論企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的防范與化解

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1、論企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的防范與化解摘要：企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)多是由於企業(yè)缺乏管理經(jīng)驗(yàn)和危機(jī)意識、經(jīng)營不善、資本結(jié)構(gòu)不合理、資產(chǎn)的流動性差等內(nèi)在因素以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國傢政策等外部因素的變化造成的。針對形成財(cái)務(wù)危機(jī)的原因，企業(yè)應(yīng)該樹立正確的風(fēng)險觀念，提高危機(jī)意識;加強(qiáng)營運(yùn)資產(chǎn)管理，確保資產(chǎn)的流動性；優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；時刻註意外部環(huán)境和國傢政策的變化；建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)對財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)測與監(jiān)控。當(dāng)危機(jī)真正來臨時，也要從企業(yè)內(nèi)部和外部兩方面進(jìn)行有效的化解，把損失降到最低關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)危機(jī)；資本結(jié)構(gòu)；流動性F275文獻(xiàn)標(biāo)志碼：

2、A文章編號：1673-291X(2007)10-0103-02財(cái)務(wù)危機(jī)是由財(cái)務(wù)風(fēng)險引起的。當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動過程中的某一方面或某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題時，都可能使財(cái)務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)危機(jī)，進(jìn)而有可能使危機(jī)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力下降，從而影響企業(yè)的發(fā)展甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。所以，我們應(yīng)該對財(cái)務(wù)危機(jī)産生的原因進(jìn)行深入研究，進(jìn)而防范財(cái)務(wù)危機(jī)，而當(dāng)危機(jī)真正來臨時，也要進(jìn)行有效的化解，把損失降到最低一、財(cái)務(wù)危機(jī)的成因(一)企業(yè)內(nèi)部原因1.企業(yè)缺乏管理經(jīng)驗(yàn)和危機(jī)意識隨著我國改革開放的深化和全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢的加強(qiáng)，我國企業(yè)

3、面臨更多的國際企業(yè)的競爭。目前，我國已有許多企業(yè)建立瞭現(xiàn)代企業(yè)制度，而且有瞭一定的管理經(jīng)驗(yàn)，但是，我國大多數(shù)中小企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)還比較缺乏，這就造成瞭這些企業(yè)的內(nèi)部管理混亂，而當(dāng)這種混亂的狀態(tài)所帶來的弊詬積累到一定程度時，就會爆發(fā)出來，從而使企業(yè)陷入危機(jī)之中。同時，由於企業(yè)的危機(jī)意識比較淡薄，在經(jīng)營中往往隻重視企業(yè)的盈利和發(fā)展，而忽視瞭企業(yè)所面臨的危機(jī)，不能夠很好地預(yù)見未來危機(jī)發(fā)生的可能性並對其進(jìn)行預(yù)防。而當(dāng)危機(jī)真正到來時，又缺乏有效的應(yīng)對措施，最終給企業(yè)造成嚴(yán)重的後果，甚至使企業(yè)面臨破産2.企業(yè)經(jīng)營不善，盈利

4、能力差企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險可導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。在某些情況下，由於企業(yè)的經(jīng)營管理不善而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營失敗，如產(chǎn)品銷售嚴(yán)重停滯、重大投資失誤或巨額財(cái)產(chǎn)損失等，其直接的財(cái)務(wù)後果常常表現(xiàn)為不同程度的財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)的經(jīng)營不善所導(dǎo)致的盈利能力差也將導(dǎo)致企業(yè)息稅前利潤率長期低於企業(yè)負(fù)債的平均利息率，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的獲利能力長期低於企業(yè)的償債能力，其直接結(jié)果將引起企業(yè)價值的貶值，最終産生財(cái)務(wù)危機(jī)甚至使企業(yè)面臨破産的危險3?企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理資本結(jié)構(gòu)不合理是引起財(cái)務(wù)危機(jī)的一個重要原因，眾所周知，負(fù)債經(jīng)營可以使企業(yè)獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，提高所有者

