股指期貨的量化交易設(shè)計探討文獻(xiàn)綜述

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1、經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計）文獻(xiàn)綜述姓名:易亞鵬專業(yè)：金融學(xué)年級：2010級學(xué)號：201001050128指導(dǎo)老師：羅君名（副教授）論文標(biāo)題：股指期貨的量化交易設(shè)計探討論文（設(shè)計）題R股指期貨的量化交易設(shè)計探討指導(dǎo)教師羅君名研宂方向金融、保險、外貿(mào)等參考文獻(xiàn)情況國內(nèi)13篇，國外1篇，共計14篇收集參考文獻(xiàn)時間2014年1月1日至2014年4月1日一、綜述本課題國內(nèi)外現(xiàn)狀量化投資是最近十年來在國際投資界興起的一個新方法，發(fā)展勢尖迅猛，和基本面分析、技術(shù)面分析并稱為三大主流方法。基本面分析和技術(shù)面分析可以看做是傳統(tǒng)的證券分析理論，而量化投資則是結(jié)合了現(xiàn)代數(shù)學(xué)

2、理論和金融數(shù)據(jù)的一種全新的分析方式，是現(xiàn)代化的證券分析方法。采用傳統(tǒng)分析方法取得良好業(yè)績的投資者首推沃倫?巴菲特，連續(xù)40年，每年獲得20%的復(fù)合穩(wěn)定收益。而量化投資大師西蒙斯則連續(xù)20年為投資者獲得超過35%的收益率，若包括業(yè)績提成在N，則實際每年投資收益率則超過60%,由此可見量化投資的巨大威力。量化投資的歷史可以追溯到20世紀(jì)50年代，最近十年得到了飛速發(fā)展，量化投資棊金的數(shù)量增加值也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了傳統(tǒng)投資棊金。在國A量化投資基金則是從2009年剛剛起步，正處于朝陽階段。美國對沖基金的規(guī)模在2萬億美金，屮國R前還不到100億。美國最聰明的人都在華爾街做對

3、沖基金，由此可以相信屮國的量化投資一定大有未來。二、本課題目前的主要研宄成果一些公司的金融工程團(tuán)隊0前形成的是這樣一個構(gòu)架，包括五個方面：量化投資策略研究；量化交易策略與技術(shù)研究；量化投資產(chǎn)品的研宄；衍生產(chǎn)品研究和基金評價與業(yè)務(wù)應(yīng)用等這樣的五個領(lǐng)域的構(gòu)架。一個核心的數(shù)據(jù)庫和包括各種工具集合的一個量化研究開發(fā)平臺也形成了，以及在此基礎(chǔ)上，現(xiàn)在正在做的是把這個開發(fā)平臺走向一個量化投資應(yīng)用平臺這樣的一個過程。部分券商已經(jīng)研發(fā)了很多的擇吋、選股和配置的一些模型的專題研究。些專題研宄中大部分是行之有效的，并ii對于這些行之有效的專題研究成果都會被進(jìn)行深度的、定期的跟

4、蹤分析。比如說某券商的擇時研究，去年獲金牌策略EMS的擇時策略，券商對它基本上是以季度為單位的跟蹤報告，每季度會發(fā)布根據(jù)這個策略對市場實際判斷的結(jié)果，對下一階段實際判斷的一個分析結(jié)果，然后發(fā)布給客戶。三、本課題的發(fā)展趨勢得益于數(shù)據(jù)供應(yīng)和計算機(jī)技術(shù)的發(fā)達(dá)，從2000年到2007年，美國量化投資進(jìn)入加速發(fā)展階段，量化基金規(guī)模翻了四倍多，而同期美國共同基金總規(guī)模只增加了1.5倍。到2009年，美國量化投資在全部投資屮己占30%以上。而屮國的量化投資產(chǎn)品才剛剛起步，有更大的生存空間和發(fā)展機(jī)會。對于國內(nèi)的投資薺來說，富國滬深300增強(qiáng)型指數(shù)棊金這樣的先鋒產(chǎn)品，是抓住

5、未來中國證券市場趨勢的不二選擇。隨著我國股市規(guī)模和投資機(jī)構(gòu)資金規(guī)模的擴(kuò)大，量化投資方法成為必然的發(fā)展趨勢，是我國基金行業(yè)“生產(chǎn)方式”的歷史性變革。我國股市存在著機(jī)構(gòu)扎堆投資、抱團(tuán)取暖的問題，其結(jié)果是市場同漲同跌現(xiàn)象嚴(yán)重，股市波動率和系統(tǒng)風(fēng)險增大。量化投資在一定程度上可以避免這種問題。量化投資需要一定的機(jī)制創(chuàng)新來配合，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)允許賣空機(jī)制和金融工具創(chuàng)新，以利于市場分散和對沖風(fēng)險。四、存在問題第一，市場還不夠有效，所以投資者通過量化投資沒有更多獲利機(jī)會。這也是兩面性的東丙，它既可以是障礙，也可以帶來非常大的市場空間。第二，市場結(jié)構(gòu)或者市場穩(wěn)定性比較差。比如風(fēng)

6、格投資，去年炒成長股，今年炒價值股，但是它的周期非常短，可能兩個月就結(jié)束。另外，量化投資的參數(shù)設(shè)定好以后可能很快就要面臨調(diào)整，這是比較大的問題。第三，上市公司的業(yè)務(wù)和經(jīng)營缺乏持續(xù)性和穩(wěn)定性，這些因素極大的影響了量化投資在國內(nèi)的發(fā)展。五、主要參考文獻(xiàn)[11丁鵬.量化投資:策略與技術(shù)（修訂版）[M].北京：電子工業(yè)fli版社，2012.P1[美1約翰?墨菲著，丁圣元譯.期貨市場技術(shù)分析[M].北京：地震出版社，1994.[3][美]范K?撒普著，董梅譯.通向財務(wù)自由之路[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2010.[4][美]史蒂夫?尼森著，丁圣元譯.日本蠟燭圖技術(shù)

7、[M].北京：地震出版社，1998.[5J蔡軍.如何打造自己的量化交易系統(tǒng)[兒時代金融.2013,（33）:23-25.[6]周四波.海南資本市場[Z].海南：中國證監(jiān)會海南監(jiān)管局，2014.f7]尹書范.馬克思主義哲學(xué)原理案例教材fMl.遼寧：東北大學(xué)出版社，2002.[8]張中華.投資學(xué)（第二版）[M].北京：高等教育出版社，2009.[9]袁衛(wèi)，龐皓，曾五一，賈俊平.統(tǒng)計學(xué)（第3版）[M].北京：高等教育出版社，2009.110]杜友福.普通高等教育"十二五"規(guī)劃教材:C語言程序設(shè)計（第3版北京：科學(xué)出版社，2012.[11]張強(qiáng)，喬海曙.金融學(xué)[M

8、].北京：高等教育出版社，2007.[12]聶延龍.國內(nèi)量化交易平