我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)實(shí)證研究

《我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)實(shí)證研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。

1、學(xué)校代碼：10327學(xué)號(hào)：MG10005048碩士學(xué)位論文我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)實(shí)證研究院系：金融學(xué)院專(zhuān)業(yè)：金融學(xué)研究方向：貨幣銀行姓名：王丹指導(dǎo)教師：孫楊教授完成日期：2012年10月答辯日期：2013年1月AStudyontheRiskSpilloverbetweenChineseBanksADissertationSubmittedtoNanjingUniversityofFinanceandEconomicsFortheAcademicDegreeofMasterofEconomicsBYWangDa

2、nSupervisedbyProfessorSunYangSchoolofNanjingUniversityofFinanceandEconomicsOctober2012學(xué)位論文獨(dú)創(chuàng)性聲明本論文是我個(gè)人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。論文中除了特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，不包含其他人或其它機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的研究成果。其他同志對(duì)本研究的啟發(fā)和所做的貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的聲明并表示了謝意。作者簽名：日期：學(xué)位論文使用授權(quán)聲明本人完全了解南京財(cái)經(jīng)大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，即：學(xué)校有權(quán)保留

3、送交論文的復(fù)印件，允許論文被查閱和借閱；學(xué)?？梢怨颊撐牡娜炕虿糠謨?nèi)容，可以采用影印、縮印或其它復(fù)制手段保存論文。保密的論文在解密后遵守此規(guī)定。作者簽名：導(dǎo)師簽名：日期：摘要進(jìn)入20世紀(jì)80年代后，出現(xiàn)了因一個(gè)或多個(gè)銀行出乎預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，而在整個(gè)銀行體系中所引發(fā)“多米諾骨牌效應(yīng)”的風(fēng)險(xiǎn)大規(guī)模的溢出，給整個(gè)銀行系統(tǒng)帶來(lái)巨大的損失。而從2007年8月爆發(fā)到目前為止尚未平息的次貸危機(jī)，可以說(shuō)將風(fēng)險(xiǎn)溢出帶來(lái)的損失推上了一個(gè)新的高峰。理論和實(shí)踐表明，在金融市場(chǎng)上，金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)不僅來(lái)自于其自身因素的影響，還受其他

4、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，這種機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)傳導(dǎo)機(jī)制即為風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)(SpilloverEffect)。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，尤其是各金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)往來(lái)規(guī)模和頻率的逐漸增加，金融機(jī)構(gòu)之間網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的日益復(fù)雜，難以避免的會(huì)出現(xiàn)一家銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)通過(guò)一定的機(jī)制和渠道對(duì)其他機(jī)構(gòu)甚至是整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)溢出，而一旦溢出效應(yīng)累積到一定程度必然會(huì)對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng)帶來(lái)具體損失，因此無(wú)論從金融機(jī)構(gòu)自身風(fēng)險(xiǎn)管理，還是從宏觀審慎監(jiān)管框架下的金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管方面來(lái)說(shuō)，對(duì)溢出效應(yīng)的研究都具有重大的理論和實(shí)踐意義！對(duì)于溢出效應(yīng)測(cè)度方面，

5、國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究較多。度量所采用的方法大都是分位點(diǎn)回歸技術(shù)，并沒(méi)有充分考慮到時(shí)間序列的特殊性。而從商業(yè)銀行個(gè)體特征出發(fā)，尋找溢出效應(yīng)的影響因素方面的研究目前還較少。因此，本文擬使用GARCH模型度量溢出效應(yīng)，并使用系統(tǒng)性GMM的動(dòng)態(tài)面板模型對(duì)溢出效應(yīng)的影響因素進(jìn)行實(shí)證研究。第一部分，提出本文所要研究的問(wèn)題及重要意義，研究目的和范圍，指出本文的架構(gòu)安排和研究方法，以及本文的主要貢獻(xiàn)。第二部分，圍繞本文的研究主題，對(duì)“溢出效應(yīng)”的國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)尤其是“溢出效應(yīng)”機(jī)制和渠道的相關(guān)理論進(jìn)行簡(jiǎn)略的評(píng)述，并對(duì)溢出效應(yīng)的測(cè)度的

6、VaR(在險(xiǎn)價(jià)值)方法，網(wǎng)絡(luò)法（矩陣法）以及在近年開(kāi)始出現(xiàn)的COVaR（條件在險(xiǎn)價(jià)值）進(jìn)行了相關(guān)的總結(jié)。第三部分主要是對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)溢出的一般性和特殊性進(jìn)行了分析。第四部分，在充分考慮金融時(shí)間序列短期聚集的特殊性以及COVaR方法優(yōu)點(diǎn)的基礎(chǔ)上，提出了應(yīng)用GARCH模型取代傳統(tǒng)的分位數(shù)回歸模型作為溢出效應(yīng)度量的方法，并對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行的溢出效應(yīng)進(jìn)行了度量。在傳統(tǒng)的根據(jù)銀行資產(chǎn)規(guī)模作為判斷系統(tǒng)性重要銀行的基礎(chǔ)上，本文提出可以應(yīng)用溢出效應(yīng)的大小作為識(shí)別系統(tǒng)性重要銀行的指標(biāo)。第五部分，在控制宏觀經(jīng)濟(jì)金融變量對(duì)溢出

7、效應(yīng)影響的基礎(chǔ)上，本文建立動(dòng)態(tài)面板模型對(duì)銀行個(gè)體特征對(duì)風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)的影響進(jìn)行了實(shí)證研究。實(shí)證結(jié)果表明,個(gè)體商業(yè)銀行的規(guī)模特征、盈利特征和風(fēng)險(xiǎn)特征對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)溢出具有顯著作用。關(guān)鍵詞：銀行；溢出效應(yīng)；CoVaR；影響因素IABSTRACTSince1980s,therehasbeenDominoEffectthatthewholebanksystemundergoneseriousspilloversofrisk,justbecauseofthefailureofasingleorseveralbanks.Andt

8、herecentsubprimecrisiscausesunprecedentedlossesandstilldoesnotend.Theoryandpracticeshowthatinfinancialmarket,theriskthatbanksconfront,notjustcomefromthebankitself,butalsofromotherinstitutions,we