資源描述：
《食品飲料行業(yè)2018年行業(yè)投資策略：白酒持續(xù)高景氣，布局食品迎溫和通脹》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、600519[Table_Message]2017-12-06行業(yè)策略報告行看好/維持業(yè)食品飲料行業(yè)研究[Table_Title]日常消費食品飲料報告2018年行業(yè)投資策略—白酒持續(xù)高景氣，布局食品迎溫和通脹?走勢對比[Table_Summary報告摘要]33%2017年食品飲料行業(yè)：白酒高景氣持續(xù)，食品龍頭加速復(fù)蘇25%太2017年食品飲料板塊漲幅第一（+43.34%），其中子板塊白酒漲幅18%平第一（74.2%），主要因為市場風(fēng)格偏好有業(yè)績的龍頭股以及業(yè)績確10%洋定性強(qiáng)的品種。以茅臺為代表的白酒公司估值提升貢獻(xiàn)股價60%左3%證右的漲幅，整體龍頭估值中樞從20倍提升至30倍，并
2、且有加速趨(5%)券16/11/2217/1/2217/3/2217/5/2217/7/2217/9/22勢。另一方面白酒、乳制品、調(diào)味品行業(yè)的景氣度持續(xù)回升，成為食品、飲料與煙草滬深300支撐股價上漲的基礎(chǔ)。今年估值提升+業(yè)績持續(xù)超預(yù)期形成戴維斯雙股份[Table_IndustryList]?子行業(yè)評級擊效應(yīng)，支撐整個食品飲料板塊的大幅上漲。有食品看好2018年市場對溫和通脹預(yù)期加強(qiáng)，一季度白酒將繼續(xù)維持量價齊升限飲料看好趨勢，景氣度迎來高點，整個白酒股價的高點可能在18年一季報前公后?；A(chǔ)消費品將會受益于需求回暖、物價上漲，收入利潤在18司[Table_ReportInfo]相關(guān)
3、研究報告：年一季度將出現(xiàn)大幅改善。一季報之后基礎(chǔ)消費品績優(yōu)個股將會迎證《食品飲料：飛天茅臺2000元是關(guān)來較好投資機(jī)會。券鍵，酒價不漲股價不止；溫和通脹白酒：業(yè)績有望再超預(yù)期，漲價從高端到中低端延伸研預(yù)期下，食品龍頭仍有大空間》今年無論高端白酒茅臺、五糧液、瀘州老窖，還是次高端水井坊、究--2017/11/13汾酒、沱牌舍得等都實現(xiàn)股票價格大幅上漲，當(dāng)前進(jìn)入價格上漲和報《乳制品：需求回暖，景氣度提升，業(yè)績兌現(xiàn)的集中期。當(dāng)前茅臺出廠價提價預(yù)期強(qiáng)烈，次高端品牌明告重點推薦，板塊性機(jī)會！》年漲價空間進(jìn)一步被打開，持續(xù)量價齊升的勢頭。我們預(yù)計整體高--2017/09/07端和次高端白酒終端零
4、售價在明年春節(jié)前后可能會達(dá)到2012年的《如何定價，瘋狂的茅臺？》高峰時期，行業(yè)景氣度達(dá)到高點，未來一個季度景氣度加速向上，--2017/05/31也是股價彈性較大的一個階段。我們繼續(xù)看好一線白酒貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖及業(yè)績彈性大的次高端品種山西汾酒、沱牌舍得。[Table_Author]證券分析師：黃付生乳制品：新需求新周期，伊利領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大我們看好乳制品行業(yè)需求的回暖，今年是2013年乳制品大年之后新電話：010-88695133一輪的乳制品行業(yè)景氣度復(fù)蘇周期的元年。未來需求端受益于三四E-MAIL：huangfs@tpyzq.com線城市消費升級和一二線城市中高端產(chǎn)品的
5、普及。此外供給端原奶執(zhí)業(yè)資格證書編碼：S1190517030002價格緩慢上漲，對下游乳制品企業(yè)不會造成成本壓力。上半年白糖、證券分析師：蔡雪昱包材和運費價格的上漲，影響行業(yè)毛利，但當(dāng)前已減緩，明年這部電話：010-88695135分也不會構(gòu)成成本壓力。2018年乳制品將繼續(xù)迎來需求好轉(zhuǎn)，成本E-MAIL：caixy@tpyzq.com相對穩(wěn)定，產(chǎn)品快速升級，三四線城市滲透率大幅提升的景氣度較好時期。我們看好整個乳制品行業(yè)的復(fù)蘇，繼續(xù)重點推薦行業(yè)龍頭：執(zhí)業(yè)資格證書編碼：S1440513090001伊利股份。證券分析師：鄭漢鎮(zhèn)調(diào)味品：成長屬性仍突出——量價齊升，集中度提升請務(wù)必閱讀正文
6、之后的免責(zé)條款部分守正出奇寧靜致遠(yuǎn)行業(yè)策略報告2018年行業(yè)投資策略—白酒持續(xù)高景氣，布局食品迎溫和通脹P2電話：13028853033行業(yè)2010年以來景氣度均較好，2013年出現(xiàn)量價齊升、景氣度加E-MAIL：zhenghz@tpyzq.com速階段。當(dāng)前在餐飲數(shù)據(jù)回暖、家庭消費需求回升的背景下，產(chǎn)品的高端化和多樣化，以及品牌企業(yè)在三四線城市市場占有率的提升、執(zhí)業(yè)資格證書編碼：S1190117070027消費升級的背景下，傳統(tǒng)醬油醋行業(yè)今年增速回升至雙位數(shù)。調(diào)味證券分析師：管嘉琪品行業(yè)的成長模式也從大單品轉(zhuǎn)向平臺化。具有渠道優(yōu)勢、規(guī)?；娫挘?8321784096優(yōu)勢的龍頭企業(yè)，
7、在一二線城市快速實現(xiàn)產(chǎn)品的多元化和高端化，E-MAIL：guanjq@tpyzq.com在三四線城市受益于消費升級和渠道的扁平化，以及深耕餐飲等新執(zhí)業(yè)資格證書編碼：S1190117060044渠道。調(diào)味品行業(yè)市場的競爭格局更向龍頭企業(yè)集中，龍頭企業(yè)的證券分析師：王學(xué)謙盈利能力也將繼續(xù)提升。在海天的龍頭地位日益強(qiáng)化的背景下，中炬高新等第二梯隊的強(qiáng)勢品牌必將迅速崛起，我們建議重點關(guān)注：電話：010-88321966中炬高新、海天味業(yè)、千禾味業(yè)。E-MAIL：w
