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1、中小企業(yè)融資租賃應用研究作為最富活力的經(jīng)濟群體，中小企業(yè)已成為推動我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量。據(jù)統(tǒng)計，目前中小企業(yè)占我國企業(yè)總數(shù)的99.8%,遍及一、二、三產(chǎn)業(yè)，其創(chuàng)造的價值約占國內生產(chǎn)總值的60%,上繳稅收約占全國稅收總額的50%,發(fā)明專利約占全但是，中小企業(yè)在發(fā)展中仍面臨不少阻礙，其中缺乏資金的問題最為明顯。特別是在當前金融危機的影響下，諸多中小企業(yè)出現(xiàn)效益下滑、虧損增加、增速減緩的狀況，再加上國傢采取審慎金融政策，對企業(yè)融資的審批更加嚴格，使得廣大中小企業(yè)缺乏資金的困難更為突出當前，中小企
2、業(yè)要突破制約發(fā)展的瓶頸，必須要解決融資難的問題。由於我國中小企業(yè)普遍規(guī)模較小，資產(chǎn)積累較少，資信等級較低，難以得到銀行資金的支持，因此可以拓寬融資思路，采用融資租賃等現(xiàn)代融資工具。融資租賃是由出租人根據(jù)承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，將從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人使用，並向承租人收取租金的一種高效的融資方式。本文通過對我國中小企業(yè)應用融資租賃的研究，通過對具體案例的分析，探討瞭中小企業(yè)有效利用融資租賃的方式和可行性一、融資租賃應用研究融資租賃又稱為金融租賃、購買性租賃或現(xiàn)代租
3、賃，是目前國際上使用最普遍、最基本的一種租賃形式，也是國際上通行的—種融資方式。此外，融資租賃也企業(yè)實行資產(chǎn)運營，拓展多元業(yè)務，分散投資風險的一種重要手段(-)融資租賃比較優(yōu)勢與傳統(tǒng)融資方式相比，融資租賃具有較為明顯的比較優(yōu)勢(1)方便快捷。融資租賃將'融資”和倔物”兩個程序合二為-,從而簡化瞭信用審查手續(xù)，節(jié)約瞭融資時間，有利於中小企業(yè)迅速獲得租賃物使用權，抓住市場機會(2)門檻較低。融資租賃對承租企業(yè)的綜合效益和歷史信用的要求相對較低，隻要其融資項目的效益和現(xiàn)金流狀況達標即可,從而大大降低瞭
4、中小企業(yè)的融資門檻(3)還款靈活。融資租賃可根據(jù)承租企業(yè)的經(jīng)營效益和現(xiàn)金流狀況靈活制定還款計劃和調整還款額度，有利於承租企業(yè)保持生產(chǎn)經(jīng)營的正常運轉(4)成本低廉。雖然融資租賃的租金利率高於銀行貸款利率,但由於租金中包含瞭項目評估、設備選購等費用，因此綜合來看，融資租賃成本較為低廉(5)稅收優(yōu)惠。承租企業(yè)可根據(jù)國傢提供的優(yōu)惠政策對租賃的設備加速折舊，從而可以享受到減免所得稅、獲得財政補貼的優(yōu)惠，有效降低生產(chǎn)成本(6)規(guī)避風險。由於融資租賃還款期限幾乎等於租賃物的物理使用期限，因此承租企業(yè)可以將融資
5、風險在較長時間內分攤，如在訂立合同時可一次性確定租金率變化幅度，從而避免租金劇烈變動，影響企業(yè)的現(xiàn)金流(7)提升信用。由於融資租賃不會體現(xiàn)在承租企業(yè)的資產(chǎn)負債表中，因此對企業(yè)的財務資信狀況影響較小，再加上企業(yè)還款壓力不大，有利於中小企業(yè)建立良好的信用，進一步擴大融資規(guī)模(8)盤活資本。融資租賃兼具融資與促銷功能，在經(jīng)濟形勢較好時可以將固定資產(chǎn)轉化為流動資產(chǎn)，增加現(xiàn)金流；在經(jīng)濟形勢較差時可以促進企業(yè)銷售，增加產(chǎn)品銷量，有利於盤活中小企業(yè)存量資本，更有效發(fā)展壯大(%1)融資租賃操作形式與傳統(tǒng)融資方式
6、相比，融資租賃具有靈活多變的操作形式:(1)直接融資租賃，即由出租企業(yè)籌措資金，按照承租企業(yè)的要求向供貨商購買設備並支付貸款，再將購買的設備即時出租給承租企業(yè)並收取租金。這是最基本最直接的融資租賃形式，由出租企業(yè)獨力籌措資金並承擔風險，在各國租賃實踐中應用廣泛(2)轉融資租賃，即由一傢或多傢信用狀況良好、與租賃雙方企業(yè)有良好業(yè)務往來的第三方企業(yè)作為租賃中介聯(lián)系出租企業(yè)與承租企業(yè)，從而分擔融資風險，提高融資租賃項目的達成。這種形式中間過程復雜，耗費時間較長，適用於信用狀況較差或初次進行融資租賃的企
7、業(yè)(3)售後回租融資租賃，即由承租企業(yè)將實物資產(chǎn)出售給出租企業(yè)，然後在不轉移實物資產(chǎn)的情況下從出租企業(yè)直接回租出售的實物。這種形式基本不影響承租企業(yè)對實物資產(chǎn)的使用，有利於中小企業(yè)將既有實物資產(chǎn)變更為金融資產(chǎn)，改變企業(yè)資產(chǎn)結構，提咼資金流動性(4)杠桿融資租賃，即將信托和融資結合起來，出租企業(yè)隻需投入有限資金，便可通過發(fā)行信托憑證從金融機構籌措貸款，用於購買設備岀租，並將租金首先用於歸還銀行貸款。這種形式多用於采購飛機、輪船等大型設備的融資租賃項目(5)捆綁式融資租賃，又可稱為三三融資租賃，即承
8、租企業(yè)、出租企業(yè)、供貨商三方各承擔租賃標的成本的三分之一，共同完成融資租賃項目。這種形式有利於平攤融資成本，降低出租企業(yè)的投資風險(6)抽成式融資租賃，即根據(jù)承租企業(yè)收益狀況可靈活確定每期支付租金的額度，主要適用於一些資金回籠周期較長、現(xiàn)金流穩(wěn)定且具有一定壟斷性質的融資租賃項目。這種形式有利於減少中小企業(yè)的還貸壓力，維持良性運轉(7)銷售式融資租賃，即承租企業(yè)將其產(chǎn)品作為租金直接返還給出租企業(yè)。這種形式將融資與銷售結合瞭起來，有利於提高中小企業(yè)的產(chǎn)品銷量，降低中小企業(yè)的融資風險(8)供貨商融資租
