我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策探討

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1、我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策探討摘要：本文從對(duì)美國次貸危機(jī)的發(fā)展歷程入手,分析美國次貸危機(jī)的成因，提岀瞭美國次貸危機(jī)後我國商業(yè)銀行的對(duì)策建議關(guān)鍵詞：次貸危機(jī)金融風(fēng)險(xiǎn)顧美國次貸危機(jī)的發(fā)展過程，危機(jī)的深刻原因就逐漸清晰起來。大量例證表明，次貸危機(jī)在全球范圍內(nèi)對(duì)金融系統(tǒng)仍存在威脅。金融創(chuàng)新是有風(fēng)險(xiǎn)的，在發(fā)展金融市場(chǎng)的時(shí)候要防范金融風(fēng)險(xiǎn)。中會(huì)不會(huì)重蹈美國次貸危機(jī)之覆轍?他山之石，可以攻玉，美國次貸危機(jī)對(duì)完善我國商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的防范具有重要啟示1美國次貸危機(jī)的歷史回顧次級(jí)抵押貸款是美國金融機(jī)構(gòu)向信用等級(jí)較低的購房者提供的一種抵押貸款，次級(jí)抵押貸款的興起絕非偶然首先f1980年的《存款機(jī)構(gòu)解除管制

2、與貨幣控制法案》解除瞭美聯(lián)儲(chǔ)Q條例規(guī)定的利率上限。1982年的《可選擇按揭貸款交易平價(jià)法案》允許使用可變利率。1986年的《稅務(wù)改革法案》禁止消費(fèi)貸款利息免稅。這一系列的法案都為次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的發(fā)展提供瞭一個(gè)良好的法律環(huán)境其次，從上世紀(jì)九十代末開始，利率持續(xù)走低，現(xiàn)金流出式再融資（借款者不斷借入新債，償還舊債,並且新債的數(shù)額要超過原有債務(wù)）開始流行。在房?jī)r(jià)持續(xù)上漲的時(shí)期，這種方式能使借款者源源不斷地獲得資金來源,進(jìn)而增加瞭次級(jí)抵押貸款的需求最後，市場(chǎng)中相繼出現(xiàn)的各種變化也給次級(jí)抵押貸款的發(fā)展提供瞭利好條件。例如上世紀(jì)九十年代初期，由於利率上升，標(biāo)準(zhǔn)抵押貸款需求減少，按揭興起又給次級(jí)抵

3、押貸款市場(chǎng)的發(fā)展提供良機(jī)在早期的飛速發(fā)展中，由於對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，次級(jí)抵押貸款定價(jià)普遍偏低。但1998年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，這一市場(chǎng)存在的諸多問題開始得到關(guān)註。雖然這場(chǎng)危機(jī)使次級(jí)房貸市場(chǎng)一度萎縮，市場(chǎng)發(fā)生大規(guī)模整合，許多小公司都相繼倒閉或被收購，但同時(shí)也使得投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)，以提高首付金額、采取提前償付罰金等措施限制風(fēng)險(xiǎn)。危機(jī)過後，由於房?jī)r(jià)上漲以及利率持續(xù)下降至40年來的最低點(diǎn)，投資房產(chǎn)的成本降低。在房?jī)r(jià)不斷走高時(shí)，即使借款人現(xiàn)金流並不足以償還貸款，他們也可以通過房產(chǎn)增值獲得再貸款來填補(bǔ)缺口。因此，上世紀(jì)九十年代末次級(jí)抵押貸款又開始瞭新—輪增長，直至2007年這場(chǎng)危機(jī)的爆發(fā)2美國次貸危

