā)景和貼現(xiàn)景年均增幅:（二）票據(jù)貼現(xiàn)的分類一般而言，票據(jù)貼現(xiàn)可以分為三種，分別是貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和W?貼現(xiàn)。貼現(xiàn)是指客戶（持票人）將沒有到期的票據(jù)出賣給貼現(xiàn)銀行，以便提前取得現(xiàn)款。一般 工商企業(yè)h'd銀行辦理的票據(jù)貼現(xiàn)就屬于這一種；轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指銀行以貼現(xiàn)購得的沒奮到期的票據(jù)向其他商業(yè)銀行所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)一般是商業(yè)銀行問和互拆借資金的一種方式；再貼現(xiàn)是指貼現(xiàn)銀行持未到期的己貼現(xiàn)匯票向人民銀行的貼現(xiàn)，通過轉(zhuǎn)讓匯票取得人民銀行再貸款的行為。再貼現(xiàn)是中央銀行的一種信用業(yè)務(wù)，是中央銀行為執(zhí)行貨m政策而運用的一種貨帝政策工具。（三）操作種類及特點1.銀行承兌匯票貼現(xiàn)銀行承兌匯票貼現(xiàn)是指當屮小企業(yè)有資金需求吋，持銀行承兌匯票到銀行按一定貼現(xiàn)率中請?zhí)崆皟冬F(xiàn)，以獲取資金的一種融資業(yè)務(wù)。在銀行承兌匯票到期時，銀行則向承兌人提示付款，銀行對貼現(xiàn)申請人保留追索權(quán)。特點：銀行承兌匯票貼現(xiàn)以銀行的信用為基礎(chǔ)的融資，是客戶較為容易取得的融資方式，操作靈活、簡便。貼現(xiàn)利率市場化程度高，資金成本較低，冇助于中小企業(yè)降低財務(wù)費用。2.商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)是指當中小企業(yè)有資金需求時，持商業(yè)承兌匯票到銀行按一定貼現(xiàn)率申請?zhí)崆皟冬F(xiàn)，以獲取資金的一種融資業(yè)務(wù)。在商業(yè)承兌匯票到期時，銀行則向承兌人提示付款，當承兌人未給予償付時，銀行對貼現(xiàn)中請人保留追索權(quán)。特點：商業(yè)承兌匯票的貼現(xiàn)是以企業(yè)信用為基礎(chǔ)的融資，如果承兌企業(yè)的資信非常好，相對較容易取得貼現(xiàn)融資。對屮小企業(yè)來說以票據(jù)貼現(xiàn)方式融資，手續(xù)簡申、融資成木較低。3.協(xié)議付息票據(jù)貼現(xiàn)I辦議付息商業(yè)匯票貼現(xiàn)是指賣方企業(yè)在銷售商品后持買方企業(yè)交付的商業(yè)匯票（銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票）到銀行屮請辦理貼現(xiàn)，由買賣雙方按照貼現(xiàn)付息協(xié)議約定的比例向銀行支付貼現(xiàn)利息后銀行為賣方提供的票據(jù)融資業(yè)務(wù)。該類票據(jù)貼現(xiàn)除貼現(xiàn)吋利息按照買賣雙方貼現(xiàn)付息協(xié)議約定的比例向銀行支付外，與一般的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)處理完全一樣。特點：票據(jù)貼現(xiàn)利息一般由貼現(xiàn)中請人（貿(mào)易的賣方）完全承擔，而協(xié)議付息票據(jù)在貼現(xiàn)利息的承擔上冇相當?shù)撵`活性，既可以是賣方又可以是買方，也可以雙方共同承擔。與一般的票據(jù)相比，協(xié)議付息票據(jù)中貿(mào)易雙方可以根據(jù)談判力量以及各G的財務(wù)情況決定貼現(xiàn)利息的承枳主體以及分枳比例，從而達成雙方最為滿意的銷售條款。 （四）銀行票據(jù)貼現(xiàn)余額數(shù)據(jù)通過在承兌匯票網(wǎng)進行杳閱，其統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月末，16家上市銀行票據(jù)貼現(xiàn)余額8086億元，同比減少1259億元，同比下降13.47%。