跨國(guó)公司并購(gòu)典型案例分析

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1、跨國(guó)公司并購(gòu)典型案例分析在全球化并購(gòu)浪潮中，已不僅僅限于大企業(yè)吞并小企業(yè)，更多地出現(xiàn)了大企業(yè)之間的并購(gòu)。這種大企業(yè)的并購(gòu)常常對(duì)一國(guó)或幾國(guó)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重大影響。因而對(duì)一些國(guó)際上著名的大企業(yè)并購(gòu)典型案例的分析，能使我們獲得一些重要的啟示，具有十分現(xiàn)實(shí)的意義。以下我們來(lái)對(duì)一些典型案例進(jìn)行剖析。(一)波音公司并購(gòu)麥道公司1996年12月15日，世界最大的航空制造公司美國(guó)波音公司，宣布并購(gòu)世界第三大航空制造公司美國(guó)麥道公司。并購(gòu)總價(jià)值133億美元。并購(gòu)后，每份麥道股份變?yōu)?．65波音股份。麥道品牌只保留100座的MD一9

2、5型客機(jī)，其余民用客機(jī)一律改為波音品牌。從此，有76年歷史，舉世聞名的麥道公司不復(fù)存在。波音公司總經(jīng)理于1997年2月出任新波音的主席和總經(jīng)理，三分之二以上管理干部由波音派出。新波音擁有20萬(wàn)員工，500億美元資產(chǎn)，凈負(fù)債僅僅10億美元。當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)在1998年，新波音公司可望有530億美元的進(jìn)賬，可牢牢穩(wěn)住世界民用和軍事飛機(jī)制造企業(yè)的龍頭老大的地位。波音公司成立于1916年，至今已有89年的歷史。波音經(jīng)過(guò)多次的研究開(kāi)發(fā)，發(fā)展成為一家設(shè)計(jì)并制造民用及軍事飛機(jī)、導(dǎo)彈、直升飛機(jī)及其他相關(guān)產(chǎn)品的多種經(jīng)營(yíng)公司。在今后的20年

3、中，波音將以每年5％的速度發(fā)展空中交通事業(yè)，并在原有全球民用客機(jī)交易量64％(1995年)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)鞏固和提高。麥道公司成立于1920年，一直在軍用飛機(jī)制造領(lǐng)域擁有霸主地位。但是在1996年以后，市場(chǎng)占有份額急劇下降，競(jìng)爭(zhēng)能力迅速削弱，從而面臨著被其他企業(yè)并購(gòu)的危險(xiǎn)。波音并購(gòu)麥道計(jì)劃已經(jīng)討論了三年。麥道曾經(jīng)兩次拒絕波音，然而，在過(guò)去的幾年，在與波音和空中客車(chē)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，麥道一路敗北，世界市場(chǎng)份額從22％下降到不到10％。1996年，麥道只賣(mài)出40架民用客機(jī)。1996年10月，麥道承認(rèn)自己的300座MD一11

4、無(wú)力與波音的400座747競(jìng)爭(zhēng)。12月，麥道放棄了自己440座MD一11的計(jì)劃，開(kāi)始作為波音的"下承包商"，幫助波音生產(chǎn)550座"加長(zhǎng)型"747客機(jī)。麥道曾經(jīng)是世界最大的軍用飛機(jī)制造商，生產(chǎn)著名的F一15、FA一18和"獵兔狗"(與英國(guó)Bae聯(lián)合生產(chǎn))。1996年11月，麥道在美國(guó)新一代戰(zhàn)機(jī)--"聯(lián)合殲擊機(jī)"的競(jìng)爭(zhēng)中，再度剪羽而歸。11月16日，五角大樓宣布，新戰(zhàn)機(jī)將從拉克西德一馬丁和波音樣本中選擇。所以，麥道總經(jīng)理無(wú)奈地承認(rèn)："麥道作為一家獨(dú)立的公司，已經(jīng)無(wú)法繼續(xù)生存。"麥道為什么不能繼續(xù)生存?1994年，麥道

