天天基金個基分析：中歐新藍籌四季報點評

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1、報告摘要：　　準確判斷宏觀形勢，業(yè)績跑贏比較基準。2013年四季度中歐新藍籌凈值累計漲幅為-0.32%，同期業(yè)績比較基準漲幅為-1.64%。中歐新藍籌四季度降低了股票倉位，對部分個股獲利了結(jié)，基金業(yè)績領(lǐng)先于比較基準1.32%。　　中歐新藍籌2013年四季度規(guī)模有所增加，期間共申購4.19億份，贖回2.25億份，凈申購1.94億份，期末剩余總份額10.16億份，較上季度增加23.60%，期末凈資產(chǎn)為10.84億元，較上季度增加23.21%?！　№槃轀p倉，規(guī)避市場風(fēng)險。2013年四季度中歐新藍籌在整體

2、市場調(diào)整的情況下順勢降低了股票倉位，基金股票倉位水平和混合型基金平均水平基本持平。截止2013-12-31，基金股票資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例為70.25%，較上季度減少7.13%，債券資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例為7.22%，較上季度增加4.74%。　　大幅調(diào)倉換股，效果良好。2013年四季度中歐新藍籌十大重倉股更換8只股票，新增了機器人、中海油服、金地集團、魚躍醫(yī)療、海格通信、大秦鐵路、陽光照明(行情?股吧?買賣點)、萬科A，換出了捷成股份、北京銀行、杰瑞股份、順網(wǎng)科技、貝因美、數(shù)碼視訊、三全食品、恩華藥業(yè)?！　』?/p>

3、金經(jīng)理周蔚文對宏觀經(jīng)濟形勢判斷準確，擅長短線操作，持股周期較短。在四季度整體市場調(diào)整的情況下順勢降低了股票倉位，組合內(nèi)股票所處行業(yè)大多數(shù)在自動化、TMT、醫(yī)藥、消費、石油以及天然氣設(shè)備與服務(wù)等領(lǐng)域，另外也配置了地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)?！　∫弧?本報告期業(yè)績及比較基準收益率比較階段凈值增長率①凈值增長率標(biāo)準差②業(yè)績比較基準收益率③業(yè)績比較基準收益率標(biāo)準差④①-③②-④過去三個月-0.32%1.14%-1.64%0.67%1.32%0.47%　　2013年四季度中歐新藍籌凈值累計漲幅為-0.32%，同期業(yè)績比

4、較基準漲幅為-1.64%。中歐新藍籌四季度降低了股票倉位，對部分個股獲利了結(jié)，較好地規(guī)避了市場調(diào)整風(fēng)險，基金業(yè)績領(lǐng)先于比較基準1.32%。(數(shù)據(jù)來源：Choice資訊)二、?報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析　　本基金繼續(xù)沿著尋找好行業(yè)的投資思路，結(jié)合考慮上市公司業(yè)績持續(xù)性以及估值因素，持續(xù)研究并調(diào)整組合。由于對宏觀經(jīng)濟的看法是短期內(nèi)平穩(wěn)，中長期增長率還將下降，因此組合內(nèi)股票所處行業(yè)大多數(shù)在自動化、TMT、醫(yī)藥、消費、石油以及天然氣設(shè)備與服務(wù)等領(lǐng)域。另外，組合內(nèi)也還有一些地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)配置。　　未來幾

5、個季度，預(yù)期宏觀經(jīng)濟相對平穩(wěn)或略向下，只要經(jīng)濟增長率下降在平緩范圍內(nèi)，經(jīng)濟因素不是影響股市的主要因素。各種影響深遠的改革措施對股市影響更大。我們會密切跟蹤經(jīng)濟指標(biāo)與政策，來判斷宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢。在此基礎(chǔ)上找出符合未來社會需求以及經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律的有前景的行業(yè)，然后找出對應(yīng)的股票并在相對合理的價位增減行業(yè)或板塊的股票配置。　　三、?當(dāng)季投資組合分析　　1、規(guī)模變動情況　　中歐新藍籌2013年四季度規(guī)模有所增加，期間共申購4.19億份，贖回2.25億份，凈申購1.94億份，期末剩余總份額10.16億份，較

6、上季度增加23.60%，期末凈資產(chǎn)為10.84億元，較上季度增加23.21%。(數(shù)據(jù)來源：Choice資訊)2、資產(chǎn)配置變動情況　　2013年四季度中歐新藍籌在整體市場調(diào)整的情況下順勢降低了股票倉位，基金股票倉位水平和混合型基金平均水平基本持平。截止2013-12-31，基金股票資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例為70.25%，較上季度減少7.13%，債券資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例為7.22%，較上季度增加4.74%。(數(shù)據(jù)來源：Choice資訊)3、行業(yè)配置情況　　行業(yè)配置方面，2013年四季度中歐新藍籌增加了房地產(chǎn)業(yè)、采

7、礦業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)等行業(yè)配置比例，降低了信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、金融業(yè)等行業(yè)配置比例。本基金超配行業(yè)集中在房地產(chǎn)業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)、采礦業(yè)等，低配信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)等行業(yè)?！　”净鹦袠I(yè)配置集中度有所下降，前三大行業(yè)配置集中度為54.56%，較上季度減少12.72%，前五大行業(yè)配置集中度為60.30%，較上季度減少14.92%。同期混合型前三大行業(yè)配置集中度平均為59.56%，前五大行業(yè)配置集中度平均為64.69%?！　”?:中歐新藍籌四

8、季度行業(yè)配置情況　數(shù)據(jù)來源：Choice資訊、天天基金研究中心　　4、十大重倉股變動情況　　2013年四季度中歐新藍籌十大重倉股更換8只股票，新增了機器人、中海油服、金地集團、魚躍醫(yī)療、海格通信、大秦鐵路、陽光照明、萬科A，換出了捷成股份、北京銀行(行情?專區(qū))、杰瑞股份、順網(wǎng)科技、貝因美、數(shù)碼視訊、三全食品(行情?專區(qū))、恩華藥業(yè)?！　臉I(yè)績貢獻看，十大重倉股整體表現(xiàn)良好，大多實現(xiàn)正收益。選股上，基金四季度增配了如機器人(智能機器)、陽光照明(LED概念)等新興產(chǎn)業(yè)個股，同時也增