其屮，國有銀行貼現(xiàn)余額5469億元，同比減少1137億元，同比下降17.21%,而2012年同期為同比增1（41.17%;股份制銀行貼現(xiàn)余額2485億元，同比減少49億元，同比下降1.93,而2012年同期為同比增長16.35%;城市商業(yè)銀行貼現(xiàn)余額131億元，同比減少74億元，同比下降35.95%,而2012年同期為同比增長38.46%o同期，從披露貼現(xiàn)平均余額的10家銀行來看，10家銀行貼現(xiàn)平均余額合計9479億元，同比減少985億元，同比減少9.42%。2013年貼現(xiàn)票據(jù)分析2012年同期的同比增K率（％）余額數(shù)（億元）同比減少（億元）同比下降率（％）W有銀行5469113717.2141.17股份制銀行2485491.9316.35城市商業(yè)銀行1317435.9538.46一方面，10家銀行貼現(xiàn)平均余額總量大于16家銀行的年末吋點貼現(xiàn)余額總量，且10家銀行貼現(xiàn)平均余額都大于年末時點貼現(xiàn)余額，說明整體上16家上市銀行在年末時點壓縮了票據(jù)資產(chǎn)規(guī)模，根據(jù)披露的貼現(xiàn)余額數(shù)據(jù)測算，壓縮規(guī)模應(yīng)當超過2000億元，且部分銀行壓降比例較為顯著。央行數(shù)據(jù)顯示，2013年，金融機構(gòu)期末貼現(xiàn)余額同比下降4.1%,而16家上市銀行貼現(xiàn)余額降幅明顯高于金融機構(gòu)整體降幅。受到整體金融市場和監(jiān)管政策影響，上市銀行尤其是城山商業(yè)銀行和W有銀行敁著調(diào)整了票據(jù)資產(chǎn)規(guī)模，而股份制銀行則出現(xiàn)不同經(jīng)營策略。二、傳統(tǒng)票據(jù)貼現(xiàn)制度中與票據(jù)法的沖突（一）無交易合同的票據(jù)的貼現(xiàn)我岡票據(jù)貼現(xiàn)耍求企業(yè)必須耍宥真實的貿(mào)易背景，除耍求審杳相關(guān)耍素外，還要求企業(yè)提供商品交易合同，增值稅發(fā)票，這主要是為了預防銀行風險，同吋控制融資票據(jù)，防止企 業(yè)套取銀行資金。現(xiàn)實中也存在另外一種情況：交易是真實存在的，但是卻沒冇書面的交易合同。比如有些企業(yè)貨款回收過程屮，有的是多年的欠款，有的是幾經(jīng)背書的承兌匯票，像山兩同煤集團有限責任公司總會計師張忠義說同煤集閉公司的客戶眾多，業(yè)務(wù)量極大，對有現(xiàn)款而無合同的用戶直接填報用煤計劃單，報鐵路有關(guān)部門批準進行發(fā)運，就會造成部分稅票與合同不符，而在異地銷售的煤炭，由異地統(tǒng)一開據(jù)增值稅發(fā)票，對于那些未付或未全付貨款的用戶不予開據(jù)增值稅票，兇而要提供相關(guān)資料吋，難以做到資料齊全，影響了票據(jù)業(yè)務(wù)的辦理。法律規(guī)定對票據(jù)貼現(xiàn)真實交易背景的審查不僅不能奮效防止融資性票據(jù)的出現(xiàn)，減少所謂的風險，而且還限制了一些真正有真實交易竹景的企業(yè)利用票據(jù)進行融資。2012年票據(jù)融資數(shù)據(jù)顯示：5月、6月、7月、8月的票據(jù)融資增加額分別是：2320億元、7642億元、1526億元、1314億元。這其中，半年考核時點的6月末增額最大；而2011全年票據(jù)融資增量僅為112億元。月份5678票據(jù)融資增加額2320億元7642億元1526億元1314億元表3:2012年票據(jù)融資數(shù)據(jù)（二）有些貼現(xiàn)單位不具有貼現(xiàn)所要求的法人資格對一些大型企業(yè)集I才I而言，集閉對外支付貨款和采購可能會集中在公司的某一個或某兒個下設(shè)機構(gòu)，因此公句可能會授權(quán)這些部門直接到銀行辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，而銀行可能會以這些部門不是法人而不予辦理貼現(xiàn)。