金融學(xué)課件第08章貨幣供給

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1、第八章貨幣供給第一節(jié)貨幣供給及其理論第二節(jié)貨幣供給的形成機(jī)制第三節(jié)貨幣供給的運(yùn)行機(jī)制第四節(jié)貨幣供給的決定機(jī)制第五節(jié)貨幣供給的調(diào)控機(jī)制第六節(jié)貨幣供給與相關(guān)經(jīng)濟(jì)范疇的聯(lián)系?回目錄?至下章7/16/2021金融學(xué)課件第一節(jié)貨幣供給及其理論一、貨幣供給和貨幣供給理論的主要內(nèi)容二、貨幣供給理論的產(chǎn)生和發(fā)展三、貨幣供給理論在中國?回本章?至下節(jié)7/16/2021金融學(xué)課件一國在某一時點(diǎn)上為社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行服務(wù)的貨幣量，它由包括中央銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)供給的存款貨幣和現(xiàn)金貨幣兩部分構(gòu)成。一、貨幣供給和貨幣供給理論的主要內(nèi)容1.貨幣供給的涵義?幾點(diǎn)說明：(1)必須進(jìn)一步弄清貨幣供給的定義和包含的

2、內(nèi)容。(2)貨幣供給是一個現(xiàn)實(shí)的存量概念。而貨幣需要量畢竟是一個預(yù)測量。(3)具有重要研究價值的是合理的貨幣供給量。(4)貨幣供給量首先是一個外生變量,同時又是一個內(nèi)生變量。7/16/2021金融學(xué)課件（1）貨幣供給的定義；（2）貨幣供給的形成和傳導(dǎo)軌跡，中央銀行與商業(yè)銀行之間資產(chǎn)負(fù)債的賬戶關(guān)系，以及派生存款的形成；（3）貨幣供給的三個要素，即基礎(chǔ)貨幣、貨幣乘數(shù)和貨幣供給量以及貨幣供給量的決定；（4）不同經(jīng)濟(jì)模式下中央銀行調(diào)控貨幣供給量的可能程度及其操作。?2.貨幣供給理論的主要內(nèi)容7/16/2021金融學(xué)課件主要是中央銀行對貨幣發(fā)行權(quán)的壟斷。二、貨幣供給理論的產(chǎn)生和發(fā)展1

3、.貨幣供應(yīng)理論產(chǎn)生的宏觀背景2.信用創(chuàng)造──貨幣供給理論的基礎(chǔ)信用創(chuàng)造學(xué)說認(rèn)為銀行的功能在于為社會創(chuàng)造信用。信用創(chuàng)造學(xué)說的先驅(qū)者是18世紀(jì)的約翰·勞（JohnLaw），信用創(chuàng)造學(xué)說的另一杰出代表是阿伯特·韓（AlbertHahn）。?7/16/2021金融學(xué)課件萌芽期（20世紀(jì)20年代）：菲利普斯(C.A.Phillips)1921年出版的《銀行信用》一書中最先使用原始存款和派生存款這一對概念。成長期（20世紀(jì)60年代）：將實(shí)證研究方法引進(jìn)貨幣供給理論。米德在《貨幣數(shù)量與銀行制度》一文中闡述了在各種銀行制度下貨幣數(shù)量如何決定的問題。?3.貨幣供給理論的發(fā)展過程7/16/20

4、21金融學(xué)課件?丁百根在研究美國1919—1932年的經(jīng)濟(jì)循環(huán)時，推導(dǎo)出了一個貨幣供給方程式。弗里德曼和施瓦茲在二人合著的《1867—1960年的美國貨幣史》一書中對貨幣供給決定因素進(jìn)行了分析?？ǜ试谏钊胙芯苛嗣绹?875—1960年貨幣存量變動的決定性因素后，得出了以下結(jié)論：長期的和周期性的貨幣存量變動取決于高能貨幣、通貨比率和準(zhǔn)備金比率這三個因素。7/16/2021金融學(xué)課件三、貨幣供給理論在中國中國在1984年后才開始貨幣供給理論的研究。因?yàn)椋孩俅饲拔覈鴽]有貨幣供給理論產(chǎn)生并付諸實(shí)踐的條件；②此前我國也沒有研究貨幣供給理論的客觀要求。近20年來，貨幣供給理論及其供求平

5、衡理論已成為我國的一門新興學(xué)科，我國金融理論界以及經(jīng)濟(jì)理論界的學(xué)者們就這門新學(xué)科作了大量有益的探索，獲得了一批新成果。?回本章?至下節(jié)7/16/2021金融學(xué)課件第二節(jié)貨幣供給的形成機(jī)制一、貨幣出自銀行二、出自銀行的貨幣都是信用貨幣三、流通中的貨幣主要由銀行貸款渠道注入四、對“貸款引出存款”質(zhì)疑的解析?回本章?至下節(jié)7/16/2021金融學(xué)課件個人手持的貨幣最終只可能來源于銀行和金融機(jī)構(gòu)。一、貨幣出自銀行1.個人手持貨幣的來源?2.社會各單位手持貨幣的來源社會各單位的貨幣最終就只有一個來源——銀行，從而全部流通中的貨幣也就只有一個出口——銀行。對個人和社會各單位貨幣收入來源

6、的分析說明，現(xiàn)實(shí)生活中的貨幣都出自銀行，財政、企業(yè)單位、機(jī)關(guān)團(tuán)體以及個人等只是貨幣的運(yùn)用者，不得發(fā)行貨幣，貨幣只能由銀行發(fā)行又不斷回歸銀行，所以，銀行是整個貨幣流通的中心環(huán)節(jié)。7/16/2021金融學(xué)課件?圖示貨幣供給量的來源7/16/2021金融學(xué)課件(1)這一結(jié)論僅適用于近代銀行。這是由于：①銀行體系中產(chǎn)生了中央銀行；②國家把中央銀行收歸國有；③國家委托中央銀行發(fā)行貨幣；④紙幣信用貨幣化和信用貨幣紙幣化等情況的出現(xiàn)，才使銀行壟斷了貨幣發(fā)行權(quán)。(2)流通中的貨幣主要但并不唯一出自銀行。在有些國家，鑄幣或硬幣的發(fā)行權(quán)歸屬于財政部或政府其他部門。?對流通中的貨幣或者說貨幣供給

7、總量都出自銀行這一命題還須作以下兩方面的修正：3.兩點(diǎn)修正7/16/2021金融學(xué)課件從廣義上講，在信用經(jīng)濟(jì)條件下，現(xiàn)實(shí)流通中的各種形態(tài)的貨幣都是信用貨幣。因?yàn)樗鼈儫o不體現(xiàn)為銀行的負(fù)債，即體現(xiàn)著信用關(guān)系。二、出自銀行的貨幣都是信用貨幣1.銀行的負(fù)債和貨幣2.銀行負(fù)債的表現(xiàn)形式現(xiàn)金。在我國謂之“現(xiàn)鈔”，實(shí)質(zhì)上它是銀行的一種負(fù)債，債權(quán)人是現(xiàn)金持有者（個人和單位）。這種負(fù)債有兩個特點(diǎn)——無須支付利息和市場流通最低需要的部分無須返還。?7/16/2021金融學(xué)課件各種存款。不管其流動程度和使用方向如何，都是銀行對存款者的負(fù)