企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型統(tǒng)計(jì)實(shí)證分析

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1、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型統(tǒng)計(jì)實(shí)證分析　　　　摘要：多變量財(cái)務(wù)危機(jī)模型是目前國內(nèi)外企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型實(shí)際使用最為有效的，本文參考國內(nèi)外對(duì)構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)估體系的數(shù)據(jù)模型，采用財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測新模型即F分?jǐn)?shù)模型對(duì)2010年國內(nèi)10家企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)估，得出結(jié)論并給出對(duì)預(yù)警結(jié)果進(jìn)行完善的建議。F分?jǐn)?shù)財(cái)務(wù)預(yù)警分析模型可以全面的分析企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)漏洞，并找到產(chǎn)生財(cái)務(wù)漏洞的主要原因，可以幫助企業(yè)管理者及時(shí)做出反應(yīng)，采取合理措施較好地解決問題，避免陷入財(cái)務(wù)危機(jī)困境，另外要用發(fā)展的眼光對(duì)待F分?jǐn)?shù)模型，不斷通過理論分析和實(shí)證分析完善F分?jǐn)?shù)模型分析體系。下載論文網(wǎng)　　關(guān)鍵詞

2、：企業(yè)；財(cái)務(wù)預(yù)警模型；F分?jǐn)?shù)模型；實(shí)證分析　　現(xiàn)階段國內(nèi)很多企業(yè)的市場經(jīng)濟(jì)效益并沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，反而虧損面及虧損額呈現(xiàn)出上升趨勢。建立完善的企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和方法對(duì)于預(yù)測財(cái)務(wù)失敗以及投資者判斷、管理層及時(shí)掌握企業(yè)現(xiàn)狀、銀行貸款及發(fā)掘潛在客戶都是十分必要的。對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型方面的研究，國外起步較早，且形成了比較成熟的分析方法，國內(nèi)起步相對(duì)較晚，并且銀行、企業(yè)和相關(guān)投資機(jī)構(gòu)應(yīng)用財(cái)務(wù)預(yù)警模型分析較少，有必要將企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型評(píng)價(jià)一個(gè)機(jī)構(gòu)或某個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀進(jìn)行研究并盡可能在企業(yè)、銀行和投資機(jī)構(gòu)普及。本文參考國內(nèi)外對(duì)構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)估體系的數(shù)

3、據(jù)模型，采用財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測新模型即F分?jǐn)?shù)模型對(duì)2010年國內(nèi)10家企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)估，得出結(jié)論并給出對(duì)預(yù)警結(jié)果進(jìn)行完善的建議?！　∫?、財(cái)務(wù)預(yù)警模型的概念　　企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)指的是企業(yè)喪失部分或完全喪失償還到期債務(wù)的資本，而財(cái)務(wù)預(yù)警模型正是在企業(yè)喪失償還債務(wù)能力之前分析評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的一種系統(tǒng)。至今財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)還沒有公認(rèn)的概念，不過通過對(duì)以往學(xué)者在此方面的研究分析可以理解為綜合財(cái)務(wù)管理學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)管理以及數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)并依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表、企業(yè)營銷計(jì)劃以及相關(guān)收集的資料，進(jìn)行定量、定性的分析，構(gòu)建的財(cái)務(wù)預(yù)警模型的理論，采用財(cái)務(wù)預(yù)警模型可以在出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)之前，企業(yè)管理

4、層、投資者及相關(guān)機(jī)構(gòu)提前預(yù)知企業(yè)的財(cái)務(wù)危急情況并總結(jié)分析結(jié)論找出造成此現(xiàn)狀的原因，在危機(jī)到來之前提前做好準(zhǔn)備甚至可以采取有效應(yīng)對(duì)措施避免財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)。有效的財(cái)務(wù)預(yù)警模型應(yīng)該具有信息處理的功能、預(yù)警功能、控危功能以及防止危機(jī)再生功能。信息處理功能指的是根據(jù)企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)表等相關(guān)資料對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀進(jìn)行分析，根據(jù)分析結(jié)果判斷分析企業(yè)是否存在或者即將出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)；預(yù)警功能指的是在對(duì)企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的收集分析之后能夠預(yù)告管理層財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，若存在潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)應(yīng)及時(shí)發(fā)出預(yù)警，管理層根據(jù)分析結(jié)論提前做出反應(yīng)，避免財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn)，及時(shí)挽回經(jīng)濟(jì)損失；控危

