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《金融工具與企業(yè)籌資戰(zhàn)略相關(guān)性問題研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、金融工具與企業(yè)籌資戰(zhàn)略相關(guān)性問題研究摘要:金融工具會計準則的出臺，使金融工具及衍生金融工具的使用實現(xiàn)瞭有章可循､有法可依｡金融工具與籌資戰(zhàn)略有著內(nèi)在的關(guān)聯(lián)性，短期和長期籌資戰(zhàn)略中的金融工kJ具的運用，能夠有效地解決企業(yè)不同時期的資金不足問題｡企業(yè)在籌資戰(zhàn)略中，應重點關(guān)註保理商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)､可交換債券和金融互換等交易品種｡關(guān)鍵詞:資本市場;金融工具;籌資戰(zhàn)略;籌資結(jié)構(gòu)中圖分類號:F275.1文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2007)07
2、-0066-03在新出臺的企業(yè)會計準則中，與金融工具相關(guān)的就有五項具體準則，充分說明我國政府已允許企業(yè)在統(tǒng)一規(guī)范的約束下，科學合理地使用各種金融工具｡隨著金融市場的開放和經(jīng)濟全球化的快速發(fā)展，各種金融工具在企業(yè)的籌資戰(zhàn)略中發(fā)揮著越來越大的作用，對企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展將產(chǎn)生積極的影響｡-､對金融工具與籌資戰(zhàn)略的認識（一）金融工具的性質(zhì)與分類金融工具又稱信用流通工具（簡稱“信用工具”）,是資金短缺者向資金剩餘者借入資金時岀具的具有法律效力的票據(jù)或證券，是一種能夠證明交易金額&#
3、65380;期限､價格的書面文件｡它包括債務憑證（如匯票､本票､債券等）和所有權(quán)憑證（如股票）｡各種金融工具的主要特征表現(xiàn)為償還性､贏利性､流動性和風險性｡金融工具可以根據(jù)不同的標準對其進行分類,而分類標準的選擇又服從於分類的目的（劉志遠,2000）｡目前,比較實用的分類，可以按信用關(guān)系存續(xù)時間的長短劃分和按產(chǎn)生的基礎(chǔ)或依存關(guān)系來劃分｡1?按信用關(guān)系存續(xù)時間分類金融工具按信用
4、存續(xù)時間的長短，可分為短期金融工具､長期金融工具和不定期金融工具｡短期金融工具，也稱貨幣市場金融工具，一般指提供信用的有效期限在一年或一年以內(nèi)的信用憑證｡包括商業(yè)匯票､銀行票據(jù)､支票､信用證､旅行支票和信用卡等｡此外,國庫券（期限在一年以內(nèi)的）､大額可轉(zhuǎn)讓存單､回購協(xié)議等,也屬於短期金融工具｡長期金融工具，也稱資本市場金融工具，指信用期限在一年以上的各種有價證券
5、，包括股票､公司債券､金融債券等｡不定期金融工具，是指沒有規(guī)定信用關(guān)系存續(xù)期限且可以長期循環(huán)使用的信用憑證主要指銀行券｡銀行券是由銀行發(fā)行的用以代替商業(yè)票據(jù)的銀行票據(jù)｡2?按產(chǎn)生的基礎(chǔ)或依存關(guān)系分類金融工具按產(chǎn)生的基礎(chǔ)和依存關(guān)系分類，可分為原生金融工具和衍生金融工具｡原生金融工具，一般指貨幣（本幣）､外匯､存單､股票､債券等｡衍生金融工具，是由原生金融工具繁衍出
6、來，並從中派生出自身價值的一類金融產(chǎn)品｡衍生金融工具種類繁多,但在形式上均表現(xiàn)為一種合約｡根據(jù)原生商品的性質(zhì)不同,衍生金融工具分為四種:期匯交易､期貨交易､期權(quán)交易和金融互換，而金融互換主要有貨幣互換､利率互換以及在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生的其他變異互換產(chǎn)品｡（二）籌資戰(zhàn)略的結(jié)構(gòu)與內(nèi)容籌集資金是企業(yè)生存與發(fā)展的必要前提，籌資戰(zhàn)略的結(jié)構(gòu)與內(nèi)容主要包括:資金籌措戰(zhàn)略目標與原則､資金來源結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略､籌資渠道與方式的戰(zhàn)略決策
7、和籌資規(guī)模戰(zhàn)略決策｡短期籌資與長期籌資是企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)內(nèi)容之一,從短期籌資與長期籌資的比例關(guān)系看，可供企業(yè)選擇的資金來源結(jié)構(gòu)包括三種基本形態(tài):平穩(wěn)型籌資戰(zhàn)略､保守型籌資戰(zhàn)略和積極型籌資戰(zhàn)略｡平穩(wěn)型籌資戰(zhàn)略的特點是對波動性資產(chǎn),用短期籌資的方式來籌措資金;而對永久性資產(chǎn)，包括永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，均用長期籌資的方式來籌措資金，以便資金的使用期間和資金來源的到期期限能互相配合｡保守型籌資戰(zhàn)略的特點是:公司不但以長期資金來融通永久性資產(chǎn)，而且還以長期資金滿足
8、由於季節(jié)性或循環(huán)性波動而產(chǎn)生的部分或全部暫時性資產(chǎn)的資金需求｡積極型籌資戰(zhàn)略的特點是:公司以長期負債和權(quán)益來融通永久性資產(chǎn)的一部分，而餘下的永久性資產(chǎn)和波動性資產(chǎn)則用短期資金來融通｡二､籌資戰(zhàn)略中金融工具的評價與選擇（一）籌資戰(zhàn)略中金融工具的評價籌資戰(zhàn)略是企業(yè)系統(tǒng)籌資的長期規(guī)劃,是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略總目標的子系統(tǒng)｡企業(yè)的籌
