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1、動態(tài)隨機一般均衡模型介紹及應用課題組動態(tài)隨機一般均衡模型（以下簡稱模型）具有堅實的微觀理論基礎和良好的整體特性，從模型演變中可以清楚地看出經(jīng)濟主體的最優(yōu)決策方式，以及經(jīng)濟主體決策行為之間的相互關系。隨著該模型理論及相關算法的不斷發(fā)展，建模技術應用越來越廣泛，逐漸成為與計量經(jīng)濟學建模并駕齊驅的應用工具。該建模技術巳經(jīng)逐漸成為各國央行重要一工具。本報告對該建模的政策分析工具之，未來將可能成為貨幣政策規(guī)劃和宏觀規(guī)劃的技術的理論基礎與求解過程進行介紹，并概述模型在國外央行及國際機構中的應用現(xiàn)狀，最后介紹模型在貨幣政策
2、分析中的應用實例。一動態(tài)隨機般均衡模型（是動態(tài)的，包括滯后變量（考慮滯后影響）和前進變量（考慮理性預期），整；也是隨機的個理論框以考慮隨機沖擊對經(jīng)濟系統(tǒng)的影響一架建立在隨機范式上，可；還是般均衡的，經(jīng)濟體中一種優(yōu)化模型各市場均達到均衡，包括產品市場、勞動市場、貨幣市場等等。模型是，嚴格依據(jù)一般均衡理論，利用動態(tài)優(yōu)化方法對各經(jīng)濟主體（消費者、廠商、政府等）的跨期優(yōu)化問題進行詳細描述，得到經(jīng)濟主體在資源約束、技術約束及信息約束等條件下的最一良好的整體特性。優(yōu)決策行為滿足的階條件。因此，具有堅實的微觀理論基礎和一一
3、模型能夠提供個致的政策分析框架，是非常有用的政策分析工具。它可以用于識別波動來源、解釋結構改變、對政策效應進行模擬。由于模型在經(jīng)濟政策模擬和分析方面具有顯著優(yōu)勢，它在定量評估經(jīng)濟政策對實體經(jīng)濟影響方面又廣泛的應用。如美聯(lián)—等儲開發(fā)了多國開放經(jīng)濟模型，可分析多種隨機沖擊對宏觀經(jīng)濟的影響。此外，。如，模型也被應用于宏觀經(jīng)濟預測中（等。德國中央銀行建立了德國經(jīng)濟的模型，用于季度宏觀經(jīng)濟預測本文由《中國人民銀行宏觀經(jīng)濟預測與政策效應模型及系統(tǒng)開發(fā)》課題組與中科院經(jīng)濟預測中心合作完成。金融發(fā)展I年第期一一、動態(tài)隨機般均
4、衡模型的理論基礎與求解一理論基燦）模型是應用一般均衡理論的分支，在當代宏觀經(jīng)濟領域發(fā)展迅速。方法結一些經(jīng)濟現(xiàn)象合微觀經(jīng)濟基礎，基于宏觀經(jīng)濟模型試圖解釋，如經(jīng)濟增長、經(jīng)濟周期以及貨幣政策和財政政策對經(jīng)濟的影響等。模型與其它靜態(tài)的模型，如與瓦爾拉斯均衡一一般均衡理論不同的是理論、般均衡理論及可計算，它動態(tài)地研究經(jīng)濟系統(tǒng)隨時間的變化。模型是隨著經(jīng)濟理論的發(fā)展逐漸建立起來的。凱恩斯認為，經(jīng)濟體的總需求是決定產出的關鍵因素，政府可以通過管理經(jīng)濟體的各類需求變量來達到控制產出的目的，”“理論這就是需求管理。該理論認為政府
5、通過實施反周期的經(jīng)濟政策可以抵消私人部門需求的變化，燙平經(jīng)濟周期。在整個凱恩斯理論中，經(jīng)濟波動動態(tài)過程的分析居于次要地位?！笆兰o五六十年代，凱恩斯理論成為宏觀經(jīng)濟學的主流理論。世紀年代，把理性預期”研究發(fā)現(xiàn)被預期到的經(jīng)濟政策不會對經(jīng)濟產生影響引人凱恩斯模型中（，，。而同時期的對凱恩斯理論的批評則更為直接，認為，由于缺乏對預期的令人滿意的處理，凱恩斯理論以及相應的宏觀經(jīng)濟計量模型都是無用的（“”一。同時，美國進人了經(jīng)濟低迷與高通貨膨脹并存的滯脹時期，這現(xiàn)象在凱恩。斯理論看來應該是不可能發(fā)生的在理論與實踐的雙重挫
6、敗下，凱恩斯理論逐漸讓位于后“”一學派認識到對經(jīng)濟動態(tài)過程的把握來的理性預期學派。這，對理解經(jīng)濟運行的規(guī)律至關重要，預期被放到了分析中的核心位置。批判對理性預期理論的發(fā)展起到了至關重要的作用。認為，現(xiàn)實經(jīng)濟運行并不總是穩(wěn)定的，當經(jīng)濟結構發(fā)生變化時，基于歷史數(shù)據(jù)估計得到的計量模型參數(shù)和模型的方程結構都會相應發(fā)生變化，因此，計量模型往往不能很好地刻畫預期。在政策模擬方面，由于政策的實施可能會改變計量模型的結構和參數(shù)，從而使得基于傳統(tǒng)的計量模型在測算政策效果方面變得無效，即傳統(tǒng)政策分析沒有充分考慮到政策變動對人們預
7、期的影響。盧卡斯指出，由于人們在對將來的事態(tài)做出預期時，不但要考慮過去，還要估計現(xiàn)在的事件對將來的影響，并且根據(jù)他們所得到的結果而改變他們的行為。行為的改變會使經(jīng)濟模型的參數(shù)發(fā)生變化，而參數(shù)的變化又是難以衡量的，因此經(jīng)濟學者用經(jīng)濟模型很難評價經(jīng)濟政策的效果。而模型的動態(tài)性特征體現(xiàn)了理性預期的作用，其動態(tài)性體現(xiàn)在如下兩個方面一個主體的行為決策有可能對現(xiàn)在以及未來各期產生直接或：第，模型中各“間接的影響；第二，對未來的預期是行為主體在制定決策時的重要考慮因素，即體現(xiàn)了理”的思想性預期（體現(xiàn)為各主體都是無限期內的優(yōu)
8、化決策）。模型的隨機性特征是基于范式。研究認為經(jīng)濟波動是由外生的隨機沖擊造成的。這些沖擊所造成的阻尼震蕩在經(jīng)濟中疊加產生了我們所動態(tài)隨機一般均衡模型介紹及應用觀察到的經(jīng)濟周期的波動一。而的研究則是進步補充了的研究。通過對一個穩(wěn)定的隨機差分系統(tǒng)（系統(tǒng)的所有特征根均為穩(wěn)定特征根）施加外生隨機沖擊“”，產生了類似經(jīng)濟周期的波動行為。至此，范式就此建立。在這一框架中，經(jīng)濟波動被認為是由外生隨機沖擊作用在穩(wěn)定
