證券金融金融研究畢業(yè)論文 轉(zhuǎn)型期金融監(jiān)管和自由化的平衡

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1、湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號(hào)：XXXXXXXXX姓名：XXX專業(yè)：證券金融金融研究論文題目：轉(zhuǎn)型期金融監(jiān)管和自由化的平衡指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日　一、現(xiàn)階段我國需要加強(qiáng)金融監(jiān)管　　金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的重要地位決定了金融政策的重要性，金融構(gòu)成現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，關(guān)系到其他部門和整個(gè)經(jīng)濟(jì)的繁榮與穩(wěn)定，因而成為政府調(diào)控國民經(jīng)濟(jì)必不可少的工具。尤其是在目前我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，要保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，必須強(qiáng)化和完善金融監(jiān)管，避免金融動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)?！　?．加強(qiáng)金融監(jiān)管的重要性分析　　金融監(jiān)管是貨幣當(dāng)局對(duì)金融業(yè)的限制、管理

2、和監(jiān)督，是政府干預(yù)宏觀經(jīng)濟(jì)的一種方式。它作為一種制度安排，是彌補(bǔ)市場失靈的重要舉措?！敖鹑诒O(jiān)管指國家根據(jù)有關(guān)法律，授權(quán)有關(guān)部門制定和頒布有關(guān)金融業(yè)組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動(dòng)的特殊規(guī)定或條例。這些法律和規(guī)定的目的，在于使金融業(yè)務(wù)活動(dòng)納入正軌，建立一個(gè)安全且健全的金融體系，公正有效地為金融客戶提供服務(wù)?！?美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)，1987年)所以金融監(jiān)管的本質(zhì)是在市場不完全的情況下，基于社會(huì)公共利益的需要，由自主的金融監(jiān)管者糾正或避免市場缺陷的行為?！　慕?jīng)濟(jì)學(xué)的理論分析，加強(qiáng)金融監(jiān)管是因?yàn)榇嬖谥袌鍪ъ`?！爸灰畔⑹遣煌晟频?，或市場

3、是不完全的——基本上往往如此——那么市場就達(dá)不到約束條件下的帕累托效率?！薄笆袌鍪ъ`的例子包括公共物品、外部性、壟斷尤其是自然壟斷?！本唧w到金融領(lǐng)域，完全任憑市場的自由調(diào)節(jié)，就會(huì)出現(xiàn)一些市場本身無法解決的問題。　　首要表現(xiàn)為金融壟斷：當(dāng)金融機(jī)構(gòu)規(guī)模經(jīng)濟(jì)在一個(gè)特定市場上大到能夠給單個(gè)金融機(jī)構(gòu)帶來很大進(jìn)入成本障礙時(shí)，就會(huì)形成壟斷，妨礙充分競爭，不利于實(shí)際增強(qiáng)金融業(yè)的競爭能力。金融領(lǐng)域里的信息不對(duì)稱分布是市場的不足之處。市場只能提供不充足的信息，而且特定條件下還會(huì)出現(xiàn)信息的壟斷，從而對(duì)某些金融機(jī)構(gòu)或消費(fèi)者來說，獲取信息的成本

4、是高昂的，這樣會(huì)導(dǎo)致金融交易效率的低下。進(jìn)一步說，金融信息的發(fā)布者或占有者與使用者之間的嚴(yán)重信息不對(duì)稱，是指在相互對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)主體之間不作對(duì)稱分布的有關(guān)某些事件的知識(shí)或概率分布。由于這種不對(duì)稱，市場中的某些參與者擁有比另一些參與者更多的信息，具備比較明顯的信息優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致市場權(quán)力的壟斷，從而使自由的市場機(jī)制失靈。這種不完全的信息，降低了金融市場的交易量，還會(huì)導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)?！皬膶?shí)質(zhì)上看，逆向選擇的逆向就是指這種‘劣質(zhì)產(chǎn)品驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品’的不正?，F(xiàn)象?！狈从吃诮鹑陬I(lǐng)域就表現(xiàn)為劣質(zhì)的金融交易和服務(wù)泛濫的經(jīng)濟(jì)機(jī)制。這些都會(huì)