這種不具宥法人資格的企業(yè)法人分支機構(gòu)如采銀行貼現(xiàn)，一旦產(chǎn)生糾紛，銀行將面臨風險。不具冇法人自貼的企業(yè)法人的分支機構(gòu)無獨立的財產(chǎn)責任。因而，當銀行貼現(xiàn)的匯票遭拒絕后，如果向分支機構(gòu)無償付能力吋，所負財產(chǎn)責任應(yīng)該由企業(yè)法人承擔。實踐中，分支機構(gòu)為被告的，其企業(yè)法人亦被列為井同被告。然而，當分支機構(gòu)為票據(jù)債務(wù)人，持票人以票據(jù)糾紛向分支機構(gòu)提起訴訟時不能將企業(yè)法人列為被告。因為在票據(jù)糾紛案件中，被告只能是原告認為的票據(jù)債務(wù)人或依票裾法的規(guī)定應(yīng)承擔其他義務(wù)的人。我國《票據(jù)法》顯未規(guī)定不具冇法人資格的企業(yè)法人的分支機構(gòu)吋以作為票據(jù)關(guān)系中的主體，即可作為票據(jù)關(guān)系屮債權(quán)人或債務(wù)人，但是這并不意味著企業(yè)法人可在該票據(jù)關(guān)系中與分支機構(gòu)成為共同主體。 （三）以增值稅發(fā)票作為判斷標準增值稅發(fā)票的復印件非常容易偽造，申請人吋以復印多張分別在不同的銀行貼現(xiàn)，就是要求提供增值稅發(fā)票原件，貼現(xiàn)申請人也可以在貼現(xiàn)完成后通過將其作廢的方式使其失去意義。不合理性一方面體現(xiàn)在許多真實商品交易并不需要殲具增值稅發(fā)票，如糧食收購、建筑安裝等行業(yè)；另一方而體現(xiàn)在許多交易關(guān)系使供需雙方在一個總合同下，根據(jù)供貨情況分次以商業(yè)匯票進行小結(jié)，總合同執(zhí)行完了或年終一并開具增值稅發(fā)票結(jié)算、這種判斷標準導致了具冇真實交易背景的融資性票據(jù)由于貼現(xiàn)申請人能夠提供培值稅發(fā)票（復印件或原件）反而成為各家銀行的競爭對象。三、票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與票據(jù)法的沖突（一）買方付息的票據(jù)貼現(xiàn)的法律問題現(xiàn)在銀行隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展和客戶業(yè)務(wù)需求的變化，在票據(jù)貼現(xiàn)過程中，使用承兌匯票交易的收款人在貼現(xiàn)付息上出現(xiàn)了新需求。根據(jù)雙方商定，在辦理貼現(xiàn)吋，吋能是持票人的直接交易前手給持票人全部或者部分支付貼現(xiàn)利息。根據(jù)客戶需要，2001年12月29日，經(jīng)屮W人民銀行批準，民生銀行首先推出“買方付息票據(jù)貼現(xiàn)”業(yè)務(wù)。后工商銀行、光大銀行陸續(xù)推出買方付息和協(xié)議付息票據(jù)貼現(xiàn)新產(chǎn)品。工商銀行對這種買方付息的票據(jù)貼現(xiàn)的定義是賣方企業(yè)在銷售商品厄，持買方企業(yè)交付的未到期商業(yè)匯票（銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票）h'd銀行申請辦理貼現(xiàn)、并由買方承捫貼現(xiàn)利息的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，此業(yè)務(wù)處賣方或持票人全額獲得貼現(xiàn)商業(yè)匯票票面金額和買方承擔貼現(xiàn)利息外，其他均與一般的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)相同。（二）委托貼現(xiàn)的法律問題委托貼現(xiàn)指委托人提供資金，指定借款人（貼現(xiàn)申請人）和貼現(xiàn)利率，委托銀行代為辦理銀行票據(jù)貼現(xiàn)，并協(xié)助收回貼現(xiàn)款項的一種委托類中間業(yè)務(wù)，是委托貸款項下的具體業(yè)務(wù)品種。