解密頂級投資銀行的真實現(xiàn)狀(1)

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1、解密頂級投資銀行的真實現(xiàn)狀說到神秘又高大上的投資銀行，我們大多數(shù)年輕人的道聽途說是這樣的：外資大行的生活就是高強度工作，出差，MD制，高薪資。女性好像很難進投行，在業(yè)內(nèi)被人歧視，校招也幾乎沒有要女性的。進投行雖然也必須要國內(nèi)好大學(xué)GPA前10％，可到國外野雞大學(xué)鍍個金都能提高進去的幾率。必須至少是碩士學(xué)歷但是有背景和人際關(guān)系很重要。薪資沒有傳說中的那種“工作三五年就能年薪百萬”，反而大家都很苦逼。熬夜情況比想象中嚴重，每天熬到兩三點很正常，普遍亞健康。最重要的是一定要有背景。然而，這的是這樣嗎？我們收到了一篇來稿。真實地反映了投行的現(xiàn)狀。從生意的本質(zhì)和商業(yè)模式的角度來說，投行（

2、狹義上的IBD）是提供中介服務(wù)，去滿足公司的資本運作需求（包括股權(quán)債權(quán)融資，也包括重組并購和ABS等），通過向客戶收取傭金的方式來產(chǎn)生收入。投行依賴的資產(chǎn)包括自身的資產(chǎn)負債表，也包括一些隱形資產(chǎn)（典型的如客戶關(guān)系等，所以不要抱怨有背景的同學(xué)可以進投行了，合情合理實際上）。廣義上的投資銀行，還包括研究部門，交易部門以及資管部門等等，當(dāng)然也包括任何公司都具備的人力，行政，財務(wù)以及銀行特殊的風(fēng)控部門。1.投行的本質(zhì)是中介服務(wù)，它需要服務(wù)于客戶。這一點的implication是，你可能需要做很多被稱之為bullshit的“又臟又累又沒有附加值”的工作，這基本占據(jù)了所有投行初級分析師至少

3、1/3的時間。比如，你需要把PPT做得非常漂亮，你需要把報告的格式，顏色，字體調(diào)整到看起來非常專業(yè)。但這些東西，絕大多數(shù)時候，真的只是看起來而已（與之相對的是買方，大多數(shù)買方是不太在乎format的）。還有一點，你需要根據(jù)客戶的需要來安排你的工作量，而不是你今天可以完成多少，這是為什么很多投行分析師天天晚上要工作到凌晨兩三點的原因之一。2.IBD是大投行的前臺部門里招的人數(shù)最多，流動性最大，且?guī)缀踝羁啾频牟块T。因為IBD就是狹義的投行，它做的就是直接的中介服務(wù)，所以IBD的很多分析師的大部分工作就是整理材料，等材料，報材料，和律師一起搞材料，和會計師一起審材料，和teammem

4、ber一起寫材料。順便再做幾個參數(shù)都設(shè)定好的excelmodel，聽起來很高端，但其實高中生的水平morethanenough.3.投行直接產(chǎn)生收入的部門是IBD，資產(chǎn)管理，研究服務(wù)，交易等等。這些他們稱之為前臺，因此，這是投行的商業(yè)模式里最核心的部分，自然重要程度要比其他重要很多，也比較難進。當(dāng)然，資產(chǎn)管理和狹義的投行IBD，模式又是不一樣的。4.投行的中后臺（人力資源、風(fēng)控、行政、財務(wù)等）和其他任何公司的類似部門沒有太大的差別，不要因為它是投行，就要把它看得不一樣。更接近實際情況的可能是，你拿著同樣的工資，但是在投行里做財務(wù)工作量要加倍甚至更多（因為你要配合其他繁忙的交易部

5、門）。5.除了少數(shù)（武斷地估計不超過三成）的真愛之外，絕大部分分析師在兩三年之后會面臨轉(zhuǎn)型，如果你在投行的前幾年沒有很好的dealflow，你轉(zhuǎn)型之時可能會比較痛苦，極容易出現(xiàn)高不成低不就的情況。6.投行轉(zhuǎn)PE和VC的其實沒有大家想像那么多。不要以為進了大投行，以后進買方就是輕輕松松的事，這絕對是一個誤解。究其原因，是因為兩個行業(yè)要求的skillset，尤其是大家工作形成的mentality大相徑庭。投行更多的要帶有銷售的性質(zhì)，你最核心的任務(wù)是makethedealhappen（因為這樣你就可以抽傭金了），而不會去care這個deal是否真的是fairlypriced，這種me

6、ntality對買方來講，顯然是不合適的。7.投行真的很忙，而太忙了會變傻。超長的工作時長讓雇主覺得給你那么高的年薪（外資大行g(shù)lobalpay年份好的水準三年到百萬是可能的）才不會虧。你要時刻從商業(yè)模式的鏈條去分析，你所處的職位到底為公司創(chuàng)造何種價值，公司為此要付出何種代價。而太忙了人會變傻，例如，不少投行里的同學(xué)覺得自己是天下最牛最smart的一群人，呵呵。8.投行的好處在于培養(yǎng)你一天工作16個小時是理所當(dāng)然的思維，抗壓力不錯，收入很高，當(dāng)然還可以在不明真相的群眾面前裝逼。9.投行是賣方，是中介。商業(yè)本質(zhì)上和你在大街上看到的房屋中介無異。如果還不明白投行商業(yè)模式的本質(zhì)，請參

7、見第1點。以上9點大致講了一些投行的基本情況，更多的是集中在狹義的投行。鑒于不少同學(xué)對投行有不切實際的幻想，可能分析”真相”的部分居多。但不論如何，如若你對職業(yè)選擇沒有太明確的偏好，投行作為大學(xué)畢業(yè)生的職業(yè)起點還是非常不錯的，因為你要承認一個事實：投行錢多，而有錢了，才能任性。來源：Talenset創(chuàng)始人、CEO作者：秦小明