中國(guó)影子銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)分析與監(jiān)管策略研究-論文.pdf

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1、第15卷第4期常州大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)、r01．15No．42014年7月JOURNALOFCHANGzHOUUNⅣERSrI(SOCIALSCIENCEEDITION)Ju1．2014中國(guó)影子銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)分析與監(jiān)管策略研究陳樂遠(yuǎn)，潘淑娟(安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，安徽蚌埠200042)摘要：：2008年美國(guó)金融危機(jī)以后，關(guān)于影子銀行系統(tǒng)的問題逐漸浮出水面，受到國(guó)內(nèi)外學(xué)者的廣泛關(guān)注。影子銀行系統(tǒng)不是傳統(tǒng)意義上的商業(yè)銀行，但是卻具有商業(yè)銀行的部分功能。近幾年來，我國(guó)的影子銀行系統(tǒng)發(fā)展很快，在整個(gè)金融系統(tǒng)中所占的比重也越來越

2、高。影子銀行系統(tǒng)在促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的同時(shí)也會(huì)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行產(chǎn)生不良的影響。文章具體分析了中國(guó)式影子銀行對(duì)我國(guó)宏觀金融系統(tǒng)和商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響，根據(jù)中國(guó)式影子銀行系統(tǒng)獨(dú)立性不高并且處于初級(jí)階段等特點(diǎn)，從宏觀審慎和微觀審慎兩個(gè)方面研究了中國(guó)影子銀行系統(tǒng)的監(jiān)管策略。關(guān)鍵詞：影子銀行；風(fēng)險(xiǎn)分析；金融監(jiān)管中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：2095—O42X(2014)04一OO46—50doi：10．3969／j．iasm2095—o輪x2014．04．010本文運(yùn)用文獻(xiàn)分析法構(gòu)建基礎(chǔ)框架，運(yùn)用歷史成統(tǒng)一的意見

3、。美國(guó)金融穩(wěn)定理事會(huì)(FSB)將影分析法和比較分析法梳理我國(guó)影子銀行系統(tǒng)的表現(xiàn)子銀行系統(tǒng)寬泛地定義為正規(guī)銀行體系之外的實(shí)體形式和發(fā)展情況，突出我國(guó)影子銀行系統(tǒng)所獨(dú)有的及業(yè)務(wù)活動(dòng)的信貸中介。國(guó)際貨幣基金組織特點(diǎn)，并以此為依據(jù)有層次的分析我國(guó)影子銀行系(IMF)認(rèn)為影子銀行系統(tǒng)主要包括非正式金融部統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)來源以及與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)關(guān)門(典當(dāng)行、小額貸款公司、民間借貸等)、私募聯(lián)，進(jìn)而提出應(yīng)對(duì)影子銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的可行性監(jiān)管股權(quán)(PE)和財(cái)富管理產(chǎn)品(WMP)等。紐約聯(lián)策略。邦儲(chǔ)備銀行將影子銀行系統(tǒng)定義為沒有傳統(tǒng)銀行以一、影

4、子銀行系統(tǒng)概念的界定存款、貸款和結(jié)算為核心的業(yè)務(wù)組織形態(tài)，卻以資(一)影子銀行系統(tǒng)的相關(guān)研究與內(nèi)涵產(chǎn)證券化等方式從事期限、信用和流動(dòng)性轉(zhuǎn)換，但影子銀行系統(tǒng)這一概念最早是由美國(guó)太平洋投無法獲得中央銀行流動(dòng)性支持、公共部門信用擔(dān)保資管理公司的執(zhí)行董事保羅·麥克利雷在2007年的金融中介機(jī)構(gòu)?。8月舉辦的美聯(lián)儲(chǔ)年會(huì)上提出。他用影子銀行系統(tǒng)國(guó)內(nèi)對(duì)于影子銀行系統(tǒng)的研究起步較晚。易憲這一概念指那些以合法的方式運(yùn)行，但不受監(jiān)管的容認(rèn)為信用融資體系即影子銀行系統(tǒng)的本質(zhì)，其核行使銀行職能的非銀行機(jī)構(gòu)。但這一概念在當(dāng)時(shí)并心為銀行貸款的證券化

