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《基于時(shí)變t-copula的滬深股指組合的風(fēng)險(xiǎn)度量》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、國(guó)內(nèi)圖書(shū)分類號(hào)：F830．94西南交通大學(xué)研究生學(xué)位論文基王盟變主二QQ巳垡!壘的泣速題指組金的迅險(xiǎn)度量年級(jí)：姓名：申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：專業(yè)：指導(dǎo)教師：二零一三年五月唧IIIIIMPIllIIIlllllllllllIllllnuuu
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3、JnY2335169SouthwestJiaotongUniversityMasterDegreeThesisESTIMATIoNoNPoRTFoLIoRISKoFSHANGHAISToCKINDEXANDSHENZHENSToCKINDEXVIATIME．VARYINGT_CoPULAME
4、THoDGrade：Candidate：AcademicDegreeAppliedfor：Speciality：Supervisor：2010LiuJunMasterFinanceLaiXiao—dong西南交通大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書(shū)本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國(guó)家有關(guān)部門(mén)或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)西南交通大學(xué)可以將本論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)印手段保存和匯編本學(xué)位論文。本學(xué)位論文屬于1。保
5、密口，在年解密后適用本授權(quán)書(shū)；2．不保密d，使用本授權(quán)書(shū)。(請(qǐng)?jiān)谝陨戏娇騼?nèi)打“v，，)學(xué)位論文作者簽名：日期：易f翠觸I}．1r‘‘7
6、指導(dǎo)老師簽名：日期：加巧．多-Z西南交通大學(xué)碩士學(xué)位論文主要工作(貢獻(xiàn))聲明本人在學(xué)位論文中所做的主要工作或貢獻(xiàn)如下：本文首先對(duì)論文的課題進(jìn)行了充分的準(zhǔn)備，其中包括Copula函數(shù)理論和VaR理論的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)，滬深股市的數(shù)據(jù)收集，軟件的學(xué)習(xí)和應(yīng)用，程序的編寫(xiě)等等。然后在此基礎(chǔ)上，總結(jié)了Copula函數(shù)的相關(guān)理論和計(jì)算VaR的方法，并且利用這些理論方法研究了滬深股市組合的風(fēng)險(xiǎn)度量。木文最
7、終完成了對(duì)理論資料的歸納與整理，數(shù)據(jù)的收集以及程序的編寫(xiě)等相關(guān)工作，并對(duì)得出的滬深股市組合風(fēng)險(xiǎn)值進(jìn)行了系統(tǒng)檢驗(yàn)和分析比較，最后根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果所得到的結(jié)論：采用Copula函數(shù)能夠很好地描述金融資產(chǎn)之間的相關(guān)關(guān)系；和常數(shù)Copula函數(shù)相比，利用時(shí)變Copula函數(shù)能夠更好地度量金融風(fēng)險(xiǎn)。本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是在導(dǎo)師指導(dǎo)下獨(dú)立進(jìn)行研究工作所得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的研究成果。對(duì)本文的研究做出貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中作了明確說(shuō)明。本人完全了解違反上述
8、聲明所引起的一切法律責(zé)任將由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名：刨孕日期：洲·護(hù)歹西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文第1頁(yè)摘要當(dāng)前的金融市場(chǎng)，隨著金融改革的深入化，金融市場(chǎng)的聯(lián)系日益緊密，投資組合、金融風(fēng)險(xiǎn)管理更是成為學(xué)者們關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。投資組合風(fēng)險(xiǎn)的研究，首先就是要研究金融變量之間的相關(guān)性關(guān)系。對(duì)于研究投資組合的相關(guān)關(guān)系，傳統(tǒng)投資組合一般都是以正態(tài)分布為假設(shè)前提的，但實(shí)際金融市場(chǎng)的數(shù)據(jù)并不都是服從正態(tài)分布。同時(shí)，相關(guān)性分析的常用方法就是線性相關(guān)系數(shù)的分析，線性相關(guān)系數(shù)要求變量之間的關(guān)系是線性的，而金融資產(chǎn)組合之間的關(guān)系并不都是
9、線性相關(guān)關(guān)系，也有很多資產(chǎn)組合之間存在非線性關(guān)系，此時(shí)也就無(wú)法用線性相關(guān)系數(shù)來(lái)準(zhǔn)確地描述金融資產(chǎn)之間的相關(guān)性。所以，在正態(tài)分布假設(shè)下，僅使用線性相關(guān)來(lái)分析資產(chǎn)組合之間的相關(guān)性，進(jìn)而計(jì)算其投資組合的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值往往與實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是存在差異的。因此本文引入Copula函數(shù)，作為分析變量之間相關(guān)性的工具，無(wú)論是變量之間的線性關(guān)系還是非線性關(guān)系，Copula函數(shù)都能夠很好地處理并且較好地描述。此外，目前采用Copula函數(shù)研究的相關(guān)關(guān)系大都假定是不變的，但在實(shí)際的金融市場(chǎng)中，國(guó)家政策變動(dòng)、金融事件的發(fā)生，都會(huì)引起經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中各種變
10、量之間各種關(guān)系的變動(dòng)，其中變量之間的相關(guān)性就不會(huì)靜止不變，而是會(huì)會(huì)隨著時(shí)間變化而變化，所以，本文在利用Copula函數(shù)的基礎(chǔ)上又進(jìn)一步利用時(shí)變Copula函數(shù)來(lái)研究資產(chǎn)組合的相關(guān)關(guān)系。本文首先是介紹本文的研究背景以及意義，通過(guò)回顧國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀，指出傳統(tǒng)關(guān)于相關(guān)性研究方法的不足之處，并指出Copula理論在分析變量之間相關(guān)關(guān)系的必要性，同時(shí)對(duì)已有研究文獻(xiàn)進(jìn)行了評(píng)述；然后詳盡地介紹Copula函數(shù)理論，包括Copula函數(shù)的性質(zhì)、定理、類型，然后介紹了Copula模型的構(gòu)建方法以及參數(shù)估計(jì)方法、模型評(píng)價(jià)和檢驗(yàn)方法，最后著
11、重介紹時(shí)變t-Copula模型：同時(shí)對(duì)于VaR也作了全面的闡述，其中介紹了其產(chǎn)生、影響因素以及VaR的三種計(jì)算方法，并且舉例說(shuō)明了VaR的計(jì)算方法。在介紹了Copula和VaR理論的基礎(chǔ)上，將時(shí)變Copula函數(shù)理論應(yīng)用到風(fēng)險(xiǎn)管理中的實(shí)證分析，通過(guò)選擇滬深股票市場(chǎng)下的投資組合，先用歷史數(shù)據(jù)確定邊緣分布，然后選擇幾種不同的Copul
