資源描述:
《熱錢流入對我國房地產(chǎn)價格的影響》由會員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、學(xué)校代碼:10036捌矽}薌爹(節(jié)貿(mào)易聲學(xué)碩士學(xué)位論文熱錢流入對我國房地產(chǎn)價格的影響培養(yǎng)單位:金融學(xué)院專業(yè)名稱:金融學(xué)研究方向:國際金融作者:朱京京指導(dǎo)教師:何帆研究員論文日期:二。一三年五月TheInfluenceofHotMoneyonChina’SReaIEstatePrice學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明:所呈交的學(xué)位論文,是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下,獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外,本論文不含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文所涉及的研究工作做出重要貢獻(xiàn)的個人和
2、集體,均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識到本聲明的法律責(zé)任由本人承擔(dān)。特此聲明學(xué)位論文作者簽名:朱京袁2擴(kuò)B年6月1日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本人完全了解對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用學(xué)位論文的規(guī)定,同意如下各項內(nèi)容:按照學(xué)校要求提交學(xué)位論文的印刷本和電子版本;學(xué)校有權(quán)保存學(xué)位論文的印刷本和電子版,并采用影印、縮印、掃描、數(shù)字化或其它手段保存論文;學(xué)校有權(quán)提供目錄檢索以及提供本學(xué)位論文全文或部分的閱覽服務(wù);學(xué)校有權(quán)按照有關(guān)規(guī)定向國家有關(guān)部門或者機(jī)構(gòu)送交論文;學(xué)??梢圆捎糜坝 ⒖s印或者其它方式合理使用
3、學(xué)位論文,或?qū)W(xué)位論文的內(nèi)容編入相關(guān)數(shù)據(jù)庫供檢索;保密的學(xué)位論文在解密后遵守此規(guī)定。學(xué)位論文作者簽名:殊京表導(dǎo)師簽名:1,乃仰凡2DB年6月7日h-;年占月r日摘要“熱錢”在理論上一般定義為國際短期投機(jī)套利資金,是跨境資金流動中的一部分,但實(shí)踐中難以準(zhǔn)確掌握國際資本流動的真實(shí)動機(jī)和存續(xù)期限,因此在“熱錢”規(guī)模測算上沒有嚴(yán)格的定義和標(biāo)準(zhǔn)。20世紀(jì)90年代以來,歷次金融危機(jī)都與熱錢有關(guān)。為追逐高收益,熱錢通過多種渠道在各國之間快進(jìn)快出,容易誘發(fā)市場乃至金融動蕩。目前,西方主要經(jīng)濟(jì)體維持量化寬松貨幣政策、國內(nèi)外利
4、率差顯著存在、人民幣升值預(yù)期再現(xiàn)以及中國金融當(dāng)局對資本流動和匯率波動管制的放松等都為“熱錢”再次沖擊中國提供了可能性,2013年我國很可能面臨新一輪的熱錢壓力。隨著熱錢流入,國內(nèi)資產(chǎn)價格將被推高,特別是房地產(chǎn)市場。因此,有必要對流入我國的熱錢規(guī)模進(jìn)行測算,分析熱錢流入對我國房地產(chǎn)價格的影響。本文一方面從理論上對熱錢流入對我國房地產(chǎn)價格的影響進(jìn)行了闡述,同時,選取2002年到2010年的季度數(shù)據(jù)建立VAR模型,通過脈沖響應(yīng)、方差分解技術(shù)進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)論認(rèn)為:熱錢流入對我國的房地產(chǎn)價格有影響,尤其是豪華住宅價
5、格,同時房價上漲也會吸引熱錢流入我國。因此,應(yīng)采取限購政策,加大限購的執(zhí)行力度,積極落實(shí)房地產(chǎn)稅收政策,發(fā)展我國直接融資渠道,建立熱錢監(jiān)控體系以打擊投機(jī)性購房,減少熱錢造成的房價波動。關(guān)鍵詞:熱錢房地產(chǎn)價格VAR模型AbstractHotmoney,generallydefinedastheshort-termspeculativearbitragefundsintheory,waspartofcross-bordercapitalflows,butinpracticeitisdifficdttograsp
6、accuratelytherealmotivesofinternationalcapitalflowandsurvivalperiod.Sincethe1990S,allpreviousfinancialcrisesareassociatedwithmassivehotmoneyflowingquickly.Hotmoneyenterstheinternationalmarketthroughvariouschannelsinpursuitofshort—termprofitsandcausesfinanc
7、ialturmoilbetweeninandoutofthemarket.Since2003,theincreasinghotmoneyhasbecometheimportantvariablethataffectsChineseeconomyandhasahugeimpactonCllina’seconomicoperation.Duetothescaleandimpactofhotmoney,thedebateisheatinguprapidly.Atpresent,themajorwesterneco
8、nomiesmaintainquantitativeeasingmonetarypolicy,theinterest·ratespreadsignificantlyexistbomathomeandabroad,theRMBappreciationexpectationsandChinesefinancialauthoritiesderegulatecapitalflowsandcurrencyfluctuati