基于eva的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)探究

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1、基于EVA的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)探究：經(jīng)濟(jì)附加值（Economic　Value　Added）簡稱EVA，是一種評(píng)價(jià)企業(yè)一定期間內(nèi)所創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)績效財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法。由美國著名的思騰思特公司率先提出，并且在國外得到廣泛認(rèn)可和運(yùn)用。在我國，國資委于2009年12月頒布的國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)第22號(hào)令標(biāo)志著EVA正式進(jìn)入推廣階段。至今為止，已在我國大型國有企業(yè)施行。文章試圖探究EVA對(duì)這些企業(yè)產(chǎn)生的影響和施行過程中碰到的一些問題，以進(jìn)一步分析該業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系的優(yōu)劣以及大規(guī)模推廣的可行性?！　￡P(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）；江鈴；績效評(píng)價(jià)　　一、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）概述　　經(jīng)濟(jì)附加值（Econo

2、mic　Value　Added）簡稱EVA，由美國著名的思騰思特公司率先提出，并且在國外得到廣泛認(rèn)可和運(yùn)用。其核心理念為：企業(yè)股東的價(jià)值于資本收益與所投入全部成本之間的差額。它是由稅后營業(yè)凈利潤和所需資本投入總成本二因素影響的財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)體系。其明顯特征是重視權(quán)益資本成本。國資委于2009年十二月頒布的國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)第22號(hào)令標(biāo)志著EVA正式進(jìn)入推廣階段?！　《?、建立EVA評(píng)價(jià)模型　　經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整后資本×平均資本成本率　　稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)-非經(jīng)常性收益調(diào)整項(xiàng)×50%）×（1-25%

3、）　　調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債合計(jì)-平均無息流動(dòng)負(fù)債-平均在建工程　　EVA會(huì)計(jì)調(diào)整原則：為了使EVA與現(xiàn)實(shí)靠近，通常需要進(jìn)行會(huì)計(jì)調(diào)整，其主要遵循的原則包括：一是重要性原則：即調(diào)整項(xiàng)目應(yīng)該金額較大，比例較重。二是可改善性原則：管理層對(duì)調(diào)整項(xiàng)目有較大控制能力。三是簡單可操作原則：即該調(diào)整易于股東，管理層，員工理解。四是針對(duì)性和導(dǎo)向性原則：即會(huì)計(jì)調(diào)針事項(xiàng)對(duì)不同行業(yè)，不同性質(zhì)的公司進(jìn)行調(diào)整。五是行業(yè)基本一致原則：對(duì)同一行業(yè)才去統(tǒng)一的調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)?！　t得出EVA計(jì)算公式為：　　EVA=凈利潤+（利息支出+研發(fā)投入—非經(jīng)常性損益×50%）×（1-所得稅）—（平均負(fù)債+平均所有者

4、權(quán)益—平均無息流動(dòng)負(fù)債—平均在建工程）×平均資本成本率?！　】傮w趨勢看，公司利潤和成本都穩(wěn)固增長，2009年至2010年增長幅度最大，利潤增加了84279.9531萬元，成本增加了5898.92882萬元，利潤增長幅度大于成本增長幅度，由EVA計(jì)算公式得知，公司經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）較高，主要原因在于公司盈利較大且資本成本降低，2009年至2011年EVA值不斷提高，且在2009至2010年提高較多，增加了76%，2010至2011年度仍持續(xù)增長，但幅度有所下降，主要由于利潤提高幅度小造成。2009年至2010年提升幅度大，主要由于利潤增長大，且利潤增長幅度大于成本增長幅度，使E

5、VA值增加了78381.0243萬元。EVA值不斷提升，說明企業(yè)逐漸改變經(jīng)營方式，求質(zhì)不求量，從長遠(yuǎn)來看，對(duì)企業(yè)是有利的。EVA較為全面反映了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，有利于投資者做出科學(xué)的判斷。　　三、結(jié)論與啟示　　第一，由以上分析可知，EVA綜合考慮了企業(yè)的資本成本。這將對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略制定和融資并購等企業(yè)行為產(chǎn)生深刻的影響，從而鼓勵(lì)企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間尋求最佳平衡，使資產(chǎn)使用效率提高并且發(fā)揮最大效用；其次，EVA能夠正確引導(dǎo)企業(yè)行為。各部門經(jīng)理通過采取高于資本成本的決策進(jìn)行投資管理從而提高本部門的經(jīng)濟(jì)增加值，使得企業(yè)行為對(duì)提高企業(yè)價(jià)值更加有效；另外，EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)準(zhǔn)確地反應(yīng)了部門業(yè)

6、績信息，有利于管理的有效實(shí)施和決策的運(yùn)行。　　第二，EVA計(jì)算及運(yùn)用中存在固有缺陷。首先，便是權(quán)益資本成本的確定。由于我國的資本市場屬于弱式有效或者無效，會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量缺乏真實(shí)性和可靠性，造成股票市價(jià)與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營狀況相偏離，從而影響了EVA值的可靠性?！　〉谌珽VA注重經(jīng)營業(yè)績的結(jié)果，其評(píng)價(jià)結(jié)果具有片面性，非財(cái)務(wù)信息的影響并不能夠在報(bào)表中體現(xiàn)，比如行業(yè)狀況、資本市場的資金供給狀況、新產(chǎn)品研發(fā)狀況、公司人員結(jié)構(gòu)狀況、創(chuàng)新能力及其在同行業(yè)中所處的地位等諸多因素，而這些因素對(duì)于企業(yè)的發(fā)展都具有較重要的作用；除此之外，EVA指標(biāo)是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，對(duì)于不同規(guī)模的企業(yè)之間不易進(jìn)行比較和做出

7、評(píng)價(jià)。將傳統(tǒng)指標(biāo)財(cái)務(wù)分析與EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)有機(jī)結(jié)合，建立以EVA業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系為主，財(cái)務(wù)指標(biāo)分析為輔的評(píng)價(jià)體系，能夠更好的引導(dǎo)企業(yè)做出正確的投：經(jīng)濟(jì)附加值（Economic　Value　Added）簡稱EVA，是一種評(píng)價(jià)企業(yè)一定期間內(nèi)所創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)績效財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法。由美國著名的思騰思特公司率先提出，并且在國外得到廣泛認(rèn)可和運(yùn)用。在我國，國資委于2009年12月頒布的國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)第22號(hào)令標(biāo)志著EVA正式進(jìn)入推廣階段。至今為止，已在我國大型國有企業(yè)施行。文章試圖探究EVA對(duì)這些企