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《基于kmv模型的我國上市公司信用風險實證研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學術(shù)論文-天天文庫。
1、分類號______________________________密級______________________________ＵＤＣ______________________________編號______________________________碩士學位論文基于KMV模型的我國上市公司信用風險實證研究學位申請人：曹黃學科專業(yè)：管理科學與工程指導教師：韓士專教授答辯日期：華東交通大學2011屆碩士學位論文基于KMV模型的我國上市公司信用風險實證研究管理科學與工程曹黃獨創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學位論文是我個人在導師指導下進行的研究工作及取得的研究成
2、果。盡我所知，除了文中特別加以標注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表和撰寫的研究成果，也不包含為獲得華東交通大學或其他教育機構(gòu)的學位或證書所使用過的材料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻均已在論文中作了明確的說明并表示了謝意。本人簽名_______________日期____________關(guān)于論文使用授權(quán)的說明本人完全了解華東交通大學有關(guān)保留、使用學位論文的規(guī)定，即：學校有權(quán)保留送交論文的復印件，允許論文被查閱和借閱。學校可以公布論文的全部或部分內(nèi)容，可以采用影印、縮印或其他復制手段保存論文。保密的論文在解密后遵守此規(guī)定，本論文無保密內(nèi)容。本人簽
3、名____________導師簽名__________日期___________摘要基于KMV模型的我國上市公司信用風險實證研究摘要隨著金融活動的不斷創(chuàng)新，信用風險的比重也在不斷的增加，逐漸成為金融市場上最為重要的風險之一。信用在全球范圍內(nèi)不斷的膨脹，其風險的表現(xiàn)形式也變得越來越多樣化，它的危險性也越來越高，一般的信用風險管理方法己經(jīng)不能夠再適應金融市場發(fā)展的需求，如何能夠準確的識別和度量信用風險，變得越來越重要。根據(jù)上市公司信用風險的一些特征，來預測它的信用風險的大小，這對于商業(yè)銀行和投資者來講都有及其深遠的意義。隨著金融信息全球化，其業(yè)務(wù)對外開放逐漸的深入化，
4、以及商業(yè)銀行股份制改革的完成，使得商業(yè)銀行的風險管理意識變得越來越強烈。這就強烈要求我們對信用風險的管理進行重新的研究和評定，構(gòu)造起一個適合我國當前經(jīng)濟現(xiàn)狀發(fā)展的信用風險管理模型，降低信用風險，使經(jīng)濟更快更好的發(fā)展。首先，本文從兩個方向分析KMV模型對在我國上市公司信用風險的適用性，并提出建議，使KMV模型能夠更好的被運用于我國上市公司，預測并規(guī)避信用風險，促進我國經(jīng)濟的發(fā)展。已有的文獻發(fā)現(xiàn)KMV模型在我國存在較大的不適用性，而主要原因是我國存在嚴重的股權(quán)分置矛盾。鑒于當前股權(quán)分置問題已基本解決，筆者試圖研究現(xiàn)有經(jīng)濟條件下，實證分析KMV模型對我國上市公司，特別是
5、創(chuàng)業(yè)板類上市公司的適用性。通過公司規(guī)模、宏觀經(jīng)濟時變因素（即將宏觀經(jīng)濟分為“好時光”，“差時光”），實證分析對比各類公司在不同背景下對應的KMV模型參數(shù)，研究KMV模型在我國的適用性。然后，通過創(chuàng)業(yè)板與ST類上市公司的比較，試著找出非ST類上市公司變成ST類上市公司的最小違約距離，即非ST變成ST的警戒違約距離DD，即所謂的臨界點，最后通過計算國內(nèi)20家退市上市公司的違約距離，來驗證違約距離DD是否符合上面違約警戒點的劃分，投資者可以通過違約距離的變化來作出相應的對策，從而避免經(jīng)濟損失的發(fā)生，違約距離的變化可以做到一個很好的預警效用。關(guān)鍵字：信用風險、上市公司、K
6、MV模型IAbstractTHECOMPARAIIVESTUDYOFLISTEDCOMPANIESCREDITRISKBYTHEUSEOFKMVMODELABSTRACTAsthefinancialactivityoftheinnovation,creditriskisincreasingintheproportionofrisk,andithasbecomeoneofthemostimportantriskinfinancialmarket.Itsrisk'smanifestationisbecomingmoreandmorediverse,itisalsoth
7、edangerofmoreandmorehigh,thegeneralcreditriskmanagementmethodhasalreadycannolongermeettheneedsofthedevelopmentoffinancialmarket.Howtoaccuratelyidentifyandmeasurethecreditrisk,hasbecomemoreandmoreimportant.Accordingtoanumbercreditriskcharacteristicsoflistedcompanies,topredictthesizeofi
8、tscre