5、權(quán)益的獲利能力。但是，當(dāng)企業(yè)獲得高收益的同時，也面臨著很高的財(cái)務(wù)風(fēng)險。資產(chǎn)負(fù)債率過高的企業(yè)，利息負(fù)擔(dān)較重，而且在償還本金時更需要大量的現(xiàn)金流量，因此，一旦有不利因素產(chǎn)生時，潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險就會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)危機(jī)4.資產(chǎn)的流動性差資産的流動性差是引發(fā)公司財(cái)務(wù)危機(jī)的直接原因。企業(yè)在日常運(yùn)轉(zhuǎn)過程中，由於管理不善和調(diào)度不當(dāng)，很多企業(yè)會出現(xiàn)應(yīng)收賬款多且不能及時收回、存貨積壓占用過多、存貨質(zhì)量差、周轉(zhuǎn)能力不強(qiáng)等問題。這些問題導(dǎo)致瞭企業(yè)的資產(chǎn)流動性差。如果債務(wù)一旦到期，企業(yè)沒有足夠的可變現(xiàn)資産用來償債，財(cái)務(wù)危機(jī)隨之産生（二

6、）企業(yè)外部原因1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化是形成企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的客觀原因。當(dāng)企業(yè)處於經(jīng)濟(jì)蕭條時期時，企業(yè)產(chǎn)品的價格可能會下降，而且市場需求減少，同業(yè)間競爭加劇，如果企業(yè)不能夠降低產(chǎn)品成本，則企業(yè)的盈利能力將會下降甚至出現(xiàn)虧損，這時，那些競爭力比較差的企業(yè)可能會面臨破産的危險2.國傢政策的變化國傢政策的變化也可能引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。國傢政策中的利率和匯率政策、產(chǎn)業(yè)政策等對企業(yè)的影響比較大。例如，利率和匯率的微小變動可能給企業(yè)造成巨大的損失，而使企業(yè)陷入到財(cái)務(wù)危機(jī)之中一般情況下，導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的外部環(huán)境因

7、素對企業(yè)來說大多是不可控因素，也是企業(yè)無法回避的。內(nèi)部因素大多是可控因素。雖然如此，外因通常通過內(nèi)因才可以起作用。因此，企業(yè)應(yīng)該對危機(jī)進(jìn)行有效的防范和化解二、財(cái)務(wù)危機(jī)的防范和化解（一）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的防范1?樹立正確的風(fēng)險觀念，提高危機(jī)意識風(fēng)險與收益相匹配是市場經(jīng)濟(jì)的一項(xiàng)基本規(guī)律，因此，企業(yè)在追求高回報的同時應(yīng)該意識到企業(yè)自身也在面臨著高風(fēng)險。尤其是我國加入世貿(mào)組織以後，我國企業(yè)的競爭對手變得更加強(qiáng)大，而且企業(yè)跨國財(cái)務(wù)活動也日益增加，與國際資本市場的聯(lián)系更加緊密，財(cái)務(wù)風(fēng)險范圍和防范難度增大，發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的幾率也

8、增大。因此，企業(yè)應(yīng)該樹立正確的風(fēng)險觀念，提高危機(jī)意識，隻有這樣，企業(yè)才能夠從根本上防范財(cái)務(wù)危機(jī)，確保企業(yè)健康發(fā)展2.加強(qiáng)營運(yùn)資產(chǎn)管理，確保資產(chǎn)的流動性保持資産流動性是企業(yè)的生命，也是企業(yè)能夠償還債務(wù)本金和利息的保證。因此，企業(yè)在日常管理中應(yīng)該加強(qiáng)對營運(yùn)資產(chǎn)的管理，保持資產(chǎn)的流動性。應(yīng)該加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的動態(tài)管理，制定合理的信用政策；要保持適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金儲備，使之既滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的需要，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險，又不