委托人可以是法人也可以非法人機構(gòu)、事業(yè)單位甚至0然人。委托資金要求來源合法,為委托人的自有財產(chǎn)。委托貼現(xiàn)是一種委托理財?shù)姆绞?，如果個人或企業(yè)有閑置資金，可以通過委托銀行，選擇不同期限的票據(jù)，簽訂合同后就可以獲得收益。委托人的收益即是銀行的票據(jù)貼現(xiàn)利息。委托人需要與銀行簽訂委托貼現(xiàn)協(xié)議，委托人提供款項，被委托人即銀行可以就委托款項對外進行匯票的貼現(xiàn)，銀行可以自動撮合，也可以由委托人指定特定人，由銀行為其提供票據(jù)貼現(xiàn)。銀行與委托人之間的合同符合行紀合同的法律特點應(yīng)屬于行紀合同。 首先，銀行是以自己的名義為委托人辦理委托事務(wù)，由此發(fā)生的后果直接由銀行自己承擔，貼現(xiàn)票據(jù)到期，銀行有權(quán)行使付款請求權(quán)，不獲付款吋，銀行還可以行使追索權(quán)。其次，銀行從事委托貼現(xiàn)業(yè)務(wù)主要是為了取得報酬，委托人要付給銀行報酬。通常在協(xié)議中雙方會約定報酬幣種、數(shù)額、給付條件、給付時間以及方式等等。貼現(xiàn)屮的權(quán)利義務(wù)關(guān)系委托貼現(xiàn)關(guān)系中，法律關(guān)系的主體分別是委托人（包括法人、單位、CJ然人）和銀行。委托人有權(quán)要求銀行按照約定的方式使用資金，及時通知資金的使用情況。行紀人必須按照委托人指定的票據(jù)貼現(xiàn)利率（不能違反法律的強制性規(guī)定）進行貼現(xiàn)。行紀合同屮，行紀人與第三人訂立合同時，第三人知道委托人的，委托人可以介入行紀人與第三人訂立合同，并以委托人的名義對該合同直接享有權(quán)利、承擔義務(wù)。四、票據(jù)貼現(xiàn)市場的發(fā)展與票據(jù)法革新（一）重塑票據(jù)無因性票據(jù)無因性是票據(jù)行為適用的理論背景。票據(jù)木身是一種有價證券，同吋也是一種流通證券，具有很強的流通性。票據(jù)無因性原則有利于充分發(fā)揮票據(jù)的匯兌、支付、結(jié)算、信用、融資等職能，降低持票人的風險，同時保障票據(jù)流通更為簡便、靈活和迅速。票據(jù)無因性在法律上的表現(xiàn)。首先，在票據(jù)行為成立或票據(jù)權(quán)利發(fā)生上，它只要符合法定的條件，即在實體方面的票據(jù)能力、意思表示及形式方面的票據(jù)記載與交付，便能發(fā)生票據(jù)法上的效力。其次，持票人除采取票據(jù)法明確規(guī)定的不法行為或基于惡意、重大過失而取得票據(jù)不能享有票據(jù)權(quán)利者外，一般而言，可以依其他任何行為取得票據(jù)權(quán)利［iii］。再次，持票人儀依票據(jù)上所記載的文義就可以請求給付一定的金額無須再就原因關(guān)系的債務(wù)的成立和存續(xù)提供證明。我同票據(jù)法顯然為完全體現(xiàn)出票據(jù)的無因性。構(gòu)建我同票據(jù)行為無因性的制度。首先，要堅持票據(jù)的無因性的原則，明確票據(jù)原兇關(guān)系與票據(jù)關(guān)系的分離。其次，對《票據(jù)法》相關(guān)條款屮有關(guān)基礎(chǔ)關(guān)系的強制性規(guī)定進行修改?！镀睋?jù)法》第10條是最受爭議的條款，建議將票據(jù)法第10條第1款做如下改進，票據(jù)的有效及票據(jù)關(guān)系的效力不以基礎(chǔ)交易關(guān)系的存在與有效為條件，但接受票據(jù)的直接當事人之間可以以此進行抗辯。（二）適時修法促進票據(jù)種類創(chuàng)新我國企業(yè)融資的主要途徑主要是票據(jù)貼現(xiàn)，而由于我網(wǎng)商業(yè)信用普遍不高，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中 大部分是銀行承兌匯票的貼現(xiàn)。