《資本經(jīng)營概述》PPT課件

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1、引子諾貝爾經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)獲得者、美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂格勒曾說過：“縱觀世界上著名的大企業(yè)、大公司，沒有一家不同在某個(gè)時(shí)候以某種方式通過資本經(jīng)營發(fā)展起來的，也沒有哪一家是單純依靠企業(yè)自身利潤的積累發(fā)展起來的?！币弧①Y本的概念1、馬克思的觀點(diǎn)資本是能夠帶來剩余價(jià)值的價(jià)值。自然屬性：實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值；社會(huì)屬性：資本的所有制形式。2、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)薩繆爾森（《經(jīng)濟(jì)學(xué)》14版）：（1）經(jīng)濟(jì)理論中，三種生產(chǎn)要素之一。資本由生產(chǎn)過程中所使用的耐用品構(gòu)成，主要包擴(kuò)：設(shè)備、建筑物和存貨。（2）在會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)理論中，“資本”表示一

2、個(gè)企業(yè)的股東已認(rèn)繳的貨幣總量。即“所有者權(quán)益”。作為這種認(rèn)繳的回報(bào)，股東接受一定量的該企業(yè)的股票。3.我國經(jīng)濟(jì)理論界對資本的認(rèn)識(shí)諱談資本，用資產(chǎn)、資金的概念代替。資產(chǎn)，英文為Asset，是企業(yè)用于從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)以為投資者帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源，歸企業(yè)所有，以產(chǎn)品、機(jī)器設(shè)備等實(shí)物存在。資本，英文為Capital，是企業(yè)為購置從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需的資產(chǎn)的資金來源，是投資者對企業(yè)的投入，分別歸債權(quán)人和公司所有者（股東）所有，是價(jià)值形態(tài)，以股權(quán)等形態(tài)存在。資產(chǎn)是資本的載體。資產(chǎn)是形式，資本是本質(zhì)。資

3、產(chǎn)作為生產(chǎn)要素，穩(wěn)定地處于商品和勞務(wù)的生產(chǎn)過程中。資本在市場上處于流動(dòng)狀態(tài)，如資本所有者通過收購、兼并、聯(lián)盟、重組、剝離等手段，不但調(diào)整資本投向。企業(yè)進(jìn)行資本經(jīng)營時(shí)，盤活的是存量資產(chǎn)，但價(jià)值增值的是企業(yè)資本。通過資本的流動(dòng)，達(dá)到增值的目的。資金的范疇，在我國無嚴(yán)格界定。4.資本的概念資本是能夠帶來未來收益的價(jià)值，是資產(chǎn)的價(jià)值形態(tài)。其三層涵義：1、可以用價(jià)值形式表示2、能產(chǎn)生未來收益3、一種生產(chǎn)要素二、資本經(jīng)營的概念1、三種經(jīng)營觀念產(chǎn)品經(jīng)營：計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)的基本特點(diǎn)是只管生產(chǎn)，不管供應(yīng)與銷售，更不

4、管籌資、投資等。資本的收支、產(chǎn)品的銷售完全靠上級(jí)主管部門的計(jì)劃來執(zhí)行。此時(shí)的企業(yè)沒了自主權(quán)，由于其不重視價(jià)值管理，嚴(yán)格的講并不是真正意義上的理財(cái)，企業(yè)所關(guān)心的只有生產(chǎn)，只注重產(chǎn)品，其所有的資金流通全部由上級(jí)來支配，更談不上考慮資本經(jīng)營了?？梢姡髽I(yè)完全忽略了自身的生存，從而缺少理財(cái)觀念。商品經(jīng)營企業(yè)的基本特點(diǎn)是圍繞產(chǎn)品生產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營管理，包括供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售各個(gè)環(huán)節(jié)的管理及相應(yīng)的籌資與投資管理。商品經(jīng)營是產(chǎn)品經(jīng)營的發(fā)展和進(jìn)步，企業(yè)不僅重視產(chǎn)品實(shí)物經(jīng)營，而且強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品價(jià)值經(jīng)營；不僅強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)而且重視供產(chǎn)銷