5、資產(chǎn)122億美元，雇員65760年銷(xiāo)售額口2億美元。麥道在與空中客車(chē)(Airbus)的競(jìng)爭(zhēng)中，收獲甚豐。110架訂貨中，106架在歐洲。基于德國(guó)漢沙公司的訂貨，麥道最大的機(jī)型MD一11的訂貨大增。同時(shí)，麥道70％的利潤(rùn)來(lái)自軍用飛機(jī)。僅與美國(guó)海軍l000架改進(jìn)型FA一18戰(zhàn)斗機(jī)一項(xiàng)訂貨，就要20年才能做完。1996年1月一9月，麥道民用客機(jī)的銷(xiāo)售雖然從上年同期的30億美元下降為19億美元，麥道公司不僅沒(méi)有虧損，而且贏利潤(rùn)9000萬(wàn)美元，是上年同期的兩倍多。這樣一家歷史悠久、實(shí)力強(qiáng)大的盈利公司，不能作為獨(dú)立公司繼續(xù)生

6、存，淪落到連名字都保留不成的地步，原因竟是個(gè)頭太小，產(chǎn)品系列過(guò)窄!就民用客機(jī)而言，分析家們普遍認(rèn)為，今后，由一家公司提供從100座一550座的完整客機(jī)系列，包括統(tǒng)一的電子操作系統(tǒng)，可以大大節(jié)約航空公司培訓(xùn)、維修和配件的成本。如今，波音用50億美元開(kāi)發(fā)出550座"加長(zhǎng)型"747?？罩锌蛙?chē)用80億一100億美元開(kāi)發(fā)550座A300。麥道自己在大飛機(jī)"努"不上去，就算是眼下仍舊盈利，日后還是沒(méi)戲。在軍用飛機(jī)方面，麥道原來(lái)一直是龍頭老大。1994年，美國(guó)拉克西德與馬丁·瑪瑞塔合并，組成拉克西德一馬丁，與麥道展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)。

7、1996年，拉克西德一馬丁又用91億美元，吞并了勞若。"三合一"的年銷(xiāo)售額達(dá)300億美元，為麥道的兩倍。新一代戰(zhàn)機(jī)"聯(lián)合殲擊機(jī)"，作為美國(guó)空軍、海軍和海軍陸戰(zhàn)隊(duì)以及英國(guó)海軍的主要裝備，將有3000架訂貨。麥道雖然全力以赴，志在必得，結(jié)果卻被五角大樓淘汰出局。對(duì)于麥道來(lái)說(shuō)，這不僅是一次重大商業(yè)機(jī)會(huì)的喪失，而且意味著麥道將無(wú)力保持技術(shù)上的前沿地位。軍民兩面都敗下陣來(lái)，麥道公司的被并購(gòu)，可以說(shuō)是必然的了。(二)花旗銀行并購(gòu)旅行者金融公司1988年4月6日，美國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)巨頭旅行者金融公司和美國(guó)第二大銀行花旗銀行達(dá)成協(xié)議

8、并宣布，將組成世界上最大的金融服務(wù)公司，這將是美國(guó)歷史上最大的一次合并?；ㄆ煦y行執(zhí)行長(zhǎng)官約翰·S·里德和旅行者公司執(zhí)行長(zhǎng)官桑富德·威爾稱(chēng)："花旗銀行同旅行者的此次合并將把金融行業(yè)中最優(yōu)秀的一些人匯聚到一起，并為顧客創(chuàng)造一種無(wú)人能及的服務(wù)資源。我們的集團(tuán)將是一個(gè)全球金融服務(wù)公司，一家優(yōu)秀的全球性銀行，一家全球物業(yè)管理大公司，一家著名的全球投資銀行、貿(mào)易公司和一家覆蓋面極廣的