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1、天啟208號深圳盈德股權投資集合 資金信托計劃二零一一年十一月中航信托股份有限公司中信證券股份有限公司1目錄一、信托計劃簡介及優(yōu)勢二、投資者認購流程須知三、中信證券介紹四、中航信托介紹2一、集合資金信托計劃簡介及優(yōu)勢信托計劃簡介交易結構圖產品優(yōu)勢風險分析及控制措施生命人壽價值判斷3信托計劃簡介產品名稱生命人壽深圳盈德股權投資集合資金信托計劃產品期限24個月產品規(guī)模19億元（首期募集11.52億元，后續(xù)募集由受托人視情況而定）融資主體深圳市盈德置地有限公司、深圳正大厚德產業(yè)投資有限公司預期收益率A類：9.5%/年；B類：100
2、萬（含）-300萬預期收益10%/年300萬（含）以上預期收益11%/年投資人在簽署合同首頁須注明認購的信托受益權類型提前結束條款滿18個月可提前結束（經融資方提出，受托人同意）分配頻率每年12月25日前（核算至12月20日）分配當期信托收益，到期償還剩余本息（至2011年12月25日信托收益（如有）并入下期分配）投資方向受讓深圳盈德置地有限公司100%股權，并對其增資，間接成為生命人壽股東4增信措施：發(fā)售前完成深圳盈德100%股權過戶發(fā)售前完成9.86億股生命人壽股權質押給本信托計劃深圳華信投資控股有限公司提供連帶責任擔保
3、深圳新亞洲實業(yè)發(fā)展有限公司提供連帶責任擔保信托受益權分為A類信托受益權和B類信托受益權，信托計劃到期，如正大厚德未按約定回購深圳盈德股權，無法實現(xiàn)信托計劃退出，由中航信托認可的第三方機構按信托本金受讓A類信托受益權。信托計劃簡介5交易結構圖受益人/委托人深圳盈德股權投資集合資金信托計劃收益投資中航信托設立生命人壽股權質押深圳新亞洲、華信投資連帶責任擔保深圳盈德厚德投資增資支付轉讓價款溢價回購B類受益人A類受益人第三方受益權流動性支持6產品優(yōu)勢：回報客觀，抗通脹能力強本次產品屬于政府支持行業(yè)，風險可控，可以給高端凈值客戶提供長
4、期穩(wěn)定回報，抗通脹能力強銀行存款投資風險銀行理財信用債預期收益10%20%私募基金股票市場期限通常在8年以上，準入門檻高，無流動性5%4.4%5%-6％約18%約12%5%-6％流動性強，短期波動風險大，準入門檻低9-11%持有到期，準入門檻較高，風險適中，抗通脹能力強2011年6月CPI：6.4%7產品優(yōu)勢：優(yōu)質行業(yè)選擇投資快速增長壽險行業(yè)股權收益權。近十年來，我國壽險業(yè)保費復合增速為25%，遠超GDP平均增速（約為10%）。2010年壽險行業(yè)實現(xiàn)規(guī)模保費收入10500億，首度年度保費收入突破萬億規(guī)模，保費同比增長達到27
5、%。中國壽險深度為2.4%，世界排名第44，保險密度為93美元，世界排名第64位，增長潛力巨大。未來居民可支配收入提高帶來的收入效應；人口結構變化帶來的邊際消費傾向的提高，成為保費增長兩大驅動力。8產品優(yōu)勢：金融股權質押，變現(xiàn)能力強壽險行業(yè)穩(wěn)定的盈利能力、延期支付的行業(yè)特征及龐大的資產規(guī)模，吸引眾多銀行競相入主。匯金收購新華人壽農業(yè)銀行收購嘉禾人壽建設銀行收購太平洋安泰人壽工商銀行收購安盛人壽交通銀行收購中?？德?lián)人壽北京銀行收購首創(chuàng)安泰人壽9產品優(yōu)勢：金融股權牌照價值高保險公司轉讓時間轉讓價格轉讓時經營及資產狀況天安保險20
6、10．21.98元/股資產1158971萬元，負債1181580萬元，所有者權益-22609.01萬元，即每股凈資產-.1041元。新華人壽2010.10掛牌價13.82元/股競拍價42.75元/股總資產為2065.61億元，凈資產42億元2009.轉讓價8.7元/股瑞泰人壽2010.31.27/股總資產29.62億元，總負債27.3億元，所有者權益2.32億元，營業(yè)利潤-5036.53萬，凈利潤-4995.86萬；泰康人壽20062.5元/股總資本為555.6億元，總負債538.46億元，總負債6538.46億元，2005
7、年的營業(yè)收入176.74億元，營業(yè)利潤1.01億元，凈利潤8183萬元和眾人壽2006.116.5元/股和眾人壽2007.118-8.5元/股10產品優(yōu)勢：質押物充分，動態(tài)監(jiān)控生命人壽所抵押股權評估價值不低于信托資金的2倍，如質押股份數(shù)量不足，深圳盈德承諾補足。動態(tài)監(jiān)管受托人將聘請專業(yè)評估機構韜?；輴倢ι藟酃蓹鄡r值進行評估。權威評估機構韜?；輴偸且患翌I先的全球專業(yè)咨詢服務公司，在保險業(yè)方面，是全球公認的最具有權威和公信力的壽險評估機構之一，為北美、歐洲最大的保險公司提供顧問咨詢、風險管理和價值評估等業(yè)務。在中國，目前為中
8、國的主要壽險機構，特別是位居中國前三的人壽股份、平安保險、太保等壽險公司等提供服務，定期向中外投資人發(fā)布上述壽險企業(yè)的內涵價值等評估報告。韜銳采用其自身獨特的量化模型對被評估對象所有保單逐一分析，工作量大、方法復雜、精確度高，估值保守。抵押物充分11產品優(yōu)勢：優(yōu)質快速發(fā)展的壽險公司進入穩(wěn)定