5、的銜接。但在商品經(jīng)營方式下，企業(yè)對籌資、投資等環(huán)節(jié)的重視程度不夠，理財(cái)觀念淡薄，因?yàn)榇藭r(shí)的企業(yè)還沒有意識(shí)到市場競爭對企業(yè)商品經(jīng)營的影響，企業(yè)對自身所擁有的資本沒有一個(gè)系統(tǒng)的規(guī)劃及應(yīng)用，從而使企業(yè)的發(fā)展受到很大的局限。資產(chǎn)經(jīng)營基本特點(diǎn)則是把資產(chǎn)作為企業(yè)資源投入，并圍繞資產(chǎn)的配置、重組、使用等進(jìn)行管理。在資產(chǎn)經(jīng)營情況下，以產(chǎn)品經(jīng)營或商品經(jīng)營為基礎(chǔ)，圍繞資產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營。資產(chǎn)經(jīng)營是對商品經(jīng)營的一大進(jìn)步，它不僅考慮商品本身的消耗與收益，而且將資產(chǎn)的投入與產(chǎn)出及周轉(zhuǎn)速度作為經(jīng)營的核心。資產(chǎn)經(jīng)營

6、方式下的企業(yè)理財(cái)觀念有了較大增強(qiáng)，特別是講求資產(chǎn)使用效率與效益，重視與加強(qiáng)了投資管理。但由于產(chǎn)權(quán)不清，忽視資本結(jié)構(gòu)與資本成本，仍然沒有抓住理財(cái)?shù)木韬捅举|(zhì)，還沒有使資本的運(yùn)營發(fā)揮其最大的作用。資本經(jīng)營企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)是圍繞資本保值、增值進(jìn)行經(jīng)營管理，把資本收益作為管理的核心，資產(chǎn)經(jīng)營、商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營都服從于資本經(jīng)營目標(biāo)。資本經(jīng)營是以資本為基礎(chǔ)，通過優(yōu)化配置來提高資本營運(yùn)效益的經(jīng)營活動(dòng)，包括資本流動(dòng)，收購、重組，參股和控股等各種方式，從而使企業(yè)以一定的資本投入，取得盡可能多的資本收益。資本經(jīng)營是企業(yè)

7、經(jīng)營最綜合的方式。2、資本經(jīng)營定義舉例魏杰：買賣資產(chǎn)和企業(yè)的經(jīng)營行為夏樂書：以資本最大限度增殖為目的，對資本及其運(yùn)動(dòng)所進(jìn)行的運(yùn)籌和經(jīng)營活動(dòng)。范恒山：兩層意思。第一，社會(huì)配置資源的一種方式；第二，微觀上，是一種利用市場法則，通過資本本身的技巧性運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)資本增殖、效益增長的經(jīng)營方式。本課程對資本經(jīng)營定義資本經(jīng)營是可以獨(dú)立于商品經(jīng)營而存在的，以價(jià)值化、證券化了的資本或可以按價(jià)值化、證券分操作的物化資本為基礎(chǔ)，通過兼并、收購、戰(zhàn)略聯(lián)盟、股份回購、企業(yè)分立、資產(chǎn)剝離等各種途徑來提高資本營運(yùn)效率和效益的經(jīng)營

8、活動(dòng)。說明：資本經(jīng)營、資本運(yùn)營、資本運(yùn)作等概念可以通用3、資本經(jīng)營分類從資本的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)劃分存量資本經(jīng)營、增量資本經(jīng)營從資本經(jīng)營的方式劃分資本擴(kuò)張方式（證券融資、并購、MBO、戰(zhàn)略聯(lián)盟）資本收縮方式(股份回購、資產(chǎn)剝離、企業(yè)分立、企業(yè)清算）資產(chǎn)重組方式（股份制改造、資產(chǎn)置換、債務(wù)重組、債轉(zhuǎn)股、破產(chǎn)重組）租賃經(jīng)營和托管經(jīng)營方式無形資本經(jīng)營知識(shí)資本經(jīng)營4、資本經(jīng)營與生產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系生產(chǎn)經(jīng)營是資本經(jīng)營的存在基礎(chǔ)資本經(jīng)營是生產(chǎn)經(jīng)營擴(kuò)張與發(fā)展的重要條件兩者都是企業(yè)的經(jīng)營方式之一，不存在高低之分，