中國國民儲蓄實(shí)證研究

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1、中國國民儲蓄實(shí)證研究摘要：從結(jié)構(gòu)上看，國民儲蓄包括居民儲蓄、企業(yè)儲蓄、政府儲蓄，通常按照資金流量表對三者進(jìn)行測算是不科學(xué)的，應(yīng)直接用支出法對國民經(jīng)濟(jì)核算數(shù)據(jù)來進(jìn)行測算改革開放以來居民儲蓄、企業(yè)儲蓄、政府儲蓄的數(shù)量。儲蓄率的變化趨勢主要應(yīng)該由企業(yè)儲蓄、政府儲蓄來解釋,居民儲蓄改革開放以來總體上保持瞭穩(wěn)定關(guān)鍵詞：國民儲蓄；居民儲蓄；企業(yè)儲蓄；政府儲蓄分類號：F832.22文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1003-3890(2010)12-0009-06、引論髙儲蓄（儲蓄占國民總收入即GN1的比重，可以用GNP表示GNI,文中所說的儲蓄均是指儲蓄占GNP比重）是中國宏觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)

2、典型特征。近年來，中國國民儲蓄有增加的趨勢，從結(jié)構(gòu)上看,民儲蓄包括居民儲蓄、企業(yè)儲蓄、政府儲蓄。深入分析三者在國民儲蓄中比例及動(dòng)態(tài)關(guān)系，有利於深化對中國高儲蓄現(xiàn)象的認(rèn)識，並且為國民儲蓄的調(diào)節(jié)提供依據(jù)。關(guān)於這個(gè)問題，有一些代表性研究，李揚(yáng)、殷劍峰（2007）通過資金流量表研究得出主要結(jié)論：居民部門的儲蓄率仍然顯著高於企業(yè)部門和政府部門，但呈現(xiàn)長期下降趨勢；企業(yè)部門的儲蓄率總體是上升的；政府部門的儲蓄率經(jīng)過20世紀(jì)的低位徘徊之後，21世紀(jì)開始迅速增長。LouisKuijs（2005）也運(yùn)用資金流量表得出主要結(jié)論：中國的高儲蓄率更多靠企業(yè)和政府來推動(dòng)。何新華、曹永福（20

3、05）也有類似的分析，得出結(jié)論：消費(fèi)不足的主要原因在於居民可支配收入在國民可支配收入中所占的比重持續(xù)下降。這些研究，主要存在如下不足：（1）從研究數(shù)據(jù)來源看，更多依據(jù)“資金流量表”，但資金流量表中的數(shù)據(jù)存在顯著不足（下面將具體分析），從數(shù)據(jù)來源看，國傢統(tǒng)計(jì)局公佈的最早的資金流量表數(shù)據(jù)是1992年，因此很難根據(jù)資金流量表的數(shù)據(jù)研究改革開放以來的整體儲蓄情況。（2）當(dāng)前的研究沒有將兩個(gè)問題明顯區(qū)分開:一是高儲蓄的主要原因，二是國民儲蓄率呈現(xiàn)上升趨勢的原因。上面列舉的研究中對上述問題看法不完全一致，例如到底是居民儲蓄高還是企業(yè)儲蓄高。（3）事實(shí)上統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中反映的高儲蓄是直

4、接從GDP（GNP）核算數(shù)據(jù)中得到的，從數(shù)據(jù)的一致性看最好從核算數(shù)據(jù)來推算國民儲蓄的結(jié)構(gòu)。筆者認(rèn)為，資金流量不適合用於測算中國的國民儲蓄，本文運(yùn)用支出法對GDP核算數(shù)據(jù)進(jìn)行研究二、國民儲蓄（居民儲蓄、企業(yè)儲蓄、政府儲蓄）與宏觀收入分配的測算及內(nèi)涵為瞭說明問題，筆者首先對按照GDP核算數(shù)據(jù)與按照資金流量表得出的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較（以1997-2007年數(shù)據(jù)為例），為瞭表達(dá)方便，筆者將之稱為“方法一”與“方法二”：根據(jù)表1可以看出：（1）方法一的數(shù)據(jù)是根據(jù)2004年全國第一次經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)修正以後的數(shù)據(jù)，因此數(shù)據(jù)口徑比較一致，而“方法二”(即資金流量表)的數(shù)據(jù)是根據(jù)

5、不同年份的《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》中的數(shù)據(jù)得到，在2004年之前與之後的數(shù)據(jù)不具有可比性。從表1中的數(shù)據(jù)筆者發(fā)現(xiàn)，'‘方法二”中政府消費(fèi)數(shù)據(jù)在2004年之前遠(yuǎn)遠(yuǎn)小於“方法一"中的數(shù)據(jù)，由於政府消費(fèi)數(shù)據(jù)變小，因此'‘方法二"可能高估瞭政府儲蓄，兩者的差距在2004年後突然消失，同時(shí)2004年之後的企業(yè)儲蓄大幅度上升，進(jìn)一步說明筆者的觀點(diǎn)，反過來證明瞭資金流量表僅僅在2004年之後的數(shù)據(jù)才能滿足研究問題的要求，(2)從研究問題看，通常我們所說的高儲蓄現(xiàn)象主要來源於從GDP核算數(shù)據(jù)中消費(fèi)比重低、投資比重高，為瞭使研究中數(shù)據(jù)具有一致性，應(yīng)該使用GDP核算中的政府消費(fèi)數(shù)據(jù)。(3)20

6、04年之前固定資產(chǎn)折舊占GDP比重?cái)?shù)據(jù)小於根據(jù)資金流量表得到的企業(yè)儲蓄占GNP比例，這說明2004年之前資金流量表中關(guān)於企業(yè)儲蓄的統(tǒng)計(jì)存在不足，因?yàn)槠髽I(yè)儲蓄應(yīng)該大於折舊，筆者註意到2004年企業(yè)儲蓄占GNP比例大幅度上升，說明關(guān)於資金流量表中企業(yè)儲蓄的統(tǒng)計(jì)更接近實(shí)際。綜上所述，依據(jù)資金流量表來測算儲蓄是不合適的。下面筆者根據(jù)GDP核算數(shù)據(jù)與財(cái)政支出數(shù)據(jù)來對政府儲蓄、居民儲蓄、企業(yè)儲蓄進(jìn)行重新測算首先筆者對計(jì)算居民儲蓄、政府儲蓄、企業(yè)儲蓄(均是占glGNP比重)的方法做一說明：選擇GNP的原因在於GNP是一個(gè)收入概念，包括瞭國外淨(jìng)要素所得。國民收入分配包括初次分配和再

7、分配，這裡測算的是居民、政府、企業(yè)在國民收入分配中的最終情況，即各部門最終的可支配收入。（1）居民儲蓄：根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)核算表的居民消費(fèi)數(shù)據(jù)以及住戶調(diào)查得到的居民消費(fèi)傾向，測算城鎮(zhèn)居民可支配收入與農(nóng)村居民可支配收入，得到居民總的可支配總收入，從而得到居民在國民收入中最終分配的份額，相應(yīng)就計(jì)算出居民儲蓄占GNP的比重。（2）政府儲蓄：政府預(yù)算內(nèi)收入+預(yù)算外收入-社會(huì)保障支出=政府收入；政府收入-政府消費(fèi)二政府儲蓄。（3）企業(yè)儲蓄：GNP-居民收入-政府收入二企業(yè)收入二企業(yè)儲蓄，企業(yè)儲蓄包括國有企業(yè)儲蓄。具體結(jié)果見表2根據(jù)表3的數(shù)據(jù)可知，中國的高國民儲蓄首要原因是企業(yè)儲