金融支持我國實體經(jīng)濟發(fā)展的有效性分析

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1、金融支持我國實體經(jīng)濟發(fā)展的有效性分析　　[內(nèi)容]實體經(jīng)濟穩(wěn)企回轉(zhuǎn)是國民經(jīng)濟良性發(fā)展的基礎(chǔ)。在國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展的攻堅時期，大量金融資本投向虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域，發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)問題一直存在，金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的有效性引發(fā)質(zhì)疑。本文從金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀出發(fā)。指出金融支持實體經(jīng)濟的針對性、有效性不足的原因，強調(diào)統(tǒng)籌金融市場建設(shè)、優(yōu)化金融信貸政策、引導(dǎo)金融資源投向、加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新、規(guī)范民間金融發(fā)展、建立成效考核機制等多個方面是確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟，提升金融支持實體經(jīng)濟有效性的重要舉措。[關(guān)鍵詞]金融支持；實體經(jīng)濟；有效性一、引言在現(xiàn)代經(jīng)濟體系中，實體經(jīng)濟始終是社會賴

2、以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，而金融的經(jīng)濟核心地位判斷源于其為經(jīng)濟服務(wù)的神經(jīng)中樞作用。經(jīng)濟學(xué)上，實體經(jīng)濟是指物質(zhì)的、精神的產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)、流通等經(jīng)濟活動，由成本和技術(shù)支撐定價；反之，虛擬經(jīng)濟的運作則是直接以分配和交換產(chǎn)生增值，以資本化定價方式為基礎(chǔ)?？v觀全球金融的發(fā)展進程，幾乎歷次金融危機都是由金融體系脫離實體經(jīng)濟過度膨脹所致，一旦國民經(jīng)濟運行中虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟關(guān)系處置不當(dāng)引發(fā)實體產(chǎn)業(yè)萎縮，虛擬經(jīng)濟就會由于缺乏發(fā)展根基進而誘發(fā)經(jīng)濟大衰退和金融危機。無論從理論還是實踐看，金融支持對于實體經(jīng)濟發(fā)展不可或缺。近幾十年我國金融業(yè)的高度集聚性快速發(fā)展得益于實體經(jīng)濟的持續(xù)高速增長，但

3、發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題一直存在，從某種程度上也掩蓋了國民經(jīng)濟之本在于實體經(jīng)濟的良性健康發(fā)展這一本源。當(dāng)前我國處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型發(fā)展的攻堅時期，經(jīng)濟運行總體態(tài)勢平穩(wěn)，而虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)展失衡、實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展空心化問題突出。面對全球經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展的不確定性以及國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中過剩產(chǎn)能調(diào)整壓力不斷增加的環(huán)境，防止產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)空心化，本文從我國金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀出發(fā)，指出金融支持實體經(jīng)濟的針對性、有效性不足的原因，統(tǒng)籌強化金融市場建設(shè)、優(yōu)化金融信貸政策、引導(dǎo)金融資源投向、加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新、規(guī)范民間金融發(fā)展、建立成效考核機制等多個方面，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟

4、，抑制社會資本的脫實向虛、以錢炒錢，提升金融支持實體經(jīng)濟的有效性是金融服務(wù)實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求。二、我國實體經(jīng)濟穩(wěn)企回轉(zhuǎn)基礎(chǔ)不牢隨著全球經(jīng)濟增長放緩，國內(nèi)經(jīng)濟進入轉(zhuǎn)型期，雖然短期通脹的風(fēng)險尚不明顯，但目前我國金融服務(wù)與實體經(jīng)濟脫節(jié)，金融資本脫實向虛問題突出，實體經(jīng)濟反彈基礎(chǔ)并不牢固，發(fā)展中面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。（一）實體經(jīng)濟整體效益水平欠佳國際金融危機以來，價格因素的下拉作用影響國內(nèi)實體經(jīng)濟發(fā)展面臨成本增加、費用增速、產(chǎn)能過剩、資金斷裂等嚴峻挑戰(zhàn)，造成企業(yè)利潤下行，尤其是大部分處于低端產(chǎn)業(yè)鏈條上的中小企業(yè)紛紛遭遇資金困境、訂單荒、勞動力和原材料成本持續(xù)上升的發(fā)展困境。一

5、方面，實體經(jīng)濟產(chǎn)量及價值增速回落，2012年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價格計算比上年增長10.0%，增速比上年回落3.9個百分點；分產(chǎn)品看，全年471種工業(yè)產(chǎn)品中有345種產(chǎn)品產(chǎn)量比上年增長，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)銷達到98.0%，比上年下降0.5個百分點。另一方面，相對于金融產(chǎn)業(yè)盈利增速，實體經(jīng)濟利潤增長緩慢，2012年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤55578億元，同比增長5.3%，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入915915億元，同比增長11%，但相對于商業(yè)銀行全年同比增長18.9%，累計1.24萬億元的凈利潤收入，實體經(jīng)濟盈利水平與增速并不理想。在資產(chǎn)泡沫快速膨脹

6、和高通脹蔓延的雙重作用下，實體企業(yè)發(fā)展出現(xiàn)一定程度的萎縮，形成產(chǎn)業(yè)空心化格局，具體如圖1。（二）生產(chǎn)要素減退引發(fā)產(chǎn)業(yè)空心實體經(jīng)濟發(fā)展是資源、勞動力、資本投入、技術(shù)、管理、企業(yè)融資能力等多種要素共同推動的結(jié)果。在資產(chǎn)泡沫和高通脹率的雙重擠壓下，實體企業(yè)發(fā)展的要素流失，引發(fā)實體產(chǎn)業(yè)空心。一方面，由于資源瓶頸約束、用工成本增大，資源產(chǎn)品的價格節(jié)節(jié)攀升，勞動力選擇機會日益增多，使企業(yè)的投入成本高漲，實體經(jīng)濟投資回落顯著。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2012年12月企業(yè)投資增長處于十年來的歷史低位：第一產(chǎn)業(yè)投資增速比110月份回落1.8個百分點；第二產(chǎn)業(yè)投資增速比110月份回落0.8個

7、百分點，其中，采礦業(yè)增速回落2.5個百分點，制造業(yè)增速回落0.3個百分點，電力、熱力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增速回落2.4個百分點。另一方面，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新動力不足，產(chǎn)業(yè)雷同化、模仿化現(xiàn)象嚴重，尤其是中小企業(yè)普遍遭遇創(chuàng)新轉(zhuǎn)型資源不足的發(fā)展困境，金融資本日益脫離實體產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)資本流出大于投入，實體經(jīng)濟整體表現(xiàn)較為平淡、實體企業(yè)在證券、金融市場的融資能力減弱，使得企業(yè)對實體經(jīng)濟的發(fā)展預(yù)期下降。（三）虛擬經(jīng)濟擠占資本投向?qū)嶓w在持續(xù)緊縮的信貸政策經(jīng)濟環(huán)境下，金融機構(gòu)提供的信貸資金增量相對減少，原本稀缺的信貸資本使用成本進一步升高，實體經(jīng)濟資金供應(yīng)緊張，處于議價主導(dǎo)地位的