5、功能指的是財(cái)務(wù)危機(jī)即將出現(xiàn)時(shí)，能夠找到造成企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的問題所在，促進(jìn)管理層有針對(duì)性的采取措施解決關(guān)鍵問題，改善潛在危機(jī)現(xiàn)狀；防止危機(jī)再生功能即從根源上解決此類問題所帶來的財(cái)務(wù)危機(jī)?！　《?、財(cái)務(wù)預(yù)警模型的分析方法統(tǒng)計(jì)　　國內(nèi)外在財(cái)務(wù)危機(jī)分析領(lǐng)域常用的方法分為財(cái)務(wù)比率綜合分析法、多變量財(cái)務(wù)危機(jī)模型以及基于資本市場和信息科學(xué)的新方法。第一種分析方法是綜合財(cái)務(wù)各指標(biāo)，對(duì)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀及企業(yè)運(yùn)營情況系統(tǒng)的評(píng)估和剖析，有的是以資產(chǎn)凈利潤作為基礎(chǔ)，分析企業(yè)的盈利能力及其所采用的手段，有的是選擇財(cái)務(wù)指標(biāo)分別給出各自的分?jǐn)?shù)比率再與標(biāo)準(zhǔn)比率相對(duì)比，將各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)得分和總

6、分?jǐn)?shù)作為依據(jù)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀綜合評(píng)估，得到企業(yè)的債務(wù)信用等級(jí)；第二種分析方法的解釋變量選取特征財(cái)務(wù)比率，進(jìn)行數(shù)量統(tǒng)計(jì)進(jìn)而推導(dǎo)出的分析模型，評(píng)估財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn)概率，及時(shí)預(yù)告企業(yè)管理層，進(jìn)而作出應(yīng)對(duì)措施，將潛在財(cái)務(wù)危機(jī)合理化解，其中有限性概率迷行、模型、模型以及派別分析模型均屬于此類分析方法。第三種分析方法是根據(jù)目前資本市場的形勢，以財(cái)務(wù)比率為核心的統(tǒng)計(jì)學(xué)分析方法難以及時(shí)反映借款人及投資人的資產(chǎn)在市場上的動(dòng)態(tài)價(jià)值，期權(quán)定價(jià)型的破產(chǎn)模型、預(yù)期違約模型以及神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析系統(tǒng)等新分析方法相繼提出，但新方法的優(yōu)劣均較為明顯，但是要根據(jù)企業(yè)自身實(shí)際財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行合理

7、選擇。就現(xiàn)階段國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀和企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型實(shí)際使用情況而言，多變量財(cái)務(wù)危機(jī)模型是最為有效的，本文對(duì)常用模型進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析?！　?.概率模型。概率模型也是將企業(yè)違約概率限定在0-1之間，這點(diǎn)是與模型一致的，但是概率模型的違約概率是呈現(xiàn)正態(tài)分布，其變量之間的轉(zhuǎn)換是以累計(jì)標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布進(jìn)行的，其缺點(diǎn)在于計(jì)算過程復(fù)雜，與模型相對(duì)簡單快速的優(yōu)點(diǎn)，往往不被?x擇認(rèn)可?！　?.多元判別分析方法。這種分析方法是根據(jù)分析對(duì)象的所屬類別進(jìn)行評(píng)估的，通過選擇觀測對(duì)象特征的變量中可以提供信息較多的變量作為基礎(chǔ)構(gòu)建錯(cuò)判率最小的判別函數(shù)，著名的五變量Z-score模型以及

8、改進(jìn)的“Zeta”判別分析模型，明確臨界值進(jìn)行對(duì)分析對(duì)象的財(cái)務(wù)危機(jī)定位?！　?.分?jǐn)?shù)模型。傳統(tǒng)Z分?jǐn)?shù)模型缺乏對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流變動(dòng)情況的考慮，