金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有效性研究

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1、金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有效性研究　　摘要：實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回轉(zhuǎn)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展的基礎(chǔ)。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的攻堅(jiān)時(shí)期，大量金融資本投向虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)問(wèn)題一直存在，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效性引發(fā)質(zhì)疑。本文由金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀出發(fā)，指出金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的針對(duì)性、有效性不足的原因，強(qiáng)調(diào)統(tǒng)籌金融市場(chǎng)建設(shè)、優(yōu)化金融信貸政策、引導(dǎo)金融資源投向、加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新、規(guī)范民間金融發(fā)展、建立成效考核機(jī)制等多方面確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，提升金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效性。關(guān)鍵詞：金融；實(shí)體經(jīng)濟(jì)：有效性中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1007-4392（2013）04-0019

2、-05一、引言15在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)始終是社會(huì)賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，而金融的經(jīng)濟(jì)核心地位判斷源于其為經(jīng)濟(jì)服務(wù)的神經(jīng)中樞作用。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是指物質(zhì)的、精神的產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)、流通等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其由成本和技術(shù)支撐定價(jià)（毛克貞，王超，2011）：反之，虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作則是直接以分配和交換的產(chǎn)生增值，以資本化定價(jià)方式為基礎(chǔ)（趙朋。2011）?？v觀全球金融的發(fā)展進(jìn)程，幾乎歷次金融危機(jī)都是由金融體系脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹所致：一旦國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系處置不當(dāng)引發(fā)實(shí)體產(chǎn)業(yè)萎縮，虛擬經(jīng)濟(jì)就會(huì)缺乏發(fā)展根基進(jìn)而誘發(fā)經(jīng)濟(jì)大衰退、金融危機(jī)。無(wú)論從理論還是實(shí)踐看，金融支持對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺

3、。近幾十年我國(guó)金融業(yè)的高度集聚快速發(fā)展得益于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長(zhǎng)，但發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問(wèn)題一直存在。從某種程度上也掩蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)之本在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性健康發(fā)展這一本原。當(dāng)前我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型發(fā)展的攻堅(jiān)時(shí)期，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體態(tài)勢(shì)平穩(wěn)，而虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡、實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展空心化問(wèn)題突出，面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展不確定性以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中過(guò)剩產(chǎn)能調(diào)整壓力不斷增加的環(huán)境。防止產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)空心化，本文由我國(guó)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀出發(fā)，指出金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的針對(duì)性、有效性不足的原因，統(tǒng)籌強(qiáng)化金融市場(chǎng)建設(shè)、優(yōu)化金融信貸政策、引導(dǎo)金融資源投向、加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新、規(guī)范民間金融發(fā)展

4、、建立績(jī)效考核機(jī)制等多個(gè)方面，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，抑制社會(huì)資本“脫實(shí)向虛”、“以錢炒錢”，提升金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效性是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求。二、我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回轉(zhuǎn)基礎(chǔ)不牢15隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，雖然短期通脹的風(fēng)險(xiǎn)尚不明顯，但金融服務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫節(jié)，金融資本“脫實(shí)向虛”問(wèn)題突出，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的反彈基礎(chǔ)并不牢固，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。（一）實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體效益水平欠佳國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，受到價(jià)格因素的下拉作用影響，國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨成本增加、費(fèi)用增長(zhǎng)、產(chǎn)能過(guò)剩、資金斷裂等嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，造成企業(yè)利潤(rùn)下行，尤其是大部分處于低端產(chǎn)業(yè)鏈條上的中小企業(yè)紛紛遭遇資金困

5、境、訂單荒、勞動(dòng)力和原材料成本持續(xù)上升的發(fā)展困境。一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)量及價(jià)值增速回落。2012年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價(jià)格計(jì)算比上年增長(zhǎng)10.0%，增速比上年回落3.9個(gè)百分點(diǎn)；分產(chǎn)品看，全年471種工業(yè)產(chǎn)品中有345種產(chǎn)品產(chǎn)量比上年增長(zhǎng)；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)銷達(dá)到98.0%，比上年下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，相對(duì)于金融產(chǎn)業(yè)盈利增速，實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢。2012年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)55578億元，同比增長(zhǎng)5.3%，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入915915億元，同比增長(zhǎng)11%；但相對(duì)于商業(yè)銀行全年同比增長(zhǎng)18.9%，累計(jì)1.24萬(wàn)億元的凈利潤(rùn)收入而言，實(shí)體經(jīng)濟(jì)盈利

6、水平與增速并不理想。在資產(chǎn)泡沫快速膨脹和高通脹蔓延的雙重作用下，實(shí)體企業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)一定意義上的萎縮，形成產(chǎn)業(yè)空心化格局。（二）生產(chǎn)要素減退引發(fā)產(chǎn)業(yè)空心15實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是資源、勞動(dòng)力、資本投入、技術(shù)、管理、企業(yè)融資能力等多種要素共同推動(dòng)的結(jié)果。在資產(chǎn)泡沫和高通脹率的雙重?cái)D壓。實(shí)體企業(yè)發(fā)展的要素流失，引發(fā)實(shí)體產(chǎn)業(yè)空心。一方面，由于資源瓶頸約束、用工成本增大，資源產(chǎn)品的價(jià)格節(jié)節(jié)攀升、勞動(dòng)力選擇機(jī)會(huì)日益增多，使企業(yè)的投入成本高漲，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資回落顯著。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2012年12月，企業(yè)投資增長(zhǎng)處于十年來(lái)的歷史低位：第一產(chǎn)業(yè)投資增速比1-10月份回落1.8個(gè)百分點(diǎn)，第二產(chǎn)業(yè)投資增速比1

7、-10月份回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，其中，采礦業(yè)增速回落2.5個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)增速回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增速回落2.4個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力不足，產(chǎn)業(yè)雷同化、模仿化現(xiàn)象嚴(yán)重，尤其是中小企業(yè)普遍遭遇創(chuàng)新轉(zhuǎn)型資源不足的發(fā)展困境，金融資本日益脫離實(shí)體產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)資本流出大于投入，實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)較為平淡、實(shí)體企業(yè)在證券、金融市場(chǎng)的融資能力減弱，使得企業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展預(yù)期下降。（三）虛擬經(jīng)濟(jì)擠占資本投向?qū)嶓w15持續(xù)緊縮的信