4、機(jī)爆發(fā)的原因分析美國次貸危機(jī)的爆發(fā)可以說是美房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破裂、貸款人沒有正確預(yù)期加息風(fēng)險(xiǎn)、放松風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)以及過渡開發(fā)高風(fēng)險(xiǎn)信貸產(chǎn)品、資金鏈條終端產(chǎn)品存在風(fēng)險(xiǎn)積累等多種因素共同作用的結(jié)果2.1美國房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沬破裂是次貸危機(jī)發(fā)生的根本原因美國自住房比率高達(dá)68%,人均居住面積近60平方米,居世界前列。早在2001年，隨著網(wǎng)絡(luò)泡沫的破滅和9.11恐怖襲擊的發(fā)生，美國經(jīng)濟(jì)面臨衰退的危機(jī)。為瞭刺激經(jīng)濟(jì)增長，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)13次降息，實(shí)行低利率政策，極大地刺激瞭美國房地產(chǎn)的發(fā)展。2004年下半年，美國經(jīng)濟(jì)成功反彈，美聯(lián)儲(chǔ)逐步調(diào)高利率,2006年6月最後一次升息25個(gè)基點(diǎn)，之後至2007年8月便一

5、直維持利率於5.25冰平，隨著美國聯(lián)邦利率調(diào)升，美國房地產(chǎn)在2005年觸頂。從2006年開始，美國房地產(chǎn)價(jià)格的上漲速度逐步減緩，在一些地區(qū)甚至出現(xiàn)瞭下降2.2貸款人沒有正確預(yù)期加息風(fēng)險(xiǎn)在美聯(lián)儲(chǔ)不斷調(diào)低利率的幾年中，美國房地產(chǎn)市場(chǎng)迅速膨脹，在全球?qū)_基金的投機(jī)推動(dòng)下，房?jī)r(jià)迅速上揚(yáng)，炒房盛極一時(shí)，越來越多的人產(chǎn)生買房的沖動(dòng)，使得2006年美國次級(jí)抵押貸款占全部抵押貸款的比例快速升到30注右。次級(jí)抵押貸款人很少考慮到未來利率上升後的負(fù)擔(dān),他們預(yù)期房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)持續(xù)上漲，或至少認(rèn)為在"合理”的時(shí)間段內(nèi)會(huì)如此，隻要他們能及時(shí)將房子出售，風(fēng)險(xiǎn)是’可控"的，並且想當(dāng)然地認(rèn)為房地產(chǎn)上漲的速度會(huì)快於利息負(fù)

6、擔(dān)的增加，從而造成瞭抵押貸款的預(yù)期盲點(diǎn)。然而在美聯(lián)儲(chǔ)自2004年中期連續(xù)17次上調(diào)聯(lián)邦利率後，80妳勺次級(jí)抵押貸款人月還款額在不到半年時(shí)間裡猛增瞭30-50%2.3放松風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)，過度開發(fā)高風(fēng)險(xiǎn)信貸產(chǎn)品在利益鏈條的影響下，投行為博取更大的利益，以工業(yè)企業(yè)的訂單生產(chǎn)模式向次貸公司預(yù)定數(shù)月後某一批量發(fā)放的貸款，接下來次貸公司為達(dá)到批量目標(biāo)進(jìn)行狂飆式放款，在訂單生產(chǎn)模式和利益誘惑面前，次貸公司放棄瞭堅(jiān)持多年的次級(jí)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)榧词勾钨J產(chǎn)品質(zhì)量不如以前，他們依然可以從華爾街獲取良好的收益。更為甚者，次貸公司為滿足華爾街的要求和進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)，逐步推出瞭若幹蘊(yùn)含較高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，諸如：AR

7、M（浮動(dòng)利率貸款，即期限30年，前2年固定低利率，此後執(zhí)行利率浮動(dòng)並走高＞Lowdocs（不完整收入證明）貸款等。大部分貸款機(jī)構(gòu)的貸款成數(shù)（比如申請(qǐng)的貸款成數(shù)是6成，銀行貸款之後按抵押物評(píng)估價(jià)值的60織放貸款）在提高，早期的七成貸款模式迅速擴(kuò)大到八成貸、九成貸，後來甚至推出瞭零首付、零文件的貸款，這意味著貸款人可以在無任何資金來源證明的情況下購房。這些貸款的共同特點(diǎn)是，在還款前期貸款人所支付的按揭月供很低且固定，等到一定時(shí)間之後，還款壓力陡增,