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《創(chuàng)業(yè)板企業(yè)資本結(jié)構(gòu)實(shí)證研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、中國分類號(hào)：UDC-F83300密級(jí)：坌玨學(xué)校代碼：1832河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)碩士學(xué)位論文(學(xué)歷碩士)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)資本結(jié)構(gòu)實(shí)證研究EmpiricalResearchofCapitalStructureofGEMEnterprise作者姓名：指導(dǎo)老師：學(xué)科專業(yè)名稱：論文完成日期：王為閆福教授金融學(xué)2011年4月Ⅱ?qū)W位論文獨(dú)創(chuàng)性聲明本人所提交的學(xué)位論文《創(chuàng)業(yè)板企業(yè)資本結(jié)構(gòu)實(shí)證研究》，是在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的原創(chuàng)性成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中標(biāo)明。本聲明的法律后果由本人承擔(dān)
2、。論文作者(簽名)：互內(nèi)沙ff％月紗日指導(dǎo)教師(簽名)：刎年多月加日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書l習(xí)譎本學(xué)位論文作者完全了解河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)有權(quán)保留并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交學(xué)位論文的復(fù)印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)可以將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或其它復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。(保密的學(xué)位論文在——年解密后適用本授權(quán)書)論文佳者(簽名)：五jc7壚ff年·月伽Et指導(dǎo)教師(簽名)：q4'gf月加日I司檣IiiIV摘要通過對(duì)我國創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)大多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較低，有些企業(yè)甚至不足3％。這一現(xiàn)象不僅與成熟的西方資本結(jié)
3、構(gòu)理論相矛盾，而且，也不利于我國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展?？陀^分析創(chuàng)業(yè)板企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，揭示問題，找出優(yōu)化對(duì)策對(duì)促進(jìn)我國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)展意義重大。本論文在借鑒分析西方企業(yè)資本結(jié)構(gòu)理論的基礎(chǔ)上，利用可收集到的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，首先對(duì)我國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債結(jié)構(gòu)和短期債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了系統(tǒng)的描述。現(xiàn)狀分析表明：我國創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏低、負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理和短期債務(wù)結(jié)構(gòu)失衡；然后，本文采用實(shí)證方法，通過面板數(shù)據(jù)模型考察了我國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和公司績效的關(guān)系，得出了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效之間正相關(guān)的重要結(jié)論。最后，在前面分析的基礎(chǔ)上提出了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的對(duì)策和建議。全文共包括五部分：第一部分是文
4、章的緒論。主要介紹了文章的寫作背景、意義與研究方法、研究思路，并對(duì)文章中涉及的核心概念進(jìn)行了界定，最后概括了研究的創(chuàng)新和不足。第二部分是理論綜述。根據(jù)研究的需要，本文重點(diǎn)從兩個(gè)方面對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理與分析。一是綜述了西方資本結(jié)構(gòu)理論的演變過程，包括早期的資本結(jié)構(gòu)理論、現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論、新資本結(jié)構(gòu)理論等，試圖找出企業(yè)資本結(jié)構(gòu)理論與實(shí)踐方面的發(fā)展變化規(guī)律與特點(diǎn)。二是對(duì)國內(nèi)外關(guān)于資本結(jié)構(gòu)和公司績效關(guān)系的理論觀點(diǎn)進(jìn)行了介紹與分析，兩方面的文獻(xiàn)回顧構(gòu)成了本文的理論基礎(chǔ)。第三部分是對(duì)我國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀和存在問題的分析。筆者以樣本企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料為基礎(chǔ)，對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀進(jìn)行了描述性
5、統(tǒng)計(jì)分析，據(jù)此揭示出創(chuàng)業(yè)板企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)方面存在的三個(gè)突出問題：資產(chǎn)負(fù)債率偏低，財(cái)務(wù)杠桿的作用不能充分發(fā)揮；負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，流動(dòng)性負(fù)債占比偏高；短期債務(wù)結(jié)構(gòu)失衡，銀行借款占比較低。第四部分是對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與公司績效關(guān)系的實(shí)證分析。實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)：我國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和公司績效之間存在著正相關(guān)關(guān)系，這一結(jié)論為企業(yè)通過適度增加負(fù)債，改善績效提供了理論支撐。V第五部分是對(duì)策和建議。主要包括：適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率，更好地發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用；適度增加長期負(fù)債，優(yōu)化企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)；改善企業(yè)短期債務(wù)結(jié)構(gòu)；發(fā)揮政府職能，擴(kuò)寬企業(yè)融資渠道。關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板；資本結(jié)構(gòu)；財(cái)務(wù)杠桿；公司績效；自發(fā)性負(fù)債Abstr
6、actBasedonthestatisticalanalysisoftheGEMlistingenterprise，foundthatmostenterpriseasset-liabilityratioislow,someenterpriseevenlessthan3％．T11isphenomenonisnotonly、Ⅳitllthecapitalstructureofthewestemtheories，andagainstourlong—termdevelopmentoftheGEM．Objectiveanalysisofthebusinessventurecapitalstruct
7、ureofthesituationandproblems，findwaystopromotetheoptimizationoftheGEMenterprisedevelopment．Tmspaperanalyzedthewesternenterpriseinreferenceonthebasisofthecapitalstructuretheoryandbytherelevantfinancialdatacollected，ofou
