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《國泰君安-供給側(cè)改革專題研究之五：經(jīng)濟(jì)L型與供給側(cè)改革》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、宏觀宏觀研究研[Table_MainInfo]究[Table_Title]2016.01.24宏觀研究團(tuán)隊(duì)經(jīng)濟(jì)L型與供給側(cè)改革任澤平（分析師）電話：010-59312805——供給側(cè)改革專題研究之五郵箱：renzeping@gtjas.com專[Table_A任澤平(分析師)證書編號(hào)：S0880514060010題uthor]010-59312805研renzeping@gtjas.com張慶昌(研究助理)究證書編號(hào)S0880514060010電話：010-59312701導(dǎo)讀：未來3-5年，中國經(jīng)濟(jì)將呈L型走勢(shì)，能否L得住取決于改革轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整郵箱：zhan
2、gqingchang@gtjas.com進(jìn)展，這是一場(chǎng)改革和風(fēng)險(xiǎn)的賽跑。證書編號(hào)：S0880115020043摘要：張彩婷(研究助理)[Table_Summary]?關(guān)于未來3-5年經(jīng)濟(jì)L型走勢(shì)的判斷。2015年4月6日國君宏觀任電話：010-59312751澤平團(tuán)隊(duì)在《中國經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的三種前途》報(bào)告中，較早地提出郵箱：zhangcaiting@gtjas.com和論證“經(jīng)濟(jì)L型”的判斷，經(jīng)濟(jì)增速換擋正處于從快速下滑期步入證書編號(hào)：S0880114080040緩慢探底期，目前正逐步成為主流認(rèn)識(shí)。中國增速換擋經(jīng)歷了四個(gè)階段：2008-2009年，勞動(dòng)力成本上漲
3、和國際金融危機(jī)引發(fā)的第一波增馮赟(研究助理)速換擋。2010-2013年，宏觀調(diào)控收緊和歐債危機(jī)引發(fā)的第二波增速電話：021-38674876換擋。2014-2015年，房地產(chǎn)長(zhǎng)周期拐點(diǎn)和大宗商品價(jià)格暴跌企業(yè)去郵箱：fengyun@gtjas.com庫引發(fā)的第三波增速換擋。2016年-，需求側(cè)見底，但供給側(cè)未見底，證增速換擋從快速下滑期步入緩慢探底期。證書編號(hào)：S0880115050034券?對(duì)經(jīng)濟(jì)L型走勢(shì)的深入認(rèn)識(shí)。經(jīng)濟(jì)L型是一種弱平衡，能否L得住[Table_Report]相關(guān)報(bào)告取決于改革轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)展，這是一場(chǎng)改革和風(fēng)險(xiǎn)的賽跑。2016研《97年亞洲
4、金融風(fēng)暴會(huì)否卷土重來？》年產(chǎn)能出清和去杠桿壓力大，很多傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)耗了這么多年可能熬究2016.01.22不過去了，彈藥已經(jīng)打光了，供給側(cè)出清的壓力越來越大，體制的剛報(bào)《堅(jiān)定中國經(jīng)濟(jì)改革轉(zhuǎn)型前景光明的信心性約束所能兜住的時(shí)間是有限的。歷史留給我們的時(shí)間窗口可能已——學(xué)習(xí)習(xí)近平總書記中央黨校重要講話告經(jīng)不多了，要有緊迫感和使命感。精神》2016.01.20?未來中國經(jīng)濟(jì)的L型有三種演變前景：第一種演變前景：平滑過渡，《中國1996-2000年供給側(cè)改革面臨的挑類似于80年代中國臺(tái)灣，邊破邊立，主動(dòng)改革轉(zhuǎn)型。第二種演變前戰(zhàn)、應(yīng)對(duì)與啟示》景：深蹲起跳，類似于1973年
5、前后的日本和1998年前后的韓國，2016.01.17先破后立，危機(jī)倒逼改革。第三種是蹲下去起不來，類似于部分拉《A股逐步回歸正常，資本市場(chǎng)在供給側(cè)美、東南亞國家，破而不立，危機(jī)后不改革轉(zhuǎn)向民粹。改革中承擔(dān)重要使命》2016.01.12?供給側(cè)改革是成功實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速換擋的關(guān)鍵。實(shí)施大規(guī)模大范圍大《當(dāng)前宏觀形勢(shì)的幾個(gè)關(guān)鍵性問題：切還力度的減稅，提振企業(yè)信心，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。采取市場(chǎng)和行政手段相是不切？》結(jié)合的方式推動(dòng)體制內(nèi)部分過剩產(chǎn)能的市場(chǎng)出清。剝離現(xiàn)有商業(yè)銀行2015.12.03不良資產(chǎn)，重新恢復(fù)金融體系正常的融資功能。加大服務(wù)業(yè)開放，大力度放松管制。發(fā)揮資本市場(chǎng)
6、在供給側(cè)改革推動(dòng)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新中的重要作用。在推動(dòng)改革的同時(shí)，建設(shè)社會(huì)“完全網(wǎng)”，兜住社會(huì)穩(wěn)定的底線。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分專題研究目錄1.關(guān)于未來3-5年經(jīng)濟(jì)L型走勢(shì)的判斷................................................32.對(duì)經(jīng)濟(jì)L型走勢(shì)的深入認(rèn)識(shí)與未來三種可能的演變前景...............42.1.第一種演變前景：平滑過渡，類似于80年代中國臺(tái)灣，邊破邊立，主動(dòng)改革轉(zhuǎn)型。...............................................................
7、.................................42.2.第二種演變前景：深蹲起跳，類似于1973年前后的日本和1998年前后的韓國，先破后立，危機(jī)倒逼改革。...............................................62.3.第三種是蹲下去起不來，類似于部分拉美、東南亞國家，破而不立，危機(jī)后不改革轉(zhuǎn)向民粹。..............................................................................113.供給側(cè)改革是成功實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速換擋的關(guān)鍵..
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