久期理論在我國(guó)的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用及實(shí)證分析可編輯

《久期理論在我國(guó)的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用及實(shí)證分析可編輯》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫(kù)。

1、久期理論在我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用及實(shí)證分析對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文久期理論在我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用及實(shí)證分析姓名:徐曉菲申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別:碩士專(zhuān)業(yè):金融學(xué)指導(dǎo)教師:于瑾20090301要摘隨著我國(guó)金融自由化進(jìn)程的加快和金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放,金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),特別是利率風(fēng)險(xiǎn),已成我國(guó)各大商業(yè)銀行生存、發(fā)展過(guò)程中不得不面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)之一。早在年,我國(guó)相關(guān)金融業(yè)監(jiān)管當(dāng)局就曾明確提出了人民幣利率市場(chǎng)化的時(shí)間表。利率的市場(chǎng)化改革一方面會(huì)有助于我國(guó)在長(zhǎng)期建立一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的金融環(huán)境,為金融市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展打下良好的基礎(chǔ);但同時(shí)也會(huì)

2、使金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債組合不可避免地面臨巨大的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露,稍有疏忽將導(dǎo)致致命危機(jī)。因此,加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理成為擺在商業(yè)銀行面前的一個(gè)亟待解決的課題。利率風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、控制、化解利率風(fēng)險(xiǎn),從而力求將利率風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失減小到最低程度。而風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量是利率風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中的核心部分,直接決定了風(fēng)險(xiǎn)管理的效果。本文從國(guó)內(nèi)外利率市場(chǎng)化改革的實(shí)際出發(fā),結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀,揭示了利率風(fēng)險(xiǎn)管理尤其是利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的重要性,著重系統(tǒng)介紹了商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式及三種主要的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型:利率敏感性缺口模型、久

3、期模型和模型,并對(duì)三種模型進(jìn)行了比較。之后結(jié)合我國(guó)金融環(huán)境,運(yùn)用理論分析的方法闡述了我國(guó)商業(yè)銀行選擇久期模型的原因,并進(jìn)一步通過(guò)實(shí)證分析的方法,以中國(guó)銀行年報(bào)數(shù)據(jù)為例對(duì)久期模型在我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的具體應(yīng)用進(jìn)行了說(shuō)明。最后,在充分認(rèn)識(shí)模型局限性的基礎(chǔ)上,探討其對(duì)制定相關(guān)政策的啟示及影響。關(guān)鍵詞:利率風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型,久期’.,,.,’,..,.,’.,,,,..’,...,..,。’.’..,,學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明:所呈交的學(xué)位論文,是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下,獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的

4、內(nèi)容外,本論文不含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的作品成果。對(duì)本文所涉及的研究工作做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體,均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識(shí)到本聲明的法律責(zé)任由本人承擔(dān)。特此聲明學(xué)位論文作者簽名:椿晚釋叼≮員叼學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書(shū)本人完全了解對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用學(xué)位論文的規(guī)定,同意如下各項(xiàng)內(nèi)容:按照學(xué)校要求提交學(xué)位論文的印刷本和電子版本;學(xué)校有權(quán)保存學(xué)位論文的印刷本和電子版,并采用影印、縮印、掃描、數(shù)字化或其它手段保存論文;學(xué)校有權(quán)提供目錄檢索以及提供本學(xué)位論文全文或部分的閱覽服務(wù);學(xué)校有權(quán)按照有

5、關(guān)規(guī)定向國(guó)家有關(guān)部門(mén)或者機(jī)構(gòu)送交論文;在以不以贏利為目的的前提下,學(xué)校可以適當(dāng)復(fù)制論文的部分或全部?jī)?nèi)容用于學(xué)術(shù)活動(dòng)。保密的學(xué)位論文在解密后遵守此規(guī)定。紗年月日學(xué)位論文作者簽名:貅岍導(dǎo)師答名:年月日少矽歲亍旌.噦第章引言.問(wèn)題的提出與研究的意義利率是指某一段時(shí)間取得的利息與借貸資金的比率。從宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)角度上講,利率是資金供求總量達(dá)到均衡時(shí)的借貸價(jià)格。從微觀經(jīng)濟(jì)角度上講,利率對(duì)于不同的經(jīng)濟(jì)主體有不同的意義。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),它代表投資者在一定時(shí)期可能獲得的收益;對(duì)于借款人來(lái)說(shuō),則代表了獲取資金的成本。利率與社會(huì)大眾密切相關(guān),滲透到

6、社會(huì)生活中的各個(gè)部分,影響著每一主體的利益,通過(guò)利率水平的變化,對(duì)全社會(huì)的儲(chǔ)蓄、投資、消費(fèi)、國(guó)民收入分配等各個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生影響,特別是對(duì)于專(zhuān)門(mén)從事資金借貸活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),利率水平變化是影響其經(jīng)營(yíng)狀況最主要的因素之一‘。利率風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)就是指未來(lái)利率的不利變動(dòng)帶來(lái)?yè)p失的可能性。具體對(duì)于商業(yè)銀行而言,利率風(fēng)險(xiǎn)意味著利率的變動(dòng)可能會(huì)給它的資產(chǎn)和負(fù)債帶來(lái)?yè)p失,因?yàn)樯虡I(yè)銀行貸出的資金絕大多數(shù)來(lái)自其借入的資金,只有少量為自有資金,當(dāng)銀行吸收或借入的資金利率和貸出的資金利率由于各種原因發(fā)生不匹配時(shí),利率風(fēng)險(xiǎn)就形成了。商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)

7、主要由兩種情況引起,二種是由利率性質(zhì)不匹配引起的,比如銀行借入的資金是按浮動(dòng)利率計(jì)息,而貸出去的資金卻是按固定利率計(jì)息,反之亦然。另一種則是由計(jì)算利率相關(guān)的期限不匹配引起的,例如銀行借入的資金是按年期的固定利率計(jì)息的,銀行貸出去的資金雖然也是一年期的,但卻是半年調(diào)整一次的浮動(dòng)利率計(jì)息的,這也會(huì)給銀行帶來(lái)利率風(fēng)險(xiǎn)。即使貸出去的資金在第一期的個(gè)月浮動(dòng)利率高于借入資會(huì)的固定利率,但在以后的個(gè)月中,貸出資會(huì)的浮動(dòng)利率卻不一定總是高于借入資金的固定利率。一方面,銀行按某種利率吸收存款或借入資金,另一方面同時(shí)又按一定利率貸出資金,因此,

8、當(dāng)市場(chǎng)利率變化時(shí),若銀行借入資金利率與貸出資金利率的性質(zhì)和期限未匹配好,就會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)利率風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而可能威脅其持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力。年代末開(kāi)始,西方國(guó)家金融市場(chǎng)功能擴(kuò)張、金融自由化和競(jìng)爭(zhēng)加劇加大了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),促使銀行業(yè)變革,銀行轉(zhuǎn)向資本和貨幣市場(chǎng)領(lǐng)域發(fā)展。新業(yè)務(wù)的開(kāi)展一方面為銀行丌辟新的