5、影響金融領(lǐng)域的公平交易，造成市場的低效率?！暗赖嘛L(fēng)險(xiǎn)的一般含義是指交易雙方達(dá)成一項(xiàng)合同或契約后，交易方在單純追求自身利益時(shí)作出對(duì)另一方不利的行為?！边@些都不利于金融市場的健康發(fā)展?！　×硗饨鹑陬I(lǐng)域還存在著一定的正負(fù)兩方面的外部性。金融是外部效應(yīng)表現(xiàn)極強(qiáng)的領(lǐng)域。比如，一家金融機(jī)構(gòu)的良好經(jīng)營狀況使公眾增加對(duì)整個(gè)金融體系的信心并產(chǎn)生對(duì)未來的良好預(yù)期，這對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的穩(wěn)定是有好處的，這是一種正外部性。但是，金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)既損害存款者利益，又妨礙正常的投資活動(dòng)，單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)還可能引發(fā)整體的信用恐慌。這種負(fù)外部性的存在必須

6、由政府來解決。如果一家銀行倒閉，會(huì)破壞公眾對(duì)其他銀行的信心，這時(shí)就需要金融監(jiān)管，實(shí)施特定的金融政策。如有的學(xué)者就提出了與市場機(jī)制的失靈有關(guān)的規(guī)制政策中包括“主要是以保證分配的公平和經(jīng)濟(jì)增長、穩(wěn)定為目的的政策——財(cái)政、稅收、金融政策”與多樣化的市場失靈相關(guān)的政策，“以解決不完全競爭和風(fēng)險(xiǎn)等一些市場的失靈為目的，用貨幣、非貨幣手段(財(cái)政、金融和行政指導(dǎo))引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)主體活動(dòng)的政策行為，因此稱其為‘公共引導(dǎo)政策’”。可以看出對(duì)金融領(lǐng)域的市場失靈必須有相應(yīng)的公共經(jīng)濟(jì)政策?！　慕?jīng)驗(yàn)分析的角度看，也必須有相當(dāng)程度的金融監(jiān)管，而不能完

7、全地實(shí)施金融自由化。1997年東南亞金融危機(jī)，日本失敗的教訓(xùn)，其中之一是忽視了對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的監(jiān)督，不動(dòng)產(chǎn)融資劇增引發(fā)了泡沫經(jīng)濟(jì)。任職的高官，為了保證既得利益，而錯(cuò)過了調(diào)整金融結(jié)構(gòu)的最佳時(shí)期，這些說明了監(jiān)管者的失誤?！　〗鹑陲L(fēng)暴沖擊下，亞洲國家都在紛紛調(diào)整自己的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，包括金融政策。而這些政策又是滯后性的?！罢慕鹑诒O(jiān)管政策嚴(yán)重失控，是誘發(fā)東亞金融危機(jī)的第二個(gè)主要因素”。所以我國應(yīng)該采取提前預(yù)防性的政策，適時(shí)地調(diào)整金融監(jiān)管政策?！　〗鼉赡陙淼睦澜鹑谖C(jī)也證明了完全的金融自由化、金融監(jiān)管不得力的后果是慘重的。拉美國

8、家?guī)缀蹙邆淞诵鹿诺浣?jīng)濟(jì)學(xué)給經(jīng)濟(jì)增長列出的所有條件：私有化、自由貿(mào)易、金融部門的對(duì)外開放。但是拉美國家的金融市場卻更加波動(dòng)，尤其是拉美金融危機(jī)似乎有蔓延之勢(shì)。我認(rèn)為，從歷史經(jīng)驗(yàn)分析，正是由于拉美國家基本上都奉行金融開放政策、金融自由化，外資在國民經(jīng)濟(jì)中起到了非常重要的作用。一般情況下，外資在拉美地區(qū)主要投向利潤水平和流動(dòng)性水平較高的