這使商業(yè)票據(jù)的發(fā)展過多的以來于銀行信用、票據(jù)風險過分集屮于商業(yè)銀行，不利于票據(jù)市場的發(fā)展。市場對銀行承兌匯票的過分依賴狀況亟待改變。我W法律要求票據(jù)的簽發(fā)必須要有真實的貿(mào)易竹景，即使企業(yè)到銀行中請貼現(xiàn)也必須提供與前手的交易合同。但是目前我們票據(jù)市場上沒有真實貿(mào)易背景的融資性票據(jù)大量存在，擾亂了票據(jù)市場正常的交易秩序。然而，無真實貿(mào)易背景的融資性票據(jù)大量流通于票據(jù)市場，從一個側(cè)面反映了市場對于票據(jù)的融資功能的客觀需求。現(xiàn)存單一的票據(jù)融資方式已經(jīng)不能滿足企業(yè)的需要，企業(yè)合理融資需求被壓抑的結(jié)果W能是另辟蹊校。從松遠看，隨著信用制度的完善，為拓寬企業(yè)融資渠道，豐富票據(jù)交易工具，應(yīng)修改法律，允許信用好的企業(yè)簽發(fā)融資性票據(jù)。（三）票據(jù)種類創(chuàng)新——適時推出商業(yè)本票與其讓大量融資性票據(jù)披著“真實”的外衣進行“不真實”的票據(jù)業(yè)務(wù)，不如增加票據(jù)市場工具，適時推出商業(yè)木票，允許符合條件的企業(yè)通過商業(yè)本票進行融資，從而拓展票據(jù)的融資功能，為今后發(fā)展融資性商業(yè)票據(jù)摸索經(jīng)驗，推進我國票據(jù)市場屮單純的商業(yè)匯票叫多樣化商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展。就商業(yè)票據(jù)木身而言，它是一種脫離Y具體商品交易的債務(wù)憑證，具有無因性和要式性的特點，是一種融資工具。它不強調(diào)為什么而簽發(fā)，且發(fā)行也與具體的商業(yè)交易活動無關(guān)，但只耍企業(yè)持冇基本耍素齊全的真實票據(jù)，承兌人和付款人就必須無條件付款。木票最重要的作用在于它在現(xiàn)代商業(yè)中承擔的信用擔保功能。按照票據(jù)發(fā)生的基礎(chǔ),可將其分為真正票據(jù)和融通票據(jù)。真正票據(jù)是指為結(jié)清購入商品的價款而使用的票據(jù)，它是在實現(xiàn)商品交易的基礎(chǔ)上，伴隨交易而發(fā)生的票據(jù)。由于它以商品價值為基礎(chǔ)，故在學理上稱為“實票”。目前我W的票據(jù)簾場只有所謂的“實票“即交易型票據(jù)，一般都要求有真實貿(mào)易背景，而不存在融資性票據(jù)。我W關(guān)于真實交易背景的票據(jù)，在一定程度上限制了企業(yè)的融資需求，于是企業(yè)融資需求與傳統(tǒng)管制體系間的矛盾。企業(yè)為生存而創(chuàng)新各種融資手段,各種做法往往會遇到與傳統(tǒng)管制政策、法律和法規(guī)相悖的情形。 結(jié)論票據(jù)貼現(xiàn)市場作為貨H3市場的重耍組成部分，對于健全貨幣政策傳導機制、完善社會信用體系、改善商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低商業(yè)銀行整體資產(chǎn)風險水平，對于企業(yè)降低融資成本、改善資產(chǎn)負債比率、提高資金利用效率都有著重要的作用，是商業(yè)銀行、企業(yè)以及監(jiān)管機構(gòu)完善功能、提高效率的有益補充和重要手段。 致謝語本研究及學位論文是在我的導師張教授的親切關(guān)懷和悉心指導下完成的。他嚴肅的科學態(tài)度，嚴謹?shù)闹螌W精神，精益求精的工作作風，深深地感染和激勵著我。從課題的選擇到項目的最終完成，張老師都始終給予我細心的指導和不懈的支持。在此謹h'd張教授致以誠摯的謝意和崇高的敬意。在此，我還要感謝在一起愉快的度過3年的同學們，正是由于你們的幫助和支持，我才能克服一個一個的困難和疑惑，直至本文的順利完成。特別感謝我的王同學，她對本課題做了不少工作，給予我不少的幫助！ 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