5、。巴曙松認(rèn)為影子銀行主要未受到足夠的重視。2007年11月，太平洋投資管包括投資銀行、貨幣市場(chǎng)基金、對(duì)沖基金等非銀行理公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官比爾·格羅斯撰文金融機(jī)構(gòu)，并通過四個(gè)層次對(duì)影子銀行系統(tǒng)進(jìn)行了《提防我們的影子銀行系統(tǒng)》(BewareOurShadow細(xì)分。根據(jù)國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于影子銀行系統(tǒng)的研究和理BankingSystem)，影子銀行系統(tǒng)才開始受到關(guān)注。解，本文認(rèn)為我國(guó)影子銀行系統(tǒng)可以定義為不受或2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以后，影子銀行系統(tǒng)瞬者很難被監(jiān)管部門監(jiān)管，具有部分或全部傳統(tǒng)商業(yè)間成為焦點(diǎn)并受到國(guó)內(nèi)外學(xué)者的廣泛

6、關(guān)注。銀行功能，但運(yùn)作、交易與監(jiān)管機(jī)制又與傳統(tǒng)銀行關(guān)于影子銀行系統(tǒng)的概念國(guó)內(nèi)外學(xué)者并沒有達(dá)不同的信用中介的總稱，包括與之相關(guān)的信用中介收稿日期：2014—04—30作者簡(jiǎn)介：陳樂遠(yuǎn)(1989一)，男，山東東營(yíng)人，碩士研究生，主要從事金融投資、貨幣理論與政策研究。潘淑娟(1955一)，女，江蘇江都人，教授，碩士生導(dǎo)師，主要從事農(nóng)村金融、國(guó)際金融研究。陳樂遠(yuǎn)，等：中國(guó)影子銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)分析與監(jiān)管策略研究機(jī)構(gòu)與信用中介活動(dòng)。響很小。這與美國(guó)等擁有世界貨幣的發(fā)達(dá)資本主義(-)中國(guó)影子銀行系統(tǒng)的特點(diǎn)國(guó)家影子銀行系統(tǒng)對(duì)全球廣泛而深刻

7、的影響顯著不1．具有隱蔽性同E2]。我國(guó)影子銀行系統(tǒng)中很大一部分是以傳統(tǒng)商業(yè)二、中國(guó)影子銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)來源分析銀行為主導(dǎo)的信用中介活動(dòng)，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品和(一)商業(yè)銀行內(nèi)部的影子銀行銀信合作業(yè)務(wù)等。傳統(tǒng)商業(yè)銀行通過金融創(chuàng)新發(fā)展商業(yè)銀行內(nèi)部的影子銀行主要是指商業(yè)銀行為一些新的業(yè)務(wù)形式以繞開金融監(jiān)管部門的監(jiān)管，這了規(guī)避監(jiān)管，通過金融創(chuàng)新而設(shè)計(jì)的理財(cái)產(chǎn)品及其些新的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)形式在其資產(chǎn)負(fù)債表中并不體它表外業(yè)務(wù)形式。商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，是現(xiàn)，而是附注在商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表外。所以這指商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)

8、些新創(chuàng)造出來的業(yè)務(wù)形式并不影響傳統(tǒng)商業(yè)銀行的上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資本充足率和存貸比率，也不受相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)資和管理計(jì)劃。當(dāng)客戶購(gòu)買商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)關(guān)于資本金額和貸款規(guī)模規(guī)定的限制。按照以往的就授權(quán)了相關(guān)商業(yè)銀行代其管理資金，理財(cái)過程中監(jiān)管機(jī)制及辦法金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)很難對(duì)這些業(yè)務(wù)進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)和收