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《基于滬深300股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證研究.pdf》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。
1、分類號(hào)密級(jí)UDC學(xué)校代碼10497武禪忙乒大穿學(xué)位論文題目:基于滬深300股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證研究英文:TheResearchonThePrieeDiscoveryFunetionof題目:ShanghaiandShenzhen300SIF研究生姓名:孫興平指導(dǎo)教師:姓名張駿職稱教授單位名稱管理學(xué)院郵編430070申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別碩士學(xué)科專業(yè)名稱系統(tǒng)工程論文提交日期2011年5月20日論文答辯日期扮甲.獷，杯、學(xué)位授予單位.式漢理工大學(xué)學(xué)位授予日期答辯委員會(huì)主席評(píng)閱人、島廳廳/;睿睿2011年
2、5月武漢理}_大學(xué)碩十學(xué)位論文摘要股票價(jià)格指數(shù)期貨，簡(jiǎn)稱股指期貨，是以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的的一種期貨合約，合約的交易雙方約定在規(guī)定的時(shí)刻，按約定的價(jià)格買賣規(guī)定數(shù)量的股票指數(shù)。股指期貨是在全球經(jīng)濟(jì)一體化和自由化背景下，現(xiàn)代資本市場(chǎng)高度發(fā)展的產(chǎn)物，目前其交易量己經(jīng)占到全球期貨交易總量的80%以上，被譽(yù)為當(dāng)今最偉大的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)充分的理論準(zhǔn)備和實(shí)驗(yàn)，我國(guó)在2010年4月16日正式上市了滬深300股指期貨。價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，是指期貨市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)、公正、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性
3、、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格的過(guò)程?！皟r(jià)格發(fā)現(xiàn)”是股指期貨的主要功能之一，作為整個(gè)期貨市場(chǎng)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，同時(shí)也是期貨市場(chǎng)套期保值功能發(fā)揮作用的前提，它對(duì)于期貨市場(chǎng)具有特別重要的意義。因此，本文以滬深300股指期貨為研究對(duì)象，運(yùn)用Granger因果檢驗(yàn)的方法，選用2010年4月16日至2010年10月11日這一時(shí)間跨度，在日收盤(pán)期現(xiàn)數(shù)據(jù)和5分鐘期現(xiàn)數(shù)據(jù)兩種時(shí)間頻度的樣本中，探討了股指期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的領(lǐng)先落后關(guān)系，驗(yàn)證股指期貨是否具備價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，并且對(duì)驗(yàn)證結(jié)果產(chǎn)生的原因做出了初步分析。在研究的時(shí)間范
4、圍內(nèi)，運(yùn)用5分鐘時(shí)間頻度數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)結(jié)果顯示，滬深300股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能初步顯現(xiàn)。本文從機(jī)制原理、市場(chǎng)反應(yīng)速度、操作方法、市場(chǎng)容量等四個(gè)方面解釋了結(jié)論產(chǎn)生的原因。關(guān)鍵字:滬深300股指期貨，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，Granger因果檢驗(yàn)武漢理}_人學(xué)碩十學(xué)位論文Abstr8CtStoekindexfuture15anagreementbetweentwoPartiestobuyorsellastoekindexataeertaintimeinthefutureataeertainPriee.Stoek
5、IndexFuture15theProductofahighlydeveloPedmodemcapitalmarket，inthebackgroundofglobaleconomyintegration，intemationalizationandliberalization.UPtonow，thetradevolumeofstoekindexfuturehastakenuPfour一fifthofthetotalfuturestradevolumeintheworld.This15whyit，
6、5ealledthegreatestinnovativefinancialProduet.AfterdequatetheoretiealPreParationandexPeriment，ChinaoffieiallylistedShanghaiandShenzhen300SIFinAPril16，2010.Prieediseovery15theProeessofauthenticity，Predietability，eontinuityandauthorityPriceinthefuturesm
7、arketthroughoPen，fair，effieientandcomPetitivefuturestradingoPerationmeehanism.“PrieeDiseovery，，15oneofthemainfunetionsofStoekindexfulures二It15essentialtothefuturesmarketasit15boththebasisofthefuturesmarketandthePremisetohedginginthefu扭resmarket.50Ith
8、asParticularlyimPortantsignificancetothefuturesmarket.Therefore，thisartielemakesuseoftheGrangerCausalityTestsforanalyZingShanghaiandShenzhen300SIFinordertocheckoutthelead一lagrelationsbetweenthefuturesandthesPot.AeeordingtowhethertheStoekIndexFuturePo
